Participaciones del usuario gekkowin

12/11/18 13:36
Ha respondido al tema Grandes empresas, en mínimos de 52 semanas
Dos empresas que parecía que tenían el viento a favor durante este año (minado de criptomonedas y los ea sports)  están siendo bastante castigadas ¿Expectativas de crecimiento muy altas?  o ¿contagio de los mercados y castigo excesivo?  
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07/11/18 05:51
Ha respondido al tema Cartas Trimestrales de los principales fondos de inversión
Ya está la de Valentum: https://www.valentum.es/wp-content/uploads/VALENTUM-OCTUBRE-2018.pdf Han disminuido la liquidez. Tenían una caja del 20% y han hecho compras hasta quedarse en el 10%: La exposición neta de VALENTUM a renta variable a cierre del mes es del 90,6%. Este movimiento tan brusco de bajada del mercado lo hemos aprovechado significativamente subiendo nuestra exposición cerca de un 10%, respondiendo rápido a las oportunidades de mercado. Hemos estado especialmente activos este mes ya que esta subida de exposición hasta niveles cercanos a máximos provoca a su vez competencia entre las posiciones en cartera. Hemos reducido o eliminado totalmente posiciones como Vestas, Rieter, Aegean y MTY Foods. Por otra parte, hemos reforzado posiciones en valores que ya estaban en cartera y hemos iniciado posiciones en Burford Capital, Blackpearl y en alguna compañía francesa donde aún estamos construyendo posiciones. El espacio S&M francés ha sido uno de los que más ha sufrido en esta caída de mercado.
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06/11/18 06:40
Ha respondido al tema Cartas Trimestrales de los principales fondos de inversión
Por cierto, alusión en la carta de Azvalor a Robert Frey y a Taleb: Como bien demostró el estudio de un reputado matemático y gestor de hedge funds, Robert Frey, en los últimos 180 años el mercado más importante del mundo, la bolsa de EEUU, está un 75% del tiempo en pérdidas desde su anterior máximo. Incluso si quisiéramos trazar una línea imaginaria al período de posguerra mundial, el resultado no mejora mucho. Desde 1950 el 66% del tiempo se encuentra en pérdidas. Y un 50% del tiempo se encuentra en pérdidas del 5%. Lo que es aún más doloroso, un 40% del tiempo se encuentra un 20% por debajo de su anterior máximo (en el siguiente gráfico se reflejan dichos datos, donde las áreas rojas representan caídas desde los anteriores máximos). A la luz de la evidencia, estoy de acuerdo con Frey cuando dice que el inversor en renta variable se encuentra la mayor parte del tiempo en un estado de “arrepentimiento”. Insisto en que lo anterior no contradice la idea de que la rentabilidad a largo plazo es claramente positiva. Los datos son los mismos.   El deseo de Azvalor es que los valores que destilen todos los empleados de la compañía sean la excelencia, la humildad y el ‘skin in the game’ (máximo compromiso).    
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