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Se registró el 17/09/2012
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bauer 25/08/15 18:19
Ha guardado 7 Países + 7 ETF para invertir a Largo Plazo... de ErickSpace369
      Este post, es un pequeño resumen de países a los que me gusta seguirle la evolución, es una posible cartera de ETF, que podría dar cierto nivel de rentabilidad a largo plazo y una buena diversificación... Hasta ahora he sido principalmente de comprar acciones directamente, y sigo considerando que para un value como yo, que es la mejor opción...ahora siempre es bueno tener otras herramientas en mente y esta es una que sigo hace años...   Este post, no...
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bauer 06/08/15 14:29
Ha guardado Herramientas útiles y gratis para el Inversor y Trader de Gaspar
  Inspirado en el comentario del rankiano Ismael Vargas acerca de un par de herramientas online gratuitas que he mencionado en mis posts, he decidido hacer una lista de algunas herramientas gratuitas online que a veces utilizo y creo pueden ser de mucha ayuda para Inversores, Traders y de hecho cualquier lector interesado en este mundillo. Actualizado con 20 nuevos enlaces. Datos históricos globales actualizados periódicamente: Prof. Damodaran Data. Sencillamente, IMHO, la mejor w...
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bauer 06/12/14 07:31
Ha guardado Eventos Especiales(XII): Jornadas con Todos Vosotros 2014 de
Al igual que el año pasado, pondré todos los nombres de los asistentes al evento del 2014, se lo merecen.   -       Andrés Martín         -    Antonio Milán -       Antonio Márquez    -    Antonio Rodríguez -       Antonio Martín       -     Alejandro Deza -       Ariadna Pelegrí      -    Carlos Ríos -       David Villán            -     Eduardo Bartolomé -       Eduardo Sarrate (Director de Orquesta) -       Eloy Orduña           -     Francisco López ...
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bauer 21/09/14 17:34
Ha guardado Vidrala: La botella medio llena que podría aumentar de tamaño de
Aquí un pequeño resumen de la situación actual de las acciones de Vidrala (VID):    Cotización 34,78 €    Nº Acciones = 24.000.000  ( Capitalización = 840 M ) Beneficio Neto 2013 = 53.2 M  ( Estimación de beneficio hoy 55 M ) Rto inicial = 55/840  =  6.5 % Vidrala: La empresa Vidrala tiene como actividad principal la fabricación y venta de envases de vidrio, situándose su domicilio social y fiscal en Llodio (Alava).   Vidrala (cuyo nombre...
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bauer 14/09/14 19:01
Ha guardado El porqué de nuestra inversion en Liberty global y John Malone (dossier adjunto) de Alejandro Estebaranz
Con el dossier que adjunto busco explicar porque en el fondo Truevalue hemos invertido en Liberty global y junto a uno de los mejores hombres de negocios de los ultimos 40 años. He elaborado un dossier detallado, con toda la tesis de inversion. Link ( para ver con mejor calidad )----->   https://www.dropbox.com/s/gswqcneasyepqv9/John%20Malone%20y%20Liberty%20Global.pdf?dl=0 Sumario: Moat Management excelente precio razonable Actualmente cotiza a 40$ y ...
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bauer 28/07/14 04:04
Ha guardado Seguimiento de cartera real 1S 2.014 (I parte) MAP, TL5 y REP de José Manuel Durbá
Cuando analizamos una empresa con la intención de invertir en ella, hacemos una previsión a futuro y calculamos el aumento de valor que es capaz de generar, según la conclusión a la que lleguemos entraremos en ella o no. Posteriormente tendremos que hacer un seguimiento para comprobar si la empresa responde a las expectativas del estudio realizado. Si hacemos el seguimiento midiendo la rentabilidad por las cotizaciones en bolsa, estaremos comparando la variación del valor prevista, con la ...
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bauer 17/06/14 04:12
Ha guardado Viscofan vs Tubos Reunidos. La importancia de la estructura del sector y la estrategia de las empresas en la inversión. de José Manuel Durbá
Últimamente las dos empresas han realizado inversiones que han modificado su capacidad productiva, en las dos veremos (o ya lo estamos viendo) como aumentan sus beneficios, pero no nos engañemos, la posición estratégica de ambas empresas y la estructura de los propios sectores es totalmente distinta y eso hace que los rendimientos que podemos esperar como consecuencia de invertir en ellas sean también distintos, el plazo de la inversión tiene una importancia fundamental en ambas. ...
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bauer 01/04/14 12:48
Ha guardado Cartera Road To Value 2014 de
Tener un blog sobre inversión tiene un componente ególatra que alcanza su punto álgido cuándo el autor postea cambios en su cartera, mediré bien las palabras no sea que provoque un shock en los índices de medio planeta.        Después de un 2013 razonablemente bueno, a lo largo del primer trimestre he ido realizando cambios para actualizar la cartera. Uno de los fundamentos del compounding a largo plazo es evidentemente el horizonte temporal de las inversiones, mi ...
