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18/10/19 05:29
Ha respondido al tema Quién lo hace mejor, ¿las empresas que reparten dividendos o las empresas que no reparten dividendos?
En cuanto a la pregunta original creo que no puede haber una respuesta tajante.  Una empresa puede pagar dividendo o no y eso no significar gran cosa. En principio sobre el papel como te han dicho si la empresa hace una buena asignación del capital empleará sus beneficios en reinversión o dividendos dependiendo de la rentabilidad de los proyectos que tenga sobre la mesa, que además dependerán del tipo de interés de referencia (como coste de oportunidad al que los accionistas podrían reinvertir ese dinero-eso haría a dia de hoy más sensato dar menos dividendos por lo bajos tipos de interés y sin embargo sucede lo contrario). Puede haber empresas que paguen dividendo y eso sea una decisión correcta y que, como han dicho, eso de disciplina a su asignación de capital y que además eso signifique que esta en una situación madura de su ciclo vital lo que hara sus ingresos y beneficios más estables. Pero también puede que ese dividendo sea una mera imitación de lo que se hace en su sector o una exigencia de parte del consejo de administración y que no solo no tenga ninguna relación con  las posibilidades de nuevos proyectos sino que se este dañando la rentabilidad futura por recurrir a la deuda para mantener el dividendo. En realidad no he visto jamas una empresa que haga una revisión de su política de dividendo en funcion de la rentabilidad de los proyectos de inversion y los tipos de interés de cada año, se suele hacer más bien al reves, se invierte o no segun el consejo valora los distintos proyectos y luego por otro lado se da el dividendo en función de la política en el cosejo vs los accionistas. Si hay suficiente beneficio para darlo bien y sino se acude al endeudamiento....la casa por el tejado vamos. Así que siendo esto lo normal creo que el dividendo puede ser una señal muy engañosa de lo que hace una empresa.Sobre las empresa que no pagan dividendo pues como se ha dicho también puede haber de todo, empresas malas que no ganan dinero y no pueden pagarlo y otras que lo reinvierten adecuadamente. Habrá otras de las que no se ha hablado, mas comunes a mi juicio, que pudiendo pagar un dividendo deberían hacerlo y no lo hacen y prefieren reinvertirlo a tasas de rentabilidad muy bajas simplemente por incrementar el tamaño y poder de la empresa...o debería decir el de sus directivos. Claro que mejor a costa del dividendo que hacerlo a costa de más endeudamiento.
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16/10/19 11:57
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Si, de la deuda habria que hablar porque es algo que no me gusta y noacabo de entender porque tiene tanta si tienes unos flujos de caja aparentemente tan buenos y que de sobra cubren las necesidades de inversión.
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16/10/19 08:05
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
El riesgo divisa no proviene del mercado en que se compre sino de la moneda en la que esten los ingresos de la compañia. En este caso son principalemnte euros.
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16/10/19 08:03
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Me atrae la diversificación y el sector aciclico en el que esta ya que ya llevo basante ciclico. Ahora mismo me parece que tiene una valoración bastante atractiva y a largo plazo parece una opción relativamente segura de inversión. De todas formas reconozco que tiene muchas lienas de negocio y todavía no la conozco muy a fondo. No la veo para primeros lugares en la cartera pero podria tener un hueco en la mia.
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15/10/19 12:13
Ha comentado en el artículo ¿Y si al final no viene la crisis? ¿Y si ya la hemos descontado?
Exacto, la renta fija si que esta en burbujon (17 billones -trillions- de deuda ya en negativo) pero es extraño que está muy contenido ahi, las acciones, el inmbiliario, otros mercados de crédito no están en esos niveles ni de lejos. Esta burbuja solo estallará si aparece una inflación que obligue a subir tipos. Llegará antes o despues pero claro puede tardar muchos años y mientras tanto ya se sabe las burbujas van engordando. El otro dia vi un grafico de las ganancias de los tenedores del bono a 100 años austriaco y doblaban cualquier otro activo en los ultimso 3 años. Ahora renta a un 0,9% anual juas un bono a 100 años...la confianza humana.
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15/10/19 05:31
Ha respondido al tema Seguimiento de Mediaset (TL5)
Como veis las posibilidades de Vivendi en este caso? Razon no les falta pero tengo muchas dudas de que vayan a conseguir algo. Yo vendi mis acciones en cuanto salio la noticia de las intenciones de los Italianos, pero si las aguas vuelven a su cauce me podria plantear volver.
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14/10/19 09:31
Ha comentado en el artículo Desigualdad y Política Monetaria
Por cierto que la mayor parte de la expansion cuantitativa del BCE ha ido a comprar deuda publica. Lo que ha permitido por ejemplo a España poder seguir financiando un deficit publico brutal durante la crisis y poder pagar el desempleo las pensiones ...etc...Sin ello seguramente se habria disparado el interes de la deuda publica y nuestras posibilidad de financiar el gasto habrian sido nulas. A ver que habria pasado con la desigualdad sin subsidio de desempleo ni pensiones.
