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Oscar Cagigas

Gestión del capital, ondas de Elliott y sistemas de trading

Gestión de capital

Vamos a centrarnos en la estrategia adecuada para operar esta cartera de 100K con vistas a largo plazo. Es evidente que si la cartera de 7 sistemas va a evolucionar favorablemente llegará un momento en que vamos a querer aumentar el número de contratos. Pero con el aumento del número de contratos hay un inevitable aumento de riesgo así que vamos a plantear una estrategia que nos permita escalar las posiciones y aumentar la rentabilidad sin tener un riesgo excesivo que empeore nuestras probabilidades de éxito.

Cuando simulamos la cartera con un solo futuro encontramos que su ganancia promedio por operación es de 1.843 dólares. Esta ganancia viene con una desviación estándar de 6.767 dólares. Si tenemos en cuenta que hay 622 operaciones entonces podemos calcular el estadístico t que nos dice lo probable que es que nuestra ganancia promedio sea mayor que cero:
 
t = (1843/6767) * raíz (622) = 6.80
 
Teniendo en cuenta que el valor crítico de t para 95% de confianza y un número infinito de operaciones es de 1.7 es evidente que la ganancia va a ser mayor que cero con un alto grado de confianza, muy superior al 99.95%. 
gestion riesgo
Pues bien, al aplicar cualquier estrategia de gestión de capital que aumente el número de contratos según se gana dinero (anti-martingala) la desviación estándar aumenta y por consiguiente disminuye la probabilidad de beneficio, o aumenta la probabilidad de ruina.
Hasta el momento la gestión de capital se centraba en maximizar la ganancia. Pero ha quedado claro que lo que realmente hay que maximizar es la probabilidad de obtener beneficio, sea éste del tamaño que sea. Esto lo explica Ralph Vince en su último libro “The leverage Space Trading Model”.
 
Esto nos hace probar diferentes estrategias de gestión de capital y mirar cómo va bajando el estadístico t cuando se aplican respecto de operar a un futuro. Al fin y al cabo el estadístico t nos está diciendo lo seguros que podemos estar de terminar en ganancias después de haber completado 622 operaciones en la cartera. Veamos algunas estrategias populares y su estadístico t sobre nuestra cartera:
  • Sin gestión de capital: t=6.80
  • Fixed Ratio con delta 100K: t=5.41
  • Fixed Fraction al 5%: t=3.66
  • Fixed Equity a 100K: t=2.26
Para el que no conozca demasiado estas estrategias veamos unos ejemplos: si empezamos con 100K y todo va bien cuando lleguemos a 200K añadimos un segundo futuro. Cuando lleguemos a 300K añadimos un tercer futuro. Así, añadimos un futuro por cada 100K en ganancias. Esta es una estrategia de Fixed Equity.
 
El problema de la estrategia anterior es que siempre estamos corriendo el mismo riesgo aunque ganemos dinero ya que cada futuro está expuesto a la misma perdida que antes. Quizás sea buena idea rebajar un poco el ritmo de la siguiente manera: Cuando ganemos 100K añadimos un según contrato, pero hasta que cada uno de esos dos contratos no gane 100K individualmente no añadimos un tercero. Así, el tercero lo añadimos cuando la cuenta esté en 400K. De esta forma bajamos el riesgo y estaremos más apalancados mientras que rebajamos el riesgo. Esto es un fixed Ratio con delta de 100K.
 
También podemos dimensionar de forma que el riesgo de cada posición sea siempre un porcentaje fijo del capital. Si la distancia a nuestro stop (medida en dólares) es de 2.500 y decidimos arriesgar un 5% del capital inicial de 100K entonces el número de contratos sería: 
 
N = riesgo_capital / riesgo_mercado = 5000 / 2500 = 2 minis
 
Esto es una estrategia de Fixed Fraction al 5%. Cada una de estas tres estrategias permite un crecimiento geométrico del capital, y algunas con unos resultados increíbles. Pero como vemos en la lista anterior el estadístico t se degrada muy rápidamente; es decir: al apalancarnos disminuye muy deprisa lo seguros que podemos estar de que nuestra estrategia va a funcionar
 
A partir de un número suficiente de muestras (mayor de 30) la distribución de student coincide con la distribución normal, así que podemos entender el valor de t anterior como el número de desviaciones estándar que nuestra ganancia promedio se aleja del cero. Cuanto más, mejor.
 
Las estrategias de Fixed Equity y Fixed Fraction empeoran bastante las probabilidades de beneficio con respecto a no aplicar gestión de capital. Adicionalmente no es práctico implementar Fixed Fraction en una cartera que mezcla sistemas de corto y largo plazo porque las variaciones rápidas de capital que producen las estrategias de corto plazo hacen que las operaciones de largo plazo se queden mal dimensionadas.
 
