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Harruinado

Se registró el 04/04/2020

Sobre Harruinado

El trading se resume en: Esperanza matemática positiva=(%Aciertos*beneficio medio)-(%fallos*perdida media)= CONSISTENCIA. Al casino de la bolsa se debe jugar con un sistema con esperanza matemática positiva, con gestión monetaria, y psicotrading. Si prefieres invertir diversificando se llena el carro, como dice Warren Buffett, "El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes". “Lo más importante que debes hacer si te encuentras en un agujero es dejar de cavar".

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
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Harruinado 01/12/25 14:24
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
La posibilidad de un nuevo recorte de tipos en Estados Unidos en diciembre es ahora el escenario dominante en los mercados. Cuando una gran firma de análisis coloca un movimiento como el caso base, no está describiendo un deseo: está tomando posición en la probabilidad de que el comité monetario confirme la relajación incremental que ya descuenta el mercado.Los datos más recientes del mercado reflejan una probabilidad implícita muy elevada, superior al 80% en instrumentos de tipos de corto plazo, lo que sugiere que el recorte de 25 pb en la reunión del 9 y 10 de diciembre es más que probable. No obstante, la clave del evento no está solo en la decisión final, sino en el ruido generado por los votos discrepantes que podrían emerger dentro del Comité, especialmente desde posturas más hawkish.El consenso de un recorte moderado viene apoyado, según los bancos de análisis, por un bloque sólido de miembros influyentes del comité monetario. Entendemos que ese respaldo bastaría para sostener el movimiento aun si no existe unanimidad. Pero los mercados no son ingenuos a la división: cuando hay fracturas vocales en el comité, el tramo más corto de la curva reacciona con movimientos rápidos de ida y vuelta en yields de bonos a 2 años, 3 años y derivados equivalentes.Análisis del disenso y psicología del mercadoAunque se espera mayoría clara a favor del recorte de 25 pb, la falta de unanimidad genera una narrativa atractiva para traders tácticos. Algunos miembros podrían discrepar desde un enfoque hawkish, considerándolo un ajuste prematuro ante riesgos residuales. Este tipo de disenso no cambia el dibujo direccional del ciclo bajista, pero sí introduce oscilaciones tácticas en el tramo corto de tipos.El desacuerdo puede incluso ser transversal: hay miembros que no se oponen a la dirección de la política monetaria, sino a la intensidad. Cuando alguien discrepa por considerar el recorte insuficiente y aboga por un movimiento mayor, esa postura sigue siendo clasificación interna de división, lo que el mercado leerá más como señal de fractura que como invalidación del ciclo.Nosotros interpretamos que un recorte de 25 pb muy descontado suele anclar rendimientos del tramo corto a la baja tras la reunión. Ese anclaje favorece a segmentos cotizados sensibles a la financiación como utilities, industriales líquidos con cartera de pedidos visible y compañías defensivas con flujo de caja predecible a doce meses.En periodos de disidencia halcona, las sacudidas en yields pueden crear puntos de entrada para ajustar duración corta o incorporar activos sensibles a tipos solo tras barridos de rendimiento, no antes. Pensamos que lo razonable es no anticipar el movimiento sin corrección previa.Sintonía institucional frente a megacapsEn paralelo al debate de tipos, estudios de firmas de análisis también muestran cómo fondos convencionales y hedge funds tienden a coincidir en sectores muy concretos como industriales, salud, pero divergen con fuerza en megacaps tecnológicas. Esa divergencia introduce un recordatorio útil: la concentración sectorial importa, también cuando se mira el efecto de tipos en segmentos concretos de la curva.
Harruinado 01/12/25 14:13
Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....
 Jefferies espera que en 2026 se amplíe el rally hacia small y mid caps con valoraciones razonables.Lattice Semiconductor y Entergy destacan como ideas clave, con potencial adicional según sus precios objetivo.La tesis se apoya en crecimiento de beneficios, temática de centros de datos y selección GARP (crecimiento a precio razonable).De cara a 2026, el banco de inversión Jefferies considera que algunas acciones “baratas” pueden tener un comportamiento claramente superior al mercado. Según recoge la periodista Lisa Kailai Han en el artículo original, tras un 2025 dominado por un rally muy concentrado, el próximo año podría venir marcado por una mayor amplitud, con más compañías de pequeña y mediana capitalización viendo acelerar sus beneficios y ventas.Jefferies busca crecimiento a precio razonableLa selección de Jefferies se centra en valores con capitalización por debajo de los 55.000 millones de dólares, que muestran una mejora clara en las tasas de crecimiento de beneficios y ventas prevista para 2026. Además, el equipo aplica un filtro de GARP (crecimiento a precio razonable), es decir, nombres que combinan potencial de crecimiento con valoraciones todavía atractivas frente a sus comparables.Otro elemento clave del filtro es el momentum técnico. Jefferies da preferencia a las compañías cuyo precio muestra una evolución positiva frente a la media móvil de 200 sesiones, utilizando el cambio a un mes de esa referencia como indicador adicional. El resultado es una cesta de small y mid caps que podrían beneficiarse de un desplazamiento de flujos desde los grandes ganadores de 2025 hacia valores menos “sobrecomprados”.Lattice Semiconductor: IA, edge computing y FPGAEntre los nombres destacados aparece Lattice Semiconductor, que avanza en torno a un 24 % en lo que va de año. Jefferies fija un precio objetivo de 85 dólares por acción, lo que supone un potencial cercano al 20 % desde los niveles citados en el análisis original.La firma ve a Lattice como una compra atractiva por su posición en el mercado de inteligencia artificial y de edge computing. Su cartera de FPGA de gama media le permite capturar la demanda de servidores de nueva generación y de grandes operadores de nube, mientras gana cuota de mercado frente a competidores más tradicionales. Para Jefferies, la combinación de tecnología diferenciada, buena ejecución y visibilidad de crecimiento justifica que el valor cotice con una prima frente a otros fabricantes de chips analógicos.En síntesis, Lattice se sitúa entre las principales ideas de Jefferies en semiconductores de pequeña y mediana capitalización para 2026, apoyada en catalizadores claros como nuevos despliegues de servidores, inversión en centros de datos y mayor penetración en FPGA.Entergy: utilidad regulada ligada al boom de data centersOtra de las apuestas de Jefferies es Entergy, una utility regulada de la Costa del Golfo que suministra electricidad en Luisiana, Arkansas, Texas y Misisipi. El valor sube cerca de un 29 % en 2025 y el banco fija un precio objetivo en torno a 116 dólares, lo que implica un potencial próximo al 20 % adicional sobre los niveles actualizados.Jefferies destaca que Entergy es una de sus principales ideas en utilities, con una exposición muy elevada al crecimiento de centros de datos, que actúa como motor de corto plazo. A más largo plazo, la compañía podría beneficiarse también del reshoring industrial en Estados Unidos, del aumento de la demanda de GNL y de la revitalización de la base manufacturera norteamericana. El banco subraya que el crecimiento esperado del beneficio por acción, en el entorno de tasas de doble dígito, es poco habitual en el sector.Otras ideas “baratas” para 2026El listado de Jefferies incluye también otros nombres como Dollar General, Kroger, Lincoln Electric, Sysco o Signet Jewelers. Se trata de compañías con perfiles sectoriales muy diferentes, pero que comparten un punto común: cotizan a múltiplos razonables en relación con el crecimiento que el consenso descuenta para los próximos trimestres. 
Harruinado 01/12/25 14:10
Ha respondido al tema Rumores de mercado.
