Rankia Chile

Valentin

Rankiano desde hace casi 14 años

Escucha y aprende de la experiencia de personas experimentadas aunque no compartas sus comentarios, pero nunca te sumes a sus predicciones ni visiones de futuro sobre los mercados sin crítica propia al respecto; pues prácticamente todo experto tiene un enfoque singular y parcial (incompleto) sobre el comportamiento futuro de los mercados, y pueden no haber considerado factores exógenos que pueden influenciar acontecimientos de futuro y consecuentemente la trayectoria de tendencias de mercado.

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01/04/20 14:28
Ha comentado en el artículo ¿Qué pasa con el Oro? El oro como activo refugio en el Coronavirus
Un coloquio muy ameno, en el que entre otras muchas cosas se ponen muchos elementos/amenazas de riesgo (que no volatilidad) sobre vehículos de inversión, política monetaria, y todo lo que concierne respecto a metales preciosos Plata y Oro. Extenso número de preguntas respondidas a inversores. Suma Sumarum, recomendable su escucha. Tan solo dar las gracias a Unai y a Llinares por ofrecernos su visión del tema- Saludos cordiales, Valentin
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01/04/20 13:13
Ha respondido al tema ¿Cuál es vuestro porcentaje de rentabilidad en los últimos 12 meses?
50% large Value50% Small ValueLa cartera  Global VAL_10 6 FRP (factor Risk Premia), no sigue ningún índice de mercado, pero me gusta ilustrarlo con el MSCI ACWI IMI, para no despistarme. Ponderaciones son completamente distintas y la selección de activos y ponderación de empresas igualmente distintas y evidentemente adaptativas porque los reajustes de ETFs regulares (unos con mayor frecuencia que otros) selecciona y pondera títulos conforme a factores de riesgo y/o factores fundamentales y técnicos.Saludos,Valentin
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01/04/20 11:15
Ha respondido al tema ¿Cuál es vuestro porcentaje de rentabilidad en los últimos 12 meses?
Marzo 2020: cerramos el primer trimestre  de año fatal, bueno, ya lo veníamos indicando de forma precisa en éstas últimas semanas. el miedo a una recesión en los mercados derivados de los confinamientos en casa de las personas derivados del coronavirus está haciendo su obra. Aquí los resultados YTD a 31 de marzo de la CArtera VAL_10 6 Factor Risk Premia. Recordemos que se trata de una cartera pura 100% renta variable.TYD =  - 25,16%Éste Corona-Crash destroza por el momento la rentabilidad de la cartera de los tres últimos años. Dejando la rentabilidad en:A 12 meses enero-enero: - 15,58%A 3 años -2,30%Peores resultados: Mercados emergentes y microcaps con caídas YTD entorno al - 33%, y - 37% respectivamente.Mejores resultados en cartera (menores caídas): Momentum y dividendo creciente con caídas YTD del - 11% y - 17%Marzo 2020 Cartera VAL_10 6 FRPVolatilidad impresionante la que hemos podido observar en las últimas semanas. Caída en éste último mes superior a la de un índice como el MSCI ACWI IMI = -22,29% en Euros.Saludos,Valentin
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30/03/20 07:03
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Es mi opinión (y puedo estar equivocado):Cuando el S&P 500, como ejemplo, cotiza fuera de horario de mercado (USA en este caso), son los Market Makers quienes ofrecen liquidez (en este caso en Europa).Dado que los Markets Makers no tienen una referencia de como cotizara el índice cuando vuelva a abrir el mercado, cobra una "prima de seguridad" por llamarla de alguna manera (elevando el spread). Puede que el precio lo estimen en bases a otros parámetros (imprecisos).Con lo cual, a mi juicio, lo ideal es operar el S&P 500 en Europa, en la intersección horaria Europa USA, para que el spread sea minimizado y la cotización sea precisa.Para un índice como el MSCI WORLD es más complejo encontrar esa intersección horaria (espero que el horario siga vigente):Australia de 02:00 a - 08:00 Japón de 02:00  - 04:30 + 05:30  - 08:00 Singapur de 03:00  - 11:00 Hongkong de 03:30 - 6:00 + 07:00 - 10:00Europa de 09:00 - 17:30Canadá de 15:30 - 22:00USA de 15:30 - 22:00 En este caso, la franja horaria para realizar transacciones desde Europa sería de las 15:30 a las 17:30 horas, en el que el 85% de las acciones están cotizando en sus respectivos mercados.Saludos,Valentin
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30/03/20 04:24
Ha comentado en el artículo Comprando Berkshire Hathaway a 2x1
Buenos días Jon, tan solo deseo realizar un comentario respecto a la liquidez de ETFs, puesto que no termino de entenderlo. "Invertir en un ETF europeo que replique el S&P500. No me parece buena idea porque el volumen puede ser bajo, los precios puede que no reflejen el valor real que intentan replicar, y puede pasar cualquier cosa si los gestores no son hábiles." Cualquier ETF de réplica física, no tiene ningún gestor hábil que compre y venda títulos conforme varían sus precios en bolsa. Un fondo índice o ETF indexado, mantiene siempre los mismos títulos y ni vende ni compra títulos suban o bajen las acciones que lo componen. Por lo tanto, no hay desviación mayor que lo habitual entre ETF e índice replicado. Los índices se reajustan cad ciertos periodos de tiempo (trimenstral, semestral, anualmente). Creo que el S&P lo hace de forma trimestral, pero dicho reajuste es principalmente por entradas y salidas de títulos en el índice. Y si se trata de un índice de réplica sintética, la contraparte garantiza la rentabilidad del índice. Saludos, Valentin
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30/03/20 02:47
Ha respondido al tema ¿Mejores ETFs para invertir en petroleo?