Debajo se muestra la estrategia Fixed Ratio que pasa con nota el test de significación estadística al 99.95%. La ganancia promedio por operación en el peor caso es de 3.829 dólares.
gestion capital
cartera
Arriba vemos las estadísticas. El máximo drawdown representa solo un 18% en el momento de ocurrir. Teóricamente es posible alcanzar una ganancia de 6 millones de dólares al operar 11 años y 8 meses este sistema utilizando una gestión de capital de Fixed Ratio. Y suponiendo, claro está, que el futuro va a ser como el pasado…
 
Debajo vemos la curva de capital y debajo de ésta vemos como crece el número de contratos según la estrategia acumula capital.
curva capital
Para complementar el estudio sobre la probabilidad de beneficio vamos a ver lo que puede pasar si operamos este sistema durante un año entero (unas 62 operaciones). Con los percentiles obtenidos de la simulación de Montecarlo obtendremos datos muy útiles.
 
Aquí debajo vemos 20 curvas de capital aleatorias generadas por el sistema (se opera un contrato siempre). Como se puede apreciar la suerte cuenta mucho y tras 26 operaciones uno lo mismo puede estar ganando 100.000 euros que en ligeras pérdidas.
simulacion montecarlo
En este gráfico de debajo vemos la distribución del peor capital posible. Lo normal será que no caiga por debajo de 80.000.
simulacion montecarlo 2
simulacion montecarlo 3
Arriba vemos que después de un año la probabilidad de no terminar en ganancias es muy pequeña, menor incluso del 2%. El análisis de las rachas (no mostrado) nos dice que con una confianza del 95% no tendremos más de 6 pérdidas seguidas.
 
Terminamos este apartado mostrando el histograma de las operaciones de la cartera completa. La mayoría (82%) deberían estar entre una pérdida de 4.000 y una ganancia de 10.000 dólares. Hay unas pocas ganancias excepcionales que provienen del sistema tendencial XINV, pero no es lo habitual.
histograma

 

Seguir los sistemas

Hemos visto que no es necesario un gran capital para seguir los sistemas. Las posibilidades de apalancamiento del mercado de divisas FOREX hacen que incluso con una cuenta de 10.000 euros se pueda operar un sistema probado con el riesgo adecuado. Según aumentan los recursos económicos la solución de trading se vuelve más diversificada y aumentan rápidamente las posibilidades de éxito.
 
Pero los sistemas solo proporcionan una ventaja estadística a largo plazo. En el corto plazo las operaciones son puramente aleatorias y muestran más el ruido de la tendencia que la propia tendencia de los beneficios. Nada impide que un sistema con un 70% de aciertos haga tres pérdidas seguidas. En realidad en un sistema así vamos a tener tres pérdidas seguidas cada 37 operaciones (1/0.3^3).
 
Por esta razón es importante que el seguimiento de un sistema sea riguroso y exhaustivo, sin mezclar señales cogiendo ocasionalmente sistemas que no vamos a operar a largo plazo y sin perderse ni una sola señal de aquellos sistemas que hemos decidido seguir. De forma independiente a los Informes de Onda4 disponemos de un sistema de ALERTAS que funciona de la siguiente manera:
  1. Uno de nuestros sistemas genera una alerta.
  2. Se envía un SMS al cliente.
  3. Se envía un email al cliente.
  4. Se actualiza la tabla resumen de posiciones en la web.
De esta forma es prácticamente imposible perderse una señal, e incluso si no se recibiera ninguna notificación se puede acceder a la tabla resumen que está disponible en la zona de clientes de alertas. Las alertas de sistemas se envían puntualmente con cada cambio en la cartera. Incluso si no hay ningún cambio se envía un email “Hoy no hay alerta” para que el cliente no tenga la duda de si ha recibido correctamente la notificación. Debajo se muestra la tabla resumen de posiciones a fecha 2 de agosto, accesible desde la zona de clientes.
sistema alertas
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Carteras ejemplo: para operar con capitales menores

A continuación se muestran diferentes carteras pensadas para operar con unos requerimientos menores de capital. Para hacer el dimensionamiento vamos a tener en cuenta dos requisitos:

  • Que la volatilidad diaria promedio de la cartera sea menor del 5% del capital.
  • Que el máximo drawdown sea menor de un tercio del capital.
De estos dos requisitos debemos coger siempre el más restrictivo para preservar una operativa con garantías de éxito. Por otra parte, a la hora de dimensionar y cuando se trata de capitales pequeños es necesario ser muy estrictos con el dimensionamiento de las posiciones. Esto es debido a que afectan 3 factores:
  1. La volatilidad diaria del mercado.
  2. El drawdown del sistema.
  3. Las garantías del intermediario.
Pero en capitales mayores, el tercer factor (garantías) no cobra tanta importancia. Nuestra experiencia es que la cartera de 100.000 operada con futuros normalmente no superará los 30.000 euros en garantías así que haría falta un drawdown inicial del 70% para que este factor entre en juego.
 
Hemos podido comprobar que al añadir nuevos sistemas opuestos a los existentes el drawdown total se reduce. Esta es la ventaja de la diversificación: normalmente los drawdown no son simultáneos. Eso se puede ver fácilmente sumando los drawdown individuales de los componentes de una cartera y confirmando que el drawdown total de la cartera es mucho menor que esta suma, con frecuencia un factor de 3 o 4 veces menor.
 
En el libro “Winner take all” Gallacher demuestra que el drawdown de una cartera es proporcional a la raíz cuadrada del número de posiciones, de forma que cada nuevo mercado no aumenta las necesidades de capital linealmente sino que contribuye con un poco más. 
 