Los índices americanos encaran diciembre acumulando siete meses seguidos de subidas, desde que en abril comenzaran a recuperar las caídas del mes de marzo. Desde el año 1950, diciembre ha sido para el S&P500 el mes en el que en mayores ocasiones ha cerrado en positivo (73% de las ocasiones), como se detalla en la tabla inferior.Tanto el S&P500 como el NASDAQ100 han venido ratificando los mínimos de septiembre y noviembre como el soporte intermedio más relevante previo a los máximos de febrero de este año, ahora principal soporte en el medio plazo. Así, los 6.525- 6.550 puntos del primero se alzan claves en el corto plazo, antecediendo la zona de 6.100- 6.150 puntos. Del mismo modo, el tecnológico presenta en 23.850- 24.200 su primera referencia, previa a 21.950- 22.250 puntos.Por su parte, el EUROSTOXX 50, ha ratificado entre 5.470- 5.550 puntos una zona de soporte, que se corresponde con los mínimos de octubre, que a su vez comprende toda la zona de resistencias desde febrero a agosto, ahora soporte de corto plazo que precede al paso de la directriz alcista principal, actualmente en 5.100 puntos.
Harruinado 01/12/25 10:42
Ha respondido al tema Preapertura Americana:
Comienza diciembre, mes del mazapán, turrón, polvorones, peladillas... y época del rally de navidad que veremos si este año no se atasca aunque casi todo el año fue un rally en general...GRAFICO DIARIO NASDAQ100Los futuros de Wall Street anticipan una jornada de caídas contenidas que extenderían el cierre mixto del pasado viernes en el comienzo de un mes históricamente alcista para la renta variable estadounidense.Según datos de XTB, el S&P 500 ha subido un 73,2% de las veces en diciembre desde 1928, la tasa de alzas más alta de cualquier mes. Durante este periodo, el índice ha registrado una subida media del 1,28%, lo que lo convierte en el tercer mejor mes del año para este índice.No obstante, el mes no ha iniciado su andadura con buen pie. Los índices en Asia han cerrado con fuertes caídas y han arrastrado a Europa y EEUU tras el anuncio del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, de que el organismo podría subir los tipos pronto. Ello, explican los analistas, ha perjudicado la confianza de los inversores sobre los activos de riesgo.¿SUBIRÁ LOS TIPOS EL BOJ?Ueda indicó que "cualquier aumento sería simplemente un ajuste en el grado de relajación monetaria". Según Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, estas palabras dan a entender que el BoJ "sigue muy rezagado y la normalización se hace cada vez más urgente", especialmente porque las medidas fiscales de la nueva primera ministra Sanae Takaichi "podrían llevar la inflación japonesa aún más alto".Tras esto, el rendimiento del bono japonés a 10 años alcanza un nuevo máximo cerca del 1,87%, un nivel muy alto en relación con el 1,71% "que suele considerarse el punto en que efectivamente termina la era de 'liquidez gratuita' de Japón", apunta Ozkardeskaya.Esta experta también destaca que hay alrededor de 3,4 billones de dólares circulan en los mercados globales provenientes de inversores japoneses que buscan mayores rendimientos en el extranjero, capital que podría repatriarse a medida que los rendimientos domésticos suban. Para XTB, el oro, muy correlacionado con los rendimientos de los bonos de Japón, podría ser el activo en el que refugiarse esta semana."Desde la perspectiva de un economista, subir las tasas de interés y contrarrestar el impulso fiscal de Takaichi es exactamente lo que debería hacer el BoJ. Para eso existen los bancos centrales: para compensar impulsos fiscales motivados políticamente que buscan crecimiento a toda costa. Pero si el BoJ aumenta tasas, los rendimientos japoneses subirán y el capital japonés podría dejar un agujero significativo en el sistema financiero global justo cuando todos se preguntan si no hemos llevado demasiado lejos el rally impulsado por la inteligencia artificial (IA)", apunta Ozkardeskaya.Esto, agrega esta analista, explica por qué los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años están al alza. Por eso y por la creciente deuda estadounidense, algo que "teóricamente debería llevar a la Reserva Federal (Fed) a pensar de manera similar a sus homólogos japoneses".¿Y LA FED?Esa es la gran pregunta que se hace el mercado: ¿qué hará la Fed? El banco central celebra su última reunión del año los próximos días 9 y 10 de diciembre y el mercado prácticamente da por seguro que bajará los tipos de interés en 25 puntos básicos.En las últimas semanas, la probabilidad de que efectuara o no un recorte de las tasas oficiales ha sido —junto al miedo a una burbuja de la IA— el principal motor de los mercados. Ahora, los datos de la herramienta FedWatch de CME dan cerca de un 90% de probabilidad a que la Fed baje el precio del dinero en diciembre, mientras que hace tan solo dos semanas la probabilidad de que se diera este escenario apenas superaba el 30%.No obstante, los analistas creen que no es tan importante que baje los tipos como saber por qué los baja. Así opina Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management, que da por hecho que habrá recorte en diciembre y que seguirá habiendo en 2026, pero advierte sobre lo que llama "recortes de emergencia" ante cualquier deterioro real de la primera economía del mundo, especialmente por el lado del ya debilitado mercado laboral estadounidense.Si ese fuera el caso, la Fed podría dar a entender que "algo se está rompiendo". Es raro que estos escenarios sean alcistas para la renta variable, advierte Innes.Por otro lado, el presidente de EEUU, Donald Trump, ha confirmado a la prensa que ya ha decidido quién será el nuevo presidente del banco central y que lo anunciará "pronto". El republicano no desmintió que fuese a nombrar a Kevin Hassett, el principal asesor económico de la Casa Blanca, al ser preguntado directamente al respecto. Jerome Powell, actual presidente de la Fed y habitual receptor de las críticas y la ira de Trump, finaliza su mandato en mayo de 2026.2006 EN LA MEMORIASegún los analistas de XTB, el escenario actual de bancos centrales con políticas monetarias flexibles y grandes inversiones financiadas con deuda recuerdan al ciclo 2005-2006.En aquel entonces, el IPC global rondaba el 3% y los bancos centrales subían gradualmente los tipos del 4% al 5% en promedio a nivel mundial. Hoy, explican, la inflación global ronda el 3% y los tipos de interés de los bancos centrales también rondan el 5%. En ese período, los mercados emergentes, los mercados de valores orientados al valor y las materias primas tuvieron un excelente desempeño."Eso sí, la situación actual parece más sostenible porque la impresora de dinero ahora está alimentada por los déficits gubernamentales, no por la deuda del sector privado, como ocurrió en 2005-2007", apuntan estos expertos.En este sentido, los expertos de Schroders recomiendan fijarse en los fundamentales de las empresas y no centrarse demasiado en el clima actual del mercado para ganar en bolsa a largo plazo.MACRO Y OTROS MERCADOSEn la agenda macroeconómica, hoy se conocerá el PMI de ISM y de S&P de noviembre en el sector manufacturero. El miércoles será el turno de los datos de empleo de ADP, que han cobrado importancia ante el retraso de las cifras oficiales, y el viernes se conocerá el deflactor de consumo PCE de septiembre, una de las referencias más seguidas por la Fed.En otros mercados, el euro gana terreno frente al dólar ($1,1634, +0,33%). El petróleo sube un 1%: el Brent cotiza a 63,1 dólares y el WTI, a 59,2.El oro sube con moderación, hasta 4.285 dólares (+0,74%), y la plata repunta algo más: un 1,2%, hasta 57,89 dólares.El rendimiento del bono estadounidense a 10 años repunta al 4,044%.El bitcoin se hunde un 6% y cae por debajo de los 86.000 dólares. El ethereum sigue su estela y pone en peligro los 2.800 dólares.
