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Jositor 06/03/26 12:32

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Le ruego se abstenga de usar expresiones como la de "los narcos gallegos", evidentemente hay narcos y quinquis en todas las zonas. También, tal vez, debería considerar que estamos en un pais de libre opinión, y debería de abstenerse de calificar así a una opción política tan respetable como cualquier otra.Por si no me explique del todo bien, es como si yo dijera "el partido del amigo de los puteros ", y yo si me voy a abstener de mencionar la comunidad natal del citado consumidor de sexo de pago (entre otras virtudes).Le ruego que se quede en cuestiones fundamentales o técnicas del valor

Jositor 05/03/26 16:57

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Justamente hoy he votado los puntos de la junta de accionistas, Puedes apostar el sentido en lo referente a las remuneraciones del consejo de administración... (lo que no vi por ningún lado es el referido al nombramiento de Murtra)

Jositor 04/03/26 06:19

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Sin animo de entrar en debate y respetando por supuesto todas las opiniones....Lo cual viene a demostrar que era una tiranía que de forma silente estaba rearmandose hasta los dientes, convencional y nuclearmente (y no quiero pensar biologicamente)No nos engañemos al solitario, podemos debatir sobre cualquier aspecto que se presente sobre la mesa, legalidad internacional, autoridad moral, pero en el credo radical, está la aniquilación del estado judio, y a renglon seguido muerte al infiel y al occidente decadente.A costa de castigar a su pueblo ha estado rearmandose y armando ejercitos terroristas.No seamos ingenuos, en el momento en que tengan armas de destrucción masiva nucleares, ¿las van a conservar en la "nevera"?Preparemonos para la sucesión de atentados en Europa...

Jositor 20/02/26 08:56

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

gracias por la indicación, y no crees que ahora sería un buen momento para rebalancear o simplemente aportar nuevo a alguno de los fondos de Seilern, por la calidad de sus activos ?

Jositor 02/02/26 07:53

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Cabe pensar si existe racionalidad en la cotización actual de TEF, Considerando por partes, la AI nos muestra:Si realizamos una valoración por la Suma de las Partes (SOTP), Telefónica (TEF) presenta una brecha notable entre su valor de mercado y el valor teórico de sus activos.Bajo este análisis, la valoración teórica de Telefónica se estima muy por encima de su cotización actual (aprox. 3,36 € - 3,38 €). Desglose Estimado de Valoración (SOTP)Sumando los activos clave del grupo, la valoración total bruta sería:Activo / Mercado Valoración Estimada (EV)Notas ClaveBrasil (Vivo) | ~21.500 M$ | Su capitalización en bolsa ha llegado a superar a la de la matriz en España.Reino Unido (VMO2) | ~14.700 M€ (su 50%) | Valoración basada en la fusión de 2021 [Info previa], aunque ajustada por deuda actual.España | Activo Estratégico | Principal generador de flujo de caja libre, valorado tradicionalmente como el pilar del grupo.Alemania (O2) | ~7.000 M€ | Valor implícito tras la OPA de exclusión que valoró la filial en el entorno de los 2,35 €/acción.Telefónica Tech | ~2.000 - 3.000 M€ | Unidad de alto crecimiento enfocada en ciberseguridad y servicios en la nube.El "Descuento de Holding"A pesar de que la suma de estos activos sugiere un valor de la acción cercano o superior a los 16,72 € en escenarios optimistas de valor intrínseco, el mercado aplica un fuerte descuento por: Deuda Neta: Situada en 27.161 M€ a cierre de 2024, lo que "come" gran parte del valor de los activos al calcular el valor para el accionista (Equity Value).Complejidad Geográfica: Exposición a mercados volátiles en Hispanoamérica (pese a las recientes desinversiones).Sector Telco: Generalmente castigado en bolsa por su alta intensidad de capital (CapEx). En resumen, si Telefónica vendiera cada una de sus partes por separado a precios de mercado, la suma superaría con creces los 19.000 M€ de su capitalización actual, pero la pesada deuda es el factor que mantiene la acción en niveles bajos.

Jositor 26/01/26 16:02

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

A veces no hay que ir muy lejos, esta delante de las narices, el denostado SAN, desde abril-2025 en 5,4 a 10,8 que ha tocado hace unos días +100% (no digamos en el 21 o por ahi que lo llegamos a ver a 1,8, un x6) y les oi hablar, no se si eran AZ o Bestinver, sobre que a la banca no se podía acercar uno ni con un palo, que era un negocio con escasos margenes y alto apalancamiento (hablo de memoria que a lo mejor no era exactamente así, pero diría que el sentido era ese...)En fin esto de la inversión, me parece que va de "narices", es decir pituitaria, o bien el olfato de toda la vida que Dios le ha concedido a unos pocos... (y el resto al tran-tran...)

Jositor 22/01/26 19:27

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Vaya montaña rusa es Azvalor, he de confesar que hace unos meses tuve la tentación de bajar... (no lo hice por algunos comentarios/reflexiones en este foro, gracias!)

Jositor 22/01/26 09:43

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Como pasó con la O2 checa, una ruina y vendida a la baja, y ahora con su nuevo propietario "viento en popa". por supuesto que el propietario y su gestión importa. (y no me cabe duda que muchas de las de LATAM, van a renacer como el ave fenix con sus nuevos propietarios....

Jositor 21/01/26 08:08

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

...otra compra gloriosa, como aquella de LYCOS

Jositor 21/01/26 08:03

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

No se entiende, con estos fundamentales, lo que se pretende pagar por Vodafone España , y la capitalización actual de Grupo Telefonica, .La directiva actual de Telefónica, esta bien de la azotea?, ¿ por una empresa que ingresa 1,8 B/semestre, vas a pagar 15B?