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Jairollarena

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Jairollarena 15/03/22 17:52
Ha comentado en el artículo Tesis de Inversión (I): Baozun Inc. (BZUN), el "Shopify chino"
Mi exposición a China es mediante Alibaba y una pequeña posición en Baozun.   En Baozun te la juegas a la recuperación del ecommerce chino, básicamente. En especial a la plataforma Tmall, pero si se la y consiguen mejorar la eficiencia logística, tiene bastante recorrido la acción.   En Alibaba el riesgo es menor, porque no solamente tienes la parte del ecommerce, sino que está la nube, que es un segmento de muchísima calidad.  Pero no hay que olvidar los riesgos. No sé si has leído el artículo que escribí sobre las estructuras chinas, pero si no te lo recomiendo porque se habla bastante de los riesgos implícitos de estas inversiones. Un saludo!
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Jairollarena 13/03/22 07:50
Ha comentado en el artículo Tesis de Inversión (I): Baozun Inc. (BZUN), el "Shopify chino"
Hola! Si, claro que hay cosas que cambiaría, pero no en el modelo de negocio. Las estimaciones de crecimiento han caído de forma abrupta para el ecommerce chino, principalmente para Tmall, que es el principal punto de ventas de las marcas de Baozun.  Además, la situación de las empresas chinas cotizadas en USA es de todos conocida, percibiendo el mercado un riesgo importante que ha provocado caídas generalizadas. Estos dos factores explican las fuertes caídas. Sin embargo, creo que son excesivas las caídas, aunque como siempre digo, esto es una valoración personal donde cada uno tiene que ponderar los riesgos y estimar el negocio a futuro. Actualmente cotiza a x0,2 EV/Ventas y PER ex cash por debajo de 7. 
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Jairollarena 10/03/22 13:34
Ha comentado en el artículo Tesis de Inversión (IV): Alibaba Group (BABA). Alibaba y los 40 negocios
Siguiendo con la respuesta...Si te fijas en el modelo de Amazon, ellos ha invertido millones de dólares en una flota de transporte propia con más de 40.000 camiones y 75 aviones. Por su parte, Alibaba mediante Cainiao utiliza más el modelo de subcontratar (Ej: España con la red que reparte en Alixpress Plaza) o mediante socios (Ej: ha comprado el 30% de Baotong, la parte logística de Baozun). Tiene más de 3.000 socios para suplir la flota que Amazon si tiene. 
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Jairollarena 10/03/22 13:26
Ha comentado en el artículo Tesis de Inversión (IV): Alibaba Group (BABA). Alibaba y los 40 negocios
Hola Cayetano, y gracias por tu comentario. En primer lugar, toda la tencología permite gestionar almacenes de forma más automatizada y eficiente. Esto implica dos cosas, menos manos de obra y más agilidad en recibir y repartir el stock.En segundo lugar, BigData e IA permiten anticiparse a la demanda del mercado y suministrar a almacenes periféricos de las zonas de pedidos, lo que mejora la velocidad del procesamiento de pedido y envío. Gracias a esto Alibaba reparte en toda China (y proximamente en todao el mundo) en menos de 72h. Si tienes datos de cuanto tiempo tarda la empresa en enviar a tu centro de distribución, lo que tarda en poner ese producto en un repartidor y el tiempo hasta que llega al destino final, puedes anticiparte y mejorar la eficiencia (cambiando rutas en las zonas donde no se cumplen tiempos, construyendo almacenes en zonas estratégicas, etc). Esto es lo más importante, luego en China Alibaba posee gran cantidad de almacenes inteligente y en Europa, por ejemplo, se que subcontrata a empresas de aquí que demuestran una alta eficiencia.
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