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Contenidos recomendados por dullinvestor

dullinvestor 07/05/18 10:11
Ha respondido al tema Desventaja fiscal: Fondos vs Acciones
Parece ser que los fondos (al menos los ETFs) domiciliados en Irlanda se han podido beneficiar los últimos años del tratado de doble imposición Irlanda-USA, y les han estado reteniendo sólo el 15% (tal como comentan en el blog Monevator). Aunque parece que en las nuevas negociaciones de dicho tratado (que no sé si habrán concluido), los de BlackRock no las tenían todas consigo de que fuera a mantenerse dicha ventaja, tal como comentan en esta carta a "su Hacienda": https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/irish-us-double-taxation-treaty-101416.pdf
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dullinvestor 20/04/18 18:44
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Si algún día por fin se confirma el nuevo régimen fiscal de los ETFs, hay un par de requisitos que en todo caso se deberán cumplir: - la entidad comercializadora debe estar radicada en España (entiendo que IB no lo cumple ni cumplirá) - los ETFs deben cotizar en bolsas europeas https://es.fundspeople.com/news/tributos-aclara-el-fin-del-peaje-fiscal-por-traspasos-de-etf-comunitarios
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dullinvestor 13/04/18 08:48
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
En principio los fondos indexados de RF cubierta que utilizamos (Vanguard y Amundi) sí cubren todas las divisas a las que estamos expuestos (si consultas sus informes anuales verás montones de contratos forward de divisas con todas ellas). Pero esta cobertura nunca será perfecta, al 100%. Normalmente se utilizan contratos de cobertura mensuales, por el importe que en cada momento inicial tenga el fondo en dichas divisas, pero hasta el vencimiento del contrato habrá variaciones de la valoración de la cartera del fondo, ya sea por entradas/salidas de dinero como por la evolución de las valoraciones de los bonos. Así que puede darse sobre/infracobertura de la exposición a las divisas. En este artículo, y en el informe de Goldman Sachs que enlazan, hablan de estos temas más extensamente: https://es.fundspeople.com/news/todo-lo-que-necesita-saber-sobre-las-clases-de-acciones-con-cobertura-de-divisa (ahora mismo parece temporalmente caído)
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dullinvestor 09/04/18 18:49
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
¿Por que añadir RF global? Pues simplemente para tratar de disminuir aun más la variabilidad de la RF, ya que no todas las divisas suben y bajan sus tipos de interés simultáneamente. Por ejemplo, actualmente el ciclo de subidas empezó primero en el dólar, y probablemente el euro le seguirá con un retardo de 2 o 3 años. Puedes tener razón en que esta búsqueda diversificación en la RF tiene más sentido cuanto mayor sea el porcentaje de la cartera dedicada a la RF. Pero precisamente alguien que tenga un gran porcentaje de RF lo hará porque no quiere sufrir grandes variaciones en su cartera, por lo que no tendría ningún sentido no cubrir el riesgo divisa de dicha RF. La variabilidad que tendría esa cartera sería similar a la de una cartera con mucha más RV, y encima sin ser compensado con una mayor rentabilidad esperada. No veo de qué manera no cubrir el riesgo divisa de la RF te va a proteger contra ningún fenómeno inesperado, más bien lo que hace es que tu cartera sea peligrosamente susceptible a las bruscas y nada inesperadas oscilaciones de los tipos de cambio, en la parte de la cartera que precisamente debe darte estabilidad.
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dullinvestor 22/03/18 10:57
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
SPDR comercializa algunos ETFs de esos aristócratas: SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF 0.30% IE00B5M1WJ87 SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF 0.45% IE00B9CQXS71 SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF 0.55% IE00B9KNR336 SPDR S&P UK Dividend Aristocrats UCITS ETF 0.30% IE00B6S2Z822 SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF 0.35% IE00B6YX5D40
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dullinvestor 20/03/18 08:05
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
En este listado están los fondos que habitualmente utilizamos por aquí: https://goo.gl/TgOclG De momento no hay fondos para acceder a la pequeña capitalización de los mercados emergentes, pero según las noticias de ayer sobre Allfunds, parece que pronto los ETFs disfrutarán de traspasos sin impacto fiscal, y ahí ya hay más donde elegir: Allfunds revoluciona el negocio de ETF en España al facilitar la operativa de traspasos sin tributación Allfunds Bank da acceso a ETF con la misma fiscalidad que los fondos
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dullinvestor 06/03/18 09:10
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Ya veo que no me expliqué bien, si te has quedado con la impresión de que he dejado abierta "la dicotomía". Por un lado cubrir divisa te puede dar una rentabilidad parecida a invertir con dólares No, no puede, y eso es lo que se prueba en el artículo. Que debido a los diversos costes inherentes a la cobertura de divisa, en el ejemplo concreto estudiado, el fondo cubierto se ha quedado en 11 años un 13,32% por debajo del fondo en dólares (ayer también en esto metí la pata, que puse 25%).
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