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17/12/18 05:05
Ha comentado en el artículo ¿Estas dispuesto a soportar un incremento en la volatilidad del 223% en tus fondos de renta variable americana?
Buenos días, antes de nada, y aunque no tenga nada que ver con el tema del post, simplemente darte una recomendación, cuando se publica en estos foros, post, blogs, llámalos como quieras, al menos los que ya llevamos muchos años haciéndolo, normalmente se hace con una intención, muy simple, compartir conocimiento y experiencias, y esto normalmente se hace desde la premisa del respecto mutuo, porque te comento esto, puedes revisar todas las contestaciones que te he ido haciendo a tus comentarios, y puedes comprobar básicamente que siempre te he contestado desde el máximo respecto, educación y sobre todo, teniendo en cuenta que cualquier opinión es respetable, sea de la índole que sea, por lo visto , en tu caso, actúas de otra forma, ya que tus premisas son "soy el único conocedor de la verdad absoluta y por lo tanto los demás no solo están equivocados, sino que deben de darme las gracias porque les aporto mi sabiduría". En fin, por mi parte desde luego, no voy a entrar en ese juego, tengo muy claro los conceptos de volatilidad, etc...., no voy a "relatarte una página de conceptos variados, revueltos y que poco tienen que ver unos con otros" como tu has hecho, sinceramente te queda muy bien para que el quizás tenga un nivel muy básico, pero desde luego para los que al menos conocemos un poco este mundo (solo un poco por supuesto no a tu nivel) pues que quieres que te diga.... es que prefiero guardarme mi opinión. Para terminar solo una cosa (se que es pedirte mucho pero bueno...)si lees de nuevo el título del post y su contenido, me gustaría a mi saber que tiene que ver con el contenido toda eso que has ido soltando, respecto al VIX, futuros, etc.... Otra cosa bien distinta es que hubiera hecho algún tipo de publicación respecto a la correlación entre mercado EEUU y VIX, etc..., pero bueno, como te digo te ha quedado bien ¡¡ no tiene nada que ver con la idea general y que es el principio básico del post (aumento de la volatilidad en el ultimo periodo año y su influencia en el perfil del inversor en fondos de inversión de renta variable americana), pero bueno.... En mi caso, con tu permiso, seguiré utilizando los términos de volatilidad igual que lo hacen posiblemente el 100% de gestores de fondos, 100% de profesores universitarios, 100% de especialistas en gestión de carteras, etc... y conste que asumo que TODOS estamos equivocados, pero no pasa nada es un error que asumimos prácticamente el 100% de los mortales que nos dedicamos a esto, y curiosamente nos funciona...., pese a ser como tu nos denominas "torpes e incultos técnicamente". Lo dicho, te agradezco tus aportaciones al post, sinceramente menos tu último comentario porque aporta más bien poco, por no decir nada, más que todo porque no soporto en estos foros la falta de educación o prepotencia, es algo que va en contra de mi filosofía de "compartir conocimiento para que todos mejoremos en nuestro día a día". Un saludo de vuelta y te deseo buena semana ¡¡¡ Por mi parte poco más ya que aportar.
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14/12/18 05:15
Ha comentado en el artículo ¿Estas dispuesto a soportar un incremento en la volatilidad del 223% en tus fondos de renta variable americana?
