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Jrichman

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Jrichman 26/09/18 12:21
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
No, lo que digo es que a precios actuales te va a rentar un 6%, a este nivel de riesgo, no hay nada que te dé un 6%, al menos que yo conozca. A unas malas, yéndote a largo, dífícil que no te puedas salir sin unos buenos beneficios. El problema no es la solidez de la compañía o de sus dividendos, si no la confianza del mercado hacia el valor.   
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Jrichman 26/09/18 12:10
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
"Por ello, hace unos meses la incorporé a mi cartera. Al precio actual, y manteniendo el dividendo en 0,40 euros por acción, la compañía ofrece una rentabilidad por dividendo del 6%, muy atractiva en el actual entorno de tipos y en los entornos en los que, verosímilmente, nos moveremos durante años, o incluso décadas, en los que difícilmente la deuda pública pagará más del 3% o el 4%, incluso con duraciones largas." Esto, que he dicho en varias ocasiones unas decenas de post más atrás, es un hecho irrefutable.
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Jrichman 21/09/18 06:52
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Ahora que la acción se calienta y se despeja el miedo a que caiga de los 6,6€, me pregunto si es momento por apostar de nuevo por el valor, ponderar y aprovechar la subida a rangos de 7,2. Creo que me voy a esperar al lunes a ver que camino coge.
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Jrichman 18/09/18 06:45
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
CaixaBank y Santalucía entran en la puja por la filial de seguros de Telefónica: http://www.expansion.com/empresas/banca/2018/09/18/5b9ffd43e5fdea5b3d8b45b0.html   CaixaBank y Santalucía tienen encima de la mesa las condiciones de la venta de Antares, filial de Telefónica, valorada en alrededor de 200 millones de euros, en la que también está interesada Mapfre.
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Jrichman 18/09/18 04:02
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
A la bolsa se debe venir llorado de casa. Y si uno pierde pasta, saber que el único culpable es el. Mi padre jamàs perdió dinero en bolsa(ni con alierta, ni con pallete, ni con Rita) porque jamàs metio un euro en ella. Taaan de acuerdo. Es abrir el ordenador por la mañana, entrar aquí y que se me inunde la pantalla de lloros y Pallete dimisión. Entiendo que habrá gente perdiendo hasta la camisa, pero el error es suyo, por hacer una valoración a la alta de la compañía y por no salirse a tiempo. Y lo de que el mercado es soberano y es eficiente y el resto de mantras es una mentira como un piano. El mercado lo controlan cuatro, que son los que hacen pasta a paladas y nosotros estamos aquí a recoger las migajas.
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Jrichman 17/09/18 12:26
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Interesante el artículo, pero no obvia el problema de la deuda de TEF. Aunque me parece más interesante la refinanciación que está llevando TEF en los 2 últimos años de alargar los plazos de vencimiento a tipos menores que los anteriores y fundamentalmente a tipos fijos. En fin tiempo tiene para reducir el peso de la deuda, el problema es que el mercado es soberano y le exige un esfuerzo mayor en este sentido.   Muy de acuerdo con tu apreciación. He querido poner el artículo para llamar la atención sobre el coste de la deuda a día de hoy. Sigo en la idea (quizás equivocada) que vender O2 para repagar deuda es tirar el dinero a día de hoy y que prefiero que continuemos con 02 antes e malvenderla. Estoy en una compañía y he trabajado para otra que nos sobraba el dinero y era un verdadero esfuerzo y quebradero de cabeza sacarle rendimiento a una caja que no paraba de crecer. En cuanto al mercado, efectivamente es soberano, pero está penalizando una situación de forma incomprensible, al menos para mí. Ahí me quedo con el análisis de Morgan & Stanley de 9 € más que en el de Goldman Sachs.
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Jrichman 17/09/18 11:53
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Que va, es ironía:   Telefónica, Iberdrola, Repsol y Endesa son los más activos, con un saldo medio de 6.806 millones, por los que se embolsarán 21,95 millones. Las tres primeras se financian a corto plazo a precios más baratos que la media, por debajo del -0,3%. "El mercado está actualmente muy activo y las condiciones de financiación son óptimas. Las empresas medianas y grandes españolas se están financiando con este producto de forma estable y a unos costes medios muy atractivos, en negativo para las que tienen grado de inversión", señala Wafi Saleh, socio de PKF Attest y corresponsable de mercados de capitales de deuda.   Telefónica emite deuda a corto a tipos negativos, por lo que gana dinero en lugar de pagarlo.
