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Quagmires

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Quagmires 24/06/19 15:50
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Magnífico como siempre dull! Me ha gustado leer este enfoque porque pese a ser partícipe desde hace un año con un 15% de la cartera en baelo (dividendo creciente), llevo semanas replanteandomelo porque creo que estamos ante otro nifty-fifty/FAANG, la historia se repite eternamente. Antes no me lo había planteado así porque no era consciente de la fama que había adquirido esta estrategia en USA, y en los últimos meses no ha hecho más que "empeorar". Eres un crack, dull.
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Quagmires 10/01/19 08:04
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola, pregunte yo también por la comisión extra del Amundi EM, y esto es lo que me han contestado: Son fondos de inversión con muy bajas comisiones de retrocesión para Renta 4 y para ser sostenibles en nuestra plataforma se incorpora un 0,25% de comisión de custodia anual liquidable trimestralmente contra la cuenta corriente. No obstante para los partícipes que ya lo tengan en sus carteras no se va a aplicar, ni a las posiciones actuales ni a nuevas aportaciones, eso sí, si lo deshaces por completo y luego vuelves a entrar sí que se aplicarían, por lo que mi consejo es que nunca deshagas la posición por la totalidad y deja el importe mínimo posible en el fondo.
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Quagmires 03/01/19 06:21
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola a todos. Siendo que mi cartera boglehead de fondos va cogiendo cierto tamaño, estoy empezando a mirar los ETFs, de momento sólo por curiosidad. Además, soy cliente de ING desde hace bastante tiempo y para cantidades grandes, empieza a ser una opción interesante para complementar los fondos, aunque todavía estoy pendiente de decidirme. El caso es que indagando en la maravillosa excel de dullinvestor, he visto que así como en RV existen múltiples opciones de indexación a EEUU (SP500, MSCI NA) sin cubrir divisa, no existe ni un solo ETF de los buenos (indexado, bajas comisiones, de acumulación, en EUR) que tenga U.S. Treasuries sin cubrir divisa. ¿Alguien sabe si esto existe? Y si no existe, ¿por qué?
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Quagmires 21/11/18 17:49
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola, tenía una pregunta acerca del Amundi Index FTSE EPRA NAREIT Global - AE (C). Siendo que las REITs, por su naturaleza tienen un payout de dividendo grande, mis preguntas serían: ¿En estos casos existe también la retención no recuperable sobre los dividendos? ¿Cuánto era? ¿30% en USA? Si estamos hablando de una "pérdida" del alrededor de un 1% anual por este motivo, me hace empezar a hacer dudar de la conveniencia de esto, no tengo claro que la diversifiación extra compense. ¿Quizás con emergentes tampoco? ¿Hay algún sitio donde esté compiladas las retenciones de dividendos no recuperables dependiendo del país de la empresa, el origen del fondo, etc?
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Quagmires 04/06/18 06:14
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Una cosa Antonio, ¿cómo se gestiona el cambio de divisas? ¿Qué coste supone? Entiendo que los dividendos se cobran en la moneda donde cotizan, y por tanto habrá distintas divisas que conformen el cash.
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Quagmires 31/05/18 05:11
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Estoy de acuerdo contigo. Yo lo considero un método de entrada cuando se quiere formar una cartera pero no se quiere meter todo de golpe por miedo a que las valoraciones actuales son excesivas. De esta manera creo que se optimiza la entrada sin hacer market timing subjetivo. Una vez "dentro" con la totalidad de los ahorros, ya habría que pasar a un sistema normal de aporte fijo todos los meses de un %ingresos.
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Quagmires 30/05/18 11:40
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Tienes razón, se pueden dar caídas tan grandes que no tenga liquidez suficiente para mantener el sistema. No tendría problemas con caídas superiores al 50% desde los valores actuales. Ya bajadas del 70-80% quizás romperían mi sistema y sería una putada porque dejaría de comprar fuerte cerca del mínimo, pero lo considero suficientemente improbable. Este sistema tiene una ventaja también, y es que puedes fijar un objetivo de dinero, por ejemplo 1millón de euros para 2040 por ejemplo, y de esta manera ves qué aportación teórica es la necesaria para conseguirlo. Al final, si sigues el plan te aseguras el objetivo, aunque nunca sabes cuánto te va a costar... Para Baelo, considero la misma rentabilidad, 6,5%. Antonio creo que hablaba de 4%+inflación. De todas maneras, como decía, no es necesario acertar ese número con exactitud.