Harruinado 01/12/25 08:43
Ha respondido al tema Nuevas comisiones en Broker Naranja
 pero me dijeron que pusiera órdenes "por lo mejor" para evitar dobles comisiones. Una orden por lo mejor es en realidad una orden limitada pero en la que no se pone limite al primer cruce...Es decir se cruza al mejor precio disponible en ese momento en que se lance la orden, y luego solo se pueden cruzar como máximo al mismo precio que el primer precio de cruce, es decir una vez ejecutada la primera es orden limitada al precio del cruce primero.Si pones una orden a mercado y se cruzan a diferentes precios cada precio puede te cobren una comisión de bolsa diferente ya que se consideran ordenes diferentes, los gastos bolsa son un % de la operación por tanto por cada % irán cobrando comisión nueva...aunque solo si el % supera los tramos que estén establecidos. Tramos del Canon de Bolsa español:-Hasta 300 € | 1,1 €-De 300 a 3.000 € | 2,45 € + 0,024%-De 3.000 € a 35.000 € | 4.65 € + 0,012%-De 35.000 € a 75.000 € | 6,40 € + 0,007%-De 75.000 € a 140.000 € | 9,20 € + 0,003%-Más de 140.000 € | 13,40 € Saludos.
Harruinado 01/12/25 07:11
Ha respondido al tema Buenas, soy nuevo, pobre y tengo algo de inversión echas. Y tengo varias dudas . - Trade Republic
Habría que tener siempre 3 cuentas por denominarlas de algún modo.1- Gastos corrientes, en ella se tendrán domiciliados los recibos  se paga con ella la compra, el día a día.... en ella se suele tener domiciliada la nomina y por ello se obtiene algún tipo de ventaja ya sea una devolución recibos domiciliados, un tipo de interés mas alto para una cuenta ahorro...2- Cuenta ahorro, ojo el ahorro no es lo mismo que una cuenta de inversiones, la cuenta de ahorro esta para lo que tu llamas emergencias, son gastos que pueden darse y conviene tener un dinero en ella por si aparece un evento que puede causarnos un desembolso muy grande, por ejemplo cambiar frigorifico, o incluso una reforma que tengamos que hacer, la cuenta ahorro debería tener un tipo de interes lo mas alto posible para que al menos el dinero depositado no pierda valor y se puede acceder a ese dinero en cualquier instante sin ningún tipo de penalización.3- La cuenta de inversión... esto es totalmente diferente al resto, la cuenta de inversión es poner dinero a trabajar para que genere retornos,  con ese dinero no se puede contar, el dinero ese es como he dicho para que trabaje y genere retornos concretos, ya sea trimestrales semestrales anuales en forma de dividendos, o bien en revalorizaciones futuras.Los fondos no son una buena herramienta para trabajar y generar ingresos ya sean presentes o futuros por los gastos que conllevan que son muy altos y tienes que confiar en la gestión de los gestores.Que un bróker no te deje poner mas que un titular no impide que haya otros que si lo permitan y existe el traspaso de carteras, por tanto no te tienes por que resignar o atar a nada simplemente por COMODIDAD, la comodidad va contra ti mismo, si hay que buscar y cambiar de bróker se hace no pasa nada por hacerlo, lo que no puedes hacer es conformarte con lo que te dan si te dan algo a cambio de que se queden ellos con mucho de lo que es tuyo.La parte a inversiones se puede hacer de muchas maneras, puedes hacer una cartera dividendos con la que tienes retornos CONCRETOS, en forma de dinero ahorra y con los años revalorizaciones de los activos, puedes tener ETF indexados que no tienen apenas comisiones comparados con los fondos de inversión...En resumen, conformarse con algo por comodidad no es la mejor manera de ganar dinero, es mejor en MI OPINION,  buscar los elementos que hagan falta para obtener el máximo rendimiento posible aunque sea realizando un pequeño esfuerzo que conformarse con un rendimiento muy pequeño a cambio de ningún esfuerzo.Y en cuanto a la "burbuja"..... es como el lobo cada año alguien dice existe una burbuja... algún día puede aparecer, pero de todas formas son empresas concretas las que pueden estar caras, no todas, el sector tecnológico es muy grande no todo es IA, y a parte existen empresas industriales, bancos, y otros sectores que no están en burbuja ni mucho menos, el mercado no es solo una pelota, esta formado por muchas pelotas, alguna de ellas puede hincharse de mas y explotar pero otras pueden estar muy bajas de aire, por tanto no conviene obsesionarse con burbujas sino comprar barato y diversificar, y saber esperar momentos en que algo pueda ofrecer un buen descuento. Saludos.
Harruinado 30/11/25 10:28
Ha recomendado Re: Buenas, soy nuevo, pobre y tengo algo de inversión echas. Y tengo varias dudas . - Trade Republic de Melvin
Harruinado 30/11/25 09:06
Ha respondido al tema Buenas, soy nuevo, pobre y tengo algo de inversión echas. Y tengo varias dudas . - Trade Republic
Tener fondos de inversión del "banco" es regalar tu dinero al banco, los fondos en general son para que gane dinero los gestores y custodios del fondo no los participantes.Es mejor EN MI OPINION, que metas tu dinero en ETF, que son parecidos a los fondos pero son de gestión pasiva los que siguen índices y las comisiones son muy bajas a parte que el dinero lo tienes de forma instantánea no tienes que esperar hasta que el banco le de la gana en caso de reembolso devolverte tu dinero y conoces exactamente el precio de cierre no como los fondos que el valor total no lo tendrás hasta que te ingresen el dinero.Yo creo deberías seguir alguna estrategia sencilla con ETF, los fondos se comen las ganancias con sus numerosas comisiones y suelen estar muy mal gestionados en general en especial los que dirigen o recomiendan los "bancos" a sus clientes.Tienes estrategias sencillas con ETF de acumulación indexándote  acumulando no en cualquier momento sino cuando el mercado tiene bajadas.Por ejemplo...https://www.youtube.com/watch?v=7hyZHc5uzOw&t=477sSaludos. 
Harruinado 30/11/25 08:58
Ha respondido al tema Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN
Se termino noviembre, la semana que viene último mes del año, un año espectacular que apunta terminará como poco cerca de máximos.Desde abril que tuvimos una señal no hubo mas que otra hace unos días que comentábamos era entrada y de momento parece no fue mala, si por mala entendemos que compramos cerca del rebote que originó.El sentimiento de mercado las últimas semanas del año invitan a subidas pero quien sabe si estas subidas no serán capaces de batir los máximos dejados este año que termina.Sea como fuere el año ya esta echado, las semanas que quedan son las semanas de la "basura" las semanas que en teoría tendrán poco volumen y pocos movimientos fuertes salvo que el rally de navidad se salga de los máximos marcados ya previamente, cosa que puede no pasar, es decir puede pasar que el rally se esta dando pero para volver a intentar batir máximos sin superarlos...Luego se supone llegará la cuesta de enero y las cosas quizás se compliquen mas, pero esto es lo de siempre no se trata de que sepamos que hará el mercado, sino actuar según el mercado no indique... con comprar "cerca" del punto idóneo nos vale, no necesitamos clavar el suelo exacto o predecir el futuro eso es para los mentirosos y vende cursos... eso es para los que viven del espectaculo de la bolsa y no de trabajar la bolsa.Saludos.
Harruinado 30/11/25 08:28
Ha respondido al tema Nuevas comisiones en Broker Naranja
Puede que sea así, es raro que con una orden limitada no se cruce en un solo día si se produce un cruce, salvo que sea un valor muy estrecho que cotice muy pocas acciones al día.Saludos.
Harruinado 28/11/25 14:18
Ha respondido al tema Nuevas comisiones en Broker Naranja
En teoría solo te cobrarán una comisión por que es la misma orden que no ha vencido.Saludos.
Harruinado 28/11/25 14:07
Ha respondido al tema Rumores de mercado.
