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steelman1234

Rankiano desde hace alrededor de 4 años

Me llamo Antonio, soy licenciado en ciencias físicas y "experto" en el mundo del petróleo.
Inversor en bolsa desde hace treinta años, actualmente escéptico en todo.
Entre mi hermano Miguel y yo, mantenemos el blog.

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03/04/20 14:57
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Hola Eleuteri.Los precios de los rates de los tankers no tienen mucho misterio. Mientras dure el almacenamiento seguirán elevados. Por eso, un acuerdo de reducción les perjudica, porque ya no sería tan necesario el almacenaje en el mar. Solo duraría el tiempo necesario para reducir los inventarios.Como siempre, dependemos de la evolución de las cuarentenas. Si la actividad sigue paralizada, costará reducir el exceso de inventarios. Dos meses sería mi primera estimación, pero tampoco sabemos si reducirán una cantidad significativa de producción o cuando se reactivará el consumo. Lo que está claro es que los altos rates son una situación puntual. Y los altos precios de las tankers, para especular, no para mantener en cartera. Lo digo desde mi punto de vista, claro.Saludos.   
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03/04/20 05:52
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Las empresas de shale oil están quebradas hace mucho tiempo, pero tenemos que entender que la producción de petróleo en EE.UU. es un tema fundamental. La lógica indica que serán rescatadas (con alguna de las variantes habituales) y seguirán produciendo. Por ejemplo Whiting Petroleum se acogió al capitulo 11 de las quiebras y ya ha llegado un acuerdo con los acreedores para cambiar deuda por el 97% del capital, dejando a los antiguos accionistas con solo el 3% de la nueva empresa, pero manteniendo la producción.Respecto a la reducción de 10 millones de b/d por parte de la OPEP+, es una opinión, pero ni borrachos pueden aceptar semejante reducción. Es otra fanfarronada de Trump. En todo  caso, podrían (lo veo francamente difícil) llegar a un acuerdo con Canadá, Shale oil, Rusia y OPEP para un acuerdo conjunto. Rusia ha tenido dificultades para reducir 200.000 barriles y ¿ahora va a reducir 5 millones?. No es tan fácil.El problema es que no sabemos la evolución del coronavirus. Si termina pasando rápido, la economía se recuperará y el consumo de petróleo subirá, pero sin llegar a los 100 millones de b/d, porque la crisis ha sido muy profunda. Si se convierte en endémico y nos visita cada poco tiempo, hasta que no encuentren la vacuna o una cura o nos inmunicemos todos , no habrá recuperación. Este proceso lleva tiempo y el consumo de petróleo caerá de forma apreciable.En lo que todos estamos de acuerdo es que el petróleo a 20-30$ es imposible para los productores. Tienen que arbitrar una solución, antes de que los inventarios rebosen. Si no la encuentran, el propio mercado obligará a parar la producción y los precios terminarán subiendo. Como se puede ver hay muchas incógnitas todavía. En un par de meses, estará todo mucho más claro, para tomar decisiones en un sentido u otro.Como comentario de la inflación, ver mi post de 18-Febrero, https://www.rankia.com/blog/pico-petroleo-consecuencias/4487508-imparable-vuelta-inflacion La intervención de los bancos centrales emitiendo dinero sin control, anticipa una fuerte subida de la inflación, en cuanto la economía se recupere. Saludos.    
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01/04/20 05:07
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Hola Bacalo.No, no la conozco y ademas hace unos años que dejé de mirar empresas.Si pertenece a la investigación geofísica de yacimientos en el mar, no creo que tenga mucho futuro a no ser que hubieran encontrado un sistema perfecto. Si la inversión en el mar ha caído, las empresas relacionadas tienen malas perspectivas por razones evidentes. Pero digo lo mismo que con las drillers. El pastel se ha reducido mucho, pero todavía hay pastel. Las mejores sobrevivirán porque todavía se sigue invirtiendo. Saludos.   