buenos días, Vaya por delante mi agradecimiento sobre tus aportaciones, te comento....respecto a tu ultima aportación , lio en cuanto al concepto de volatilidad, disculpa pero no hay, el concepto de volatilidad es un concepto de sobra conocido y se basa en una formula estadística, aplicada por todo el mundo, para no entrar en más "interpretaciones" sobre el mismo, te copio literalmente la definición que de la misma (volatilidad) hace D. Enrique Castellanos actual Responsable de Formación del Instituto BME (Bolsas y Mercados Españoles), su definición, es exactamente la misma que yo y cualquier inversor sea particular o institucional utiliza, te copio literalmente su definición de la misma: "Aspectos a tener en cuenta antes de analizar la información que nos ofrece la volatilidad: Qué significa la volatilidad. La volatilidad es la desviación típica, es decir, la desviación promedio de los rendimientos respecto del rendimiento medio, que normalmente es cercano a 0%. Aunque se mide en términos anuales, es muy útil pasarlo a datos diarios, para lo que hay que dividir por la raíz cuadrada de 252 días (días hábiles del año). Un pequeño truco para poder hacer un fácil cálculo mental es dividir por 16. Así, una volatilidad anual del 16% es un 1% diario y un 32% de volatilidad anual es un 2% diario. Por eso, cuando observamos que el VIBEX está en 20 (se expresa sin porcentaje), quiere decir que se espera que de aquí a 30 días los rendimientos diarios ronden de media el +/- 1,25%. Es decir, habrá días que el IBEX subirá o bajará más o menos de esa cantidad, pero la media se piensa que por ahí estará." Creo que con dicha definición queda claro el concepto básico de la volatilidad que no es otro que la "desviación típica de la media" (si hablamos en términos de estadística), normalmente se calcula sobre la base de las variaciones que experimenta el activo financiero en base diaria, semanal, mensual o anual. Cuando tu hablas de la "variabilidad del VIX" ojo ¡¡ no estas hablando de volatilidad, el propio VIX ya es una referencia para ver la volatilidad del mercado (pero en este caso utilizando como sabes datos del mercado de opciones americano), aquí tenemos el VIBEX, te copio definición y forma de calculo de dicho índice. "El índice VIBEX es la volatilidad implícita de las opciones de IBEX 35 a 30 días exactos. Para su cálculo se utiliza la volatilidad implícita de los 3 primeros vencimientos. Como los días que quedan a vencimiento son variables, se utilizan opciones que les quedan más y menos de 30 días y se despeja la volatilidad de una opción teórica a la que le quedan exactamente 30 días a vencimiento. La volatilidad implícita es una expectativa de volatilidad, es decir, la variabilidad que creen los creadores de mercado de las opciones de IBEX 35 que tendrá el activo subyacente los próximos 30 días. Aunque no se calcule igual, es el equivalente al VIX (EEUU o VSTOXX (UE), pero sobre el mercado español." Por lo tanto cuando tu hablas de la "variabilidad del VIX", realmente estás hablando de la "volatilidad de la propia volatilidad" , NO de la volatilidad per se. Hay un Post precisamente centrado en ese tema "La volatilidad de la propia volatilidad" enfocado al VIX , no he conseguido recuperar el enlace para poder incluírtelo, lo siento, pero te recomiendo que lo busques, es muy interesante, y profundiza sobre este tema. Entiendo que seguir la evolución de la "variabilidad del VIX" puede ser perfectamente una referencia a tener en cuenta para ver posibles zonas interesantes de entrada o salida al mercado, de hecho, se utiliza habitualmente como indicador, pero no podemos mezclar conceptos, nada tiene que ver, dicho instrumento o indicador, con lo que yo comentaba en el post, referente a la "variabilidad de los rendimientos de los índices" (volatilidad del mercado), este dato, si es fundamental a tener en cuenta por un inversor de cara a su perfil y a que el fondos de inversión o ETF, o acción, etc... se encuadre dentro de su perfil, ya que la volatilidad (tal y como la calcula todo el mundo , puedes consultar paginas webs como morningstar, etc....) es lo que nos va a marcar las "oscilaciones" de dicho activo respecto a su media histórica. Te recomiendo leas algunos artículos que puedes encontrar perfectamente en google sobre "VaR" (Value at Risk) y sobre el comportamiento de los rendimientos históricos de activos financieros que siguen una Distribución Normal, son muy interesantes para entender la importancia de la volatilidad de un determinado mercado (su desviación típica de los rendimientos), y su relación con la media histórica de dichos rendimientos. Con el tema de la inversión "pasiva", todo el mundo entiende una estrategia de inversión pasiva , el "comprar y mantener", o sea, olvidarse de los posibles movimientos en la estructura de la inversión teniendo en cuenta la situación particular de los mercados, hay muchos estudios que comparan una estrategia "activa" con una pasiva y en un % alto, se demuestra que la gestión activa no es tan interesante como el comprar y mantener en el tiempo, personalmente no lo comparto, creo que siempre debe de haber una estrategia de cambios activos para adaptarse al mercado al menos en situaciones puntuales, esos cambios pueden estar enfocados como tu dices a cambiar la estructura de renta fija / liquidez / renta variable / alternativos, de hecho, hay muchos fondos multiactivos que actualmente han reducido al máximo sus % de renta variable. Nada más, solo darte de nuevo las gracias por tus aportaciones al post, sin duda, las distintas formas de ver en una publicación lo enriquecen mucho más ¡¡¡ Un saludo Rafael
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07/12/18 15:48
Ha comentado en el artículo ¿Estas dispuesto a soportar un incremento en la volatilidad del 223% en tus fondos de renta variable americana?