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bauer 11/01/14 17:24
Ha guardado ¿Un borrico a la cabeza de un fondo de inversión? de
José María Díaz Vallejo toma el mando del Aviva Espabolsa   Este es el titular de la noticia que he visto recientemente (aunque tiene casi un mes) y que me ha sacado una sonrisa. A muchos no les sonará la persona a la que hago referencia o piensen que visto el título del post consisitirá en una crítica de los fondos de inversión. Nada más lejos de la realidad. Los veteranos del foro conocerán de primera mano ese nombre y serán muchos más al descubrir el sobrenombre del responsable ...
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bauer 23/11/13 19:36
Ha guardado Dividendos, reflexiones y efecto sobre la cartera Value Management Portfolio. de
Una de las tendencias que más atraen al iniciarse en el mundo bursátil es la inversión por dividendos. Me han realizado ciertas preguntas sobre ellos, y alimentada por ilusiones como “mientras no vendo no pierdo dinero” o “da igual que baje mientras cobro el dividendo” la inversión por dividendos parece atractiva en teoría. Digo en teoría porque se debe añadir la clave o requisito previo imprescindible. Los dividendos suponen el porcentaje de los beneficios obtenidos por la em...
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bauer 13/11/13 17:50
Ha guardado Más allá del Margen de Seguridad de Gaspar
  La Bolsa y los Mercados siempre están llenos de incertidumbre, pero existen momentos en que hay más/menos y por lo tanto mayores/menores probabilidades de perder dinero. Por eso yo al igual que muchos otros autores e inversionistas, yo he decidido ampliar un poco el concepto de Margen de Seguridad que Graham nos legó, para que se ajuste a mis necesidades, estrategia de inversión, pero sobre todo a las circunstancias. Debo confesar que también he cogido algunos conceptos de varios grandes...
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bauer 10/11/13 07:04
Ha guardado Analisis de Chipmos ( IMOS:nasdaq) de Alejandro Estebaranz
Esta acción une lo que mas mola, situaciones especiales y small caps. Ya que tiene un market cap de 540M$ y esta en un proceso de reestructuración muy grande que liberará todo su valor. IMOS cotiza en Nasdaq a 16$. Esta vez la encontré investigando las últimas adquisiciones de Seth Klarman, sino lo conocéis, decir que es un jefe en esto del value y situaciones especiales. Me llamo la atención que comprase el 9,68% de una small cap y creo que le hubiera gustado comprar más, pero justo se qu...
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bauer 17/10/13 06:06
Ha guardado Entrevista sobre trading con el forero Margrave de Amparo Sisternes
Seguimos con las entrevistas a foreros de Rankia, en este caso hemos hablado con Margrave; uno de los usuarios más seguidos en Rankia y creador del hilo "Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?" (¡uno de los hilos más movidos del foro de Bolsa!). Margrave llegó a Rankia en el año 2011; es un usuario de convicciones sólidas y sus opiniones en Rankia están basadas en varias décadas de experiencia y estudios en los mercados financieros. Os dejamos que...
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bauer 24/09/13 15:28
Ha guardado Últimos 6 meses del Indicador GIC de Imarlo
Es hora de hacer un seguimiento a las señales del Indicador GIC. Han pasado 6 meses desde que publiqué este link la última revisión de las señales, así que vamos a ver cómo han sido estos últimos 6 meses:     El Jueves pasado publiqué un artículo con los tipos de inversores que existen en función a las entradas que realizan. Aqui tienes el artículo: Tipos de Inversores según sus Entradas a Mercado En la imagen vemos varias cosas. La primera es la linea negra que pa...
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bauer 12/04/13 13:13
Ha guardado ¿QUÉ HACER CON LA LIQUIDEZ? de
Es una pregunta bastante habitual en estos días. Muchos inversores mantienen un porcentaje elevado de liquidez en sus carteras y se han quedado fuera de este fuerte rally. El Ibex ha subido un 30% en cinco meses sin descanso. El tradicional gráfico de dientes de sierra se ha transformado en una escalera mecánica de subida bastante empinada. Ante este escenario, los que aun tienen algo liquidez sienten un elevado nivel de angustia. Y no es para menos. El que haya enganchado la subida del Ibex ...
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bauer 12/04/13 13:12
Ha guardado EL MARGEN DE SEGURIDAD (corrección) de
En un artículo anterior ya hablamos sobre el Margen de Seguridad (MS). Vimos lo que era y para qué servía. Pero en el último párrafo, cuando hablo del MS que le exijo a mis inversiones cometó un grave error. Gracias al comentario de JY procedo a su corrección. En el artículo, comento que para mí un MS razonable es un descuento mínimo del 85% de la estimación del valor intrínseco de la empresa. Esto no tiene sentido. Un descuento del 85% supone comprar una empresa que vale $100 a $15. Es mu...
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bauer 12/04/13 13:08
Ha guardado El Ratio PEG de
Nuestro amigo The Omega Man nos ha comentado que el PEG es "el criterio "numérico" clave para elegir empresas". Como es un ratio interesante y puede que algunos de vosotros no lo conozcáis, vamos a explicarlo un poco.   El PEG no es más que PER/Crecimiento. De esta forma, lo que se busca es una empresa de alto crecimiento a precios muy bajos. Lecturas más bajan indican que la empresa está barata y lecturas más altas indican que la empresa está alta. Los más puristas dicen que lectu...
