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Blog Small is more

Ideas de inversión en small value,Big y un poco de todo

Sector Espacial: Fabricantes (I)

Como hemos visto, dentro del sector Operadoras, que por cierto varias de las más importantes, están presentando resultados recientemente, buen momento, para darlas a conocer y repasar su actualidad...

 
El sector dentro de las Operadoras, se engloba en dos grandes segmentos de ingresos, "Comercial" y "Militar-Defensa", para las compañías que gestionan las constelaciones de satélites... 
 
Ahora dentro de los Fabricantes, podríamos sumar una nueva rama, que sería los "Instituciones" o " "Agencias Espaciales"  así pues estas compañías, tienen 3 grandes fuentes de ingresos...
 
¿Pero quienes son estas compañías Fabricantes de satélites?
 
Pues muchas de estas compañías están muy ligadas a la industria aeropesacial, y militar...aunque algunas se dedican exclusivamente al negocio de satélites y divisiones exclusivas del espacio...
 
En esta imagen se pueden ver las principales compañías Mundiales fabricantes de satélites, incluyendo a las principales de la segunda potencia Espacial, Rusia:
 
Principales Compañías:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Como vemos muchas son conocidas para el gran público, pues son algunas de las más grandes compañías del sector aerospacial, y otras son algunas de las más grandes de la  Industria armamentística, pero algunas son para la mayoria complemtamente desconocidas (ni siquiera en Seeking Alpha se encuentran análisis de ellas), algunas con mix de negocios, bastante extraño y diverso...desde algunos conglomerados industriales(Elecnor, Mitsubishi Electric, etc)-(en el sector de los lanzadores veremos a dos de los más grandes conglomerados industriales como General Electric y Mitsubishi Heavy Industries), hasta una compañía de envases y latas, con división espacial (Ball). Sin embargo otras son compañías espaciales puras, dedicadas a la fabricación de satelites, rovers, sondas, y todo tipo de equipos integrados para misiones cientificas...
 
 
Es un sector altamente  especializado y con fuertes barreras de entrada...
 
Entre sus principales clientes, estan los Departamentos de Defensa, con sus satélites espías, naves espaciales secretas, sistemas de posicionamiento global, GPS, Galileo, Glonass, etc..Las Agencias Espaciales (NASA, ESA, Roscomos, JAXA, etc), sondas, rovers, instrumentos cienficos, etc...Agencias del Tiempo (NOAA, EUMETSAT). Dentro del sector comercial, se divide en las compañías Operadoras, principalmente satélites de comunicación, TV, etc..y compañías Observadoras, donde esta metida hasta Google, y que veremos pronto...

El sector esta viviendo un gran crecimiento, y si continua la revolución de los cubesat, y nanosatelies, gracias a los nuevos pequeños lanzadores, el sector sin duda va a crecer...pero la gran revolución puede venir si los sistemas reutelizables logran ser rentables, como los que proponen SpaceX y Blue Origin, etc (lo veremos en el sector lanzadores), permitiendo abaratar los costes de lanzamientos, permitiendo reducir el precio de cada Kg puesto en orbita, en varias ordenes de magnitud...esto sin duda lo cambiaría todo, en el sector comercial...   Leer más

Joyas del MAB: Imaginarium

Imaginarium es una compañía de retail de valor añadido, especializada en juguetes, productos y servicios para la infancia (niños menores a 10 años) y para la familia.La mayoría de sus productos son de diseño exclusivo y marca propia, en los cuales se prima la calidad del producto y sus valores pedagógicos.

La compañía tiene un modelo de integración vertical: a excepción de la fabricación y el transporte, actividades que están subcontratadas a terceros. Además su modelo de negocio basado en la distribución multicanal (tiendas, Internet, catálogo, corner (expositores ubicados en locales de terceros), call center).Utiliza un modelo de marketing relacional (buscando la fidelización del cliente), gracias a la comunicación e información.Dentro de la compañía se lleva a cabo toda la cadena de valor desde la creación de los juguetes, pasando por su desarrollo hasta su puesta a la venta en las tiendas. La compañía ha orientado su modelo de negocio en potenciar la calidad de su marca y evidenciar los valores educativos que esta inspira.   Leer más

BME Moat, Moët y hasta cocodrilos

BME es el operador de todos los mercados de valores y sistemas financieros en España. BME se encuentra muy diversificada en sus actividades, y está organizada en siete unidades de negocio: Renta Variable, Deuda Pública y Corporativa, Derivados, Compensación y Liquidación, Difusión de Información, Consultoría, Nuevas Tecnologías y Formación.

