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1755

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1755 14/09/25 14:48
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Perfecto 🙌. Hagamos 3 escenarios de VAN para New Gold con las proyecciones simplificadas:---🔹 Supuestos base (para todos los escenarios)Horizonte: 2025-2034 (10 años).FCF inicial: USD 720 M/año en 2025-2027 (según proyección oficial).Después de 2027: el FCF cambia según escenario.Valor residual: no considerado (para ser conservadores).---🔹 Escenarios1. Escenario OptimistaSupuesto: después de 2027, el FCF se mantiene constante en 720 M/año hasta 2034.Tasa de descuento: 8%.Resultado:VAN \approx 4,82 \; \text{mil millones USD}---2. Escenario BaseSupuesto: después de 2027, el FCF cae 5% anual (como la estimación previa).Tasa de descuento: 10%.Resultado:VAN \approx 3,97 \; \text{mil millones USD}---3. Escenario PesimistaSupuesto: después de 2027, el FCF cae 10% anual.Tasa de descuento: 12% (más riesgo).Resultado:VAN \approx 2,75 \; \text{mil millones USD}---📊 ConclusiónDependiendo de las proyecciones de producción, costos y tasa de descuento:Optimista: ~4.8 B USDBase: ~4.0 B USDPesimista: ~2.7 B USD👉 Esto da un rango de USD 2.7 – 4.8 mil millones de VAN para New Gold.---¿Quieres que te arme una tabla comparativa con todos los flujos descontados año por año en cada escenario?
1755 14/09/25 14:40
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Ahondando sobre el VAN, preguntando de la IA: calcula el VAN de NewGold.Respuesta: no tengo datos suficientes para calcular con precisión el VAN de New Gold Inc.: para hacerlo necesitaría proyecciones confiables de los flujos futuros de caja libre (FCF) de la empresa (por años), la vida estimada de las minas restantes, y la tasa de descuento adecuada. Puedo usar los datos disponibles para hacer una estimación bastante grosera usando supuestos, si quieres. ¿Te interesa que lo haga? SíPuedo hacer una estimación aproximada del VAN de New Gold Inc. basándome en datos públicos recientes + supuestos. Ten en cuenta que será solo un ejercicio ilustrativo. Datos que tengo Algunos puntos útiles que se han publicado: New Gold proyecta un flujo de caja libre consolidado de aproximadamente USD 2,2 mil millones entre 2025-2027, lo que equivale a unos USD 720 millones/año en ese período. En el 1Q de 2025, New Gold generó un flujo de caja libre (“free cash flow”) de USD 25 millones para ese trimestre, después de invertir en proyectos de crecimiento. La mina New Afton tiene reservas que aseguran producción al menos hasta el año 2030. New Gold también menciona que el perfil de flujo de caja libre es fuerte para los próximos 3 años, con bajada de costos, mayores producciones, etc.  Supuestos para la estimación Para poder hacer el cálculo del VAN, necesito asumir algunas cosas: Horizonte de proyección: voy a asumir que el horizonte útil relevante es de 10 años (digamos de 2025 hasta 2034), aunque algunas minas podrían durar menos o más.Flujo de caja libre anual promedio: Para los años 2025-2027, usaré ~ 720 millones USD/anuales, según proyecciones. Después de 2027 (años 2028-2034), asumiré que el flujo se reduce progresivamente debido al agotamiento, mayores costos, etc. Voy a suponer que baja un 5 % anual respecto al año anterior (esto es arbitrario, para efecto de simulación).Tasa de descuento: voy a usar una tasa del 10 %, que podría ser razonable para una empresa minera con riesgo operativo, de precios de metales, etc.Valor residual al final del año 10: asumiré que después del año 10 no hay valor residual significativo (o lo ignoro por simplicidad). Estimación del VAN Voy a construir una tabla rápida de flujos estimados: Año FCF estimado (USD millones) | 2025  | 720 | 2026  | 720 | 2027  | 720 | 2028  |  = 684 | 2029  |  = 649.8 | 2030  |  = 617.3 | 2031  |  = 586.4 | 2032  |  = 557.1 | 2033  |  = 529.3 | 2034  |  = 502.8Ahora descontamos estos flujos al presente con tasa de descuento del 10 %: VAN = \sum_{t=1}^{10} \frac{FCF_t}{(1 + 0.10)^t} Calculo aproximado: Año 1 (2025): Año 2: Año 3: Año 4: Año 5: Año 6: Año 7: Año 8: Año 9: Año10: Sumando esos valores: VAN \approx 654.5 + 594.1 + 540.1 + 466.8 + 403.8 + 347.6 + 297.7 + 255.8 + 220.9 + 191.1 = **\approx 3,967.4 \; \text{millones USD}**  Resultado estimado Con esos supuestos, el VAN estimado para New Gold sería de unos USD 4,000 millones (≈ 3,9-4,0 mil millones).  Si quieres, puedo hacer una versión más refinada usando distintos escenarios (optimista/pesimista), con tasas diferentes, o incorporando valor residual, para ver el rango de VAN. ¿Te lo preparo? 
