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Halving de Bitcoin: ¿qué es y por qué se produce?

Halving de Bitcoin: ¿qué es y por qué se produce?


Si eres seguidor del mundo de las criptomonedas, de seguro te topas a menudo con conceptos que suenan difíciles, pero que en realidad no son tan complejos. En las últimas semanas, seguramente habrás escuchado hablar de un tal “halving” de Bitcoin. ¿Tienes idea de qué se trata?

Introducción al Halving de Bitcoin


Lejos de ser un imprevisto o un problema, el halving es un mecanismo establecido por protocolo (es decir, está en el código mismo de Bitcoin). Como veremos en detalle a continuación, se trata de un proceso esencial para que la primera criptomoneda cumpla con las premisas básicas de su existencia. 

Explicación breve del concepto de halving


El término "halving" se ha vuelto muy popular, especialmente cuando hablamos de la reina indiscutible de las monedas digitales: Bitcoin. El halving (en español “reducción a la mitad”), es un evento programado que ocurre aproximadamente cada cuatro años en la red de Bitcoin. En realidad, el protocolo lo establece cada 210.000 bloques. 

Básicamente, se trata de la reducción a la mitad de los bitcoins que se “fabrican” cada 10 minutos. Entre 2020 y 2024, se crearon 6,25 bitcoins por cada bloque minado. Al producirse el siguiente halving, pasarán a ser 3,12 bitcoins, y así sucesivamente. 

El halving actúa como un mecanismo incorporado para preservar la escasez de Bitcoin. Este proceso, diseñado por el misterioso creador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, tiene como objetivo replicar el comportamiento de los metales preciosos como el oro, donde la oferta limitada ha sido históricamente un factor clave en la percepción de valor.

Importancia del halving en el contexto de Bitcoin


La importancia del halving en el contexto de Bitcoin va más allá de ser un simple ajuste técnico en su protocolo. Este evento cíclico se erige como un pilar fundacional que ha moldeado la narrativa y la dinámica de la criptomoneda desde sus primeros días. 

En primer lugar, el halving juega un papel determinante en la esencia misma de Bitcoin: su escasez programada. Con cada reducción a la mitad de las recompensas, el suministro total de Bitcoin se aproxima cada vez más a su límite de 21 millones. 

La previsibilidad del halving, integrada en el código de Bitcoin, establece un calendario claro para la disminución gradual de la recompensa minera y, por ende, la creación de nuevas unidades. Esta predictibilidad es esencial para la confianza de los participantes en la red y contribuye a la percepción de Bitcoin como una forma digital de oro.

En segundo lugar, el halving desempeña un papel clave en la percepción de valor de Bitcoin. A medida que la oferta disminuye, la demanda relativa permanece constante o incluso aumenta, ya que más personas reconocen su potencial como reserva de valor y activo financiero. El hecho de que la emisión de Bitcoin esté vinculada a un evento concreto y predecible crea un elemento de anticipación, lo que a menudo se traduce en un aumento de la atención mediática y el interés de los inversores.

Antecedentes de halving anteriores


Bitcoin vivió tres halvings hasta la fecha: en 2012, 2016 y 2020. El primer halving, ocurrido en noviembre de 2012, fue un hito fundamental. La recompensa para los mineros se redujo de 50 a 25 bitcoins. En los meses y años posteriores, Bitcoin experimentó un aumento significativo en su valor, consolidando su posición como una forma de valor resguardado contra la inflación y la manipulación gubernamental.

Cuatro años después, en julio de 2016, ocurrió el segundo halving. La recompensa se redujo a 12,5 bitcoins por bloque minado. Este evento no solo confirmó los patrones observados después del primer halving, sino que también presenció un rápido ascenso en el precio de Bitcoin, que pasó de USD 665 a superar los USD 1.100 pocos meses después. 

Fuente: coindesk
Fuente: coindesk

Finalmente, el tercer halving se dio en 2020. Fue el 11 de mayo, cuando la recompensa se redujo a 6,25 bitcoins por bloque minado. Nuevamente se repitió el patrón en su precio: se disparó desde los USD 9.300 al momento del halving a superar los USD 40.000 para enero de 2021. 

¿Qué es el halving y cómo funciona?


Más allá de su razón de ser, el halving puede sonar muy lejano para usuarios principiantes o poco familiarizados con el funcionamiento técnico de Bitcoin. En las siguientes secciones, te proponemos conocer un poco más el proceso. 