BME obtiene el 100% de sus ingresos del mercado nacional. Sus principales fuentes de Ingreso dentro de sus divisiones son la Renta Variable con el 42% del total y Compensación y Liquidación que aportan el 25%.

Los ingresos que no dependen de los volúmenes de contratación cubren el 112% de los costes de BME. Esto significa que BME no necesita de los volúmenes para pagar sus costes.

Ventajas Competitivas: Estamos ante el puente de peaje más claro de la Bolsa Española. Prácticamente controla el 100% de los mercados financieros de España, la competencia a día de hoy es casi inexistente y ya llevan varios años intentando arañar cuota de mercado. Esto se traduce a que casi todo lo que se mueve en los mercados financieros son ganancias para BME.   Leer más

Dos Constructoras y un Destino

Bueno hoy vamos a analizar dos compañías, intentando compararlas y ver sus ventajas e inconvenientes. Esta vez no toca una pequeñina o small  compañía si no dos de las mayores compañías del sector construcción de este país. Bueno vamos al lío:

ACS y FCC descubramos quienes son:

El Grupo ACS es una referencia mundial en las actividades de construcción y servicios. Un grupo que participa en el desarrollo de sectores clave para la economía como las infraestructuras y la energía. 

Líneas de Actividad:

Construcción:

La actividad de Construcción del Grupo ACS se enfoca fundamentalmente al desarrollo de todo tipo de infraestructuras de Obra Civil y Edificación, que se realizan a través de un extenso grupo de compañías, siendo Dragados la compañía cabecera del área.   Leer más

El Limbo de los Inocentes

En este post quiero comentar sobre el M. Continuo y algunas trampas de valor que hay en este y sobre otras cosas más, vamos a utilizar una sencilla formula para ver el peligro de cada una...El Modelo Altman Z-Score que nos lo descubrió el magnifico Rebuzner en su Blog, explicando su sencillo funcionamiento y como ejemplo puso a la compañía GM que "casualmente" unos años después quebraría...en este post intentaremos analizar cuales son las compañías con mejores posibilidades de recuperarse y cuales ya han zarpado con Caronte hacia "El Limbo de los Inocentes" ...en este Limbo se encuentran tanto compañías que están en un punto intermedio entre la vida y la muerte pero aún con posibilidades de lograr salir del túnel, otras sin embargo son autenticas “Walking Dead” sin vida pero aún “moviéndose” esperando su “milagro”, de momento varios Bancos les están dando un buen maquillaje para que no se vean tanto sus “heridas de guerra”  pero su peligro es aterrador…Por supuesto esto es una simple opinión personal (que puede estar completamente equivocada) y en ningún momento invito a tomar cualquier tipo de decisión inversora sobre estas compañías ni al alza ni a la baja. Esto es un simple viaje por este misterioso inframundo para comprobar el estado de varias compañías y evaluar sus riesgos.   Leer más

5 Cíclicas para "Tiempos Mejores"

5 Cíclicas para “Tiempos Mejores”

Bueno creo que es hora de empezar a hablar de las compañías cíclicas, después de casi 5 años del inicio de la crisis, después de que la economía Mundial este creciendo en estos últimos 2 años de forma positiva de media al 3,5%, después del batacazo en 2009.En este 2012 se espera que continúe más o menos a este ritmo de crecimiento, donde las economías emergentes serán las que más tiren del carro, también USA esta creciendo de forma moderada y todos los que decían de que entraría en una nueva recesión, parece que fallaron, y falta Europa y todos sus problemas, desuniones e integraciones en una verdadera Unión Europea.La economía real lo que si es seguro es que se encuentra en el valle del ciclo, puede que no hallamos llegado al mínimo de esta crisis y aún sea conveniente esperar para entrar en cíclicas pero acaso ¿alguien sabe si hemos llegado ya al mínimo o cuando llegaremos? si es así que por favor lo diga o calle para siempre.Bueno yo llevo pensando desde hace un tiempo que ya era HORA de empezar a comprar cíclicas que estuvieran con grandes descuentos y fueran los suficiente fuerte para aguantar los años de sequía que tocasen y que además estuvieran lo suficiente internacionalizadas para lograr captar el crecimiento Mundial de las primeras y que el ciclo de madures del negocio no tardará mucho.Estas son algunas de las que considero mejores candidatas tanto de la Bolsa Española como de USA. Pero lo que realmente me gustaría saber es ¿Cuáles consideráis las mejores cíclicas para cuando se inicie la recuperación económica? ¿Por que estas? y ¿Cuanto tiempo creéis que tardaría en madurar el negocio para que la compañía despegue en Bolsa?   Leer más

