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Vic32

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30/06/20 13:19
Ha respondido al tema Estragos en el Sharpe
Pues no.No sé a qué se refieren los demás cuando hablan de que un fondo revierte a la media. Lo que si sé es a lo que yo me refiero, y no es a la media del mercado, o media de otros fondos, o de un índice.A lo que me refiero es a su media móvil, por ejemplo, de 200 sesiones. Con respecto al fondo del señor Terry que pones como ejemplo:Fuente: FInancial TimesSacando una grafica rápida, a mí me parece que lleva bastante tiempo revirtiendo a su media
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30/06/20 13:10
Ha respondido al tema Estragos en el Sharpe
Ahora sí que estoy mucho más de acuerdo contigo  ;)De todas formas, vaya por delante que mi comentario no intenta aconsejar ninguna estrategia de inversión, sobre todo si la basamos simplemente en lo desviado que está un valor de su media móvil. Ya sabemos que el valor liquidativo de un  fondo depende de muchos factores, amén de que el mercado es totalmente aleatorio, sobre todo a corto plazo.Lo que sí que suele pasar en bolsa, o en fondos de inversión, es que es muy improbable que un valor esté muy separado de su media (más de 3SD, por ejemplo) durante largo tiempo.Saludos
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30/06/20 11:51
Ha respondido al tema Estragos en el Sharpe
Pues he de disentir. No discuto que en estadística, dos variables tengan que estar cointegradas (qué bonita palabra) para que se puedan relacionar entre sí, pero me temo que te estás liando con la teoría.No comprendo (quizá sea mi torpeza), cómo no puedan estar relacionadas una variable (el valor liquidativo de un fondo) y su media aritmética. De hecho, no creo que haya en el mundo de las estadística cosas más relacionadas.En el ejemplo que pones de la empresa que quiebra (obvio el ejemplo de la piedra porque no tiene nada que ver). Si la empresa quiebra podemos hacer dos cosas:Dejar de realizar seguimiento, con lo que no hay ni precio del subyacente, ni media, ni nadaSeguir haciendo la media del precio de la acción, Como a partir de la quiebra el valor será siempre cero, su media tenderá a cero (alcanzándolo en el infinito), por lo que al final el valor se encuentra con la mediasaludos
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08/06/20 13:46
Ha comentado en el artículo Pero ¿están las bolsas caras?
Yo creo que, en la situación actual, casi lo de menos es si las empresas están caras o baratas. Me parece que cualquier predicción, por muy sesuda y fundamentada que pueda estar, va a depender más de la suerte (buena o mala) que de otra cosa. Pero hete aquí que hay quien lo tiene claro:https://www.reuters.com/article/us-health-coronavirus-usa-stocksales/u-s-companies-issue-shares-at-fastest-rate-ever-selling-the-rally-idUSKBN2383NGLas empresas públicas americanas están vendiendo acciones a un ritmo nunca visto, aprovechando el rally.saludos
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06/06/20 06:54
Ha comentado en el artículo Hora de NO ser avariciosos
Hombre, no quisiera yo que pensases que te atribuyo soberbia, sólo faltaría, pero siempre conviene recordar y recordarse que los triunfos suelen ser pasajeros.En cuanto a lo irracional de la subida, ahí no coincido contigo, creo que es totalmente irracional y soportada por la inyección brutal de liquidez de la FED, comprando a saco bonos, incluso HY, sin distinguir entre clases de inversión y no permitiendo que las zombis mueran de muerte "natural". Pero hete aquí que tarde o temprano la realidad se abrirá paso. Por ejemplo, el gigante Herz acaba de presentar quiebra, lo que no sólo implica empleos directos y destrucción de inversión, sino que la pérdida de empleos indirectos que va a arrastrar va a ser inmensa (fabricantes de coches, sin ir más lejos). Esto es sólo un caso, ojalá me equivoque, pero vendrán bastantes más
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06/06/20 06:15
Ha comentado en el artículo Hora de NO ser avariciosos
Estupendo post, como de costumbre. Me uno a las enhorabuenas de los compañeros, estás en racha, aunque como me gusta chinchar un poco, te diré con todo el cariño: memento mori  ;)Sobre qué hacer, creo que estamos casi todos en la misma disyuntiva; por un lado, lo irracional del mercado, que va a su aire, totalmente al contrario del estado de la economía: ¿habrá pronto otro cisne negro?, por otro lado, la famosa frase "don't figth the FED" (o en este caso, la FED y demás bancos centrales), por lo que esta situación de ilusión se podría mantener durante bastante tiempo: ¿hasta próximos resultados, a final de Junio?, ¿hasta las elecciones USA?, ¿hasta final de año?, ¿hasta el infinito y más allá?.En fin, un mar de dudasSalud y suerte a todos
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