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Participaciones del usuario Gaspar - Contenidos recomendados

Gaspar 16/01/22 19:38
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Creo que si son buenas empresas y compró algunas a buenos precios, entonces va a haber ciclicidad en esa parte del FCF yield y habrá que aguantar siempre y cuando no haya pagado a sobreprecioEste es el de google que ha ido variando y ahorita está en 3%, pero siempre ha sido buena empresa
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Gaspar 14/01/22 14:31
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
La subida de tasas le afecta a todos.Les afecta a las que tienen múltiplos altos, pero también a las que tienen múltiplos bajos y son de capital intensivo, con altas depreciaciones, alto Capex de mantenimiento, con bajo ROIC y altas necesidades de refinanciamiento.Si escogemos bien, es decir, 1. empresas con múltiplos altos, pero que si los ajustamos no están tan altos (vg. CRM) y con complementos buenos (vg.: buen EV/EBIT con buen ROIC), entonces no hay tanto problema2. empresas con múltiplos bajos, pero con buenos complementos (bajo PBV y alto ROE esperado) y otros factores como calidad y rentabilidad, entonces no hay tanto problema.Si a eso añadimos amplio Moat, entonces no creo que haya problema con subidas de tasas.Nosotros estuvimos acumulando AMZN y GOOG, y comprando VEEV en esta corrección y no le vemos problemas con la subida de tasas.
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Gaspar 14/01/22 14:23
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Lo que pasa es que cuando hablan del Value generalmente se refieren al factor value que son múltiplos bajos como el PER o PBV.Ese estilo ya está demasiado explotado y nos podemos comer mucha basura si no añadimos el factor calidad.En eso coincido. Evitar empresas que solo tienen múltiplos bajos. Pero si añadimos factor calidad (buen GP/TA) y factor rentabilidad (ROIC), entonces podría haber algunas buenas dentro de toda esa basura, pero ya no sería únicamente factor value.También podemos añadir calidad y rentabilidad al factor growth (múltiplos altos), y es algo similar a lo que ha hecho Smith y otros. Aquí no hay ETFs ni fondos que hayan sobreexplotado esta combinación.
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Gaspar 13/01/22 16:13
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Lee bien antes de contestar llevado de tus emociones Siempre he creído que usar calificativos contra un argumento o una persona es comenzar mal el debate. Especifiqué muy bien y claramente la palabra "argumento" antes de "persona".tu primera línea comienza descalificando el comentario con un calificativo peyorativo. Esa es la forma mas pobre de comenzar un debate o de hecho de comenzar cualquier argumento.Del resto de tu comentario me provoca un sentimiento que los alemanes llaman fremdschämen, es algo así como pena ajena.Espero que todo esté bien en casa ;)Saludos
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Gaspar 12/01/22 15:23
Ha respondido al tema ¿Qué opináis de los Planes de Pensiones Indexados de MyInvestor?
Con RF me refiero a cualquier instrumento de renta fija desde ultra corto plazo hasta largo plazo. Las cuentas remuneradas entran en renta fija ya que te están dando un interés.Lo mejor es armar una escalera con RF para minimizar los impactos de inflación y cambios en las tasas de interes. No es buena idea estar esperando a ver qué hacen los bancos centrales.Lo que se puede hacer es limitar la maduración de esa escalera de RF dejando fuera plazos mayores a 2 y 3 años. 
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Gaspar 12/01/22 15:18
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
ConcuerdoYa vez que dicen que cuando tienes que andar defendiendo una inversión o al gestor, entonces realmente no estás invirtiendo..Habrá que ver hacia donde será la rotación. Eso es lo difícil.
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Gaspar 12/01/22 15:01
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Excelente respuesta.Siempre he creído que usar calificativos contra un argumento o una persona es comenzar mal el debate.Lo importante debe de ser lo criticado, y no el crítico ni la crítica.Un abrazo!!!
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