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Pedroluisfer

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Pedroluisfer 12/07/25 07:01
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Pues fíjate, la opción que menos probabilidad doy  es a oferta de canje con descuento.Y te explico mis razones. Ya hicieron una. Montar esa oferta y una nueva emisión tiene un coste altito en asesores y quien la monta legalmente. Se supone que si la hacen no será ahora si no en 3-4 años y por ese entonces es probable que la cotización pueda estar en el 65-70 y,  ya no queda tanto margen de descuento para todo el follón de recompra.Mojándome a tope y en un horizonte de 6 años, doy: amortización 65%. Oferta de canje con descuento: 10%. Oferta de recompra con descuento: 10%. No hacer nada: 15%. :) Equivocarse es gratis
Pedroluisfer 12/07/25 06:04
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Se me pasó comentar esto que comentas sobre la posible bajada de interés de los bonos.Actualmente con la cotización de los bonos al 107.5 significa que quien compra está esperando un tir del 7.5. Hay que tener en cuenta que hay call sin sobrecoste antes del vencimiento.Por tanto, si todo sigue al menos continuista, es razonable pensar que la próxima refinanciación la puedan hacer al 7 por 100 (si el euríbor se mantiene no más alto de 2-2.5 por 100). Y ese 7 por 100 ya es bajar 3.5 pp. Y ese 7 por 100 ya se va acercando a euríbor más 2.75. No digamos en 5-7 años.Todo ello, claro está, que no se vuelven locos en inversiones  y/o se produce una crisis de caballo
Pedroluisfer 12/07/25 05:37
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Si, estoy de acuerdo con la subida de precio. Iba a incluirlo en mi mensaje pero por no hacerlo más largo no lo hice.Una emisión perpetua a euríbor más 3 de una empresa saneada es de estar al 90-95 por 100. Con lo que vender al 90-95 o que te amorticen al 100 poca diferencia hay. Pero, en cualquier caso, considero que si todo sigue parecido tendrán dinero para reformas y mejoras y, además, apartar 70 millones para reducir deuda.Y luego solo es decidir a)reemitir deuda mayorista por importe, digamos, 300 millones y mantener 300 millones de AFSs o b) emitir deuda mayorista por 600 millones y amortizar las AFSs. Y ambas opciones financieramente casi neutras.Y ahí es donde estoy bastante convencido que entra muy fuerte el intagible-tangible de quitarse minoristas y viejos tenedores. Pero, correcto, de vender a 90-95 o que te amorticen al 100 poca diferencia hay. Eso sí, siempre hablo a 5-7 años. En 1 o 2 años nos podemos encontrar que la cotización incluso baje algo por sueltas no controladas e imprevisbles
Pedroluisfer 12/07/25 04:47
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Bueno, voy a desarrollar un poco el porqué opino que pueden amortizar en 5-7 años aunque veo que soy un marginado en esa opinión ;).Sobre lo dicho que no van a tener dinero. Ahora no. Pero en el último informe financiero, hablo de memoria, dijeron que habían bajado en 70 millones de euros. Eso multiplicado por 6 años, por ejemplo, da 420 millones, es decir que tendencialmente hablaríamos de que la deuda podría estar en 6 años en 580 millones.Por tanto, en ese momento, pueden decidir seguir con las afs a euríbor más 2.75(media) y la otra mitad en el mercado a interés según mercado del momento. Pero si la solvencia de Eroski, lógicamente, es mucho mejor con una deuda ya muy razonable hará que ese interés de mercado pueda ser parecido a euríbor más 2.75 por lo que también pueden decidir unificar la deuda en una sola emisión y, de paso, quitarse a minoristas y no tener cada año que justificarse con frases del tipo "a este momento ya se han pagado desde emisión en 2004 un interés del x por ciento". Frase claramente demostrando culpabilidad. Financieramente la decisión de amortizar puede ser casi neutra pero publicitariamente sería muy potente entre el público en general y, mucho más, entre sus compradores iniciales. Las decisiones, casi siempre en las empresas, se  toman no solo por lo que diga un Excel sino también por el impacto.Por tanto, si tendencialmente Eroski sigue con los resultados actuales, veo muy posible esa amortización en 5-7 años. 
