Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.

Aceptar

La Vuelta al Gráfico

Economía y Mercados financieros desde otro punto de vista

El Rincón del gestor: Carles Figueras

Carles figueras foro

Después de hablar sobre gestión con Alirio Sendrea y con Alejandro Martín, seguimos con nuestras pequeñas entrevistas a grandes gestores en nuestro “Rincón del Gestor” de La Vuelta al Gráfico.

Hoy tenemos la suerte de poder hablar con Carles Figueras,  de Madriu Sicav. Carles acumula 10 años de experiencia en el mundo de la gestión de fondos, es CFA, y su filosofía cuadra con los principios de la inversión en valor, sin llegar a fanatismos.

 

Tomás tuvo la enorme suerte de poder ver trabajar a Carles, puesto que coincidieron durante un tiempo en la misma gestora.  En este sentido, podemos corroborar su espíritu curioso, sus ganas de aprender constantemente, su razonamiento matemático y lógico, su respeto por el proceso de inversión y su capacidad para pensar en cosas más allá del consenso.   Leer más »

El Rincon del gestor: Alejandro Martín

Alejandro mart%c3%adn foro

El protagonista de hoy es uno de los gestores españoles con mayor presente y futuro de la gestión de activos en nuestro país, no es otro que Alejandro Martín, gestor de Metagestión, un auténtico placer poder tenerle con nosotros en la vuelta al gráfico y poder mostrar a nuestros seguidores como trabaja uno de los fondos más rentables del mercado español y que sin hacer mucho ruido se ha convertido en una auténtica referencia. Desde la vuelta al gráfico tanto Tomás como yo, no podemos estar más  agradecidos a Alejandro por su amabilidad y predisposición para esta entrevista, esperemos que os guste y como siempre, podáis sacar algo realmente útil para vuestro futuro.

 

 

¿Qué posición estás desempeñando actualmente?

Actualmente soy analista y gestor de fondos en Metagestión. Para nosotros no se entienden las decisiones de inversión de un gestor sin un amplio proceso de análisis realizado por el propio equipo de gestión.   Leer más »

Gestionar bien tu dinero es más fácil de lo que parece

Foto contenido default foro

La mente humana está prediseñada para poder sobrevivir y por ende a pensar constantemente en eventos que en un elevado porcentaje nunca llegarán a ocurrir.Precisamente por nuestra propia naturaleza nos preocupamos demasiado por el futuro. Esto que llamo futuro no es otra cosa que prever nuestras necesidades para lo que nos viene en materia financiera, sin duda una de nuestras mayores incertidumbres. Temas como las pensiones públicas aparte, que será en no mucho tiempo otro bombazo social y económico para nuestro país, la cuestión que nos planteamos es como puedo conseguir un capital razonable acorde a mis ingresos. Créeme querido lector que puedes hacerlo sin tener unos ingresos millonarios, pero como todo en esta vida exige una buena labor de analizar a fondo las innumerables opciones existentes en el mercado. Todo se resume en que no debes ser ahorrador, sino inversor. Lo explicábamos en uno de nuestros post (“Dejemos de ser ahorradores, pasemos a la inversión”).   Leer más »

El Rincón del gestor: Alirio Sendrea

Alirio sendrea foro

Vamos a comenzar una nueva sección en la vuelta al gráfico que nos va a traer a nuestro mundo las cabezas pensantes que velan por nuestros ahorros dentro de la industria de gestión de fondos en España. Se nos ha ocurrido un nombre muy creativo, "El rincón del gestor". Hemos tratado de reflejar los puntos más interesantes de cada uno de los gestores que irán pasando por la vuelta al gráfico.Durante los próximos meses, nuestros lectores podrán profundizar un poco más allá de las propias cifras de cualquier fondo y obtener la información más útil posible, con el fin de llevarse algún aprendizaje de cada una de las entrevistas.