Ídolos de la Predicción

 

Ídolos de la Predicción

Bueno llevo tiempo pensando si era adecuado este post, pues realmente no es la temática que quiero tocar en el Blog, pero hay ciertas cosas que cuando uno lleva ya bastante tiempo en un sitio CANSAN…

Principalmente pues por que cuando uno ya lleva un tiempo en un sitio conoce como se cuecen las habas y quienes y cuales son las cosas más perniciosos, etc. El problema viene con muchos novatos que no conocen y solo escuchan los cantos de sirenas y no se paran a pensar, si lo que le están diciendo tiene algún sentido, pero además creen que quienes les aconsejan leen el futuro entonces el peligro se huele en el aire.

Y a que me estoy refiriendo pues principalmente a lo que yo llamo “ídolos de la predicción” una serie de “foreros” desde algunos muy cualificados y buenos que con sofisticados métodos nos intentan mostrar el futuro aunque sean prudentes y digan que solo son estimaciones (cosa que me parece muy bien, es lo que se debería hacer), sin embargo otros van desde el catastrofismo extremo (casualmente coincidiendo siempre con grandes caídas del mercado ;-) ) hasta algunos que ya son la humildad personificada que nos muestran cada “operación” exitosa al momento en un compás perfecto entre lo sublime y lo ridículo sin ningún tipo de vergüenza o respeto pues lo único que hacen es decir lo que les interesa, cuando les interesa y como les interesa, de una forma un tanto ridícula para el que ha visto un poco ya este mundillo pero para ojos del Novato “estos” son los “expertos” y se va creando una masa de seguidores, los cuales y desgraciadamente es así, muchos de ellos serán carne de cañón pues han seguido a los “Ídolos de la Predicción” hacia el mundo del nunca jamás. Lo más curioso es el fin, ¿para que tanto esperpento?   Leer más

Fluidra

Hoy vamos a hablar de una compañía cíclica muy poco conocida…

Fluidra es un grupo multinacional español con sede en Sabadell (Barcelona) dedicado al desarrollo de aplicaciones para el uso sostenible del agua. La compañía ofrece soluciones para la conservación, conducción, tratamiento y disfrute del agua. Está presente, en la actualidad, en 35 países a través de más de 150 delegaciones y dispone de centros de producción ubicados en los cinco continentes. Los productos de Fluidra se distribuyen a más de 170 países gracias a una extensa red comercial
Modelo de negocio integrado:

I&D+i multidisciplinar

Fluidra cuenta con un modelo multidisciplinar descentralizado de I+D+i adaptado a su realidad organizacional y que da respuesta a sus necesidades, compuesto de Centros de Excelencia y Centros Técnicos con un enfoque de especialización tecnológica, así como de unos Servicios Centrales de I+D+i en Polinyà (Barcelona).Su trabajo se desarrolla bajo tres criterios guía: la sostenibilidad en el ciclo integral del agua, entendida como el empleo sostenible de los recursos (energía, agua, materiales…), la orientación al cliente y sus necesidades, y la integración, es decir, ofrecer soluciones integrales de producto y servicio.   Leer más

Mis conclusiones sobre BME

Bueno tenía pensado incluir todo esto dentro del análisis que quiero hacerle a BME, pero de momento os dejo un adelanto:

Mis conclusiones sobre Bolsas y Mercados Españoles(BME):

Es el operador de todos los mercados de valores y sistemas financieros en España.BME se encuentra muy diversificada en sus actividades, y está organizada en siete unidades de negocio: Renta Variable, Deuda Pública y Corporativa, Derivados, Compensación y Liquidación, Difusión de Información, Consultoría, Nuevas Tecnologías y Formación.

