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Gurús Mundi

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23/05/20 12:53
Ha comentado en el artículo "Con el debido respeto Señor, creo que éste va a ser nuestro mejor momento."
Desde luego, la parálisis económica puede tener consecuencias tremendas de todo tipo. Pero también es cierto que, aunque sea políticamente incorrecto reconocerlo, casi todos los países del mundo están adoptando (oficial o extraoficialmente) estrategias menos económicamente agresivas ante la pandemia, aceptando un determinado número de muertes como mal menor ante el daño social y humanitario que tendría el colapso total y permanente de las economías a medio y largo plazo. Por ello, quizá también lo peor del colapso económico lo hayamos visto ya, aunque las consecuencias del mismo se verán en los próximos trimestres como bien dices y podrán lastrar la recuperación en V (que solo la veremos en ciertos países). Y tampoco deben olvirdar los inversores que la normalización de la vida social llegará en cuanto se haya vacunado aprox. el 40% de la población, que junto con el quizá 20% de población ya inmunizada de manera natural que posiblemente habrá a finales de año, serán suficientes para frenar el virus. Quiero decir que no deberemos esperar a vacunar al 80% de la población de las economías más fuertes del mundo para volver a nuestra actividad social y productiva habitual, lo cual acorta el plazo. Por todo ello, sinceramente creemos que solo los inversores cortoplacistas deberían enfocar sus inversiones hacia el colapso de los Mercados. Y que el inversor largoplacista hará bien en considerar el negro escenario que tenemos enfrente como una oportunidad (ya desde el mes de Marzo) para adquirir buenas empresas de países con buenas perspectivas de crecimiento a largo plazo, puesto que la cuenta atrás para empezar a vacunar y recuperar la normalidad social y productiva está en marcha. A partir de ahí, por supuesto, pueden acontecer imponderables como mutaciones violentas del virus, en cuyo caso la vacunación efectiva se retrasaría unos meses, o la exacerbación de cualquier conflicto geopolítico, aunque eso siempre forma parte de la vida del inversor. En definitiva, no debemos olvidar que el inversor bajista y cortoplacista rema a contraviento de los bancos centrales americano y asiáticos, que está claro que soplarán cuanto puedan para recuperar crecimiento, empleo y cotizaciones. Nosotros, como inversores largoplacistas que somos, preferimos apuntarnos a esa recuperación y haber aprovechado el crash de Marzo, aunque nuestras previsiones se puedan cumplir con unos meses (o incluso trimestres) de retraso por la onda expansiva del frenazo económico. El tiempo dirá, como siempre.Salud!
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23/05/20 10:10
Ha comentado en el artículo "Con el debido respeto Señor, creo que éste va a ser nuestro mejor momento."
Muchas gracias por tu comentario steelman1234. Con todos los respetos para Tyler Durden, sólo el tiempo dará y quitará razones. Por el momento lo que resulta evidente es que quienes aprovecharon las caídas del mes de Marzo (como advertimos en nuestros artículos del 12 de Marzo y el del 1 de Abril), a día de hoy han ganado un 25-30% en solo un par de meses.La distorsión de los bancos centrales es un new normal que vino hace ya más de una década para quedarse. Con todas sus contradicciones y alejamiento de la economía real que el dinero infinito supone.En cuanto a las vacunas, que no la haya hoy no significa que no la vaya a haber antes de final de año, para lo cual falta apenas medio. Y ese plazo, para el inversor que se precie de serlo, es corto, muy corto. Quizá veamos nuevos sell-offs en los próximos meses o quizá no, eso nadie lo sabe, pero como dijo Lynch (aunque no está clara la autoría de la frase), los próximos 10.000 puntos serán hacia arriba. Desde luego, sólo el tiempo dirá, pero por el momento ahí está ese 25-30% de rendimiento que muchos inversores han dejado escapar en las últimas 8 semanas.Sabemos que Mr. Market es imprevisible a corto plazo. Pero desde el punto de vista científico los meses más oscuros del tunel de la pandemia están llegando a su fin, lo cual Mr. Market probablemente lo cotice en pocos meses, si no lo está haciendo ya definitivamente.Dicho esto, obviamente en el sur de Europa no levantaremos cabeza en muuucho tiempo. Pero el mundo es muy grande, especialmente Asia.Salud!