1755 14/09/25 10:40
Ha respondido al tema Gold Mining Inc - Banco de Oro con tremendo potencial
Para escucharlo en castellano, en la "rueda de configuración" del vídeo, selecciona el idioma y fíjalo en Español (US).Es un video hecho para el público americano x lo que usa mucha jerga o lenguaje coloquial, que no es difícil de pillar.
1755 14/09/25 09:08
Ha respondido al tema Gold Mining Inc - Banco de Oro con tremendo potencial
https://youtu.be/Z6lLpmlQIFo?si=F8GxkYMIKYKt_0Zk
1755 13/09/25 19:03
Ha respondido al tema Sidus Space (SIDU)...
Lo que han comunicado a la  SEC es que buscan convertir Warrants en capital, pero no se da detalle.https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1879726/000149315225013285/form424b5.htmAyer cerró "after hours" bajando un 17'55% (que casualmente coincide con mi NickName :)) caída que probablemente corresponda con la la dilución de la nueva ampliación de capital.A ver si el lunes proporcionan todos los detalles.
1755 13/09/25 10:25
Ha recomendado Re: Sidus Space (SIDU)... de ErickSpace369
1755 13/09/25 10:25
Ha respondido al tema Sidus Space (SIDU)...
Anuncian una "Públic x Offering", pero no dan detalle...https://investors.sidusspace.com/news-events/press-releases/detail/253/sidus-space-announces-proposed-public-offering
1755 13/09/25 08:02
Ha respondido al tema MDA Ltd (MDLF) La compañía espacial de Canadá...
Video de 12 min. donde KeyStone Financial hacen el seguimiento a novedades en MDA.https://youtu.be/DsZmCrA_ipE?si=VBx2N3NlqDvQkvma
1755 12/09/25 12:18
Ha respondido al tema Frequency Electronics (FEIM)
En mi caso, desde el smartphone android no aprecio ninguna anomalía.Mira si te abre este link, que es donde explican las cuentas y dan una idea de lo que esperan a futuro.https://ir.freqelec.com/news-releases/news-release-details/frequency-electronics-inc-announces-first-quarter-fiscal-year-23
1755 12/09/25 11:01
Ha recomendado Re: Países con más reservas de ORO de ErickSpace369
1755 12/09/25 08:06
Ha respondido al tema Inversión en metales preciosos. Oro y plata
Vaya, acabo de ver tu post.Menudo subidón que lleva.No la conozco; me la miro y comento.
1755 11/09/25 16:37
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Efectivamente, así es: las mineras no dejan de ser acciones y si la bolsa se pone a bajar, las cotizaciones de las mineras bajarán con mayor apalancamiento que con el que subieron, aunque el oro no baje o baje ligeramente.Efectivamente, la plata no he llegado a $ 50 y el oro va x los 3.600; queda trecho, aunque ambos metales se mueven inexorablemente al alza, tirados x la Masa Monetaria, que no va a dejar de aumentar, hasta el limite que llegue la crisis de deuda que haga estallar la MegaBurbujaGlobal.Desconocía que estuvieras pasando x problemas personales.Me uno a los deseos de Antonio y desde aquí, todo el ánimo y fortaleza del mundo para que puedas sobrellevarlos, superarlos y  rehacerte.Por mi parte, seguiré desarrollando en tus blog de Rankia todo aquello caiga en mis manos que tenga que ver con oro-plata, cobre y oil, ya que postear me ayudan a clarificar ideas, aprender y mejorar el proceso de inversión.Confío en "tirarte de la lengua" de cuando en cuando ya que aunque no postees, sé que nos lees.Cuidate mucho!!!
1755 11/09/25 15:38
Ha recomendado Y dicho esto, la cara oscura.La bolsa es traicionera y vivimos una burbuja de Quark1
1755 11/09/25 15:37
Ha recomendado Hola a todos.Estoy atravesando graves problemas personales, como comenté en mi de Quark1
1755 11/09/25 12:55
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Aunque calcular el VAN para un sector cíclico, en el cual su margen neto en un ciclo oscila entre el "menos un poco%" en la fase baja del mismo y un "mucho %" en su parte la parte alta del mismo es un ejercicio realmente complicado.Hay ser práctico xq aunque es verdad que las mineras ganan mucho dinero en la parte alcista del ciclo, también es verdad que sus costes crecen igualmente, y el precio de metal puede estancarse o bajar, con lo que finalmente los costes acaban x  comerse la totalidad del margen.En resumen, creo que dónde se debe poner el foco es en la tendencia de la curva de precios del Au-Ag, en el precio del oil y en la evolución de los márgenes de las mineras. Y a partir de ahí, si la tendencia del Au- Ag deja de ser alcista o bien si los márgenes de las mineras se estrechan, definir tanto precios de salida como % de venta parcial o total de cada posición minera concreta.Iremos viendo.
