A mi lo que me sorprende es lo poco que ha bajado, por ejemplo, el fondo internacional, viendo el peso que tiene Aryzta desde sus inicios.
Que se haya desplomado el valor de 5 a 1, que el sector de las navieras tampoco haya ayudado, con algun que otro desplome de TK, Renault más de lo mismo, Dixons, Babcoock.....y que el fondo aguante con " solo " un -25% desde su inicio, lo podríamos considerar un milagro.
Lo que realmente me da miedo, es la sensación que sobrevuela de que, si al mercado le da por corregir....a dónde irá a parar esto.
Porque el discurso value que todos los gestores value tienen ( no solo a FGP, también se lo he escuchado a Alvaro de Guzmán ) de que entramos en un valor, y si baja un 40% pues encantados.....cuando el fondo va bien lo acepto, cuando llevas 17 meses perdiendo dinero, igual es otra historia. El discurso queda muy bonito, pero hay que cogerlo con pinzas.
Esto me recuerda al debate futbolistico que había hace años. Cuando el Barcelona jugaba bonito pero le costaba ganar y el Madrid no jugaba a nada y ganaba. Lo importante, es el resultado, no el juego bonito.
A FGP siempre se le recuerda, la rentabilidad que ha tenido en su trayectoria en Bestinver, pocos recuerdan cómo o con qué valores lo consiguió, simplemente, cuando le quieren echar flores, le recuerdan el porcentaje anual que consiguió, él sonríe, y todos contentos. Lo que importa es el resultado.
Aryzta puede ser maravillosa y Amazon dicen no entenderla o no querer intentar entenderla. Yo aunque solo fuera por curiosidad y ver el gigante en que se ha convertido y su evolución en bolsa. Yo de verdad, por lo menos lo intentaría, intentaría como y porqué del fenomeno AMAZON FACEBOOK GOOGLE.....etc etc
Si algo admiro de AZVALOR es que aunque reconocen de su complejidad, si no recuerdo mal, les escuché decir que habían invertido en GOOGLE durante un corto periodo de tiempo, envidiable.
Este es otro tema, igual es una mala percepción mía. Pero por más que veo videos de las intevenciones de los gestores de cobas.....me transmiten de todo menos seguridad.
Hacen falta cambios.
Saludos.