Decía Warren Buffet que es imposible ser un gran inversor sin ser buena persona y no tarde demasiado en darme cuenta de lo gran tipo que es el protagonista de la entrevista, Alirio Sendrea, un venezolano con corazón español que como todos los grandes gestores son unos grandes apasionados en la búsqueda de valor para sus clientes. Nos ponemos a hablar de las grandes oportunidades de inversión que tenemos cada uno en mente y se nos va el tiempo ,así que no me enrollo más y pasamos directamnete a conocer a nuestro protagonista de hoy.   Leer más »

La volatilidad implícita

Foto contenido default foro

El miércoles pasado introducíamos el concepto de volatilidad, explicando así mismo qué es la volatilidad realizada. Hoy entraremos un poco más en detalle, centrándonos en qué es la volatilidad implícita y su importancia.

Leer más »

El arte del descuento de flujos

Foto contenido default foro

Siempre me he sentido orgulloso de los grandes profesores que he tenido en mi carrera y nunca se me olvidará la célebre frase de uno de ellos sobre lo que son las finanzas en general: "Al final todo se reduce a descontar flujos de caja". Y es que el valor de cualquier acción, bono o negocio esta determinado a través del dinero que entra y sale a un tipo de interés apropiado durante la vida útil de ese activo. En el post de hoy me gustaría hablar sobre el arte que supone valorar una compañía y las dudas que nos invaden cada vez que intentamos obtener números sobre cualquier empresa en la queremos invertir. En mucho análisis también podemos ver valoraciones por múltiplos, los más cómunes sobre el PER, EV/EBITDA, P/Ventas,etc.. pero no nos engañemos, los múltiplos están bien para poder tener una referencia sobre la que movernos una vez utilizado los descuentos de flujos para el cálculo de su valor intrínseco. Muy importante destacar que para hacer una valoración por descuento de flujos vamos a coger el flujo de caja de libre,es decir, el dinero contante y sonante que genera la empresa sin tener en cuenta su estructura de financiación. Para tenerlo más claro, el dinero que genera la empresa que podemos destinar a pagar religiosamente a nuestros acreedores o a remunerar vía dividendos a nuestros accionistas o a multiples fines. Os recomiendo uno de nuestros artículos sobre la asignación del capital,(esos otros multiples fines de los que hablamos), en la que podrás comprobar los diferentes usos que puede dar una compañía a su capital, la correcta gestión de esta variable se antoja crítica para generar valor para el accionista.   Leer más »

La Fed en 2017

Wst foro

A pesar del discurso más hawkish de Yellen en el último comunicado de la Fed (en la que se decidió subir los Fed Funds en 25 p.b.) las actas de dicha reunión  publicadas la pasada semana  tenían una lectura algo más dovish, como de hecho demostró el movimiento del USD.

Y es que en ellas podíamos, por ejemplo, encontrar la palabra " uncertainty " 15 veces, frente a las 5 veces que se utilizaba en las actas de  reunión de noviembre o las 4 veces que se utilizó en las actas de la reunión de septiembre.

Todo lo anterior coincide con el hecho de que tanto las previsiones de la Fed como la composición del FOMC son más dovish de cara a 2017 de lo que fueron para 2016.

Leer más »

TOP 5 La Vuelta al Gráfico

Foto contenido default foro

Desde el principio, Rankia ha ido de la mano de nuestro blog, confiando en su contenido y apoyando su difusión y su crecimientoNo tenemos más que palabras de agradecimiento para todo su equipo y para los lectores que cada domingo nos leen. Además, nunca como estaño se nos había leído tanto (cada post que hemos publicado en 2016 se ha colado entre las 5 lecturas más leídas del día). Por todo ello: gracias. Y aprovechamos para desearos:  

¡FELIZ NAVIDAD Y PRÓSPERO 2017!

Y hoy adelantamos  el post al viernes y recopilamos los mejores artículos de 2016 de La Vuelta al Gráfico en RANKIA.