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01/04/20 03:56
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Supongo que no me he expresado bien.Desde 2014, la falta de éxito exploratorio de las petroleras,  condujo a una reducción en la inversión en exploración en aguas profundas, a pesar del precio del petróleo a 100$. La caída hasta 26$ a principios de 2016, redujo considerablemente las inversiones y puso en dificultades a las perforadoras. Lo que terminó de matar a las drillers, fue el cambio de objetivos en la industria. Desde 2016 se potenció el shale oil en detrimento de la inversión en el mar y fue el principio del fin para las perforadoras. La inversión en alta mar nunca se ha recuperado desde entonces y las deudas han crucificado a las empresas del sector, con caídas en las cotizaciones hasta el punto de reflejar la quiebra, en su capitalización.AzValor, en su tesis sobre la recuperación del precio de las materias primas y entre ellas el petróleo, esperaba una recuperación en las inversiones que permitiera darle la vuelta a la cuenta de resultados del sector. Desde mi punto de vista es un error, porque ni la geología ayuda (dificultad en encontrar nuevos yacimientos marítimos), ni el consumo de petróleo aumentará en el futuro por encima de los 100 millones de b/d. Las empresas preferirán el ciclo corto del shale oil, antes que embarcarse en ciclos largos y costosos en aguas profundas.Saludos. PD. He tenido acciones de  Noble Corporación a 35-40$. Resulta duro verlas hoy a 0,26$, siendo como es una buena empresa. A mucha gente le parecerá una ganga. Quizás alguna empresa se salve, pero el sector en su conjunto, no.        
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30/03/20 10:53
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
No le he citado a hariseldon ninguna acción, pero ya que lo comentas, Schlumberger es excelente a esos precios.Esperar un poco más, porque sobra petróleo por todas partes y si baja un poco más es un buen negocio donde Azvalor y Cobas podían fijarse. Eso si, los mejores momentos de su historia, ya los ha visto.Saludos. 
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30/03/20 09:54
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Te podría dar nombres, pero depende de hasta donde llegue la caída del petroleo y el gas. Las grandes son conglomerados que pueden obtener beneficios por su tamaño y su negocio integrado. Las de servicios, también son interesantes. Y las de gas han llegado a precios increíbles, donde la bajada de la producción de petróleo y gas, les beneficia doblemente.Además me encantan algunas de Canadá y ahora se pueden elegir las más grandes, que antes estaban caras.Un poco de paciencia.Saludos.    
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30/03/20 08:26
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Cuando pase la crisis del coronavirus (o nos acostumbremos a trabajar con ella), el consumo repuntará, pero no tanto como antes. El shale oil estaba agotando los puntos dulces, por lo que para seguir extrayendo más petroleo necesita precios más altos. Las deudas eliminarán bastantes empresas medianas y pequeñas y el shale oil no volverá a producir tanto petróleo.Las drillers off-shore están quebradas y ya antes de 2014, caían como consecuencia de la falta de inversión, porque no conseguían encontrar petroleo en el mar. Por lo tanto no las aconsejo, en absoluto. Además con los desplomes de buenas empresas petroleras, se pueden conseguir revalorizaciones extraordinarias, sin arriesgar tanto. Por supuesto, en caso de que la crisis no nos introduzca en una pesadilla retroalimentada por el exceso de deuda y el paro creciente, que nos lleve a una profunda depresión.Mi consejo actual es esperar y ver. Por otro lado el tweet de Pablo Iglesias ayer y el comentario de hoy de la ministra de Trabajo, que alude  a la misma cuestión, comentando que el gobierno abundará en el bien general, supone una escalada sin precedentes. Parecen dar a entender, que si Europa no les financia, pueden verse obligados a medidas muy duras sobre el patrimonio o riqueza nacional.   https://www.elmundo.es/economia/2020/03/30/5e81c8b221efa042078b4620.html    "Sí ha subrayado, como en su última comparecencia tras un consejo de ministros y tras un tweet del vicepresidente Pablo Iglesias señalando que la toda la riqueza del país con independencia de su titularidad está subordinada al interés general, que el Gobierno abundará en esta línea." Saludos. 
