Hola Tomferalo. El ratio Deuda neta/EBITDA del 2017 me da 0.1, no 2,7. Esto corresponde a una deuda neta de 4M y un EBITDA de 31M.
Ayer presentaron resultados H1 2018. El aumento en ventas es brutal en relación a H1 2017, más que nada por la adquisición de Tremor. Sin embargo, el negocio original (performance-based) también aumentó, un 10%.
Los márgenes se deterioran un poco, al parecer por una apuesta mayor en R&D y selling and marketing, así como un aumento también en G&A. A su vez, el negocio de Tremor tiene costos de venta más altos que el de Taptica. En el informe declaran que planean mejorar los márgenes y terminar el 2018 con un EBITDA sobre las expectativas.
Me parecen muy buenos resultados. La adquisición de Tremor fue grande, y la apuesta por el crecimiento sigue siendo importante. Es lógico que los márgenes se vean algo afectados en períodos de expansión.
El precio ha subido un poco, pero la veo aún cotizando a múltiplos bastante bajos para una empresa saneada, en expansión, dentro de un mercado en crecimiento. Creo que todo el tema de Facebook no ayuda a que se ponga en precio.
Saludos