Según el análisis de Lawrence G. McMillan, el Black Friday no solo es un evento de consumo, sino también el punto de partida de una serie de patrones estacionales alcistas en el mercado de valores. Históricamente, el mercado tiende a subir durante la semana o las dos semanas posteriores al Día de Acción de Gracias, incluso en años complicados como 2018, cuando el mes de diciembre fue muy negativo pero el tramo post-Thanksgiving resultó rentable.Patrones estacionales y estrategia en índicesEl autor recuerda que, en muchos años, el Russell 2000 suele superar al S&P 500 en esta fase, aunque en el momento actual el S&P 500 muestra mayor fortaleza relativa. Por ello, se centra en operar el SPY (ETF del S&P 500) mediante un spread de calls para aprovechar el impulso alcista posterior al Día de Acción de Gracias sin asumir el coste completo de opciones muy caras por el nivel del VIX.Además de este patrón, McMillan menciona otros dos tramos estacionales alcistas que confluyen hasta el llamado “Rally de Papá Noel”, que arranca en la última semana de diciembre y concluye el segundo día de negociación del nuevo año. En lugar de unificar todos los patrones en una sola operación, prefiere tratarlos por separado para gestionar mejor el riesgo alrededor de la próxima reunión de la Fed del 9–10 de diciembre.Rango del S&P 500, amplitud y volatilidadEl S&P 500 (SPX) se mantiene dentro de un rango de negociación, con el índice rebotando hacia su media móvil de 20 sesiones descendente y enfrentándose a una línea de tendencia bajista antes de los máximos históricos. Un movimiento claro por encima de la zona de máximos o por debajo de los soportes clave sería especialmente significativo, pero, de momento, el índice sigue oscilando dentro de ese rango.Las ratios put-call de acciones han continuado al alza, reflejando compras de puts más como protección que como apuesta bajista pura. Mientras estas ratios sigan subiendo, constituyen un riesgo bajista latente. En contraste, la amplitud del mercado ha mejorado de forma notable tras el repunte reciente, generando señales de compra en los osciladores de amplitud, aunque sin llevar las estadísticas de volumen-amplitud acumulado a nuevos máximos.Los nuevos máximos han superado a los nuevos mínimos en la Bolsa de Nueva York durante varios días seguidos, lo que ha anulado una señal de venta anterior y ha activado una nueva señal de compra. Se trata de un comportamiento inusual, con muchos valores simultáneamente cerca de máximos y de mínimos de 52 semanas.VIX, estructura de volatilidad y señales operativasEl VIX ha caído con fuerza desde su pico cercano a 29 puntos del 20 de noviembre, generando una señal de compra de “pico máximo” vigente durante 22 sesiones (hasta casi Navidad), salvo que el índice volviera a cerrar en o por encima de ese máximo. Esta bajada rápida ha evitado que se activara una señal de venta de tendencia, que solo aparecería con el VIX y su media de 20 días por encima de la media de 200 días.El constructo de derivados de volatilidad estuvo al borde de una tendencia bajista fuerte, pero esa amenaza ha desaparecido y ahora dibuja una estructura mayoritariamente alcista: la curva de volatilidad presenta pendiente ascendente y los futuros del VIX cotizan de nuevo con prima frente al índice. El indicador VOLFUTA ha pasado de niveles negativos a positivos, movimiento que el autor considera claramente favorable para la renta variable.
Harruinado 28/11/25 14:06
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
 Midterms 2026: mal año para el partido en el poder, buen timing potencial para la bolsaComo explicaba Jamie Chisholm en el medio original Seeking Alpha (y basado en cálculos de Harry Colvin, estratega senior de Longview Economics), el ciclo de midterms muestra un patrón repetido en 100 años: suele darse una corrección relevante en el S&P 500 entre 12 y 18 meses antes del día de la elección, lo que históricamente ha ofrecido mejores zonas de entrada que las compras impulsivas en máximos de ciclo.El “midterm curse” y la incertidumbre de mercadoEl “midterm curse” no es una predicción ideológica, es estadística: el partido gobernante tiende a sufrir fatiga del votante en sus dos primeros años y, típicamente, pierde escaños en el Congreso, especialmente en la Cámara de Representantes. Este fenómeno introduce ruido táctico en el mercado porque los inversores detestan la incertidumbre, sobre todo cuando la narrativa dominante (IA, Big Tech, capex en data centers) ya carga un peso excesivo en los índices.De acuerdo con los cálculos del estratega, en los últimos 100 años hubo 25 midterms. Nueve de ellos ocurrieron dentro de ±1 año de recesión y quedaron excluidos para evitar distorsión estadística. En los 16 ciclos restantes, 12 presentaron caídas previas superiores al 10% en el año pre-elección, y dentro de esas 12, 7 tuvieron recortes ≥20% y 5 oscilaron entre 10% y 20%. La lectura: los grandes drawdowns previos no fueron anomalías destructivas, sino zonas de compra que desembocaron en recuperaciones medias de +5,8% a 3 meses, +10,5% a 6 meses y +14,8% a 12 meses tras las elecciones.La financiación de la IA no aísla al oro… pero sí crea beta en el crédito y el equityEl riesgo competitivo en hardware IA (GPU vs chips especializados) no es comparable a la disrupción de 1999–2001 (“fibra oscura”), pero sí amplifica la sensibilidad de valoración de las compañías de alta duración que ya dominan el índice. Si la narrativa de hardware dedicado se acelera, la tormenta no será en demanda de cómputo, sino en apalancamiento, spreads de crédito y márgenes normalizados para el líder actual del GPU. 
Harruinado 28/11/25 13:48
Ha respondido al tema Nuevas comisiones en Broker Naranja
Depende de que tipo de orden pongas.Si es a mercado cada cruce que se haga te cobraran una comisión,Si es limitada la orden en teoría aunque la operación se realice en varios cruces, solo te cobrarán una comisión.Depende del tipo de orden que pongas, en general siempre se deberían poner ordenes limitadas precisamente para evitar que cada cruce se cargue una comisión.Saludos.
