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cristianbm 14/08/18 10:37

Ha escrito el artículo Valoración Previa IPO "Aston Martin Holdings"

cristianbm 18/05/18 09:26

Ha escrito el artículo Análisis Financiero y Valoración: JD Sports Fashion

cristianbm 18/04/18 02:49

Ha comentado en el artículo Valoración IPO Spotify Technology S.A

Totalmente de acuerdo, aunque no creo que este sea el año en el que veamos beneficios aún ya que tienen que mejorar antes otros aspectos como el margen ioerativo y luego ya hablaremos de beneficios y rentabilidades en mi opinión. Muchas gracias por tú comentario Djcosme y saludos

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cristianbm 03/04/18 16:47

Ha comentado en el artículo Valoración IPO Spotify Technology S.A

Buenas Anton74, comparto que la empresa está quemando dinero por ello hago referencia a lo que pasa con Snapchat. Por otra parte, no me parece correcto comparar el beneficio para el accionista implícito en el precio cuando hablamos de compañías tecnológicas porque de ese modo estaríamos diciendo que Netflix genera 4x más beneficio a sus accionistas que Facebook también, si queremos valorar puramente por su valor al accionista yo prefiero personalmente cuantificarlo mediante flujos de caja libre y dado que la compañía (igual que muchas grandes tecnológicas) no genera FCF y los que genera son bajos derivados de su política de working capital a corto plazo, si quieres descontamos los flujos de caja libre futuros de la compañía, pero ni tú ni yo ni la propia compañía los podemos aproximar ya que de momento no parece que los vaya a generar porque bastante faena tiene ya con generar un margen operativo positivo. Por ese mismo motivo, mi valoración (bastante inferior a la de la última transacción en mercado privado y a la actual en bolsa), refleja una aproximación ajustada acorde a lo que paga el mercado por este tipo de compañías y por ese mismo motivo (porque no lo comparto) lo considero un valor especulable y no invertible porque existe irracionalidad de mercado o cierta euforia o exceso de descuento de expectativas que infla el precio de manera exagerada como puede ser también el caso de Tesla y más cuando hablamos de una compañía que se enfrenta a ciertas dudas, mientras siga creciendo en números de usuarios y consiguiendo hacer pagar a usuarios para escuchar música habrá que esperar, si esto se agota estaremos hablando de otra cosa. Comparto en cierta manera lo de timo del año, en 2017 Snapchat y este posiblemente sea Spotify aunque lo que yo veo es que hay que esperar. Compartimos la misma conclusión que es no entrar a invertir en algo que no genera valor para el accionista, pero este tipo de compañías gustan al mercado y por ello hoy ha llegado a más de 160 dólares en su primer día de cotización (que es más que mi valoración a dos años vista) cosa que ya digo en el artículo que podía pasar... Como se sabe que esto podía ocurrir, digo que es un valor especulable, porque aunque para nosotros no los valga, era muy probable que los cotizara. Gracias por tu comentario, me pasaré por tu blog Saludos

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cristianbm 02/04/18 16:30

Ha comentado en el artículo Valoración IPO Spotify Technology S.A

Muchas gracias protaco, me parece que para seguir a alguien has de entrar dentro del perfil y clicar en favoritos. Gracias de nuevo!

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cristianbm 02/04/18 17:00

Ha escrito el artículo Valoración IPO Spotify Technology S.A

cristianbm 24/02/18 08:43

Ha escrito el artículo Oportunidad en Japón después de casi tres décadas de Crisis Económica

cristianbm 07/02/18 08:00

Ha comentado en el artículo Análisis Económico-Financiero de Ubisoft Entertainment

Muy buenas sferrando, Comparto eso que dices, es obvio que otras empresas como Take-Two con franquicias como Red Dead Redemption, (que por cierto he leído que se han vuelto a retrasar en su entrega) por no hablar de GTA, abarcan un público objetivo mayor. El tema es que Take Two, por ello cotiza con el mayor descuento del sector, el incremento o éxito de Take-Two va correlacionado con el éxito del resto de competidores, ya que unos venden más y otros menos pero todos tienen su mercado. El descuento de Ubisoft como bien dices y como comento viene dado por una serie de factores que fundamentalmente han sido derivados del descontento de los consumidores. Lo que tenemos que ver finalmente es que aún todos los problemas que puede tener la compañía en ese sentido, sigue incrementando sus ventas anualmente y sus márgenes sobre todo, a poco que vayan cumpliendo esas satisfacciones de los consumidores (y obviamente son conocedores de ello), estaríamos hablando de otro tipo de ventas potenciales. Ubisoft tiene capacidad y experiencia para mejorar en este aspecto y como comentó en “management” de la compañía, están trabajando por mejorarlo, si no, otra reforma de la compañía pasaría por una adquisición por un grupo mayor capaz de poder gestionar este tema si es que no saben gestionarlo finalmente. Creo que el descuento es justo en el momento actual, pero me parece excesivo. Aun así, cotizando a los múltiplos actuales, atendiendo a resultados esperados el potencial sería de un 20-30%. Veremos cómo se presentan las ventas para la compañía con los nuevos lanzamientos.

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cristianbm 05/02/18 09:13

Ha escrito el artículo Análisis Económico-Financiero de Ubisoft Entertainment