Acabo de leer una frasecica, que yo por lo menos la voy a tener muy en cuenta ...I changed my attitude from 'The market should do what I think' to 'Think what the market will do'!Te paso lo que nos dice Kostolany en sus libros que puede que te guste:No es determinante lo que uno mismo piense que va a hacer el mercado, sino que debe pensar que es lo que va hacer la masa inversora y actuar en consecuencia.La masa inversora se anticipará a los hechos, por lo que nosotros deberemos anticiparnos a la anticipación de los demás.La clave: "la anticipación a la anticipación".Saludos,Valentin
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28/03/20 06:12
Ha comentado en el artículo Todo lo que siempre quiso saber sobre el coronavirus y nunca se atrevió a preguntar
Genial artículo Know, muy completo y muy informativo, muchas gracias por la información que nos brindas !!!. Aunque estamos en plena onda expansiva, los ciudadanos nos hacemos las siguientes preguntas: 1. ¿Cuando retornaremos a la normalidad?, pues se presiente que en algún momento será preciso poner en funcionamiento nuevamente la economía. 2. ¿Como retornaremos a la normalidad?. A quien se deja salir de casa y a quien no. Como será el proceso. ¿Por grupos de riesgo? ¿Otras vías?. Comentaros que en Alemania se están planteando este tipo de preguntas, y que el trasfondo están trabajando en ellas, pero aún no sale nada a la luz. Los virólogos desean testear a toda la población con objeto de conocer quien tiene/a generado anticuerpos de forma masiva. Ya existe un fabricante alemán que lo ha conseguido y en su laboratorio disponen de una máquina. Una idea es colocar muchas máquinas en distintos lugares clave. ¿Podría ser este método una forma de categorizar a la población, y decidir quien sale de casa y quien deberá seguir encerrado en la misma?. Que se está pensando en España sobre estas preguntas... En cuanto a material sanitario, también en Alemania es escaso (aunque desde algunos sitios en parte lo desmienten en general y dicen que lo particular puede ser posible y que en determinados casos tiene que ver con una inadecuada gestión de inventario). El representante político del mayor foco de contagio en Alemania, se queja rotundamente, exponiendo la falta de mascarillas para personal sanitario, que la fabricación está en China, que el coste de las mismas es inmenso por la demanda existente, que prácticamente no se puede acceder a las mismas. Si un país como Alemania, con la ingente cantidad de dinero que le permite pagar por ellas, no me imagino lo que ocurrirá en países que no tiene tanta capacidad de dinero para pagar por ellas, decía. Ahora que USA se suma a la compra de material sanitario de forma masiva, intuyo que prácticamente será imposible proveer de material sanitario a hospitales particularmente en la onda expansiva de la epidemia. El político responsable del mayor foco de infectados en Alemania decía, que el abastecimiento de material sanitario para dos años pre-pandemia, solo les duró un par de semanas. Salud y saludos para todos, Valentin
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26/03/20 10:33
Ha comentado en el artículo Seguimiento diario del Coronavirus
Coronavirus Update: Alemania Se crea una Task Force entre las "clínicas universitarias" de toda Alemania. El proyecto tiene una duración de 2 años y una dotación de 200 millones de Euros. Se trata de unir fuerzas en lo relativo a la creación de una base de datos de pacientes infectados detallada, con la medicación tratados, etc. también con objeto de compartir investigación sobre nuevos tratamientos. Por lo demás, la prensa siempre con preguntas repetitivas al grupo de expertos (virólogos, políticos). ¿Está Alemania (su sanidad) preparada para poder tratar a todos los infectados? La respuesta es indirecta y no concreta. Dicen que afortunadamente estamos al inicio de la onda, y que se ha tenido más tiempo que otros países como Italia o España para la ampliación de camas en Hospitales, adquisición de máquinas respiratorias. Más complicado es obtener personal sanitario; dada la alta atención requerida de pacientes con respiración asistida comentaba una coordinadora de una clínica universitaria, que están enseñando el uso de las máquinas respiratorias a estudiantes