Pedroluisfer 11/07/25 10:34
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo, sin embargo, creo que entre 5 y 7 años las van a amortizar por limpieza de deuda y unificarla. Y como gesto para los cooperativistas que compraron en su momento. Para 2030 hablamos ;)
Pedroluisfer 10/07/25 16:46
Ha comentado en el artículo El dólar convirtiéndose en la peor inversión del año.
Y un analisto dará sus explicaciones empezando por... ya lo dije yo.
Pedroluisfer 09/07/25 06:11
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Echando un vistazo por encima de los que escribieron respuesta a tu post por aquella epoca la gran mayoria no aparecen ahora por aquí. Vendieron todo por alguna razon? fallecieron? (me consta que uno en concreto lo hizo DEP)....
Pedroluisfer 06/07/25 17:47
Ha comentado en el artículo Otra ronda que pagará el minorista: Vanadi Coffee y las cristomonedas.
A mi lo que me parece una verguenza es dudar del buen hacer de los tambien dueños de Intercity y Facephi. Son unos emprededores y, muy posiblemente, llegarán a tener un imperio milmillonario. Qué mala es la envidia. Solo puedo desearos que intenteis ser la mitad de listos que ellos y remar para que España sea un pais importante con empresas emprendedoras y con mucha tecnologia detras. La misma campaña sufrió el dueño de NPG y, al final, demostró que era un unicornio. Deberían banearos.
Pedroluisfer 01/07/25 18:27
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Me quedo con la frase que dice "... Hacemos muy buena valoración, pues vienen a demostrar que tenemos una situación muy estable, diría que con una tendencia positiva creciente..."Lo de muy estable con tendencia positiva creciente es lo que os tengo aburridos diciendo que es lo mejor para unos bonistas como nosotros.
Pedroluisfer 23/06/25 05:21
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7bcdbe2c84-23f4-42c4-be1e-d95567a38c3a%7dMi resumen muy resumen con visión de ACREEDOR: Todo sigue practicamente igual con cash heto para ir pagando algo de deuda y bajada del ratio de deuda de 2,3 a 2,2. Un acreedor no necesita sorpresas. Clinc clic clic
Pedroluisfer 19/06/25 09:48
Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento
https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7b18712b1d-ceba-4f04-84a5-78e4cf939bc6%7dNo solo lo vemos nosotros que Squirrell cada vez mejor. Los 3,20 o mas pronto.
Pedroluisfer 15/06/25 14:05
Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento
No es insulto. Es que te crees que los que estamos aquí somos g....... con tus intentos continuos de manipulación, según tu interés.
Pedroluisfer 13/06/25 15:14
Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento
Si se canjea deuda por acciones a un precio superior al precio de cotización no se puede hablar de dilución en el sentido de pérdida de valor de la empresa sino todo lo contrario. Por eso todo canje a 3.20 implícitamente atrae la cotización de la acción a ese precio. Lo mismo que cuando hay una ampliación de capital a un precio inferior para las nuevas acciones atrae hacia abajo la cotización. No lo digo yo, lo dice la historia del 99 por 100 de las aks.Si, además, las.nuevas compras atraen valor, EBITDA, margen y sinergias pues blanco y en botella
Pedroluisfer 13/06/25 14:55
Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento
Claro. Ya he hipotecado mi casa y he metido todo en Squirrel. Para que te des cuenta el coñazo que eras cuando estabas dentro y decías que Squirrel valía muchísimo más y ahora que se va a abajo para comprar barato. No te vuelvas dirigir a mí ni una vez más. Yo no me dirigí a ti sino conteste a un mensaje anterior, no tuyo. En los foros gente como tú no aporta nada. Gente que quiere calentar o enfriar una acción solo por su interés. No te vuelvas a dirigir a mí. No me interesa nada tú opinion sesgada a tu interés. Menos mal que aquí todos te teníamos y tenemos calado. Adiós.