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29/03/20 17:20
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
Un vistazo al sector del petróleo. Producción de petróleo, refino y sector servicios, hundimiento total. Tankers, en la cresta de la ola. Fijaros en el último párrafo para el futuro.https://www.forbes.com/sites/christopherhelman/2020/03/26/oil-headed-to-10-a-barrel-as-virus-lockdown-eradicates-fuel-demand/#164af1f626d0Los precios del petróleo se han derrumbado en más de la mitad este año, a $ 23 por barril hoy para el crudo West Texas Intermediate. Pero ahora todavía no es el momento de comprar petróleo, porque lo peor está por venir. Se espera que la demanda de gasolina caiga un 50%, mientras que el consumo de combustible para aviones casi se ha evaporado, con un 87% menos de volantes en el aire que hace un año.Cada pronóstico del fin del mundo es más grave que el anterior. Amrita Sen en Energy Aspects pronosticó esta semana una caída de 10 millones de barriles por día en la demanda de petróleo en abril. Jim Burkhard, de IHS Markit, ve que la brecha entre el suministro y la demanda de petróleo se ampliará a 12 millones de bpd en el segundo trimestre. El analista Damien Courvalin y su equipo en Goldman Sachs ahora ven una caída mundial en la demanda de casi 19 millones de barriles por día. Al empeorar el exceso, Arabia Saudita y Rusia solo están comenzando a aumentar su producción de petróleo en una lucha por la participación en el mercado. Las compañías petroleras han comenzado a responder al colapso, ya recortando más de $ 40 mil millones de dólares en los presupuestos de gastos de capital para 2020, la mitad en fractura de esquisto bituminoso estadounidense. Occidental Petroleum anunció el miércoles un segundo recorte a su límite máximo de 2020 este mes, ahora a la mitad a $ 2.7 mil millones. Oxy reducirá sus plataformas de perforación en la Cuenca Pérmica de 20 a 4. Pero no es suficiente simplemente reducir las inversiones. Big Oil necesitará cerrar por completo los pozos de petróleo, porque pronto se quedarán sin tanques de almacenamiento suficientes y tanques flotantes en los que colocar las cosas. "La producción tendrá que reducirse o incluso cerrarse. Ahora es una cuestión de dónde y por cuánto", escribió Burkhard de IHS esta semana. El deterioro de las condiciones en el Lower 48 apenas está comenzando, con 100.000 bpd de recortes de producción hasta el momento, según Tudor, Pickering & Holt. El miércoles, la sucursal de Dallas de la Reserva Federal publicó su encuesta de condiciones en el sector de petróleo y gas , e incluyó citas anónimas de ejecutivos de la industria. "Ahora esperamos una parada casi total en los negocios", escribió uno. "Mi punto de vista sobre la industria nacional de petróleo y gas nunca ha sido más sombrío", de otro. La expectativa es un "baño de sangre en la mayoría de las empresas".El efecto dominó está comenzando. La gente viaja menos. Por lo tanto, las refinerías no pueden vender su combustible, que se acumula en tanques de almacenamiento. La gasolina al por mayor se vende a menos de 50 centavos por galón. Las refinerías están perdiendo dinero en cada barril que procesan, con los diferenciales de crack de gasolina de la Costa del Golfo que caen a - $ 17 (eso es menos 17 dólares) por barril. El petróleo crudo no deseado a su vez llenará los grandes centros de almacenamiento como Cushing, Oklahoma. Durante la recesión de 2016, la producción de petróleo de esquisto bituminoso estadounidense cayó en 1,1 millones de bpd. Esta vez, la expectativa es un recorte de al menos 1,5 millones de bpd, a 11,3 millones de bpd a fines de 2021. Para incentivar adecuadamente estos cierres, busque que los precios del petróleo vayan por debajo de los "costos en efectivo", es decir, el desembolso que un productor tiene que hacer hoy para administrar sus pozos existentes y pagar a los trabajadores para que saquen el próximo barril del suelo. . Hoy esos umbrales son de aproximadamente $ 9 por barril para las naciones de la OPEP y $ 15 para los que no pertenecen a la OPEP. Según una nota del analista de Goldman Sachs Damien Courvalin (y su equipo), "la saturación de crudo