Hombre pues sí por eso invertimos principalmente en renta variable. Pero a dia de hoy un desplome como comentas de la renta fija podría tener unos efectos muy perniciosos y arrastrar a la renta variable al foso asimétrico. De hecho a corto y medio plazo y aunque nos quieran vender la proximidad de un escenario inflacionario fruto del dinero gratis, es difícil plantearse una subida de tipos por parte del BCE, ya sabes por las historias de zombies...
Hola Fernan,Fíjate que este fondo de Renta Fija indexado por muchos conocido, ha conseguido en el mismo periodo una rentabilidad mayor que la mínima exigida por Kike Junior:Al igual que tú pienso que la renta fija está en burbuja, pero los japoneses se pirran por los bonos españoles y italianos. A ellos les gustan los bonos europeos aunque den poca rentabilidad ya que aunque pequeña supera a la que han sufrido con los bonos de su propio país durante años. Yo no me quiero engañar con que la bolsa está barata, lo que está barato es el dinero y no descarto que esta burbuja se siga alimentando, pero tal como comentas premiando a los deudores y penalizando a los ahorradores. Si vamos a empujar a la población sin educación financiera a que asuma riesgos para no perder poder adquisitivo, vamos mal y si vamos a empujar a los millenials a que compren por el móvil tecnológicas que suben un 10% a la semana para repetir una burbuja tipo año 2000 5G tampoco lo veo claro. De hecho admiro a Enrique por la capacidad de síntesis que le dan los años en el mercado. A día de hoy no me atrevo a aventurar nada pero creo que las sorpresas no han hecho más que empezar. Saludos´
Hola Fernando,no estoy de acuerdo con el párrafo del artículo referido a la demora del fondo europeo y a las trabas de Bulgaria y Hungría:" El bloqueo del fondo de recuperación y del paquete presupuestario evidencia las debilidades de la UE. Los líderes de los Veintisiete incluso evitaron discutir en profundidad sobre ese bloqueo". Ayer mismo nos levantábamos con la noticia de que el eurodiputado húngaro Jozsef Szajer fue cazado en una macro-orgía con 25 hombres más, muchos de ellos diplomáticos. Por tanto, en mi opinión sí que se han producido contactos en profundidad entre líderes europeos.Un saludo´
"Sin embargo, te recuerdo que todas las civilizaciones han seguido un proceso evolutivo hasta que llegan a su cénit para después ir decayendo hacia su colapso... Algo sé sobre la Historia y nuestra civilización va a seguir el mismo proceso y de eso no me cabe la menor duda."Hola Fernando, sobre esta frase que comentas, mi duda es: qué es civilización en un mundo globalizado? Si nos referimos a que la actual potencia económica y militar va a decaer, a mi no me cabe ninguna duda tampoco, de hecho ya estamos viendo como China le pasa la mano por la cara a EEUU. Ahora bien, el colapso ya lo estamos viviendo, pero creo que será un colapso transitorio.Mi opinión no es tan pesimista puesto que creo que tenemos el privilegio de vivir en un periodo de transición histórica y tecnológica, algo tan potente como fue la revolución industrial del S.XVIII.Además por mucho que nos quejemos, y yo lo hago, no dejamos de vivir en un país desarrollado que comparado con la media de los países del mundo mundial, es también un privilegio , más aún si consideramos el ratio horas de sol/año.No creo que esta crisis se lleve por delante el sistema, más bien todo lo contrario; lo reforzará y lo regulará, adaptándose a los nuevos tiempos como ya ha sucedido en el pasado. Eso no quita que nos queden meses o años malos o muy malos, que mucha gente se quede por el camino y que la diferencia de clases se acentúe; tal como pasó en la revolución industrial.. Tal vez hasta se instaure el Capital-Comunismo como principal nuevo orden económico-social mundial para encontrar una solución intermedia al previsible conflicto hegemónico.Un saludo´
Interesante estudio Gaspar, aunque para los inversores europeos creo que falta por incluir una variable muy importante; el riesgo divisa. Normalmente los fondos indexados de desarrollados y etfs tienen como moneda base el dólar. Así pues, estamos hablando de tener prácticamente toda la renta variable expuesta en una divisa foránea, con el riesgo que ello implica. En el último ciclo económico, la relación dolar/euro ha sido favorable para el inversor europeo pero esto no tiene porqué repetirse en el futuro. Aunque las aportaciones periódicas y el largo plazo, ayudan a disolver este riesgo, no todos los inversores hacen aportaciones periódicas o incluso aunque las hagan la aportación inicial es mayor que la suma de las aportaciones, por tanto sería bueno encontrar la manera de realizar este estudio incluyendo el riesgo de tipo de cambio. No sé la manera de hacer una estimación fiable pero probablemente tú sí.Un saludo´
