Enrique, echo en falta algún fondo de RF Emergente en moneda local que parece ser va a ser una de las estrellas para este año.
En la parte de emergentes, echale un vistazo también al Nordea Emerging Star que lleva rentabilidades históricas algo mejores que algunos de los que has recomendado.
En tecnológicos por qué metes 3 fondos con características similares de riesgo? Diversificaría un poco más en otro tipo de megatendencias (fondos de agua, de impacto climatico, robótica, etc...) y en caso de no verlo, has pensado en analizar algún otro fondo tecnológico pero con un caracter un poco más defensivo (que no apuesten todo a las FAANG) tipo el de Threadneedle?.
Aún a pesar de mis preguntas/sugerencias, sin duda las rentabilidades históricas te avalan....
Hola Leovigildo…..según la teoría, el Ratio de Sortino es una variante del Ratio de Sharpe pero, tan sólo penaliza, aquellos rendimientos que estén por debajo de la rentabilidad “objetivo”. La diferencia principal radica en el donominador, ya que en vez de utilizar la volatilidad de todos los rendimientos, se utilizará la volatilidad de los rendimientos que estén por debajo del rendimiento esperado, y a esto se le llama técnicamente downside risk.
Si comparamos su formulación matemática tendríamos: (IMAGEN)
Como podemos observar, en el numerador utilizamos la rentabilidad objetivo o esperada en nuestra cartera en lugar de la del activo libre de riesgo que utiliza el ratio de Sharpe. Y, esta diferencia, la “penalizamos” solamente con la desviación estándar de los rendimientos inferiores al esperado obtenidos durante el periodo en la resta de rentabilidades.
Un inversor no penalizará, según este ratio, los rendimientos obtenidos por encima de la rentabilidad objetivo o esperada y sí, aquellos que no cumplan con las expectativas.
Utilizar uno u otro ratio dependerá de si queremos hacer hincapié en la volatilidad total de un fondo o exclusivamente en aquella que no llegue a unos mínimos aceptables; asumiendo que resultados por encima del objetivo los aceptamos como buenos. Sin embargo, el ratio de Sortino será mejor para comparar fondos con volatilidades no muy bajas, ya que en el caso contrario no tendremos suficientes datos para calcular el downside deviation. En ese caso, nos decantaríamos por el Ratio de Sharpe.
Espero haber podido ayudarte con esta explicación.
Saludos,