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01/05/20 04:50
Ha comentado en el artículo Invirtiendo en plena pandemia
Obviamente cuanto mayor es la incertidumbre mejores compras podemos hacer los inversores. Sin esa incertudumbre y volatilidad no podríamos encontrar buenas oportunidades. Cuando el horizonte sea más claro será difícil encontrarlas, o mejor dicho el dinero que se invierta entonces rendirá menos en el futuro que el q se invierte cuando todavía hay incertidumbre. En cuanto a las vacunas, según los diversos análisis y artículos que hemos leído, hay ya dos prototipos que estarán disponibles en el último trimestre (para SARS1 y MERS, q son los virus más parecidos al SARS CoV2, no hay vacuna pq el riesgo de pandemia se extinguió, si no sin duda la habría). A cada uno de dichos prototipos de vacunas los especialistas les atribuyen más de un 80% de probabilidad de éxito. Por tanto, las probabilidades de tener una vacuna efectiva antes de 6 meses es altísima. Otra cosa es cuántos meses más tardarán en fabricar suficientes unidades para todo el mundo, pero con la noticia de su eficacia bastará para que los Mercados coticen el éxito. Por supuesto para 2021 habrán disponibles muchas más vacunas de todo tipo. Eso en cuanto a vacunas, pq en cuanto a tratamientos curativos, estamos ya en puertas de que los mercados coticen buenas noticias (probablemente mucho mejores q las del Remdesivir, que no obstante ya ha supuesto cierto optimismo en esos dias). Respecto a lo que comentas de Trump y China, es probable q sea así. Pero en cualquier caso el conflicto se suavizará mucho en cuanto acabe la campaña electoral (Noviembre), tanto si es por la proclamación de Biden como por el fin de la necesidad del conflicto para ganar votos de Trump. La influencia de China sobre el resto del planeta es cada día mayor que la de USA, puesto que Xi ha ocupado inteligentemente los vacíos de alianzas o amistades que ha dejado Trump (en la WHO, UE, África, Oriente Medio e incluso NATO). En fin, veremos si nuestro timing previsto es demasiado optimista o no, pero en cualquier caso la materialización de beneficios de las inversiones hechas en periodo de incertidumbre, a pesar de poder tener aún algún altibajo, se viene dando ya desde finales de Marzo, y segurá su camino en los próximos trimestres en los q se vayan materializando los avances en tratamientos y vacunas. Incertidumbre de la buena, en nuestra opinión ;)
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30/04/20 07:53
Ha comentado en el artículo Invirtiendo en plena pandemia
Pues me alegra decirte que sí para las economías más potentes de asia como China, Korea, etc, aunque serán más bien dos o tres trimestres que uno (del cual ya ha pasado medio desde que escribimos el artículo). En cuanto a los EE.UU. levantarán el vuelo en cuanto haya una vacuna disponible, que a día de hoy también parace que será a principios o durante el último trimestre del año. Y en cuanto a Europa, siempre debemos diferenciar norte y sur, ya que al sur le esperan unos cuantos años de travesía del desierto, a no ser que la UE tome la valiente decisión de adoptar las dos velocidades a las que está condenada. Y al norte le va a costar, precisamente por el lastre del sur y por la endémica anemia de crecimiento económico y envejecimiento demográfico. Nada que no supiéramos pre-pandemia.Salud!
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05/04/20 07:14
Ha comentado en el artículo ¿Cuánto ganarán quienes inviertan hoy?