Hola Enrique,celebro que nos recuerdes estos artículos tan detallados, antiguos pero vigentes.Por otro lado te quería comentar que últimamente observo que estás disminuyendo la frecuencia de tus entradas. En mi opinión creo que la frecuencia ideal debería ser de un post al mes. Evidentemente tus quehaceres o ganas de escribir son las que determinan este espacio temporal pero creo que tienes demasiadas cosas que aportar como para dilatar demasiado tus posts. Además hay pocos precedentes en nuestro país de lo que yo llamo "tutoría grupal inversora filosófica", entendido como un proceso de acompañamiento en la formación de inversores. Así pues, aunque el seguimiento mensual del sistema 123 o Kike Junior puedan parecer "aburridos" puesto que los resultados se ven en el largo plazo y los movimientos de cartera son sutiles, este seguimiento puede ir amenizado como ya has hecho en el pasado de múltiples enseñanzas complementarias.Un saludo´
Hola Francisco,tal como comentas, contemplo el nivel en torno a 20$ como primera zona de compras objetivo.Ahora bien, no descarto en absoluto un escenario en el que la plata se pueda ir al entorno de 15$/onza. Este segundo escenario lo considero en un entorno de caídas bursátiles severas del índice sp500 y de entorno deflacionario. Como hemos podido comprobar, la plata y el sp500 están teniendo una fuerte correlación. En mi opinión esta correlación está relacionada con las expectativas inflacionarias derivadas de la expansión monetaria desmesurada, la debilidad del dólar y una incipiente "moda platera" que ha llevado al activo a unos niveles de sobrecompra notables.Parece que Powell quiere inflación y es lógico puesto que un aumento de la misma le ayudaría a devaluar la deuda de su propio país.Pero que pasa si la inflación ni está ni se la espera? Este artículo que presentó Fernandojcg en su blog argumenta de forma sólida este supuesto y creo que es un escenario que ha de tenerse en consideración, es decir, no descarto una prolongación del entorno deflacionario.Por otro lado el sp500 ha formado una figura técnica muy inquietante; un triángulo divergente.Dicho con tus propias palabras:"Las pocas veces que ocurre, suele ser siempre en momentos en los que nadie sabe a ciencia cierta lo que va a pasar. Cuando nadie sabe nada, lo más lógico es que el mercado baje debido a lo siguiente: para subir un valor necesita que entre dinero nuevo cada día en cantidades importantes; en cambio para bajar, sólo necesita que se atasque el suministro de dinero y la ley de la gravedad hace el resto del trabajo."(Francisco Llinares)Pues bien, en el caso de que las caídas continúen en el SP500, donde el dólar ha actuado como divisa refugio como hemos podido comprobar en la última caída, sumado a que la producción de plata se destina principalmente a fines industriales y que una prolongación de un entorno deflacionario es perfectamente posible deriva en que se presentan unos riesgos destacables a tener en consideración.Finalmente, aplaudo la divulgación que haces de la compra periódica de plata física como reserva de valor tangible.Saludos´
Hola Fernando, con el fin de simplificar al máximo adjunto un gráfico con los precios de compra de la onza que funciona bastante bien en las compras periódicas de plata física y que no está indicado para los especuladores puros y duros del metal. Saludos´
Hola Cadenaperpetua,Ciertamente tal como comentas los mercados son asimétricos, aunque hay productos “sofisticados” que permiten operar en corto utilizando el apalancamiento en los que puedes multiplicar por 10 o mucho más la inversión inicial con el riesgo de perder como máximo la prima pagada; és el caso de la compra de opciones put. Es decir, se puede operar en corto ganando mucho más de un 100% de lo invertido. De hecho muchos gestores de fondos utilizan estrategias con opciones como cobertura de carteras.En cuanto a las conclusión que extraes sobre los insiders, no la comparto puesto que hay otros agentes del mercado que utilizan este tipo de operativa con éxito, tal como traders, hedge funds, etc. No obstante, en mi opinión creo que hay que ser cauteloso y conocer bien los riesgos y vicisitudes de la operativa en corto antes de adentrarse en el terreno.Saludos'