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bauer 12/04/13 13:07
Ha guardado REMEDIOS PARA UN MERCADO ALCISTA de
"Todos los problemas de la humanidad proceden de la incapacidad del hombre de permanecer sentado, en silencio, a solas en una habitación". Blaise Pascal.El Dow Jones ya está en máximos históricos. Lo que a la mayoría le parece una gran noticia, a los inversores en valor nos pone los pelos de punta porque anticipa nuestro periodo más difícil como inversores.Cuando los mercados caen, nuestra actividad es continua y excitante. Las acciones de esa empresa que tanto nos gusta y que tanto conocemos...
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bauer 12/04/13 13:05
Ha guardado OTRO SENCILLO MÉTODO DE VALORACIÓN de
Un método de valoración bastante habitual entre los seguidores de Warren Buffett es el de calcular el valor de una empresa relativo al bono del Tesoro a largo plazo. Para ello, los buffettólogos dividen el BPA actual entre la rentabilidad actual del bono a 10 años. Sin embargo, yo prefiero incluir algunas modificaciones. En primer lugar, no me gusta utilizar el BPA ya que es fáclmente manipulable. En su lugar me parece más adecuado emplear el Free Cash Flow por acción del último año. Además, ...
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bauer 12/04/13 13:04
Ha guardado LA DEUDA de
Dice Warren Buffett que la regla número 1 del mundo de la inversión es no perder dinero y que la regla número 2 es no olvidar la número 1. Qué le vamos a hacer, Warren Buffett es norteamericano y ya se sabe que a esta gente les encanta este tipo de frases. Pero encierra uno de los pilares básicos del value investing: tratar de no perder dinero. Una de las manifestaciones de la aversión al riesgo del inversor en valor, es evitar las empresas con mucho endeudamiento, sobre todo con deuda a lar...
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bauer 12/04/13 13:03
Ha guardado EL ROE (pasamos a la práctica) de
El gráfico superior muestra la evolución del ROE de Microsoft (MSFT) y Oracle (ORCL). Así mismo, aparecen desglosados los diversos elementos que conforman el ROE. Vamos a interpretar cada uno de ellos para ver qué conclusiones sacamos. El ROE MSFT ha descendido de un 35,69% en 1996 a un 30,25% en 2006. Este empeoramiento se debe, fundamentalmente al descenso del Asset Turnover, que en 1996 era 1,00 y en 2006 es de 0,79 veces. Sin embargo, el ROE se ha mantenido gracias, sobre todo, a un aume...
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bauer 12/04/13 13:03
Ha guardado EL ROE (un poco de teoría) de
Hace algunas semana vimos cómo determinar si una empresa está cara o barata. Sin embargo, que una acción esté barata no es motivo suficiente para comprarla ya que muchas veces hay una razón de peso para su bajo precio. Si queremos comprar empresas de calidad, una forma muy sencilla y muy completa es el ROE (Return On Equity). Es sencilla porque casi todos los portales financieros tienen la amabilidad de calcular el ROE de las empresas para nosotros. Es completa porque el ROE analiza los sigu...
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bauer 12/04/13 13:00
Ha guardado Método rápido de valoración de empresas de
El método de valoración más normal es el Descuento de los Flujos de Caja. Ahora bien, es muy laborioso y se basa en nuestra capacidad de predecir los flujos de caja futuros. Esa tarea se me antoja complicada ya que ni los propios directivos de las empresas son capaces de hacerlo con demasiado éxito. Así que os propongo un método aproximado de valoración mucho más sencillo.   Vamos a tomar como ejemplo uno de los componentes de mi cartera: Intel (INTC).   El primer paso consiste en...
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bauer 10/04/13 14:58
Ha guardado Intel, dame pista que despego de
Cuándo los fundamentales de una empresa apuntan a Estocolmo y su cotización a Calatayud pueden suceder dos cosas: A) El mercado tiene razón y está anticipando un deterioro serio del negocio B) El mercado  se ha pasado tres pueblos (al sur) y ha sentenciado a la empresa al ostracismo a pesar de que su negocio va razonablemente bien. Una de las empresas más vapuleadas del mercado hasta el punto en el que sus fundamentales están completamente desconectados de su cotización...
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bauer 16/03/13 19:40
Ha guardado CAF: revisión/actualización de
8 claves sobre el valor:   1- Sector ferroviario: Consenso generalizado sobre el prometedor futuro del sector. Sin embargo, el auge experimentado en todo el mundo durante los últimos años será más moderado. La proliferación de grandes urbes, las recientes necesidades de movilidad y la sensibilización medioambiental favorecen claramente al sector. Hay buenas expectativas de crecimiento en algunos países emergentes importantes como Brasil, India, China, México y Turquía. El s...
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 Alejandro Estebaranz