Esta son los negocios que gestiona BME. Antes que nada quiero poner unos comertarios de un amigo(David) de otro foro sobre BME y la competencia:

 
“Cuando el énfasis se pone en la mejor ejecución –a la hora de encontrar el precio adecuado– creo que deberíamos ser conscientes del hecho de que la fragmentación puede tener consecuencias negativas”, señaló. “Los flujos comerciales en la sombra son como un río. Si empiezas a desviar agua de él, la calidad de este se resiente, o el río se seca”.   Leer más

Mi "Tesoro" de Pequeñas JOYAS USA

Bueno este es un POST para los Aventureros que estén dispuestos a atravesar profundos océanos, densas selvas, y entrar en cuevas peligrosas hasta llegar a la tierra prometida para los “Cazatesoros” donde se encuentran pequeñas joyas (Growth) que al ser tocadas crecen y crecen por cientos como por arte de magia pero también donde un error es la muerte(mejor dicho la quiebra).Son tierras peligrosas llenas de pioneros que se perdieron y no volvieron, en busca del tesoro perdido…hasta aquí la “fábula”.

Bueno HOY día de Reyes dejo un pequeño regalito que espero os guste.A lo largo de algún tiempo he ido seleccionando varias “Small”  USA que me parecían interesantes. Las he divido por sectores para que sea más fácil la búsqueda. Pinchando sobre el nombre os llevara a la página de Morningstar, en la primera imagen de “Quote” se pueden ver algunos ratios, una breve descripción de la compañía y un enlace a la página oficial de la propia compañía, además debajo hay un apartado que pone “Industry Peers” donde salen otras compañías de la competencia, en “Key Ratios” se puede ver la evolución de varios años de su cuenta de resultados y algunos ratios y en “Financials” se puede ver un poco el balance…Lo demás ya es ir viendo la página y sus herramientas…y para investigar más profundamente tenemos la propia compañía. Ahora ya es que cada uno investigue las que más les guste y ya me diréis cuales son y porque. Si conocéis algunas más podéis ir comentándolo. Recordad que esto es solo un pequeño trabajo de selección hecho por mí y totalmente subjetivo y NO ES UNA RECOMENDACIÓN DE COMPRA. Más adelante quiero ir analizando algunas de las que más me gustan.   Leer más

8 Defensivas contra el CAOS

8 Defensivas contra el CAOS

Bueno en este artículo voy a poner 4 valores por cada mercado USA y Español que considero tienen “cierta” fortaleza defensiva en estos tiempos de crisis y que pueden ser unos valores muy interesantes para crear una cartera "conservadora" o también para incluir alguno de estos "Colosos" a modo de contrafuerte para carteras más "emprendedoras".Estas es mi pequeña selección pero el objetivo de este post es más que yo incluya 8 que a mi me gustan es preguntaros ¿que 8 compañías defensivas elegirías vosotros? y más ahora que se a llegado al final de este "movidito" 2011 y ya estamos iniciando el 2012 que se espera sea igual de "interesante" para la economía en general y la Bolsa en particular. 

Johnson & Johnson (JNJ):

Sector Farmacéutica y Consumo. Estamos hablando de una de las compañías más sólidas del mercado Americano, más de 74 años incrementando sus ventas y 45 años aumentando sus dividendos son toda una señal de CALIDAD.Marcas como Johnson’s Baby, Listerine, Plax, Carefree, O.B., Clean & Clear, Neutrogena, Visine son toda una garantía de tener una gran fortaleza y un componente acíclico altisimo.Con unos ROE por encima del 25% durante esta última década pocas compañías pueden lograr ese crecimiento.Balance impecable.   Leer más

Autores

  • Kcire369

    Inversor value,amante de este universo bursátil,me gustan mucho las small y medium caps y siempre con ganas de aprender un poquito más.Un s2 a todos

  • Tywin Lannister

    Inversor value,amante de este universo bursátil,me gustan mucho las small y medium caps y siempre con ganas de aprender un poquito más.Un s2 a todos

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