Así, para el dimensionamiento utilizaremos la volatilidad diaria y el máximo drawdown; y ajustaremos por la raíz del número de posiciones. Buscaremos combinaciones de carteras de diferentes tamaños que cumplan estos dos requisitos. Veamos un ejemplo: 
 

¿Cuánto capital hace falta para operar conjuntamente el mini SP500 y las Divisas con mini lotes?

Para ello tenemos que simular estos dos mercados y recoger estadísticas de drawdown. Debajo vemos una simulación del sistema de Divisas MERSI con mini lotes (x10K). El máximo drawdown es de 2562 dólares.
cartera ejemplo
Y debajo vemos una simulación del sistema del SP500 con un contrato mini. El máximo drawdown es de 8083 dólares.
cartera-ejemplo-2
En cuanto a la volatilidad diaria es un dato que obtenemos de los gráficos. Es simplemente el producto del ATR a un mes (20 barras) por el multiplicador del mercado individual, también conocido como PointValue o valor del punto.
 
Veamos debajo una tabla que junta estos dos mercados. En azul se muestran los datos de partida. La volatilidad promedio de las divisas es de unos 80 dólares así que si vamos a operar 3 divisas simultáneas tendremos una volatilidad máxima de 240 dólares diarios. La volatilidad del mini SP500 en estos momentos es de 850 dólares diarios.
volatilidad cartera
La suma de volatilidades es de 1090 dólares. Si queremos que esta volatilidad sea menor del 5% del capital entonces multiplicaremos por 20 para obtener el capital. Luego tenemos que ajustar con la raíz cuadrada del número de posiciones así que cogemos los 1090 dólares, los multiplicamos por 20 y dividimos entre la raíz de 4 posiciones. El resultado es 10.900 que se puede ver justo debajo de la suma. La última fila muestra el capital en euros (cambio a 1.32). De esta manera sabemos que por volatilidad nos harían falta 8.258 euros para operar.
 
Veamos ahora por drawdown. Si los drawdown individuales suman 10645 dólares entonces vamos a multiplicar este dato por 3 para que el drawdown sea siempre menor de 1/3 del capital, y luego dividimos por las posiciones (raíz de 4; o sea: 2). Con esto nos queda: 10645*3/2 = 15968 o 12.097 euros.
 
La respuesta es unos 12.000 euros. Este es el capital necesario para operar estos dos mercados.
 

Carteras hasta 20.000€

Si hacemos el mismo cálculo con varias combinaciones de mercados entonces podemos dimensionar las distintas carteras en función del capital, menor de 20.000 euros. Como vemos debajo hay cuatro posibilidades dependiendo de si uno dispone de 6.000, 12.000, 15.000 o 20.000 euros.
 
  • La cartera más pequeña es la de 6K. Con 6000 euros se puede operar perfectamente el sistema MERSI de divisas con lotes mini (x10K).
  • Con 12.000 euros se puede añadir 1 futuro mini del SP500.
  • Con 15.000 euros se pueden operar lotes de 20K en las divisas.
  • Y finalmente con 20.000 euros tenemos la posibilidad de añadir el sistema del Nasdaq, con un futuro mini. Para un capital de 20.000 euros se puede operar el mini SP500 con un contrato, el sistema de divisas con lotes de 20K y el sistema del Nasdaq con un lote mini.
cartera 20000

 

Carteras hasta 50.000€

Veamos este dimensionamiento. A partir de 30.000 euros ya tenemos una cartera muy interesante que opera 7 mercados diferentes y que permite la introducción del sistema ALFA de Pairs trading.
 
La volatilidad de ALFA es muy baja porque resulta ser la diferencia de las volatilidades de las Letras del Tesoro Americano a 5 y 10 años. En el momento actual de 814 y 1529 dólares respectivamente, lo que resulta en una diferencia de 715.
 
  • Con un capital de 30.000 euros podemos operar ya 4 sistemas en 7 mercados diferentes (mini SP500, 3 divisas, mini Nasdaq y 2 futuros grandes de Letras del Tesoro). 
  • Y si aumentamos el capital hasta 50.000 euros entonces ya podemos añadir el sistema del Crudo con un futuro mini (QM). Por tanto, para un capital de 50.000 euros se puede operar el mini SP500, con 2 minis, el sistema de divisas con lotes de 50K, el Nasdaq con 2 minis , el sistema ALFA en letras del Tesoro con 2 contratos normales y el sistema del Crudo con un contrato mini.
cartera 50000

 

Carteras hasta 100.000€

Una vez superados los 50.000 euros las carteras resultantes son muy diversificadas y por tanto tienen muchas probabilidades de éxito. 
Con 75.000 euros se pueden operar todos los sistemas menos el de materias primas, que tiene demasiado drawdown por ser un sistema seguidor de tendencia. En este caso que nos ocupa operaríamos el SP500 con 3 minis, el sistema MERSI de divisas con lotes grandes (100K), el Nasdaq con 2 minis, el sistema ALFA, el Crudo con un contrato mini y la PLATA con un contrato mini también.
cartera 100000
En esta tabla vemos que el sistema del SP500 es el que más contribuye en volatilidad y casi en drawdown (después de MERSI). Esto es así a pesar de operar un único mercado porque se trata de un sistema muy eficiente con un Profit Factor excepcional de 2.83 en operativa real, así que desde el año pasado decidimos darle un poco más de peso en nuestra cartera. La operativa real ha resultado ser tal y como esperábamos y puesto que este es nuestro sistema más potente le hemos hecho destacar aunque eso reduce un poco la ecualización de las volatilidades.
 