Foto: Belén de la Orden Tercera de Ferrol, realizado por Alfredo Martín

Firma: Kiko Delgado

 

Leer más »

El valor de la empresa o enterprise value: algunos factores a considerar

Foto contenido default foro

Para todos aquellos seguidores del análisis fundamental, el valor de la compañía o enterprise value como se denomina en termonología anglosajona, es un concepto tremendamente importante a la hora de realizar una correcta valoración. Algunos de los ratios más importantes como el EV/EBITDA, EV/EBIT o uno tremendamente interesante, como el FCF /EV, nos pueden ayudar sobremanera a la hora de obtener un rango de precios de la compañía analizada. El primero de ellos nos da una aproximación entre el valor de la empresa y resultado operativo (EBITDA) y la única diferencia con el segundo es que en este, si se incluyen las amortizaciones y depreciaciones. El último de nuestras métricas mencionadas personalmente me parece un ratio bastante completo, ya que tiene en cuenta el precio que pagamos (capital + deuda) y lo compara con el dinero en efectivo que genera la empresa después de inversiones.   Leer más »

El fenomeno de la reversión a la media

Foto contenido default foro

Es importante minimizar los malos juicios y abordar los puntos débiles de nuestro razonamiento  intentando a aprender sobre un suceso que sin duda nos acompaña en los mercados como la reversión a la media, dominar esto puede hacernos mejores inversores. Como todos sabéis uno de nuestros libros de cabecera es " Pensar rápido, pensar despacio" de Daniel Kahneman, como una fuente de inspiración en lo que a las finanzas conductuales se refiere. En este libro se habla de los sesgos que nublan nuestros razonamiento y distorsionan nuestra percepción de la realidad. Hay un conjunto de errores que cometemos debido a que nuestra intuición y cerebro no maneja muy bien las estadísticas simplistas. Uno de estos hechos es nuestro tema del post de hoy; "La reversión a la media"   Leer más »

Autores

  • TomasGarciap

    TomasGarciap

    Gestor de fondos de fondos y especialista en divisas y materias primas en una gestora internacional. Sumo ya más de 10 años de experiencia en el sector financiero, la mayor parte en el Departamento de Análisis, Estrategia y Asesoramiento de un importante banco multinacional. Tengo la suerte de poder combinar trabajo y actividad docente en varias universidades. La Vuelta al Gráfico es mi pequeño rincón donde exponer mi opinión puramente personal. Tengo la suerte de poder combinar traba

  • Javiflo

    Javiflo

    Javier Florez Garcia Javier Flórez es licenciado en Administración y Dirección de empresas por la Universidad de León y Master en Finanzas en Analistas Financieros Internacionales. Comenzó su carrera en entidades bancarias como asesor de banca privada y gestión de inversiones para posteriormente irse a Dublín y trabajar en BMW Irlanda. Ha desarrollado gran parte de su carrera en el grupo BNP Paribas en España primero como analista Macro y actualmente como Analista CIB Europe. Además, Javier ha sido futbolista profesional, en equipos como el Racing de Santander, Cádiz, la Cultural Leonesa o el Atlético Astorga.

Envía tu consulta

Sígueme en Twitter

Sígueme en Twitter

Acerca del blog

Las opiniones, consejos, ideas que puedas leer en este blog, son en todo momento mis opiniones. Esto significa que muchas veces no serán como las tuyas, muchas veces sí lo serán, a veces serán correctas, otras veces equivocadas, pero siempre argumentadas, aunque puede ser que la información (pese a estar recogida de fuentes que considero fiables) puede ser incorrecta o incompleta.
Invertir en los mercados no es un juego. Cada día se gana y se pierde mucho dinero y son tantos los factores que pueden influir las valoraciones de los diferentes productos que existen de inversión/especulación que es imposible predecir sus movimientos con seguridad.
Ningún post de este blog tiene en cuenta tus circunstancias personales y no será en ningún caso una oferta o invitación de compra o de venta de ningún instrumento financiero: si decides lanzarte al mercado basado en cualquier idea aquí vertida es sólo bajo tu responsabilidad.


  • Más leído
  • Más recomendado

Sitios que sigo

Creative Commons License
Este Blog está bajo licencia Creative Commons

Conoce la otra comunidad del grupo Emergia.

Verema: Vinos, Restaurantes, Enoturismo y Club de Vinos