Rankia Chile Rankia Argentina Rankia Brasil Rankia Colombia Rankia Czechia Rankia Deutschland Rankia España Rankia France Rankia Indonesia Rankia Italia Rankia Magyarország Rankia México Rankia Netherlands Rankia Perú Rankia Polska Rankia Portugal Rankia Romania Rankia Türkiye Rankia United Kingdom Rankia USA
Acceder

Spectra67

Se registró el 05/08/2016
--
Publicaciones
76
Recomendaciones
2
Seguidores
Posición en Rankia
999.999
Posición último año
Spectra67 11/10/16 08:23
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Bueno yo relativizo algo ese asunto, el coste fiscal al final nos va a venir tarde o temprano, desde luego que si es mas tarde menores costes financieros al postergar la factura fiscal pero, sin haberlos calculado en detalle, los estimo irrelevantes para la ventaja que se supone obtenemos por elegir productos con un "plus de rentabilidad" respecto a los indices globales. Con fondos no encontrariamos donde invertir a largo con estos sesgos, con ETFs conseguimos centrar mejor el target pero lo mas probable es que vayamos moviéndonos a medida que vayan sacando productos mas específicos, es ley de vida, prefiero estar mas a gusto en aquellos productos que me idéntifico mas, aun suponiendo cierta factura fiscal... Dicho esto yo no se vosotros, pero cada vez voy teniendo mas claro que esta "anomalía española" respecto a la ventaja fiscal en traspasos entre fondos domiciliados en españa se va a acabar mas pronto que tarde. Desde el año 2000 disfrutamos de esa ventaja, sin duda forzada por el lobby bancario, pero las nuevas normativas del 2018 sospecho que presionará a una revisión del modelo. Supongo que nos acercaremos mas a los 401k USA o a los similares de Francia y alemania, carteras con beneficios fiscales en las compra-ventas independientemente de los productos que lo compongan (ETFs, fondos, acciones...) siempre que se usen para fines de ahorro a largo plazo (pensiones).
Ir a respuesta
Spectra67 11/10/16 07:23
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Respecto al tamaño de las empresas, parece que el "mínimo tamaño" lo marcan los indices small value USA, con el IJS y el SLYV, de unos 1.000-1.200M uSD, el VBR del indice CSRP es mucho mas midcap, unos 3.000M USD de tamaño medio... Por tanto el DLS o indices wisdom usan un tamaño de empresa mas small para exUSA, en ese sentido se acercan mas a nuestra búsqueda de lo small...
Ir a respuesta
Spectra67 11/10/16 07:12
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Ten cuidado con el criterio de selección que usa wisdomtree, no es solo por dividendo...si te fijas el indice principal sobre el que se basa es el International Equity Index: https://www.wisdomtree.com/etfs/index-details.aspx?indexid=13 "The WisdomTree International Equity Index is a fundamentally weighted Index that measures the performance of dividend-paying companies in the industrialized world, excluding Canada and the United States, that pay regular cash dividends and that meet other liquidity and capitalization requirements. It is comprised of companies incorporated in 15 developed European countries, Japan, Australia, New Zealand, Hong Kong, Israel and Singapore. Companies are weighted in the Index based on annual cash dividends paid". Sobre este "indice madre" construye un subíndice quitando los de mayor capitalización, quedando el subíndice correspondiente solo para small/mid: https://www.wisdomtree.com/etfs/index-details.aspx?indexid=43 Por tanto, no son empresas elegidas solo por dividendo, sino por una serie de factores fundamentales ("that pay regular cash dividends and that meet other liquidity and capitalization requirements"), habria que ver que otros requisitos de "liquidity and capitalization requirements" introduce pero no parece solo por dividendos vaya... Por tamaño de empresa, el wisdomtree es mas small que mid, la capitalización media de sus mas de 900 empresas es de unos 1000M USD, la mitad que el PDN por ejemplo...
Ir a respuesta
Spectra67 11/10/16 05:40
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
El DLS está en la categoría morningstar de Foreign Small/Mid value, a los que replican subíndices de dividendos con criterios fundamentals suelen ponerlos en esa categoría...mas puros value es el PDN que mencioné antes (FTSE RAFI) y el GVAL de Cambria. Mientras que para USA encuentras subíndices puro value para small, mid y large, en EAFE, Europa o emergentes es mejor echar mano de los subíndices dividendos, aquí los wisdomTree para cada una de las regiones son los mejores (DFE, DLS, DGE)..puros value en esas regiones son pocos, de bajo volumen y no mejoran los rendimientos de los de dividendos en mi opinión.... Para USA estoy considerando elegir los indexados value mas "comunes" tras analizar mejor en detalle sus equivalentes...VTV y IWD para large, VOE y IWS para midcap, y SYLV/IJS y VBR para small. Los dos principales subíndices value para cada categoría vamos, mucho volumen y a indices muy claritos y diversificados...estoy obviando si están "baratos o no", mejor grandes indices en grandes ETFs.