Vamos con la cartera de 100K, que es la solución preferida para tener un conjunto de 7 sistemas funcionando simultáneamente de forma que nos permita aprovechar al máximo cada tipo de mercado (tendencial, lateral, volátil, etc).
 
Como se puede ver en la tabla los mercados que más volatilidad añaden son el Crudo, en el que ahora operamos 2 minis, y las materias primas operadas con el sistema XINV. En el caso de la Plata vamos a operar el futuro grande, que es el doble del mini, si esta operación es contraria a alguna en metales del sistema XINV. De esta forma haremos cobertura y rebajaremos el riesgo. Si no, operaremos el contrato mini (mult = 2500) que no tiene tanta volatilidad. En el apéndice 3 se resumen los mercados y se explica esto.
 
Al añadir el sistema de materias primas incrementamos la rentabilidad considerablemente y el drawdown no crece demasiado gracias a la lógica contraria del resto de aproximaciones. Esta solución conjunta es ideal y como vemos debajo cumple perfectamente ambos requisitos, que la volatilidad diaria esperada sea menos del 5% del capital y que el máximo drawdown sea menor de un tercio del capital.
cartera sistemas
 
Para un capital de 100.000 euros o superior se pueden operar los siguientes mercados:
  • SP500 con 3 minis
  • FOREX (MERSI) con lotes grandes (100K)
  • Nasdaq con 2 minis
  • Letras del Tesoro (ALFA) con 2 contratos
  • Crudo Brent (sistema CRUDE) con 2 minis
  • Plata (SILVER) con 1 contrato mini o grande
  • Materias Primas (XINV) con 1 contrato 

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Interpretación de las estadísticas de los sistemas de trading

Dadas las dudas entre algunos de los usuarios de Rankia sobre cómo interpretar las estadísticas de los sistemas de trading, a continuación vamos a explicar en base al siguiente ejemplo cada uno de los términos de las estadísticas:

estadisticas

NET

Ganancia Neta de la operativa en el periodo de simulación. Se mide en la divisa de simulación. En este caso 241.916 dólares.
 

CAR

Compounded Anual Rate. Tasa de rentabilidad anualizada. Tiene en cuenta la reinversión de los beneficios y asume un tipo de interés constante: (1+CAR/100)^t 
Una rentabilidad del 44% en dos años es un CAR = 20 ya que (1+0.20)^2 = 44%
 

MDD

Máximo DrawDown en el periodo de simulación. Es la mayor disminución de capital encontrada en la curva de capital desde un pico anterior. Se mide en dólares. 
 

RF

Recovery Factor. Resultado de dividir la Ganancia Neta en dólares entre el DrawDown en dólares. Cuanto más mejor. Un RF de 6 o superior es muy bueno. No se pueden comparar RF de simulaciones con periodos distintos porque tiende a crecer con el intervalo de simulación (la ganancia crece linealmente y el drawdown crece como la raíz cuadrada del tiempo).
 

PF

Profit Factor. Suma de ganancias entre suma de pérdidas. También se puede calcular como 1 + Net/Sum(abs(pérdidas)).
Es una medida de eficiencia. Un sistema con PF>1 es rentable y un sistema con PF>2 gana más beneficio que lo que genera en pérdidas durante la operativa. Cuanto más alto este ratio, mejor.
 

W/L

Tasa Ganancia/Pérdida. Dividir la ganancia promedio entre la pérdida promedio. Cuanto más alto mejor pero está fuertemente relacionado con el porcentaje de aciertos. En los sistemas seguidores de tendencia este valor suele ser superior a 2 pero aciertan poco (40%). En los sistemas de reversión a la media este valor es pequeño (0.8) pero estos sistemas aciertan más (70%).
 

Ulcer Index

Raíz de la suma de todos los drawdowns elevados al cuadrado divididos por el número de barras. Es como una desviación estándar de los drawdowns. Evita la dependencia que tiene el MDD de la actual secuencia de operaciones ya que mide TODOS los drawdowns. Al desordenar la secuencia el Ulcer Index sigue siendo el mismo (el MDD no). Es una medida mucho mejor del drawdown que MDD. Cuanto menos Ulcer, mejor. Un Ulcer Index por debajo de 4 es muy bueno, indica muy poco drawdown. Más información en Ulcer Index.
 

Sharpe

Ganancia Neta por encima de la tasa de riesgo entre la desviación estándar de los retornos. Va anualizado así que podemos comparar ratios sobre históricos de diferente longitud. Es una medida muy popular del cociente rentabilidad/riesgo. Mayor que 1 es bueno. Por encima de 2 indica un sistema excelente. Los sistemas tendenciales son penalizados en el ratio de Sharpe porque no distingue entre volatilidad al alza o a la baja. Que un sistema tenga un Sharpe < 1 no significa que sea malo. 
 