Harruinado 28/11/25 08:56
Ha respondido al tema Preapertura Americana:
Ayer los americanos se comieron el pollo, y hoy salen de compras con el black friday....Se termina noviembre, no fue un mes de grandes subidas sino de "grandes" recuperaciones, el mercado esta esperando que Santa llegue en su trineo y comience el "rally" de navidad, veremos si el rally es capaz de superar lo ya superado previamente...GRAFICO DIARIO NASDAQ100  Wall Street anticipa suaves compras este viernes en una sesión más corta de lo habitual por el 'Black Friday' y tras permanecer cerrado este jueves por el día de Acción de Gracias. Esto, en la última jornada de un noviembre bajista que ha estado marcado por el temor a una burbuja de la inteligencia artificial (IA), aunque las preocupaciones se han ido disipando, y por un reajuste de las expectativas de la Reserva Federal (Fed) de cara a su reunión de diciembre.Así, a nivel mensual, y a falta de la sesión de actual, los índices neoyorquinos van camino de finalizar un mes de pérdidas, liderado por el Nasdaq, que se deja un 2%, seguido del S&P 500, que pierde un 0,5% y del Dow Jones, que cae un 0,3%. En cambio, en el cómputo semanal, el balance es positivo, con el Nasdaq avanzado un 4%, el S&P 500 un 3% y el Dow Jones un 2%."Fue un mes difícil", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote. De hecho, la experta subraya que "la mayoría de las grandes tecnológicas, incluyendo Nvidia, reportaron ganancias mejores de lo esperado y pronósticos más sólidos de lo previsto. Pero en lugar de ser el mejor día de la temporada de resultados, las cuentas de Nvidia se convirtieron en un drama"."Los inversores, demasiado acostumbrados a resultados espectaculares, decidieron analizar los informes. La brecha entre las cuentas por cobrar y las entradas de efectivo, junto con el aumento de los inventarios, se convirtió en el punto focal y agravó las preocupaciones sobre la circularidad en torno a los últimos acuerdos de IA", añade.Asimismo, explica que "Meta está acusada de transferir su deuda a compañías de capital privado para mantener sus cuentas limpias, y la circularidad de los acuerdos en torno a OpenAI, y OpenAI en sí misma, está siendo duramente criticada"."Como ya hemos defendido reiteradamente, no identificamos sobrevaloraciones evidentes en la tecnología cotizada, aunque podría llegar a haberlas en la no cotizada (OpenAI, Anthropic, Mistral, xAI, etc) si las OPVs se realizasen a precios imprudentemente ambiciosos", comentan en Bankinter.CON EL FOCO EN LA FEDEl otro punto de atención de este mes de noviembre ha sido la Fed, a medida que se ha producido un reajuste de las expectativas con los recortes de tipos en diciembre. Y es que los comentarios de varios miembros del banco central estadounidense como John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, o Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, respaldando una bajada en el último encuentro del año ha animado a los inversores."Probablemente tendremos ese recorte de 25 puntos básicos. La pregunta es: ¿qué pasa después? Si el informe de inflación (que se publicará la semana posterior a la decisión) se mantiene tan moderado como lo ha sido durante el resto del año, podría haber un rally de Santa Claus. Pero si tenemos un informe de inflación descomunal que desvanezca el sueño de recortes en 2026 (hablamos de 2 a 4 bajadas), la ola de ventas se puede profundizar antes de fin de año", señala Ozkardeskaya.ARRANCA LA TEMPORADA NAVIDEÑAY todo ello, cuando en EEUU ha arrancado oficialmente la temporada de Navidad con Acción de Gracias, el 'Black Friday' y el 'Cyber Monday'. En este sentido, la evolución de las ventas será seguida muy de cerca por los inversores para medir la fortaleza económica del país.A este respecto, desde Bankinter avanzan que "se espera ventas del +3,7%/+4,2% frente al +4,3% en 2024, que es una expectativa tan normal como poco emocionante"."A partir del lunes, la atención de los inversores se centrará en analizar las estadísticas de ventas del Black Friday, día en el que oficialmente se inicia la temporada de compras navideñas, temporada en la que, como ya hemos señalado en varias ocasiones, muchas cotizadas se juegan una parte importante de sus resultados anuales, de ahí la relevancia de los mencionados datos", aseguran en Link Securities.FALLO TÉCNICO DE CMEPor otro lado, hay que destacar que CME Group, el mayor mercado de derivados del mundo y operador de bolsas como CME, CBOT, NYMEX y COMEX, ha suspendido este viernes la negociación de su plataforma de futuros de divisas, materias primas y acciones por un problema técnico. Según ha adelantado, ha sufrido un problema de refrigeración en los centros de datos de CyrusOne."BrokerTec US Actives y BrokerTec EU ya están abiertos. Debido a un problema de refrigeración en los centros de datos de CyrusOne, nuestros demás mercados están actualmente suspendidos".CyrusOne, con sede en Dallas (Texas), opera más de 55 centros de datos en EEUU, Europa y Japón, y la avería que sufre ha afectado directamente a la plataforma que ofrece la negociación de todos los contratos de futuros y opciones en Globex.OTROS MERCADOSEn otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,73% ($59,08) y el Brent avanza un 0,13% ($63,42). Por su parte, el euro se deprecia un 0,25% ($1,1566), y la onza de oro gana un 0,53% ($4.187).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,004% y el bitcoin suma un 0,12% ($91.568). 
Harruinado 27/11/25 13:45
Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....
 2026 se perfila con un viento de cola fiscal que el mercado aún no descuenta del todo: la ley One Big Beautiful Bill, apodada OBBBA en el análisis original de Danielle Park y retomada ahora por Société Générale. Los estrategas Manish Kabra y Charles de Boissezon en SocGen, junto a la visión estratégica de Manish Kabra en España, sostienen que este paquete de gasto es uno de los más ambiciosos en la historia reciente, canalizando 4,1 billones de dólares hasta 2034 —y hasta 5,5 billones si las provisiones temporales se vuelven permanentes—.El argumento central es sencillo y potente: los déficits fiscales tienden a preceder a la expansión de márgenes corporativos con un rezago cercano al año. No es un detalle académico: 2026 podría beneficiarse de ese ‘lag’ tras un 2025 donde el déficit fue protagonista constante del telón de fondo.Capex e industria: de historia a cajaSocGen defiende que la OBBBA reconstituye incentivos para el gasto de capital doméstico, buscando levantar producción y productividad nacional. Este impulso favorece a bienes de equipo, automatización e industriales con conversiones de flujo de caja palpables. Entre los nombres de la cesta destacada por el medio original figuran Caterpillar, Cummins y Nucor: empresas de maquinaria, motores y acero donde el capex tiende a convertirse en pedidos firmes y no en promesas eternas. El matiz es crítico: en 2025 los megacaps de la IA financiaron su expansión con deuda récord; en 2026 los incentivos de capital pueden caer en las compañías que sí monetizan inversión con contratos y ejecución física. Para el inversor español, más acostumbrado a los ciclos de obra e ingeniería, esto suena menos a relato y más a EBITDA que respira.Defensa y soberanía: 150.000 M$ en juegoLa defensa es el segundo gran eje. La OBBBA asigna del orden de 150.000 millones de dólares, con fuerte concentración hasta 2026, para reforzar la base industrial de defensa y asegurar cadenas críticas de minerales y suministro. Los beneficiarios, según recoge el medio original y cita SocGen, incluyen al sector aeroespacial y contratistas soberanos. Aquí destacan nombres como L3Harris, Huntington Ingalls y Northrop Grumman: la exposición temática ya no es solar o eólica, es soberanía en metal, astilleros y radares. En 2026, el mercado puede agradecer menos ‘growth stories’ y más backlog de defensa financiado por el Tesoro.Este tramo no es glamur político: es un multiplicador fiscal que históricamente ha tendido a empujar márgenes empresariales al alza, y lo hará, como indica Kabra, con el mismo lag de beneficio que hace que el BPA no muera si el backlog está defendido.Más renta disponible, menos cena gratis para todosEl tercer eje es el consumo discrecional habilitado por cambios fiscales a favor de ingresos medios y altos. SocGen advierte —con frialdad necesaria— que no es una victoria simétrica: los recortes en SNAP y Medicaid dañan a los hogares de ingresos más bajos, pero, para sectores discrecionales, el