Pedroluisfer 13/06/25 13:05
Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento
Está bastante claro que los 3,20 los superaremos en pocos meses
Pedroluisfer 12/06/25 17:34
Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento
Si es una empresa estable y continuista 10-12 es normal. Si es una empresa en crecimiento 15-18 o mas. A partir de ahi qué deberia valer?
Pedroluisfer 06/06/25 12:56
Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento
Está clarísimo que está reposando la cotización para irse a cotas por encima de los 3,20 euros famosos. Yo hasta los 3,5 - 4 euros no suelto ninguna. Squirrell vale mucho mas de su cotización actual tras las últimas adquisiciones. Hay que ser pacientes.Quiero recordar los numerosos meses que la cotización estuvo con poquísimo volumen hasta repentinamente explotar e irse a aprox los 3 euros, muy cerca de esos 3,20
Pedroluisfer 04/06/25 06:32
Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento
Yo no la veo nunca mas por debajo de 2. Mas bien relativamente pronto por encima de 3, de camino a 4-4,5.
Pedroluisfer 03/06/25 12:26
Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento
Se supone que valdrá más de 3.20 si hay empresarios que han vendido sus empresas a Squirrel a 3.20. Se supone que habrá sido para ganarles dinero a sus acciones nuevas.Debería ser un objetivo verlas a más de 4.
Pedroluisfer 03/06/25 04:09
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Buenas noticias que ya sabíamos por el orden del día de la convocatoria de la Asamblea. Lo de estar hasta las trancas de Eroskis ya no permite más, que si no....
Pedroluisfer 28/05/25 16:20
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo estoy bastante convencido que las hemos ido comprando nosotros ampliando posición, amigos, conocidos, gente nueva  aquí, etc y que no ha sido compraventas concertadas. El almorranas recogía las sueltas para irlas revendiendo poco a poco a minoristas que le atacaban, por comodidad, 2 puntos más arriba de la suelta. Hizo de proveedor de liquidez a cambio de no levantarse de la silla 8,5 horas al día y tener que irse a operar de almorranas al médico ;). Eso sí, se sacó en estos meses una pasta
Pedroluisfer 27/05/25 10:13
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
yo conozco a 3 nuevos que han comprado AFS en 2024/2025
Pedroluisfer 19/05/25 09:29
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo llevo de las 3 series y he recibido 3 notificaciones diferentes
Pedroluisfer 16/05/25 08:18
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Si. Yo también sueño en que nos devuelvan el nominal. Las de vencimiento será a principios de 2028 (muy probablemente incluso en 2027). Las perpetuas yo creo que también podrá darse de aquí a 5-7 años sin necesidad de hacer movimientos corporativos (que para un acreedor tiene su riesgo. Solo hay que recordar la historia Caprabo). La mentalidad de un accionista debe ser muy distinta a la de un acreedor. Un accionista necesita crecimiento y EXPECTATIVAS para que el precio de la acción suba y suba. Un acreedor necesita estabilidad, ligeras subidas y no c*g*rla. Y un movimiento fuerte puede c*g*rla. Vamos, que si me entero que piensan en fusiones me asusto. En cambio, si piensan en seguir así o mejorar un poquito cada año me quedo tranquilo.Y lo digo desde mi experiencia de estar en mil fregados muchos años, como accionista también muchas veces.
Pedroluisfer 16/05/25 07:10
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Bueno, yo en esto soy muy simplista. La tendencia de Eroski es estable? Sí. Van dando beneficios cada año para pagar intereses y reduciendo en parte la deuda? Si. Mantienen una política prudente? Si. Es razonable pensar que, al menos más o menos así, va a durar 5-7 años más, dada la enorme inercia de este negocio, Si. Pues como yo soy acreedor y tengo su deuda comprada/cotizando a precios desproporcionadamente bajos para el riesgo objetivo me siento tranquilo y clinc clinc los días 1 de febrero. Análisis más profundos bienvenidos pero yo no los hago.

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