Ha comentado en el artículo La hiperinflación imposible (I)
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Estoy de acuerdo en parte. Pienso que el filtro del que hablas provoca que la base monetaria no se convierta en oferta monetaria pero ese mismo filtro (sector financiero desarrollado) provoca hiperinflación en todos los bienes escasos susceptibles de convertirse en valor refugio.
Un esquema simple de un ente creando dinero y comprando papeles a un gobierno que a su vez utiliza ese dinero para limpiar a un sector financiero de porquería. Un sector financiero que se encuentra con dinero que no dedica a la economía pues no hay crecimiento ni proyectos de inversión y por lo tanto lo invierte en mercados de materias primas, metales, bolsas,...
El resultado es un desastre para la economía. En el segundo semestre de este año creo que se parará de nuevo todo cuando los precios de los materiales sean ya inasumibles para la economía real.