1755 11/09/25 12:49
Ha comentado en el artículo Análisis del mercado del cobre.
Cuelgo esto tb aquí.Pregunta: A cuántas veces FCF suelen cotizar las mineras de cobre?Respuesta:Las mineras de cobre tienen un comportamiento distinto al oro y la plata por varias razones: Ciclo de precios del cobre: mucho más ligado a la demanda industrial (construcción, electrificación, vehículos eléctricos).Costos y tamaño de los proyectos: minas de cobre suelen ser grandes, capital intensivas, con CAPEX enorme y flujos de caja muy estables una vez en operación.Menor volatilidad relativa del FCF: comparado con oro/plata, el flujo libre de caja es más predecible, lo que hace que los múltiplos EV/FCF sean más bajos en promedio. Rangos típicos EV/FCF para mineras de cobre Grandes productores (Codelco, BHP, Freeport-McMoRan, Rio Tinto – división cobre):Normalmente 6–12× FCF.En ciclos alcistas del cobre (precio > 10.000 USD/ton), puede subir a 12–15×.En ciclos bajistas, puede caer a 4–6×.Productores intermedios / medianos (Southern Copper, Antofagasta, Lundin Mining):Entre 7–14× FCF, dependiendo del país, riesgo geopolítico y tamaño de la mina.Juniors / exploradoras de cobre:Casi nunca tienen FCF positivo → se valoran por NAV descontado de reservas, CAPEX, y costo por tonelada de cobre en el suelo. Comparación con oro y plata Metal EV/FCF típico productores grandes| Oro  | 10–20×| Plata  | 15–25×| Cobre  | 6–12×En resumen: el cobre cotiza a múltiplos de FCF más bajos que oro y plata porque sus flujos son más estables y menos especulativos. 
1755 11/09/25 12:27
Ha comentado en el artículo Análisis del mercado del cobre.
En ese índice el oil tiene una ponderación grande, y su desempeño es la principal razón de que dicho índice no tire al alza.
1755 11/09/25 12:15
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Actualmente tanto el Au como el Cu cotizan x encima de los 3.250 y 4'25, x lo que cabe esperar mayor FCF.Si el Au-Ag-Cu se mantienen al alza en su curva de precios originarán que los márgenes de las mineras se expandan, tanto en %, como en valor absoluto, es decir, en la cantidad de dólares generados.Ya publicaré precios objetivos para las mineras en cartera conforme a su FCF, según vayan publicando resultados.Es importante tener clara esa referencia para no vender a destiempo, tanto antes de lo que toca como demasiado tarde.Aunque, en rigor, las mineras deben valorarse según su VAN (suma del valor presente los FCF que generá cada año, hasta su agotamiento) y no en términos de PER ni FCF.Ya comentaré 
1755 11/09/25 11:58
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Lo de arriba es para tener una referencia respecto a precios objetivos una orera-platera-cobrera, es decir, un umbral a partir del cual las cotizaciones están sobrevaloradas e interesa vender.Concretando en el caso de NewGold, ésta espera un FCF el próximo año de $ 1.000 M (para un precio de $3.250 Au y  $ 4'25 Cu).Suponiendo que el FCF venga al 50% del Au y del Cu, cabría esperar que cotizaste a la media de FCF del Au y del Cu, es decir, a 12xFCFActualmente capitaliza $ 4.340 M, x lo que las matemáticas dicen que en ese supuesto debería multiplicar x 2'76.