impulso de renta disponible en ingresos medios/altos favorece automoción, ocio y marcas premium. En su cesta, el medio original recoge a Ralph Lauren y Costco: consumo aspiracional y club retail de escala, donde una mayor renta fluye rápido hacia demanda no esencial. La lectura táctica que defendemos es clara: el retail ‘premium’ y de members clubs tiene viento favorable, el descuento básico no.Small business y capital privado: mejor ‘exit landscape’La cuarta derivada es la formación de capital y economía de salida para early-stage investors mediante incentivos durables. Se espera que aumente la demanda de crédito comunitario y mejore el paisaje para desinversiones privadas. Aquí, según el medio original, se mencionan a KeyCorp y M&T Bank: banca comunitaria y financiero local donde más formación de capital = más préstamos, más comisiones, menos vendor-finance loops y más originación genuina de crédito.Energía tradicional por encima de renovables federalesFinalmente, energía. SocGen subraya que la OBBBA es un impulso claro para productores de petróleo, gas, carbón, Alaska y Golfo de México, y un revés para desarrolladores eólicos/solares en terrenos federales. Se prevé reanudar la venta de derechos de perforación y licencias ‘upstream’ en tierra y mar. Aquí aparecen (una sola vez) 
Harruinado 27/11/25 13:42
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
 Llegamos al final de 2025 con unos índices estadounidenses de nuevo cerca de máximos históricos, tras un rally casi ininterrumpido desde finales de 2022. Desde la irrupción de ChatGPT, el mercado ha vivido una fase de euforia en torno a la inteligencia artificial, con compañías como NVIDIA, Alphabet o Amazon concentrando una parte muy relevante de la capitalización del S&P 500. Sin embargo, según subraya Bret Jensen, bajo la superficie se acumulan riesgos que el consenso apenas está incorporando en sus escenarios para 2026.1. La factura del ‘capex’ en IA y el frenazo de las recomprasDurante los últimos años, una parte esencial del crecimiento del BPA de las grandes tecnológicas ha venido impulsada por programas masivos de recompra de acciones. Según recuerda Bret Jensen, gigantes como Apple, NVIDIA, Microsoft, Meta, Oracle o Alphabet han destinado alrededor de 1,1 billones de dólares a recompras en los últimos cinco años, ayudando a sostener el beneficio por acción incluso en entornos de crecimiento moderado.El problema es que el nuevo ciclo de inversión en IA, centros de datos y nube está elevando el capex a niveles sin precedentes. Como señala Jensen, compañías como Amazon, Meta u Oracle han tenido que recurrir de forma creciente al mercado de bonos y a vehículos específicos de financiación para sostener estos proyectos, lo que implica más deuda, más gasto financiero y menos margen para recompras.En nuestra lectura, la consecuencia lógica es doble. Por un lado, el crecimiento del BPA podría desacelerarse en 2026 al reducirse la intensidad de las recompras. Por otro, el aumento de apalancamiento ligado a la construcción de la infraestructura de IA deja a estas compañías algo más sensibles a posibles sorpresas negativas en ingresos o márgenes. El mercado, según Bret Jensen, parece seguir proyectando un escenario casi lineal de beneficios crecientes, sin incorporar suficientemente el impacto de este cambio de mix entre capex, deuda y retornos al accionista.2. Un inmobiliario que se resiente en silencioEl segundo gran foco de riesgo para 2026 está en el sector inmobiliario, tanto residencial como comercial. Jensen destaca que la asequibilidad de la vivienda en Estados Unidos continúa en niveles muy deteriorados, tras años de subidas de precios y tipos hipotecarios elevados. Empiezan a observarse más vendedores que compradores en numerosos mercados, y en varias áreas metropolitanas los precios comienzan a corregir, aunque todavía lejos de normalizar por completo los ratios de esfuerzo financiero de los hogares.Donde la presión es más visible, según Bret Jensen, es en el comercial: oficinas y multifamily acumulan ya un volumen de deuda muy elevado, con tasas de morosidad de los CMBS en oficinas por encima de los niveles de la Gran Crisis Financiera y un repunte acelerado en el multifamily, mientras los alquileres se estancan o retroceden en muchas ciudades.A este cóctel se suma una fuerte oleada de nuevas entregas de apartamentos y unas estructuras de costes (seguros, mantenimiento, impuestos, personal) que siguen al alza. El resultado es presión sobre los flujos de caja, refinanciaciones más complicadas y mayor probabilidad de aumentos adicionales de la morosidad en 2026. Jensen recuerda que, aunque los bancos regionales solo retienen una parte del stock total de deuda CRE, para muchas entidades estos préstamos son el núcleo de su cartera, lo que los expone de forma sensible a un deterioro más profundo del sector.3. Grietas en el crédito privado y estrés en las BDCEl tercer eje de riesgo se sitúa en el mercado de crédito privado, que ya alcanza en torno a 1,7 billones de dólares. Según describe Bret Jensen, en los últimos meses han aflorado varios episodios llamativos: quiebras relevantes en sectores como el crédito subprime de auto o los componentes de automoción, con pérdidas sensibles para grandes bancos de inversión, y casos de vehículos de crédito privado que han tenido que bloquear reembolsos o reestructurar operaciones.Uno de los ejemplos que cita Jensen es el de una gestora de crédito que intentó fusionar una BDC no cotizada con su vehículo cotizado de mayor tamaño, proceso que terminó desembocando en presión bajista sobre el precio de las acciones, nervios entre los inversores y señales de estrés en parte del universo BDC. Paralelamente, las cifras de quiebras corporativas en EE. UU. apuntan a niveles no vistos en unos quince años.La idea de fondo, como recuerda Jensen con la metáfora de las “cucarachas” en el crédito privado, es que cuando empiezan a aparecer algunos casos problemáticos visibles, normalmente hay más riesgos latentes fuera del foco inmediato. Tras la Gran Crisis Financiera, parte del riesgo que antes se concentraba en los grandes bancos migró hacia vehículos de crédito privado y BDC; el temor para 2026 es que una combinación de tipos altos, desaceleración económica y estructuras poco líquidas genere un episodio de tensión más amplio. 
Harruinado 27/11/25 11:06
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Puede llegar tan lejos como puede bajar... 😊En 2,50 tiene mucha resistencia, salvo que dieran la noticia de una fuerte recapitalización, de que el moroso empieza a pagar, y que las ventas se recuperan no creo que pueda superar esa zona, es mas debería consolidar primero el dólar no perderlo ya más.Lo bueno es que el dueño tiene mucha participación y no creo se deje arrebatar la empresa, creo acumulan casi el 48% de las acciones y un 11% esta en manos de fondos, solo el 38% son minoristas... por tanto cualquier movimiento se hará con sensibilidad es decir para no perjudicar al accionariado a los actuales accionistas, y de hacerlo el dueño sería el mas perjudicado.  Saludos.
Harruinado 27/11/25 10:40
Ha respondido al tema Rumores de mercado.
Los mercados de renta variable entran hoy en sesión de transición por el día de Acción de Gracias en EE.UU., lo que implica que Wall Street permanecerá cerrado hoy y solo retomará una media sesión mañana viernes. Según análisis recientes del mercado, este 2025 está siendo uno de los noviembres más complejos para los activos de riesgo desde 2008, lo que obliga a mantener disciplina táctica en la gestión de carteras.En Europa, el índice IBEX 35, principal referencia española, defendía ayer el área de soporte psicológico en una jornada de movimientos moderados, con el mercado global dividido entre grandes presupuestos de capital en tecnología (IA), tensiones en buybacks y deterioro inmobiliario comercial (CMBS/CRE) rondando cierres mensuales delicados.Resumen de principales movimientos corporativos en pre-marketDeere: El sector de maquinaria agrícola vivía presión vendedora en pre-market, con caídas cercanas al 4,5% a pesar de superar estimaciones financieras en su trimestre fiscal más reciente, lastrado por el impacto arancelario reconocido por la compañía.Dell Technologies: El valor recibía flujos compradores en pre-market (+2,9%) gracias a expectativas de ventas fuertes vinculadas a la infraestructura de IA, con guías trimestrales por encima de consenso previo.Autodesk: El software de diseño e ingeniería impulsaba su cotización en pre-market, con subidas cercanas al 8% tras un BPA ajustado mejor de lo anticipado por el mercado.Urban Outfitters: El retail discrecional se disparaba +17% en pre-market tras superar estimaciones de beneficios e ingresos, reforzando el apetito táctico en consumo.NetApp: El segmento de infraestructura y almacenamiento de datos avanzaba cerca de +6% tras impresionar en líneas ajustadas de beneficios e ingresos.HP: El fabricante de ordenadores e impresoras sufría salidas de capital en pre-market (caídas ~3%) tras anunciar recortes de plantilla entre 4.000 y 6.000 empleados.El mercado ha llegado a un punto donde la narrativa dominante deja de girar solo en torno a la IA. La clave a partir de 2026 será la ejecución financiera real, la generación de caja y la capacidad de reciclar capital sin depender excesivamente de recompras de acciones (buybacks), ahora que los grandes presupuestos de inversión empiezan a tensionar los balances y a restar poder a la recompra como sostén del EPS.Riesgos macro-financieros destacados a vigilar en el cierre de año- Probabilidades de un recorte de -25 pb por parte de la Fed en diciembre en torno al 80%, factor favorable a activos de riesgo, aunque ya bien descontado en precio.