Si a todas las empresas aplicaran los criterios de valoración tan duros como le hacen a telefónica la mayoría de las empresas no solo españolas sino americanas y del mundo pocas tendrían recomendaciones de compra si aplicaran la misma dureza en sus valoraciones.
El sector es malo sin duda, las telecos es un negocio deflacionario, pero la culpa esta en que por lo menos en España era obligado provocar que telefónica perdiera clientes, venía de ser un monopolio y la CNMC tenía como objetivo que telefónica perdiera clientes, y en eso han estado desde que se abrió el sector dejando otras empresas ofrecieran servicios de telecomunicación en España.
Por lo tanto era imposible que no bajaran los ingresos, y encima súmale la gestión pésima de los directores anteriores, que quemaron miles de millones de euros, y digo MILES DE MILLONES, en compras absurdas y sobre pagadas, que ni ahora todavía más de 10 años después algunas valen lo que se pago por ellas en su momento, O2 por ejemplo pago por ella hace 12 años 26.094 millones de euros, eso sin contar las que tuvieron que venderse a perdidas o liquidarlas!.
Ahora remonta todo eso!! de donde crees que viene la deuda de casi 50,000 millones de euros? de las malas inversiones realizadas en su momento es que fueron ruinosas.
Aún así telefónica tiene activos por valor de 4 veces su capitalización bursátil, que por desgracia tiene que poner a la venta para que el mercado vea lo que valen realmente, y para poder eliminar deuda de esas pésimas inversiones realizadas hace años.
Telefónica podría ahora coger y liquidar el 25% de sus acciones apenas le costaría 5000 millones de euros hacerlo, y el BPA subiría, creo que si vende una parte de su fibra en España que por cierto podría vender la que esta sujeta a regulación ese 30% que tiene como lastre, y ya podría competir libremente con el resto de empresas en sus tarifas por que ya no tendría fibra en esas zonas y podría competir de tú a tú...
Y creo que si hace esa venta del 30% y obtienen 7000-8000 millones de euros por ella, si que se atreverían a realizar una recompra de ese tamaño, con eso Pallete cumpliría su promesa, lo dijo antes la deuda era la prioridad ahora serán los accionistas.... y ese golpe sería letal para los cortos, y provocaría que el BPA se expandiera subiera de forma importante, y luego anunciaran la vuelta al dividendo en metálico, creo que eso esta en la mente de Pallete, y que si lo hace será el golpe definitivo a los cortos, y a todo el pesimismo que envuelve a la cotización.
Saludos.