Desglose detallado del proceso de halving


El halving de Bitcoin es un evento intrínseco y programado que forma parte del núcleo mismo de su protocolo; es decir, está en su código desde el principio. Para comprender completamente este fenómeno, es esencial desglosar el proceso paso a paso y entender cómo afecta tanto a los mineros como a la dinámica de la oferta y demanda de Bitcoin.

Bitcoin opera en ciclos de bloques, con aproximadamente 10 minutos entre la creación de cada nuevo bloque. Con cada bloque creado, se “fabrican” una cierta cantidad de bitcoins nuevos que se dan como recompensa al minero que sumó ese bloque a la cadena. Es lo que se denomina “recompensa de bloque”. 

Cada 210.000 bloques, el protocolo de Bitcoin experimenta un halving. Este número se basa en una elección deliberada de Satoshi Nakamoto para que el suministro total de Bitcoin se aproxime al límite de 21 millones de manera gradual.

Al inicio de la red de Bitcoin en 2009, la recompensa por cada bloque minado era de 50 bitcoins (imagen de abajo). Con el primer halving en 2012, esta recompensa se redujo a la mitad, estableciéndose en 25 bitcoins. Posteriormente, en 2016, el segundo halving la redujo nuevamente a 12.5 bitcoins. Este proceso continuará hasta que el último halving ocurra y la recompensa alcance su mínimo de 6.25 bitcoins por bloque.

Fuente: Mempool
Fuente: Mempool

¿Por qué se implementa el halving en Bitcoin?


La implementación del halving en la red de Bitcoin no es un capricho, sino una decisión cuidadosamente concebida con fundamentos sólidos. Existen varias razones detrás de este mecanismo de reducción a la mitad, todas ellas diseñadas para abordar aspectos clave de la estabilidad, la seguridad y la visión a largo plazo de la criptomoneda pionera.

Una de las razones centrales detrás del halving es controlar la emisión de nuevas unidades de Bitcoin. Satoshi Nakamoto, el creador de Bitcoin, buscaba replicar la escasez de activos como el oro en el mundo digital. Al reducir a la mitad las recompensas para los mineros, se establece un límite máximo de 21 millones de bitcoins y se crea un modelo de emisión predecible y controlada. Esta escasez planificada es esencial para la percepción de valor de Bitcoin como un activo sólido y resistente a la inflación.

El halving también cumple la función de mantener el interés y la participación de los mineros en la red. Al reducir las recompensas, se incentiva a los mineros a buscar eficiencias y mejorar su infraestructura para mantener la rentabilidad. Este mecanismo de mercado ayuda a garantizar la seguridad y la estabilidad de la red, al tiempo que fomenta la competencia y la innovación en la minería de Bitcoin.

Otra razón crucial para el halving es alinear los incentivos a largo plazo para todos los participantes en la red. Los inversores, desarrolladores y mineros tienen un horizonte temporal más amplio, ya que saben que la oferta de Bitcoin está limitada y se reducirá a lo largo del tiempo. 

Impacto en la oferta y demanda de Bitcoin


El impacto del halving de Bitcoin en la oferta y demanda de bitcoin no solo es sustancial, sino que también es uno de los principales impulsores de la dinámica de precios y la percepción de valor de la criptomoneda. 

El halving, al reducir a la mitad la recompensa para los mineros, disminuye la tasa de creación de nuevas unidades de Bitcoin. Este evento programado actúa como un mecanismo de escasez perceptible, ya que la oferta disminuye, pero la demanda o incluso el interés generalmente se mantienen constantes o aumentan. La relación oferta-demanda es fundamental en economía, y en el caso de Bitcoin, esta reducción a la mitad crea un contexto propicio para la apreciación del valor.

 
Fuente: researchgate
Fuente: researchgate

El halving no solo tiene un impacto directo en la oferta y demanda numérica, sino que también genera un impacto psicológico significativo en la comunidad. La percepción de Bitcoin como un activo escaso y valioso se refuerza con cada reducción a la mitad, lo que alimenta la confianza en la criptomoneda a largo plazo. La anticipación y la narrativa alrededor del halving pueden aumentar el interés y la participación, impulsando aún más la demanda.

Comparación entre Bitcoin y otros activos financieros tradicionales


En América Latina, la elección de activos para preservar el valor y enfrentar las complejidades económicas ha llevado a una evaluación crítica de opciones tradicionales y emergentes. Comparar Bitcoin con activos establecidos como el oro y monedas como el dólar estadounidense proporciona una panorámica esclarecedora de cómo los inversores en la región están redefiniendo sus estrategias financieras.