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14/10/19 09:28
Ha comentado en el artículo ¿Y si al final no viene la crisis? ¿Y si ya la hemos descontado?
Estoy en parte contigo. Esto de las recesiones anunciadas a voces es un poco raro. Sobre todo en España no se ven desequilibrios fuertes con excepción de las cuentas publicas, pero de eso ya sabemos que se encarga el BCE y no tiene visos de cambiar. Sobre todo no se ve una expansión del credito fuerte y las recesiones suelen llegar porque se ha dado excesivo credito y este se debe contraer. Por eso creo que si acaso estamos frente a una recesión suave, en lo que respecta a España. En otros paises ya es otro tema, la brutal expansión del credito en China duante las dos últimas decadas no tiene buena pinta. Preciosamente es en China donde todos los analistas coinciden que hay poco riesgo de recesión y la desaceleración está controlada. Pues mira que es ahi donde pinta peor. Y aqui todos muertos de miedo pero sigo sin enetndender que sector se ha sobredimensionado y se la va a pegar....que me lo expliquen.
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14/10/19 09:19
Ha comentado en el artículo Desigualdad y Política Monetaria
A ver una cosa u otra. Si la politica monetaria favorece el precio de los activos como es que daña a los ahorradores y las pensiones que lo que tienen es basicamente Bonos? Dañará si acaso a los nuevo ahorradores, que en general son los antiguos también pero vamos. Por cierto que los mas ricos lo que son es basicamente es eso ahorradores que viven de sus rentas y las reivierten o sea que acalrate o les perjudica o les favorece pero las demagogias las justas. Lo dicho una cosa u otra lo que no puede ser es que sea la politica monetaria se tan mala para todo. Habria estado bien ver a todos estos listos que tiran piedras contra su tejado sin saberlo donde estarían con todo el sistema fianciero quebrado y el euro roto en mil pedazos.
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11/10/19 08:00
Ha comentado en el artículo La Independencia Financiera y ganarse el pan con el sudor de tu frente.
Ese modelo que comentas es el basico de 1 de economia donde no hay ahorro. Hay modelos de utilidad inter temporal que utilizan el ahorro como variable que sirve para medir la utilidad de consumir ahora frente al consumo futuro. Buscalo en internet. Es de esa curva de utilidad intertemporal de la que estamos hablando.
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10/10/19 05:50
Ha comentado en el artículo Cuidar a los partícipes, siempre
Lo que estaría bien es que detallara a que errores se refiere y qué es lo que han aprendido y corregido. Por cierto para no buscar clientes tienen forrada Rankia de baners.
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10/10/19 04:47
Ha comentado en el artículo La Independencia Financiera y ganarse el pan con el sudor de tu frente.
Creo que no lo pillas. La IF hace que tomes la elección conscientemente. La mayor parte de la gente trabaja y gasta prácticamente toda su renta porque desconoce las opciones que tiene. Efectivamente la IF nos lleva al mundo de las preferencias, con más opciones y eso no se confunda aumenta nuestra curva de utilidad siempre que elijamos libremente la opción ahorro-gasto que queramos. O es que presupone usted que todo el mundo tiene las mismas preferencias que usted y elige engañado por que el tal Joan le lava el cerebro ? juas
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09/10/19 12:08
Ha comentado en el artículo La Independencia Financiera y ganarse el pan con el sudor de tu frente.
En cualquier caso le animo a que haga el calculo de cuanto vale su trabajo. Esto es su renta neta acumulada descontada a valor presente. Hay que estimar lo que iras recibiendo de suledo a lo largo de la vida y descontarlo a presente con un tipo de interes medio e inflación durante el periodo. Ese es el dinero que deberia ser suficiente para que dejaras de trabajar. Si quieres seguir trabajando, salvar el planeta o dedicarte a hacer punto es asunto tuyo. A partir de ahi puedes enfocarlo como hace esta gente del movimiento Fire, en realidad me hace falta todo ese dinero? quizas con menos también viva bien y pueda dedicarme a lo que quiero.
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09/10/19 11:35
Ha comentado en el artículo La Independencia Financiera y ganarse el pan con el sudor de tu frente.
En una situacion de estanflación, lo que suben son los precios de los bienes que fabrican las empresas. Si tu tienes una porción de esas empresas que fabrican bienes estas protegido. Los que sufren son los bonistas de largo plazo y los que no logran actulizar sus rentas sean del trabajo o de donde vengan, pero la bolsa te protege más que muchos otros activos y seguramente más que de un salario que dependerá de lo que te lo actualicen.
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