- Tono cauto del Libro Beige del BCE/Fed en noviembre: sin grandes cambios en la actividad económica, con presión al alza en inflación por aranceles y leve sesgo bajista en empleo.- Dudas crecientes sobre sostenibilidad del crédito privado y el inmobiliario comercial de cara a 2026: el mercado no despide masivamente, pero tampoco acelera contrataciones.- Black Friday y Cyber Monday como referencias clave para medir la evolución del consumo privado navideño (≈70% del PIB).Conclusión2026 será un mercado donde el beneficio neto, las ventas recurrentes y la caja pesarán más que la recompra en valoraciones. A corto plazo, esperamos sesiones de baja dispersión intradía y consolidación de rangos estrechos en Europa mientras EE. UU. retorna mañana, en un cierre de mes sin catalizadores fuertes en la agenda empresarial ni macro europea.Director del análisis: Isabel Wang
Harruinado 27/11/25 08:28
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
En 2025, Wall Street vive una de las etapas de mayor concentración temática de la última década. El flujo masivo de capital hacia inteligencia artificial, criptoactivos y productos apalancados ha amplificado las narrativas. Pero detrás de esa euforia, según los analistas de Bankinter, asoma un patrón repetido en la historia: cuando la memoria de mercados bajistas se vacía en toda una generación, la presión para asumir riesgos incompatibles con una gestión saneada se vuelve abrumadora. Y el mercado, eventualmente, ajusta.Jóvenes como epicentro del riesgo sistémicoLa teoría de que los inversores jóvenes están acelerando la llegada del próximo mercado bajista en EE. UU. parte de un comportamiento muy visible: apetito extremo por cripto, ETFs apalancados, acciones individuales con alta beta, préstamos privados con menor escrutinio de riesgo crediticio y, recientemente, exposición a ciclos de inversión tecnológica tratados como roca unidireccional de crecimiento.El fenómeno no se limita a una tendencia aislada. Según los inversores que nunca vivieron un bear market incurren en riesgos que quienes sí los padecimos evitarían instintivamente: sobreconcentración sectorial, exceso de leverage en productos derivados retail, y narrativa de “ganadores inevitables” sin ajustar por fase de ciclo.Esta observación fue formulada, según MarketWatch, por y , quienes describieron el punto más álgido de la euforia intergeneracional a finales de 2025: orquestación masiva de riesgo sin hipocampo emocional vacunado por caídas históricas.Para ellos, los jóvenes —dominantes en redes y comunidades retail de inversión— son si no la principal, una de las grandes fuentes de la “exuberancia irracional de Wall Street” en 2025, por encima incluso de variables puramente monetarias. Este grupo demográfico presiona a la colectividad a moverse hacia apuestas de crecimiento temáticas, sin calibrar el WACC psicológico detrás del riesgo real.Mercados infantiles: cuando el dinero se siente invencibleEl autor seudónimo del libro describió el fenómeno como “mercados infantiles”: períodos en los que la narrativa de ganancia infinita eclipsa la memoria del riesgo, y los más jóvenes dominan el flujo temático, incapaces de internalizar emocionalmente una caída del 30%, 40% o 50% del patrimonio en tiempo real.El mismo marco fue adaptado por Bernstein y McQuarrie, según Bankinter, recordando que los mercados bajistas severos en EE. UU. han emergido, históricamente, una vez por generación. Ese patrón es incómodo, pero persistente: entre 17 y 20 años de euforia alcista suelen ser suficientes para dejar espacios demográficos sin experiencia real de bear market.Si observamos los tiempos de referencia incluidos en el análisis (crisis 2008, burbuja 1999, 1987), vemos que han pasado 17 años desde 2008 y 26 años desde 1999. Según , los shocks generacionales no necesitan links ni disclaimers — se ven en el price action cuando llega la pausa de la orquesta de liquidez.La frase viral atribuida al gestor The Great Winfield resume la psicología: quienes no recuerdan nada malo ganan tanto dinero que se sienten invencibles, mientras que los gestores mayores se congelan al manejar el mismo aire emocional, recordando épocas de déjà vu inversor.La “Regla Bernstein” en la práctica de mercadoEl ensayo citado por Bankinter se apoya en ideas del historiador financiero , editor fundador de , quien tras el estallido de la burbuja de internet describió los bancos de memoria del inversor: la experiencia acumulada en el hipocampo inversor moldea la tolerancia al riesgo y disciplina futura de cartera.McQuarrie sintetiza la inevitabilidad del ciclo desde una óptica humana: cuando nadie teme al 100% en equity (o al 200% en productos de saltos), la presión para abrazar el riesgo es irresistible. Esta dinámica, según ellos, ha hecho que el mercado en 2025 se torne peligrosamente especulativo, no por un solo exceso, sino por una acumulación de conductas incompatibles con la memoria prudente:Criptomonedas como treasury emocional minorista.ETFs apalancados de acciones individuales (alta beta sin stops estructurales).Exchange-Traded Notes vistos como dinero fácil sin ajuste por liquidez.Private debt con información dispersa y leverage implícito.Rally temático IA defendido por múltiplos forward aislados de su fase de ciclo.Desde el marco de análisis, estos jóvenes no generan el mercado bajista por sí solos, pero sí actúan como carburante psicológico en rallys que dejan al índice vulnerable al repricing de sentimiento.La defensa a múltiplos 30x forward PER se toma como referencia de apetito especulativo en un universo AI 30 defendido por visibilidad de beneficios, pero Bankinter recuerda que visibilidad no es invencibilidad. Un superciclo real ofrece BPA y pricing power, pero si la actitud colectiva se vuelve imprudente —como advierten los short sellers— los múltiplos se corrigen cuando llega el régimen económico exigente.De la euforia a la disciplina: cómo actuamos en bolsa¿Puede un joven inversor estudiar suficiente historia para enriquecer su “hipocampo de mercado”? Los autores lo dudan parcialmente, aunque están a favor del estudio. Lo que sí recalcan, según Bankinter, es que hay una enorme diferencia entre leer que el mercado puede caer 50% y verlo en tiempo real evaporar tu patrimonio. Los gestores de mayor edad, según Bernstein, podemos aportar memoria instintiva de ciclo que los jóvenes aún no adquirieron.Y esto nos lleva al núcleo bursátil. Los jóvenes no están “rindiéndose”, pero sí han contribuido a un mercado K-shaped altamente concentrado donde:Los fundamentos robustos no se abandonan, pero el exceso de concentración sí puede corregirse.La liquidez global acomoda el equity, pero el sentimiento joven sin memoria lo vuelve frágil.El repricing cae antes en sectores de aspiración crowding que en consumo domiciliario o calidad.En 2026, las claves tácticas para equity serán:Priorizar calidad por encima de narrativa de ganadores crowding generacionales.Evitar leverage excesivo en derivados retail sin tesis de flujo de caja detrás.Usar soportes técnicos y confirmaciones por ruptura para añadir exposición.Tener plan de stop antes de activar la euforia de tema.Rotar a segmentos poco “burlados” por memoria vacía: utilities con caja, logística de última milla, banca disciplinada y farma con pricing power real de BPA.