Evidentemente la inversión se debería centrar en Asia, esencialmente en China. Quizá algo en USA también, por ser una economía innovadora y eficiente, pero sobre todo en China y su órbita, puesto que Europa lo va a pasar muy mal aunque vean la luz los coronabonos (si no, incluso podríamos ver la fractura del Euro que venimos pronosticando desde hace años). ¿Hemos visto suelo? No aspiramos a adivinar cuando se produce el suelo, simplemente los precios actuales son muy atractivos respecto la recuperación que tendrá (está ya teniendo) la economía china y su órbita. Por tanto, aunque no compremos justo en el suelo lo haremos cerca de él. No hacerlo supone el riesgo de que lo hayamos ya visto y se nos escape un tren que pasa pocas veces a lo,largo de una vida inversora. Otra inversión atractiva, siempre pensando en el medio/largo plazo (como debe hacer todo buen inversor) es la bolsa rusa, puesto que aunque podamos ver el petróleo en "single digit" como predicen algunos analistas, cuando Asia y norteamérica vuelvan a su senda, la revalorización de la bolsa rusa y el rublo serán espectaculares. Respecto a la recuperación económica en general, hay que tener en cuenta que prácticamente ningún análisis está tomando en consideración un potencial avance en el tratamiento que cuasi elimine la mortalidad, sino que centran sus cálculos en la recuperación económica fruto de la inmunizaciónn paulatina de la población. Ya no digo vacunas, que eso probablemente tarde més de un año, aunque aún así tampoco es ninguna barbaridad invertir con ese horizonte en mente para un inversor madio/largoplacista. En definitiva, la bola de cristal nadie la tiene, pero por si creemos que estamos ya en puertas de avances significativos en las terapias, y a los atractivos precios actuales, nosotros somos partidarios de meter toda la carne en el asador, sobre todo en el asador healthcare chino, mercado ruso y en parte el americano, aunque podamos pecar de prematuros en el peor de los casos. Salud!
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13/03/20 11:34
Ha comentado en el artículo Invirtiendo en plena pandemia
Quizá sí Alfonbay, pero históricamente muchos han quedado fuera del Mercado (o no han podido invertir todo lo que hubiesen querido) tratando de clavar el timing comprando a 4 en lugar de a 6 algo que vale 10 o 12. En cualquier caso es tiempo de compras, aunque sean escalonadas, como bien dices. Salud!
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06/03/20 17:11
Ha comentado en el artículo Las mentiras del gobierno y las autoridades sanitarias españolas respecto al coronavirus
Gracias por el enlace Alfonbay. Me parece también escandaloso el punto 2: Contacto ESTRECHO con caso probable/confirmado de COVID-19 sin equipo de protección individual. a. En caso de que se decida que se trata de una exposición de alto riesgo: se retirará al profesional de la actividad asistencial durante 14 días o SE PODRÁ CONSIDERAR SU REUBICACIÓN EN OTRA ÁREA DEL HOSPITAL. Demencial...
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06/03/20 08:08
Ha comentado en el artículo Las mentiras del gobierno y las autoridades sanitarias españolas respecto al coronavirus
Y yo también estoy de acuerdo. Como decía en el anterior comentario, la tasa real, es decir la estimación de la gente que puede morir en proporción a la que se infecta realmente, probablemente ronde ese 1,18% que decías. Lo que quería explicar es que la comparativa respecto a SARS, MERS, etc debemos hacerla con la cifra estadística, y no la real. Dicho esto, para evitar esa distorsión al alza (1,18-4%), estoy convencido de que un cálculo del exceso de muertes por cada 100k hab será más correcto. Pero, corrígeme si me equivoco, las cifras post finalización del brote que se publican habitualmante en los medios respecto a epidemias como las mencionadas contemplan cifras próximas al 10% puesto que calculan muertos por cantidad de infectados diagnosticados y no por infectados reales. Incluso el 3,4 que maneja la WHO actualmente se refiere a eso y no al método de cálculo por exceso de muertes por 100k habitantes. Cierto es también que el cálculo de exceso de muertes es más útil cuanto más contagioso y menos sintomático sea el brote, y viceversa. En cualquier caso, gracias por la correción.
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06/03/20 06:43
Ha comentado en el artículo Las mentiras del gobierno y las autoridades sanitarias españolas respecto al coronavirus
Nosotros el pico de muertes lo calculamos a finales de Enero en +/-8 días respecto la infección, y llegamos a la conclusión de que la tasa real de mortalidad debía estar entre el 4% y el 5% con los datos de Wuhan, aunque entonces los diagnósticos eran mucho menos fiables. La tasa de hoy es ya del 3,78% y subiendo 3-4 centésimas diarias. Por tanto en China acabarán alrededor del 4 respecto diagnosticados oficialmente. La tasa real puede ser menor, pero si queremos comparar con emidemias anteriores debemos ceñirnos a estadísticas, y todas ellas manejan contagios diagnosticados ignorando los infectados no detectados. Quiero decir con esto que a pesar de que la tasa real pueda ser del 1,18%, estadísticamente se debe considerar (y así constará en el futuro) como del aprox. 4%. Todo ello evidentemente mientras no surja una medicación que reduzca dicha mortalidad. MO
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