de los Estados Unidos probablemente hará que los precios del WTI caigan muy por debajo de los $ 20 / bbl".Las regiones del interior, con una logística compleja, serán las primeras en cerrarse. Los productores de arenas petrolíferas canadienses han reducido su producción en aproximadamente 100,000 barriles por día; A los productores del oeste de Canadá se les ha pagado solo $ 7.50 por barril por su crudo esta semana. Mientras están en el esquisto de Bakken, los productores solo obtienen $ 15 / bbl, según Lynn Helms, del Departamento de Recursos Minerales de Dakota del Norte. Cíñete para la devastación. El sector petrolero de los Estados Unidos ahora está presionando menos de $ 160 mil millones en deuda en dificultades . Rystad, una consultora, espera pérdidas de más de 200,000 empleos relacionados con la energía en los Estados Unidos este año. ¿Podríamos obtener algo de alivio si el presidente Trump logra convencer a los sauditas y rusos de suspender su guerra de precios? Probablemente no, ya que la escala de sus adiciones al mercado (alrededor de 1,5 millones de bpd) se ve reducida por la destrucción de la demanda causada por el bloqueo del coronavirus. "En todo caso, el Reino está yendo por la yugular de Rusia, con Aramco no solo empujando grandes volúmenes al mercado, sino que específicamente tratando de desplazar a los Urales como materia prima para los compradores europeos", escribe Amrita Sen of Energy Aspects. Los sauditas hicieron lo mismo en 1998, señala, inundando las refinerías de la costa del Golfo con crudo agrio pesado para rechazar una captura venezolana por la participación en el mercado. La medida envió a WTI a $ 10 / bbl a fines de 1998. Quizás lo peor de todo es que cerrar los pozos petroleros puede causar daños permanentes en la roca del yacimiento y hacer que sea imposible recuperar los niveles de producción anteriores más adelante, lo que lleva a un deterioro significativo del capital. Como resultado, cuando el mundo vuelve a la normalidad, podemos encontrar que no hay suficiente petróleo listo para volver a funcionar. Según Goldman Sachs, eso podría causar problemas para una economía mundial que lucha por salir de la recesión, "con una normalización de la actividad cada vez más probable que vaya acompañada de un gran shock inflacionario del petróleo". Saludos.
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26/03/20 15:15
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Las previsiones actualizadas de la Agencia Internacional de la Energia para el consumo de petróleo reflejan una caida de 20 millones de b/d en Abril. Cuando los sitios de almacenaje se llenen, los tankers estén a tope y la Reserva Estratégica de USA, China e India rebose, los precios del petróleo pueden alcanzar una nueva dimensión. 
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24/03/20 13:33
Ha comentado en el artículo Cartera de valores para sobrevivir a la crisis
Lo siento 1755. Pienso dedicarme a otras cosas. La caída de la plata (en realidad solo ha caído el precio oficial de la plata de papel) ha sido debida a los manejos del COMEX. Los especuladores largos (hedges, fondos etc,) con una gran posición compradora han sido obligados a cerrar mediante dos palancas. El margin call del mercado y la subida de las garantías exigidas en el COMEX. De esta forma los Commercials han podido cerrar con fuertes beneficios sus cortos. El efecto colateral es la escasez de físico. Las ventas de plata física se han disparado y agotado en todas las casas Mint del mundo. El precio de la onza de plata no ha bajado de 15 euros. Los BC se han visto obligados a una QE infinita, que nos empuja a comprar bolsa y activos, porque lo que es evidente es que el dinero de papel no tiene ningún valor, con este sistema de creación infinita a coste cero. Todavía falta por descontar el cierre de minas en todo el mundo, como estamos viendo en Canadá y otros sitios (Perú con fuertes restricciones), pero cuando pase la epidemia, las mineras deberían volar. La inflación debe estar a la vuelta de la esquina , en cuanto el consumo repunte. Saludos. PD. Suerte con tus inversiones.
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