Hola de nuevo, en ningún momento he comentado nada a favor de la gestión pasiva en estos casos, es más, personalmente soy contrario a la inversión pasiva pura, lo que siempre recomiendo en estos casos es testear de nuevo el perfil y objetivos del cliente para poder ver si esta o no en el producto adecuado, si es así, este tipo de aumentos de volatilidad se pueden y se deben de aprovechar, Por el contrario hay casos en los que estos picos de volatilidad nos valen para detectar clientes mal perfilados. Y respecto a tu comentario anterior, simplemente hacia referencia a que estaba de acuerdo contigo en cuanto al punto en el que el escenario ha cambiado completamente, tu citabas octubre 2017 y enero 2018, a eso me refería, de todas formas, puede que malinterpretara tus palabras, suele pasar por desgracia mas de lo que deseamos. Sin embargo, lo que no estoy de acuerdo contigo, lo siento, pero tengo una visión totalmente distinta, es a que fueron episodios que difícilmente se repetirán, más bien, creo que el mercado está mostrándonos todo lo contrario, vamos a un mercado mucho más volátil, más violento, y en el mejor de los casos con cierta lateralidad, en el mejor de los casos, en el peor, el cual muchos ya lo dan por hecho, yo prefiero de momento ni imaginarlo, eso sí, si se diera, lo bueno que tiene un mercado bajista "claro" es que también se puede aprovechar para ganar mucho. Otro saludo y gracias por tus aportaciones y visión del tema.
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07/12/18 07:59
Ha comentado en el artículo ¿Estas dispuesto a soportar un incremento en la volatilidad del 223% en tus fondos de renta variable americana?
Hola, muchas gracias por tu aportación/comentario. Para abreviar, cuando hablo de volatilidad, me refiero a su expresión más básica y conocida, estadísticamente hablaríamos de la desviación típica ( en cuanto a las variaciones del índice en este caso sp500, tomando como base el dato diario y también su anualizacion. Personalmente no asocio el término volatilidad a riesgo, pero si hay que tenerla muy en cuenta a efectos de perfil del cliente, no es lo mismo un fondo de inversión que oscila entre un +5 y -5 que el que oscila entre un +20 y -20. Ese es el punto que quería resaltar en mi publicación, hay clientes que entraron en un mercado muy en calma anormal y ahora se ven en un mercado para el que no están preparados. Es cierto quecsob movimientos a muy corto plazo, pero inciden directamente en el comportamiento psicológico del cliente. Estoy de acuerdo contigo en el comienzo del cambio de escenario, y me temo, ojalá me equivoque, que no hemos visto aún la peor parte de la película. 2019 va a ser muy interesante. Un saludo y gracias de nuevo por tu comentario
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06/12/18 15:51
Ha comentado en el artículo ¿Mejorar hasta un 65% la TAE de una inversión RVGlobal? ¿Es recomendable invertir en RV global?(SEGUNDA PARTE)
Te marca venta porque el precio está por debajo de la media . No te recomiendo que lo veas por ahí, es mejor que o te calcules ti los datos en un Excel , o utilices plataforma de gráficos, lo verás much o más fácil y tendrás la posibilidad reutilizar otros marcos temporales y otras medias o incluir otros indicadores interesantes como un RSI por ejemplo. Prorealtime Como te he dicho es gratis y muy fácil de utilizar, además tiene unos manuales de ayuda en pdf muy buenos que que servirán para cualquier duda sobre su funcionamiento. Investing.com si es bueno para descargarse datos históricos en formato Excel, yo lo utilizo para eso y poco más, me gusta también su sección de noticias.