de medicina. Otra pregunta al virólogo fue que por qué no se hacen test a toda la gente dado los test rápidos que pueden comprarse en China. La respuesta fue doble: no se fían de los resultados de dichos test (los han analizado y no son fiables), por lo que decidieron incrementar/ampliar el nr. de test en laboratorio todo lo posible. Actualmente estimaba el virólogo Christian Drosten, que se están realizando entorno a medio millón de Test PCR a la semana. Se están haciendo exclusivamente Test a persdonas que tienen los síntomas y a las que han estado en contacto con las mismas. De todos los Test que realizamos entorno al 6% o 7% son positivos. Es por ésta razón por la que en el estado actual realizar Tests a cualquier persona pensamos no nos proporcionaría mayor información. Saludos, Valentin
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25/03/20 14:04
Ha respondido al tema Ventajas de los fondos de renta fija
La renta fija es una clase de activo muy heterogénea, y que puede clasificarse de menor a mayor volatilidad, y de mayor a menor riesgo. Aquí te dejo un gráfico de ETFs USA y su comportamiento en la caída reciente de bolsa. Son ETFs americanos de renta fija en sus respectivas categorías con respecto al S&P 500.Saludos,Valentin
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25/03/20 06:56
Ha comentado en el artículo Seguimiento diario del Coronavirus
Coronavirus Update (en inglés): Alemania El instituto epidemiológico RKI presenta informes regulares sobre el estado de situación. Aquí el expuesto a fecha del 24-03-2020 en formato pdf: https://www.rki.de/DE/Content/InfAZ/N/Neuartiges_Coronavirus/Situationsberichte/2020-03-24-en.pdf?__blob=publicationFile Encontramos desglose por edades, sexo, etc. Una de las preguntas en los que se insiste constantemente es si pueden explicar la razón par la que en Alemania hay tantos casos y tan pocas muertes. En el RKI insisten: no lo sabemos, pero sabemos que comenzamos a hacer muchos test de forma muy temprana, y pudiere que muchos entre los datos reportados se encuentren casos de contagio leves. En Alemania, aún no están aplicando los llamados test-rápidos (desconfían de su calidad), aunque son conscientes de que aún se encuentran en el inicio de la epidemia, y que no tendrán más remedio que hacer uso de los mismos cuando la oleada se intensifique. Saludos, Valentin
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24/03/20 07:42
Ha respondido al tema Busco broker para ProShares S&P500 Dividend Aristocrats - ETFs
El ETF de ProShares está domiciliado en USA, y ningún Broker en la Eurozona lo pone a disposición al inversor particular; si al profesional.La liquidez de un ETF no depende de su volumen negociado. Un ETF es tan líquido como liquidas sean las acciones que lo componen. La liquidez del ETF lo ofrecen los Market Makers. Es lo que nos han comentado de siempre los expertos en la materia. Para inversores a corto, medio y largo plazo no habrá problema. Quienes pretendan hacer intradía pues tendrían que testearlo. ¿Has testeado la liquidez de éste producto, o tienes experiencia con algún producto que nos puedas comentar?. Saludos,Valentin 
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24/03/20 04:47
Ha respondido al tema Busco broker para ProShares S&P500 Dividend Aristocrats - ETFs
El ETF que replica al S&P 500 Dividend Aristocrats, y que puedes comprar en los brokers que expones, sería:Sin cobertura: SPDR® S&P® U.S. Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist), ISIN IE00B6YX5D40Con cobertura de divisa: SPDR® S&P® U.S. Dividend Aristocrats EUR Hdg UCITS ETF (Dist), ISIN IE00B979GK47Saludos,Valentin
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23/03/20 08:51
Ha comentado en el artículo Seguimiento diario del Coronavirus
Con respecto a Alemania, quisiera añadir, que los datos se actualizan a diario a las 00:00 horas, y que por lo tanto los lunes, no quedan recogidos los datos del fin de semana de ciertos Länder en el RKI (Robert Koch Institut, instituto epidemiológico), por lo que no se corresponden con la totalidad de datos registrados. Conclusión: mejor tomar el miércoles como día para leer datos (esto último es mi opinión personal). Saludos, Valentin
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