Harruinado 27/11/25 08:25
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
 Puntos claveEl repunte de mercado desde 2022 se apoya en megacaps de IA, pero 2026 traerá vientos en contra estructurales.El menor ritmo de recompras de acciones frenará el crecimiento del EPS por deuda más cara y menos colchón contra la dilución.El deterioro inmobiliario y grietas en crédito privado/BDCs podrían alimentar correcciones si la Fed no entrega lo esperado.Llegamos al final de noviembre de 2025 con los índices cerca de máximos históricos, tras un rally que comenzó a finales de 2022 con el debut de ChatGPT. Como describía el Investing Group Leader Bret Jensen, la desconexión entre múltiplos exigentes y economía real se ha ignorado durante buena parte del año. El mercado vivió un único episodio de ventas relevante en abril, tras el anuncio de aranceles recíprocos, pero el retroceso fue tan breve que no alteró la narrativa alcista dominante.1. Recompras a la baja: Buybacks no serán el motor del EPSDurante el último quinquenio, compañías tecnológicas como Apple, Oracle y otras megacapitalizadas del ciclo de nube e IA gastaron alrededor de 1,1 billones € convertidos implícitos en recompras de acciones —«dinero de verdad», diría el propio autor Bret Jensen—. Ese ritmo de recompras ayudó a sostener la expansión del EPS y a absorber la fuerte concesión de acciones y opciones a empleados, mitigando la dilución.El propio Bret Jensen insiste en que el enorme aumento del CAPEX tecnológico ya no puede financiarse solo con caja o flujo libre. Las grandes tecnológicas han acudido a emisiones de deuda para fondear el build-out en centros de datos y redes de alojamiento de chips. El coste financiero de esa deuda, sumado al debilitamiento de las recompras, implicará EPS más frágil en 2026, especialmente si el mercado esperaba recortes agresivos de tipos.Un menor book de recompras y deuda más cara significa: menos amortiguador contra la dilución y mayor presión para que el crecimiento del beneficio real sea el único sostén de los retornos.2. Real Estate continúa al sur: Dependencia de la economía real, no del chipLa vivienda en EE. UU. llega a 2026 en uno de los peores puntos de accesibilidad de la última década. La ratio vendedores/compradores está en máximos de 10+ años y la asequibilidad en mínimos estructurales.En paralelo, el mercado de Commercial Real Estate (CRE) —con billones en deuda viva— sigue deteriorándose. La morosidad de activos de oficinas (CMBS) supera incluso los picos de 2008-2009, y los segmentos multi-family han visto duplicar morosidades en apenas 12-15 meses hacia niveles cercanos al 7%.Como indicaba el autor Bret Jensen, servicios digitales e IA marcan titulares, pero fuera de ese núcleo tecnológico la economía real se ralentiza. Presión a la baja en alquileres + costes crecientes (seguros, mantenimiento, impuestos, personal) conforman un combo tóxico para el flujo de caja del sector CRE.Los bancos regionales originan ~70% de los préstamos CRE, aunque solo poseen ~1/3 de la deuda viva. Para 3 de cada 4 bancos regionales, CRE es la mayor partida de sus libros de préstamos: riesgo latente si continúa la morosidad.3. Más grietas en Private Credit: BDCs bajo foco de estrésEl mercado de crédito privado (~1,7 billones € de tamaño implícito) ha mostrado las primeras fisuras relevantes. Episodios recientes incluyen quiebras de gran tamaño en sectores cíclicos como financiero subprime auto y proveedores industriales. Y, como anticipaba el autor Bret Jensen, nunca hay una sola “cucaracha” cuando aparecen grietas en crédito privado: existe contagio narrativo directo a Business Development Companies (BDCs) y fondos de crédito privados no cotizados.El mensaje es claro: los bancos han esquivado parte del riesgo directo por regulación, pero lo han trasladado a SPVs, private equity y BDCs que prestan a segmentos más frágiles. 
Harruinado 27/11/25 08:24
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
 La caída del mercado en noviembre: obstáculo o señal de alarmaLos gestores internacionales encaran un noviembre inusualmente adverso para la renta variable estadounidense.Según el medio original MarketWatch en un análisis reciente, la periodista Isabel Wang destaca que, tras seis meses consecutivos de sólidas ganancias, el mercado está a punto de romper la racha alcista iniciada en mayo, marcando el primer mes perdedor desde abril para algunos de los principales índices.A menos de dos días de negociación para cerrar el mes, el S&P 500 ha llegado a ceder un 0,6% en noviembre, mientras que el Dow Jones baja en torno a un 0,5%, en ambos casos sus mayores caídas mensuales desde mayo. Por su parte, el Nasdaq Composite se ha dejado cerca de un 2,3%, lo que apuntaría a su primer mes rojo desde abril, en un entorno marcado por amplitud pobre, exceso de concentración en megacaps y dudas sobre la sostenibilidad de la inversión en IA impulsada por deuda.El mercado no es un colapso uniforme, sino un descuento bifurcado. Como señalaba un gestor de mercados, el oro amplió su rally anual alrededor del 56,5%, reflejando flujos hacia refugios tácticos, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro rondan el 3,999%, con ajustes tácticos modestos en la curva.Riesgo recesión y señales del mercado laboralEl CIO de Plaza Advisory Group, Tony Roth, también recogido por MarketWatch, advierte que los inversores podrían estar subestimando el riesgo de recesión en Estados Unidos. Su tesis se apoya en varios ejes: un mercado laboral más frío, caída de la confianza del consumidor y un impacto inflacionario diferido por aranceles, que podrían empujar a una desaceleración macroeconómica más profunda de la actualmente descontada.Los datos recientes de empleo de septiembre mostraron un desempleo del 4,4%, con ventas minoristas subiendo sólo un 0,2% —la menor expansión en cuatro meses—. Además, encuestas de The Conference Board y la Universidad de Michigan apuntaron a una confianza del consumidor en mínimos de 7 meses, con hogares preocupados por inflación, aranceles, empleo e ingresos estancados.Roth recordaba en MarketWatch que el hecho de que las acciones sigan tan elevadas podría mostrar que no se ha iniciado aún el descuento pleno de recesión. No es su escenario base, pero tampoco lo ve lejano, insinuando que el mercado está más cerca del riesgo de lo que descuenta, aunque sin confirmarlo como tesis core.Fed en diciembre y soporte de 200 díasLa probabilidad de recorte de -25 pb en la reunión del FOMC del 10 de diciembre se ha disparado en cuestión de días desde cerca del 40% al 83%, según recoge MarketWatch citando la herramienta CME FedWatch. Este cambio de narrativa coincide con un mercado que pide liquidez como viento de cola para sostener activos de duración larga, y donde el supuesto de deuda barata es clave para el ciclo de beneficios y gasto en IA.El director de inversiones de Cetera, Gene Goldman, recoge el análisis original de MarketWatch: espera más debilidad táctica para la renta variable si el índice pivota hacia el soporte de 6.169,64 puntos en la media móvil de 200 días del S&P 500. Aun así, coincidía con Link Securities, el mercado podría encontrar ventanas de compra ante correcciones del 8–10% si los beneficios de 2026 ganan visibilidad y la Fed valida la hoja de ruta. 
Harruinado 27/11/25 08:22
Ha respondido al tema Rumores de mercado.
 “La gente está intentando posicionarse para lo que resta del año y el próximo, ante lo que podría ser un entorno bastante positivo”, afirmó Carol Schleif, estratega jefe de mercado de BMO Private Wealth, con sede en Minneapolis.“Si observamos los mercados que se impulsaron este año, acabamos de superar una temporada de resultados del tercer trimestre increíblemente sólida, las empresas prestaron mucha atención a los márgenes y las valoraciones son, de hecho, más bajas que a principios de año, especialmente para las empresas tecnológicas”.Por lo tanto, los movimientos bursátiles de esta semana parecen reflejar un “posicionamiento natural para otro año positivo en 2026”, impulsado por la ampliación del sector de la inteligencia artificial para incluir a empresas como Alphabet y Broadcom. “Resulta tranquilizador, en los márgenes, 
Harruinado 27/11/25 06:30
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
A cierre de cortos sobre todo, dado que hay pocas acciones en circulación barrieron comprando las pocas posiciones vendedoras.Yo entre sobre 0,68...con poco dinero.Es muy probable que en pocos días haya alguna declaración importante y los cortos tienen que ir cerrando aún a costa de pagar más del 100%, aunque seguramente la ganancia sea muy grande para ellos porque puede que vengan desde 7.Saludos.
Harruinado 26/11/25 16:52
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
No para superando los 2$... +175%