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06/12/18 15:22
Ha comentado en el artículo ¿Mejorar hasta un 65% la TAE de una inversión RVGlobal? ¿Es recomendable invertir en RV global?(SEGUNDA PARTE)
Si tienes la posibilidad de utilizar un plataforma de gráficos análisis técnico como prorealtime , o más simple Investing.com tienes la posibilidad de que el programa te represente el precio y la media y puedes ver los cruces al alza o a la baja. En un Excel también puedes hacerlo muy fácil, en una columna te descargas los precios de cierre mensual y en la columna de al lado una fórmula para que la calcule, es una simple media aritmética de los últimos 10 datos, la fórmula la arrastras y te la actualiza a ir sacando la media aritmética de los últimos 10 datos . Un saludo y gracias por tu comentario. Te recomiendo utilizar alguna plataforma gratuita de gráficos , yo utilizo prorealtime, está muy bien y es totalmente gratis
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05/12/18 10:56
Ha comentado en el artículo ¿Mejorar hasta un 65% la TAE de una inversión RVGlobal? ¿Es recomendable invertir en RV global?(SEGUNDA PARTE)
Gracias por tu comentario, veo interesante lo comentado, de todas formas, lo que me interesaba comprobar es hasta que punto este sistema muy simple vale para "librarse" y lo pongo entre comillas, de caídas drásticas como la del 2008, las cuales expulsan a muchos inversores del mercado, pero muchas gracias por tu aportación, un saludo
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04/12/18 09:06
Ha comentado en el artículo ¿Mejorar hasta un 65% la TAE de una inversión RVGlobal? ¿Es recomendable invertir en RV global?(SEGUNDA PARTE)
los datos analizados son los de cierre mensual del MSCI WORLD (USD/PRICE), no he utilizado el que tiene base en euros, precisamente por el concepto de "global" y dado el peso tan importante que tiene en este índice el mercado americano (superior al 50% de la capitalización del índice). Seria interesante ver también la evolución de dicho sistema en sus tres vertientes utilizando los datos en base "euro". Gracias por tu comentario. Un saludo ¡¡
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02/12/18 09:19
Ha comentado en el artículo ¿Mejorar hasta un 65% la TAE de una inversión RVGlobal? ¿Es recomendable invertir en RV global?(SEGUNDA PARTE)
Hola de nuevo Enrique, gracias por tu comentario, he hecho los cálculos para el SP500, con los dos sistemas (estar invertido siempre al 100% o estar invertido al 100% solo cuando el precio está por encima de la media y cuando el precio es inferior a la media situarnos en liquidez al 100%) y la verdad es que también hay una mejora más que significativa, te resumo los datos conseguidos. Sistema siempre invertido. inversión 100000 y capital final 220.737.- tae 6,34% (he incluido ya el mes de noviembre 2018). sistema invertido y opción liquidez 100% refugio inversión 100.000.- y capital final 282.701,86 tae 8,21% Como puedes ver hay una ganancia adicional que aporta este sencillo sistema de mas de 62.000.- euros en todo el periodo, un 29,49% de mejora en la TAE global. Desde luego para reflexionar.
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