1755 11/09/25 11:45
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Pregunta: A cuántas veces FCF suelen cotizar las mineras de cobre? Respuesta:Las mineras de cobre tienen un comportamiento distinto al oro y la plata por varias razones: Ciclo de precios del cobre: mucho más ligado a la demanda industrial (construcción, electrificación, vehículos eléctricos).Costos y tamaño de los proyectos: minas de cobre suelen ser grandes, capital intensivas, con CAPEX enorme y flujos de caja muy estables una vez en operación.Menor volatilidad relativa del FCF: comparado con oro/plata, el flujo libre de caja es más predecible, lo que hace que los múltiplos EV/FCF sean más bajos en promedio. Rangos típicos EV/FCF para mineras de cobre Grandes productores (Codelco, BHP, Freeport-McMoRan, Rio Tinto – división cobre):Normalmente 6–12× FCF.En ciclos alcistas del cobre (precio > 10.000 USD/ton), puede subir a 12–15×.En ciclos bajistas, puede caer a 4–6×.Productores intermedios / medianos (Southern Copper, Antofagasta, Lundin Mining):Entre 7–14× FCF, dependiendo del país, riesgo geopolítico y tamaño de la mina.Juniors / exploradoras de cobre:Casi nunca tienen FCF positivo → se valoran por NAV descontado de reservas, CAPEX, y costo por tonelada de cobre en el suelo. Comparación con oro y plata Metal EV/FCF típico productores grandes | Oro  | 10–20× | Plata  | 15–25× | Cobre  | 6–12×En resumen: el cobre cotiza a múltiplos de FCF más bajos que oro y plata porque sus flujos son más estables y menos especulativos. 
1755 11/09/25 11:40
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Preguntando: A cuántas veces FCF suelen cotizar las mineras de plata? Respuesta:Las mineras de plata suelen cotizar con múltiplos más altos que las de oro, por varios motivos: La plata es más volátil → cuando sube el precio, las ganancias de los productores se disparan, y el mercado paga más por ese potencial.Hay menos productores puros de plata → la escasez hace que los inversores paguen una “prima” por exposición directa.Muchos proyectos tienen costos de extracción altos y dependencia de subproductos (plomo, zinc, oro), lo que hace que el FCF sea más sensible al precio de la plata. Rangos típicos múltiplos (EV/FCF) Productores grandes / intermedios (ej. First Majestic Silver, Pan American Silver, Hecla Mining):Normalmente entre 15× y 25× FCF.En ciclos alcistas de la plata (cuando sube rápido por encima de 25 USD/oz), pueden llegar a 30-40×.En ciclos bajistas, el múltiplo se contrae fuerte, a veces <10×.Juniors / exploradoras de plata:Casi nunca tienen FCF positivo → se valoran más bien por NAV (valor presente neto de reservas) o por onzas en el suelo. Comparación rápida con oro Minas de oro grandes: suelen cotizar en el rango 10-20× FCF.Minas de plata grandes/intermedias: suelen cotizar algo más caro, 15-25× FCF, porque hay menos opciones de inversión y más beta (sensibilidad) al precio del metal. 👉 En resumen: Plata = múltiplos más altos, más volátiles.Oro = múltiplos algo más bajos, más estables.
1755 11/09/25 11:37
Ha comentado en el artículo Ideas de inversión (IV). Como (quizás) hacerse millonario comprando un solo valor (20.000 euros).
Preguntando: A cuántas veces FCF suele cotizar una minera de oro? RespuestaEn minería —y en particular en el oro— los múltiplos de valoración se comportan distinto que en sectores tradicionales, porque dependen de: Ciclo del oro: cuando el precio del oro está alto, los múltiplos se expanden (los inversores pagan más por cada dólar de FCF).Calidad de los activos: minas de bajo costo (all-in sustaining cost bajo), con reservas largas y en jurisdicciones seguras, suelen cotizar con múltiplos más altos.Riesgo geopolítico: minas en países estables (Canadá, Australia) valen más que en zonas de riesgo (África Occidental, Latinoamérica con inestabilidad).Etapa del proyecto: no es lo mismo un productor consolidado que un explorador o un “developer”. Rangos típicos (productores de oro) Basado en históricos (fuentes: analistas de BMO, CIBC, RBC y comparables de empresas como Barrick, Newmont, Agnico Eagle): EV / FCF forward (para productores grandes):Normalmente entre 10x y 20x FCF.En ciclos alcistas del oro (precio > 2.000 USD/oz), puede subir a 20–25x.En ciclos bajistas, puede caer a 5–8x.Exploradoras y “juniors”:Muchas no generan FCF aún → se valoran por EV / onza en el suelo (p. ej., cuánto paga el mercado por cada onza de recurso medido/indicado). 👉 Entonces, como regla rápida: Productores grandes (Barrick, Newmont, Agnico): 10–20x FCF.Intermedios: 8–15x FCF.Juniors/exploradoras: no se usan múltiplos de FCF, sino valoración por onzas de recurso o NAV. 
1755 10/09/25 21:07
Ha comentado en el artículo Idea de inversión (V). Cartera de pequeños valores.
1755 10/09/25 21:02
Ha comentado en el artículo Idea de inversión (V). Cartera de pequeños valores.
1755 10/09/25 20:59
Ha comentado en el artículo Idea de inversión (V). Cartera de pequeños valores.

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