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Quagmires 30/05/18 08:51
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Llego un poco a destiempo, pero quería explicar mi filosofía a la hora de aportar dinero a la cartera indexada que empecé hace 2 años, consistente en 100% RV, en indexados de Amundi por regiones, allocation bastante estándar. Me parece interesante explicarlo, porque es una metodología bastante propia, lo cual entraña el riesgo de que me esté equivocando en algo. Pero por otro lado, al ser mía, sé que aumenta la probabilidad de estar comprometido con ello a largo plazo. Lo más importante en esto de la inversión es SEGUIR EL PLAN. Tengo una Excel, en la que establezco el valor que debe tener la cartera el día 5 de cada mes. Este valor está dado por el valor del mes anterior, más una aportación fija de XXX€, más un aumento porcentual elegido de antemano. Este aumento está basado en una rentabilidad anual de la cartera de 6,5%. Diréis con razón: ¡ese número es arbitrario! Sí, lo es. Pero intento aproximarme a la rentabilidad esperada de la cartera a largo plazo. Me he basado en la opinión de John Bogle y algunos blogueros que considero de confianza. De todas formas, no pretendo que ese número sea exacto, no lo necesito. Es una aproximación y cualquier otro número semejante también serviría. Lo que consigo con esto es hacer una especie de rebalanceo mes a mes con respecto a una cartera paralela imaginaria con una rentabilidad anual fija de 6.5% al año. La descorrelación de esta cartera imaginaria con la RV es total. Pictóricamente sería algo así: Esta estrategia tiene un problema obvio, y es que las aportaciones cada mes son desconocidas a priori y pueden diferir del porcentaje de ingresos destinables a la cartera. Se pueden dar dos escenarios: La cartera por sí sola sube tanto en un mes, que no hace falta aportar nada (me pasó en Mayo). De hecho, puede llegar a subir tanto, que habría que sacar dinero de la cartera para cumplir con el objetivo de ese mes. No hay, problema, lo traspaso a un fondo de renta fija (corto-medio plazo, indexado gubernamental, EUR) y me sirve de “hucha” para futuras aportaciones. La cartera no sube suficiente o baja, y por tanto hay que aportar dinero extra ese mes. Como además de esta cartera, tengo otra parte de ahorros en depósitos bancarios y liquidez, me puedo permitir seguir el guión incluso con bajadas de RV importantes, de hasta el 50%. He elegido esta estrategia porque actualmente no me siento cómodo metiendo todos mis ahorros de golpe en RV o RF. Pero a la vez quiero tener un sistema automático que me permita ir aportando de la mejor manera (aportando más cuanto más bajen las bolsas). Al tener suficiente dinero actualmente en depósitos/liquidez, puedo permitírmelo. Si algún día termino estando totalmente metido en RV tras haber tenido que cargar todo el cash durante una gran bajada de las bolsas, puede que me vea abocado a cambiar de estrategia, a una de aportaciones mensuales de XXX€ sin más. De momento tengo bastante margen para seguir con este sistema de “entrada”. Sobra decir que tanto la cantidad de aporte mensual (XXX€), como la estimación de rentabilidad de largo plazo (el 6,5%), las podría llegar a cambiar si lo considerase oportuno y con una buena justificación. De momento llevo más de dos años sin cambiar nada, y no creo que cambie nada en los próximos años tampoco. También he comenzado a hacer aportaciones periódicas al fondo Baelo de Antonio Rico, desde su reciente creación, y la filosofía que sigo es la misma. Siento el tocho. Si alguien tiene interés, podría compartir la Excel aunque no tiene ningún misterio.  
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Quagmires 22/05/18 04:47
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Hola Antonio, quería comentarte un tema acerca de lo que explicas en tu último email para suscriptores. Dices que la retención sobre los dividendos de las empresas de USA, y posiblemente de algún país más, ejercen una retención del 15% sobre los dividendos, retención que salvo que me digas lo contrario, supongo que jamás se recupera.   Esta retención se aplica sobre unos dividendos que en el caso de la selección de acciones del fondo Baelo son bastante altos. Pongamos una entrega de dividendos anual del 4%, estaríamos hablando de que la retención que experimentamos es del 0.6% sobre el valor de las acciones, ¡del mismo orden de los costes de gestión!   Como inversor enfocado principalmente en minimizar costes, esto es algo que considero de importancia. ¿Podrías desarrollar sobre esto? ¿Se planea hacer algo diferente al respecto, en comparación con los típicos fondos/ETFs que siguen índices de RV de USA? ¿Se tiene en cuenta estas diferencias fiscales entre países para construir una cartera más optimizada en coste?   Muchas gracias.
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Quagmires 04/05/18 05:38
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Hola Antonio,tengo algunas preguntas: Para la parte de renta fija estamos (uso primera persona porque soy participe) comprando bund alemán y BLIs. ¿Cómo es la operativa para exponerse a estos activos? ¿Es comprando los bonos directamente en el mercado secundario? Comentas que las compras se intentan hacer de la manera más optimizada posible, me encantaría saber más detalles sobre eso como por ejemplo saber por qué se han dejado algunas de las "vacas" más gordas para el final. A la hora de comprar los activos, ¿qué broker se utiliza? ¿Cuáles son las tarifas de compraventa en las distintas bolsas internacionales? ¿Se aplican comisiones de custodia más allá del 0.1% que comentas? ¿Tienes pensado publicar todo el extracto detallado de gastos en los que incurre el fondo como parte del ejercicio de transparencia? Gracias por adelantado.
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Quagmires 03/04/18 12:42
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Estaba mirando el fondo Amundi Index Solutions - Amundi Index J.P. Morgan GBI Global Govies AHE-C y me ha extrañado ver que los tracking error que aparecen en  morningstar en los años 2012 y 2017 son especialmente altos. ¿Sabéis por qué? 2011:0,51 2012:-1,89 2013:-0,62 2014:0,30 2015:-0,26 2016:-0,48 2017:-1,16 También me sorprende que algunos años el fondo llega a superar al índice después de comisiones (2011 y 2014).
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