Trades

El número de operaciones generadas en el periodo.
 

AvgPL

Average Profit/Loss o ganancia promedio. Lo que se gana en media en cada operación. Cuanto más, mejor es el sistema. En futuros buscaremos que sea mayor que 1000 dólares.
 

AvgBars

Average Bars. Barras promedio en las operaciones. Lo que se espera que dure una operación en barras. 20 barras es un mes de calendario.
 

%W

Porcentaje de aciertos (Winners). Cuanto más alto mejor, pero está fuertemente relacionado con el ratio W/L.
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Sistema Silver

Otro de los nuevos sistemas de Onda 4 es el sistema Silver, un sistema intermercados para la plata pensado para operar el mercado de la plata. En un principio podría pensarse en tener un sistema aparte para el Oro, que es un metal más popular y con características muy similares a la plata. Pero dada la naturaleza tendencial del Oro en todo su histórico hemos preferido seguir operando el oro de forma tendencial en nuestro sistema XINV y a la vez generar operaciones contrarias con la plata, de forma que será habitual estar comprado en Oro y Cortos en Plata o viceversa, mientras que ambos sistemas tienen ventaja estadística a largo plazo y deberían generar ganancias independientes.

Entre los diferentes mercados se acepta la siguiente relación (Ver Murphy y Ruggiero): 
  • Las divisas se adelantan a las materias primas
  • Las materias primas se adelantan a los Bonos
  • Los bonos se adelantan a la Bolsa
 
Aquí vamos a centrarnos solamente en la primera de estas relaciones. Nuestra experiencia con la lógica intermercados es muy positiva ya que el sistema del DAX se operaba en corto solamente cuando el SP500 estaba por debajo de su media de 200 sesiones. Este simple filtro funcionó muy bien en tiempo real y permitió que el sistema del DAX añadiera puntos año tras año. Debido a su alto apalancamiento este sistema no mezcla bien con el resto y nos vemos obligados a relegarle a un segundo plano, pero no descartamos utilizar su lógica en futuros desarrollos.
 
Bien, nuestras pruebas indican que el Eurodólar se mueve con un cierto adelanto con respecto a la plata, confirmando la literatura al respecto. El Eurodólar supera su media móvil antes de que lo haga la plata, así que la lógica que hemos implementado es la siguiente:
  • Si el eurodólar está por encima de su media móvil y la plata está por debajo compramos Plata.
  • Si el eurodólar está por debajo de su media móvil y la plata está por encima abrimos cortos en Plata.
  • Nos salimos de las posiciones cuando la plata cruza su media en el otro sentido.
 
Es evidente que para nosotros el Eurodólar va a ser un mercado predictivo y va a determinar las futuras operaciones de la plata. En el gráfico de debajo vemos 4 operaciones con el sistema SILVER. Todas son posiciones largas que han sido generadas cuando la plata estaba por debajo de su media móvil pero el Eurodólar ya estaba por encima.
 
Esto sucedió desde primeros de 2007 hasta el otoño: la plata estaba lateral mientras que eurodólar subía con fuerza. A partir de otoño de 2007 la plata empezó a subir con fuerza y desde el momento mostrado en el gráfico la plata subió un 60% en solo 5 meses!
sistema silver
Veamos otro gráfico que es incluso más explícito. Debajo se aprecia que durante el primer trimestre de 2004 el eurodólar caía mientras que la plata subía de forma espectacular. Al llegar a abril el eurodólar estaba por debajo de su media mientras que la plata estaba por encima de su media. Esta divergencia anticipaba caídas en la plata. La plata cayó un 24% en 12 barras, una ganancia de casi 10.000 dólares por contrato.
 
Igualmente en este gráfico se puede ver una primera operación por la izquierda en la que el eurodólar subía mientras que la plata estaba por debajo de su media. Las subidas del eurodólar anticiparon la subida desde mínimos en la plata.
eurodolar plata
Este sistema está extraído del libro “Cybernetic Trading Strategies” de Murray A. Ruggiero Jr y explota las relaciones entre mercados que el autor ha encontrado y que a su vez confirman las presentadas por John J. Murphy en su obra “Intermarket Analysis”
 
Veamos las estadísticas de esta aproximación. Simulamos un contrato grande (multiplicador 5000) de Plata, en el periodo 2002-2012 añadiendo 100 dólares de comisión por operación completa y un stop loss de 4 ATRS:
resultados
Como vemos las estadísticas cumplen perfectamente con nuestros requerimientos e incluso vemos un Profit Factor de 5.61. Debido a la aproximación utilizada resulta un número pequeño de operaciones (27) pero en ningún caso podemos dudar de la validez de los resultados puesto que este es un sistema probado por otros autores y basado en un principio sólido, la relación entre las divisas y las materias primas. Por otra parte, si utilizamos todo el histórico entonces vamos a ser capaces de conseguir las 30 operaciones mínimas que se requieren para darle validez estadística. Esto lo veremos más adelante.
 