Bitcoin, con su escasez digital y accesibilidad global, surge como una opción de reserva de valor alternativa al oro. Mientras que el oro es una elección tradicional, su tangibilidad y necesidad de almacenamiento seguro contrastan con la facilidad de transferencia y divisibilidad de Bitcoin.

En tanto, comparar a bitcoin con el dólar estadounidense destaca la dicotomía entre la innovación y la estabilidad tradicional. Bitcoin, con su descentralización y resistencia a la censura, atrae a aquellos que buscan alternativas fuera de las monedas respaldadas por gobiernos. En contraste, el dólar estadounidense, a pesar de ser una moneda de reserva global, enfrenta desafíos en su percepción de estabilidad debido a factores como la política monetaria y la inflación.

En la vida cotidiana, la adopción de Bitcoin en América Latina no solo refleja la búsqueda de preservar el valor en momentos de incertidumbre económica, sino también la diversificación de las inversiones y ahorros de las personas. Bitcoin, con su potencial de crecimiento y resistencia a la censura, se ha integrado en estrategias de inversión y remesas, ofreciendo a los ciudadanos una opción más allá de las monedas locales y tradicionales.

Historial de halvings de Bitcoin


Como mencionamos, el halving se ha relacionado históricamente con cambios importantes en la cotización de bitcoin en el mercado. Así fue en las tres ocasiones anteriores, y hay grandes expectativas de que ocurra lo mismo —o incluso con más fuerza— en 2024. 

Breve repaso de los halvings anteriores y su impacto en el precio


Históricamente, los halvings de Bitcoin han estado asociados con períodos de aumento significativo en los precios. La reducción de la oferta, combinada con una demanda sostenida o creciente, crea una presión alcista en los precios. Los inversores y especuladores a menudo se anticipan a este evento, lo que lleva a un aumento en la demanda antes y después del halving, generando un ciclo de mercado que se repitió en las tres ocasiones anteriores.

En noviembre de 2012, Bitcoin experimentó su primer halving, con el que redujo las recompensas para los mineros de 50 a 25 bitcoins por bloque. Este evento marcó el inicio de una nueva era, donde la escasez programada de Bitcoin se hizo evidente por primera vez. 

En los meses siguientes al halving, se observó un aumento significativo en el precio de Bitcoin. Concretamente, pasó de cotizar cerca de los USD 11 a superar los USD 1.000 apenas un año más tarde. 

Cuatro años después, en julio de 2016, ocurrió el segundo halving, que bajó las recompensas a 12,5 bitcoins por bloque minado. Este evento también propició un rápido ascenso en el precio de bitcoin, que fue desde los USD 680 al momento del halving hasta superar los USD 17.760 en noviembre de 2017, lo que era su máximo histórico hasta ese momento. 

Finalmente, con el tercer halving en mayo de 2020, bitcoin tuvo una nueva apreciación. En este caso, fue de los USD 9.000 a sobrepasar los USD 40.000 en enero de 2021, menos de un año después del halving. 

Expectativas basadas en patrones históricos


A medida que nos acercamos al próximo halving, la historia proporciona un contexto que ilusiona a los usuarios e inversores de bitcoin. Si las pautas históricas persisten, podríamos presenciar nuevamente un aumento en el interés y el precio de la criptomoneda después del halving. 

Además, hay un factor extra muy importante en esta oportunidad. La reciente aprobación de los ETF de bitcoin en Estados Unidos ha permitido un ingreso excepcional de fondos institucionales al mercado, que ya promovieron la subida de la criptomoneda a un nuevo precio máximo histórico de USD 72.953 el martes 12 de marzo. 

 
Fuente: Coinmarketcap
Fuente: Coinmarketcap


Reflexiones finales sobre el impacto potencial del halving de Bitcoin


Históricamente, los halvings han estado asociados con un aumento en la valoración de bitcoin. La reducción a la mitad de las recompensas para los mineros genera escasez palpable, que se puede combinar con un aumento en la demanda y, por ende, plasmarse en los precios. 

Se trata además de un evento que modifica el escenario para los mineros de Bitcoin. A medida que se suceden los halvings, los mineros dependen cada vez más de equipos más eficientes y de las comisiones pagadas por los usuarios, que reemplazan de a poco a las recompensas de bloque como principal vía de ingresos. Por eso, la actividad en Bitcoin y la adopción de la criptomoneda y su red es esencial para el futuro de los mineros y, por ende, para la seguridad misma de la red. 

En América Latina, donde las monedas locales a menudo enfrentan volatilidad, el atractivo de Bitcoin como una reserva de valor digital podría intensificarse, llevando a un interés renovado en la criptomoneda.

 

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