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Jrichman 17/09/18 10:50
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
http://www.expansion.com/empresas/2018/09/17/5b9f756fe5fdeaee1e8b4644.html El gran problema de la deuda que Telefónica está obligada a resolver a corto plazo.
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Jrichman 14/09/18 09:15
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Gracias por explicarlo pero no me cuadra mucho. Siguiendo tu ejemplo (que no es del todo valido porque lo que se pretende es que telefónica amortice deuda), tenemos que el grupo tiene 10.000 millones del que obtiene una rentabilidad del 10%, pero, ¿cual es la rentabilidad que obtiene del precio de venta de B? Si lo pone a plazo fijo y le dan un 1% ha hecho un pan con dos tortas. Si lo invierte en la actividad principal de A y consigue sacarle el mismo beneficio, ha triunfado. Y esa es la cuestión, ¿qué es más alto, el precio de la deuda que pretende amortizar o la rentabilidad que obtiene de O2?     
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Jrichman 14/09/18 08:42
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
No dejo de leer comentarios de como Pallete ha destruido el valor de telefónica, ¿y por otro lado se le pide que malvenda los activos de la compañía? No sé, quizás los grandes gurus de esto vean la jugada. Yo no. Por que en mi opinión esto sería de poca ayuda para fortalecer a futuro la compañía y mejorar el valor de nuestras inversiones, si no casi lo contrario, demostrar la debilidad de la compañía. Si todavía se pretendiese utilizar el dinero para un cambio de estrategia, adquirir otra compañía o invertir en alguna nueva línea de negocio, pues bueno, tendría un pase. Pero se le pide que amortice deuda que tenemos a precio de mercadillo. Pues no lo veo, sinceramente.
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Jrichman 14/09/18 07:12
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Prefiero que malvenda O2 y llegue a 8€ YA, que bienvenda y llegue en unos años a 12. Pan para hoy, hambre para mañana. No estoy para nada de acuerdo cuando, dado los intereses que tenemos, no corre nada de prisa vender.
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Jrichman 14/09/18 05:42
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Todo depende de la estrategia de inversión. Si se va a hacer beneficio con posiciones a corto plazo haciendo rentabilidad con las ventas, hay que poner stoploss y salirte cuando la cosa pinte fea. Si vas a largo plazo, como voy yo, tienes que plantearte si te crees que la acción vaya a seguir dando el mismo o más beneficio en los próximos años (ahora tenemos un PER por debajo de 10). Yo miro las cifras, el negocio, la marcha de la sociedad y me lo creo. No sé si Pallete es el dios de las finanzas hecho carne, pero en mi opinión, no es un torpe y está gestionando bien una empresa que navega en aguas tormentosas. Por lo que calculo que en 5 ó 6 años puedo salirme de la acción con un buen beneficio, que es de lo que se trata esto. Y, por cierto, si quieren comprar O2 que paguen lo que vale. Ya basta de hacerle el caldo gordo a los anglosajones, que han pasado de piratearnos en el mar para piratearnos en la tierra.  
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Jrichman 14/09/18 04:49
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
La acción está claramente infraponderada por el mercado. La deuda, la competencia en españa, la divisa, son todos excusas para justificar una valoración que no se sostiene.
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Jrichman 13/09/18 04:22
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Osea, que lo que propones que se pague la autopista dos veces, una el usuario del vehículo por circular y otra el fabricante del coche por hacer dinero a costa de las autopistas. Me gusta tu forma de pensar, me recuerda a ciertos ministros de hacienda cuando se pone a gravar tres y cuatro veces la misma actividad.
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Jrichman 12/09/18 11:17
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Suspender dividendos, ampliar capital y el resto de acciones me parece sobrerreacionar a un movimiento del mercado claramente ajeno a la situación de la compañía en fundamentales. Si hicieran algo así, si que caería la acción por debajo de 5. Una vez pase el chaparrón, volveremos a los dígitos, y si no al tiempo.
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