El Drawdown es aceptable, y el Ulcer Index es el mejor hasta ahora, con solo 2.3. Una ganancia promedio de 4600 dólares por operación es algo excepcional, al igual que un 85% de aciertos.
 
En fuera de muestra (2012 hasta 1 agosto de 2013) el sistema genera una pérdida de 6500 dólares tras 4 operaciones: dos ganancias y dos pérdidas. Entendemos que esto es solo una muestra pequeña, no representativa, y mejor vamos a utilizar todo el histórico del que disponemos (oct2000-ago2013) para superar las 30 operaciones. Con esto obtenemos las siguientes estadísticas:
estadisticas
Ahora sí que superamos el umbral significativo de 30 operaciones y las estadísticas siguen siendo excelentes. Un 81% de aciertos no es algo que se ve todos los días y Ulcer Index sigue siendo el mejor hasta ahora entre todos nuestros sistemas. 
 
Como se ha comentado ya tenemos que entender que la rentabilidad de los sistemas se consigue a largo plazo. Al igual que si lanzamos una moneda, salen tres caras seguidas y no pensamos que la moneda esté defectuosa, el hecho de que un sistema haga 2 o 3 pérdidas seguidas no tiene ninguna implicación ni significa que el sistema ya no funcione. Hay que tener en cuenta que las operaciones son aleatorias y solo tienen validez y significado como conjunto.
 
 
A continuación tenéis un artículo dónde se explica la interpretación de las estadísticas de los sistemas de trading.
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Sistema Crude

Como comentamos, uno de los nuevos sistemas de Onda 4 es el sistema Antitendencia para el barril de Crudo Brent y que llamaremos CRUDE. Vamos a tener un solo sistema para el Crudo que además operará contratendencia, con lo que rebajamos la correlación con las otras materias primas que sí que se están operando de forma tendencial en XINV.

Nuestro actual sistema XINV ha resultado ser la mejor solución que conocemos para operar tendencialmente el amplio grupo de mercados denominado “Commodities” o Materias Primas y que se pueden agrupar así:
  • Las divisas
  • Los granos
  • Los metales
  • Las carnes
  • Las energías
  • Los índices
Si uno tuviera recursos (capital) ilimitados entonces solo tiene que aplicar un sistema tendencial sobre una cartera tan diversificada de mercados y tendrá buenos resultados. Tarde o temprano llegará un mercado que haga tendencia. Sin duda. Pero con recursos limitados es necesario controlar el fuerte drawdown que producen los sistemas tendenciales. Para ello hace falta limitar en la medida de lo posible aquellos grupos de mercados que generan más drawdown. 
 
Debajo se muestra una simulación del sistema XINV sobre una cartera de 20 materias primas. Está ordenada por Drawdown, y se aprecia que las ENERGIAS (Gas Natural y CRUDO) tienen el primer y sexto puesto en drawdown respectivamente. Son mercados que mejor vamos a operar aparte, con lógica antitendencia para reducir el drawdown total de la cartera.
drawdown
Es cierto que los metales también generan un drawdown elevado. Vemos que el Oro y la Plata ocupan el segundo y tercer puesto respectivamente. Por esa razón vamos a operar tendencialmente el Oro y antitendencialmente la plata, para compensar unas operaciones con otras. Esto da lugar al sistema SILVER del que hablaremos en el siguiente artículo.
 

Sistema Crude

El sistema Crude opera de forma antitendencial o con reversión a la media. Busca puntos de sobreventa en mercados alcistas para abrir posiciones largas (y viceversa para los cortos).
 
Debajo vemos un ejemplo de funcionamiento. Empezando por la izquierda vemos tres posiciones largas que se producen siempre con un mercado alcista del Crudo y con sobreventa. Las dos operaciones siguientes son cortos que han necesitado que el mercado se haya girado a la baja y posteriormente han buscado entrar en el rebote. Nuestras pruebas indican que esta lógica permite conseguir la ganancia en la mayoría de las ocasiones. Hay un stop loss de 4 ATRs para aquellas ocasiones en las que el mercado cambia su tendencia y empieza a moverse en contra lo suficiente.
sistema crude
Cuando simulamos la operativa con 1 contrato de Crude Oil en el periodo 2002-2012 añadiendo 100 dólares de comisión y un stop loss de 4 ATRS obtenemos lo siguiente:
futuros de crido
Este sistema para el barril de Crudo tiene unas estadísticas excelentes como demuestra su profit factor superior a 4 tras 47 operaciones. Su lógica es sencilla y opera poco pero con un alto porcentaje de aciertos (74%) así que nos interesará coger todas y cada una de las operaciones que genere ya que en promedio gana 2500 dólares cada vez que opera.
 
El drawdown y el Ulcer Index son muy bajos, lo cual añade atractivo a este sistema. Debajo vemos su curva de capital en el periodo 2002-2012:
drawdown crudo
Por curiosidad vamos a ver las estadísticas desde 2012 hasta el 1 de agosto de 2013:
estadisticas
Son solamente 5 operaciones aunque ya se puede ver que ha acertado más de lo que ha fallado, con un 60%. Esta muestra no es representativa. Dada la sencillez del sistema, que solo tiene 3 parámetros, entendemos que seguirá funcionando igual en el futuro y aceptamos que incluso podría tener un año malo sin que ello suponga que ha dejado de funcionar. Esto es debido a que en 20 meses fuera de muestra solo genera 5 operaciones así que un periodo de un año será un periodo demasiado corto para evaluar la bondad de este sistema.
 