Ir a respuesta
Spectra67 10/10/16 17:25
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenas noches Inversordefondo, A mi también el DLS es el que mas me gusta para exUSA, pero el GWX que es mucho mas indexado con mas de 2.100 empresas le sigue a la par en rendimientos históricos, yo creo que combinaré los dos, en PER están igual en 0,59%. Sigo de cerca el PDN de powershares pero su bajo volumen me para un poco, buen rendimiento en el pasado y muy diversificado en unas 1400 empresas. No descartes tampoco el GVAL de Cambria, solo 75 empresas small/mid puede ser un buen toque de pimienta a esa SCV con esos PER tan bajos. Del estilo del DLS te aconsejo que mires el de Europa, el DFE de WisdomTree, lleva años batiendo a los indices europeos es una joya para mi gusto vaya jje, la versión en euros no tiene apenas patrimonio no se porque pero en dólares mas de 700M es un buen ETF para B&H... Espero te ayude Saludos
Ir a respuesta
Spectra67 09/10/16 16:00
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Ni idea de REITs lo siento, salvo los clasicos VNQ y RWX poco mas, no es un tipo de activos o sesgo que me interese de momento. Respecto exposicion a factores de la cartera de ETFs, en realidad he buscado 4 factores, size, value, achievers dividend y low vol, una cartera de ETFs global buscando esos sesgos. Un 70% es small/mid, y todos replican subindices value o dividend, o casi todos vaya ya que el CAPE es otra pelicula... Saludos
Ir a respuesta
Spectra67 09/10/16 07:39
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
El VBR que has puesto en el link por supuesto estaba entre "los finalistas", es mas lo podría haber incluido perfectamente en el apartado de mejor rendimiento histórico, ahí me decanté finalmente más por el menor PER actual de "sus rivales"...te dejo la lista "de finalistas" por si te es de ayuda:
Ir a respuesta
Spectra67 09/10/16 07:18
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Claro no hay problema por compartirlo,,es más me encantaría que lo juzguéis y me ayudéis a depurarla si os interesa el asunto... Buscando el mismo enfoque global y diversificado de nuestras carteras RV pasivas, he seleccionado por los subindices regionales o globales los de factores value y dividend achievers principalmente, y algo menos low vol. Analizo los mejores o mas interesantes por PER, cuales considero mas bajos relativamente, discriminando por mayor peso sectorial (fuera financieros por ejemplo), también selecciono por rendimiento histórico entre los de las mismas características (quienes batieron a los demás sobre todo en fases bajistas). Todo esto usando las herramientas que disponemos todos, contrastando en la medida de lo posible pero tomando decisiones sobre la marcha a la hora de eliminar unos u otros, tengo muchas dudas aun en unos cuantos, bajos volúmenes, reciente creación...digamos que los tengo en cuarentena hasta que confirme mas datos sobre ellos (hablo de los 2 barclays). Se que me dejo muchos famosos y que habré cometido muchos errores, sed indulgentes por favor jje ;) Los de color verde son por PER y los azul por comportamiento histórico. Los verdes es entrar con value averaging y los azules guardar cash y esperar pacientemente caídas para entrar. Saludos
Ir a respuesta
Spectra67 08/10/16 16:15
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Con un enfoque parecido estoy diseñando mis carteras inversordefondo, un 75% a cartera bogle y un 25% a cartera value. La cartera value la divido en dos, mitad a fondos value gestión activa, azvalor y la que ponga en marcha Paramés. La otra mitad en dolares, en interactive brokers, he estudiado por grupos US large, US Mid, Us small, emerging, EAFE y global, los ETFs value que he considerado por PER y rendimiento histórico relativo los mejores, 16 tengo seleccionados de momento. Value averaging y dejarlos correr, con los costes de IB podré ir haciendo pequeñas compras y balanceos si fuese necesario. La oferta de ETfs en dolares que cubren factores value, dividend...es enorme y sorprenden muchos con sus rendimientos historicos, ahi hay un mundo de oportunidades como bien nos muestra Gaspar en su blog. Una buena cartera con los GVAL, SPHD, FIGY, CAPE, SYLD, PEY, DFE....es darle para mi ese toque value/small que tambien busco para el conjunto. Gracias por compartirlo. Saludos
Ir a respuesta
Spectra67 08/09/16 07:35
Ha comenzado a seguir al usuario
Spectra67 25/08/16 11:15
Ha comenzado a seguir al usuario
Spectra67 25/08/16 11:15
Ha comenzado a seguir al usuario
Spectra67 25/08/16 11:15
Ha comenzado a seguir al usuario
Spectra67 25/08/16 11:14
Ha comenzado a seguir al usuario
Spectra67 25/08/16 11:14
Ha comenzado a seguir al usuario

Lo que sigue Spectra67