Debajo se muestran las operaciones individuales del sistema CRUDE y se puede apreciar que en el momento actual (1 agosto 13) el sistema tiene una operación abierta en ganancias (2 agosto: La operación se cerró ese día con una ganancia de 2925 dólares). El resto de operaciones se anulan unas con otras y necesariamente tenemos que ver esta pequeña muestra como el ruido del sistema y no la tendencia de los beneficios.  No dudamos que las operaciones futuras, como conjunto, seguirán el camino de eficiencia de las operaciones en muestra cuyo número de datos (47) es estadísticamente significativo.
operaciones sistema crude
 
A continuación tenéis un artículo dónde se explica la interpretación de las estadísticas de los sistemas de trading.

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Sistema Alfa

A continuación os comentamos los nuevos sistemas de Onda4 que comenzarán a funcionar en real el 1 de septiembre de 2013. La cartera actual de sistemas consiste en soluciones para índices, materias primas y divisas. Está diversificada por mercados y también por sistemas, y su rendimiento en trading real es satisfactorio. No obstante, continuamos investigando para mejorar la solución de cartera. Esta vez no nos encaminamos hacia incrementar el rendimiento sino hacia la reducción de riesgo, de forma que la operativa sea igual de rentable pero mucho más cómoda y relajada. En esta dirección proponemos 3 nuevos sistemas:

  1. Un sistema de cancelación de riesgo (SPREAD) que llamaremos ALFA
  2. Un sistema Antitendencia para el barril de Crudo Brent y que llamaremos CRUDE
  3. Un sistema Intermercados para la plata, SILVER
 
Como se puede ver, los tres sistemas están encaminados a la reducción de riesgo a través de distintas aproximaciones. En la primera operamos posiciones contrarias (un largo y un corto) en un mercado muy correlacionado y por consiguiente el riesgo está muy controlado. Se necesita un sistema como este, alfa puro, para conseguir retornos de forma independiente a la tendencia del mercado, y es que los retornos dependientes ya los tenemos cubiertos con el sistema del Nasdaq, que es beta puro; es decir, su rentabilidad depende al 100% de la evolución del mercado.
 
En la segunda aproximación vamos a presentar un sistema que opera el Barril de Crudo Brent. Este grupo de mercados, las energías, suele tener bastante drawdown cuando se opera con sistemas tendenciales, así que hemos decidido sacar las energías de los sistemas de tendencia (el actual XINV) y operar de forma independiente. Así que vamos a tener un solo sistema para el Crudo que además operará contratendencia, con lo que rebajamos la correlación con las otras materias primas que sí que se están operando de forma tendencial en XINV.
 
Y por último, presentamos una tercera solución o aproximación a la reducción de riesgo con un sistema intermercado; esto es: vamos a utilizar el poder predictivo que tienen algunos mercados sobre otros para confirmar las señales de entrada. Las pruebas que hemos realizado entre mercados confirman las relaciones que se indican en la literatura al respecto (Murphy, Ruggiero) y nos han permitido diseñar un sistema para la Plata basado en el Eurodólar y cuyas estadísticas son impresionantes.
 
Durante el último año hemos tenido la oportunidad de ver cómo las soluciones más sencillas y con la lógica más contundente han superado en tiempo real a las demás aproximaciones. Nuestros esfuerzos van encaminados hacia los sistemas robustos, sencillos y eficientes (Profit Factor > 2) porque son estos los que siguen funcionando en el futuro. En esta línea presentamos aquí tres nuevos sistemas que no solo cumplen con estos requisitos sino que además reducen el riesgo de nuestra cartera actual. 
 

Sistema Alfa

Lo lógica en la que se basa el sistema ALFA es la siguiente: Supongamos dos mercados que se mueven con una correlación muy alta, por ejemplo el eurodólar y el franco suizo (cruzado con el dólar). Comprar uno y vender en corto el otro no produciría ningún beneficio porque sus rentabilidades se cancelarían. Pero tampoco se produciría ninguna pérdida y aunque uno de los dos se moviera con fuerza el otro compensaría este movimiento. Imaginemos ahora que sucede algo en Suiza de forma que esta correlación entre los dos mercados se reduce o se elimina temporalmente. En este caso podríamos comprar el mercado más deprimido y vender en corto el mercado más extendido al alza apostando porque las cosas volverán a la normalidad. Si todo vuelve a la normalidad obtendremos beneficios.
 
Esa es la lógica de un sistema de Spread. Apostamos porque la correlación entre dos mercados va a mantenerse. Para ello es necesario que esta correlación esté fundamentada y no sea temporal. 
sistema alfa
Algunos ejemplos de mercados correlacionados son:
  • El Oro y la Plata.
  • Los bancos BBVA y Santander.
  • El SP500 y el Nasdaq.
  • El Crudo Brent y el Gasóleo de Calefacción
  • etc.
Aquí hemos escogido las Letras del Tesoro Americano a 5 años con las Letras del Tesoro Americano a 10 años. Esta correlación está fuera de toda duda y debería mantenerse. En el gráfico anterior vemos con las Letras del Tesoro y se puede ver que son prácticamente iguales. No obstante, de vez en cuando esta igualdad se rebaja y bien sea por un hueco de apertura, un cierre algo mayor, o cualquier razón, aparece una oportunidad de operar el Spread entre estos dos mercados.
 
Veamos ahora el resultado de simular el sistema ALFA sobre Letras del Tesoro americano a 5 y 10 años (tickers ZF y ZN respectivamente) con 2 futuros en el periodo 2002-2012 y con comisiones de $100 por operación: 
letras tesoro americano
El hecho de operar dos futuros es porque la rentabilidad de estos sistemas está muy limitada así que al aumentar un poco el apalancamiento se consiguen rentabilidades más normales con un riesgo muy limitado
 
Fijémonos en las estadísticas. Llama la atención que el Profit Factor no llega a 2. Pero es que al interpretar estos datos hay que tener en cuenta que se trata de un sistema de Pairs Trading, así que el porcentaje de aciertos, el Profit Factor, y algunos ratios más se ven afectados por el hecho de que abrimos dos posiciones contrarias a la vez. Si pasamos a Excel las operaciones por parejas y las sumamos (lo que cuenta es el resultado conjunto) entonces obtenemos estos resultados donde cada línea es una operación conjunta:
resultados sistema alfa
Son 16 operaciones conjuntas con 13 ganancias de 16 o un 81% de aciertos. Las ganancias suman 69.806 dólares y las pérdidas suman 6.803. Al hacer el cociente encontramos el verdadero Profit Factor que es de 10.26.
profit factor
Como vemos el Profit Factor real es impresionante y los demás ratios también son destacables.También se puede ver la curva de capital del sistema. El Ulcer Index de 3.6 nos confirma que este sistema debería tener un drawdown muy reducido. 
 
Aunque el riesgo teórico de un sistema de Spread es cero, la realidad es que la correlación entre los dos mercados podría mantenerse muy baja por más tiempo del que sería aceptable. Por esta razón estos sistemas no están libres de producir pérdidas, pero no tienen stop loss ya que no hay riesgo de un movimiento fuerte en contra. 
 
En esta simulación vemos que en la mayoría de las ocasiones (81%) el sistema es capaz de conseguir una ganancia conjunta. Dependiendo de las circunstancias esto puede ser con ganancias en cada una de las patas del spread o alternativamente con ganancias en una y pérdidas (menores) en la otra, que es lo más habitual. También se hacen operaciones en las que las dos patas del spread terminan en pérdidas, pero son una clara minoría.
 
Cuando simulamos en las mismas condiciones de antes, pero en el periodo que va del 2012 hasta el 1 de agosto de 2013 encontramos las siguientes estadísticas:
estadisticas
Son solamente 4 parejas de operaciones donde la última está abierta con una ganancia superior a 7.000 dólares. No obstante, y dada la muestra tan limitada aunque tuviéramos una pérdida aquí consideraríamos que el sistema es igualmente válido. Su lógica está más que probada. Su sencillez es innegable, y sus ratios son suficientemente buenos como para que incluso si empeoran sigan dando ganancias a largo plazo.
 
 
A continuación tenéis un artículo dónde se explica la interpretación de las estadísticas de los sistemas de trading.
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Ondas de Elliott a los Sistemas de Trading: 11 años de evolución continua. Webinar

Ayer realizamos un webinar acerca de las Ondas de Elliott como una lógica de entender el mercado y de la evolución que han sufrido los sistemas de trading en estos últimos 11 años. 

Ondas de Elliott:

¿Qué son las ondas de Elliott? Las ondas de Elliott son un catálogo de patrones de ondas.

Las ondas impulsivas tienen 5 impulsos en la dirección de la tendencia y las correcciones se descomponen en 3. Señaló la complejidad de la teoría de las ondas correctivas. Es fractal, es decir, se repite a distintas escalas, como podemos ver en el gráfico adjunto.

ondas elliott

Podemos diferenciar distintos impulsos en distintos espacios temporales, los números en negro nos indican los impulsos y correcciones a más corto plazo, si observamos los impulsos en rojo o en verde, vemos que la secuencia se repite, pero con un espacio temporal mayor.   Leer más

De las Ondas de Elliott a los Sistemas de Trading: webinar el 9 de Julio

El próximo martes 9 de Julio a las 18:00 horas voy a realizar un webinar sobre sistemas automáticos de trading. Mi intención es comentar con todos vosotros cómo ha cambiado el mundo del trading en los últimos años y explicaros en qué indicadores me baso a la hora de crear y seguir un sistema de trading para conseguir beneficios.

 

Programa webinar sistemas de trading

El programa del webinar será el siguiente:

  • Qué es Onda4: historia y evolución
  • Las Ondas de Elliott: situación del mercado
  • El análisis técnico, el chartismo, y las técnicas visuales
  • La Gestión de Capital
  • Los Sistemas de Trading
  • Nuestros sistemas de Trading
  • El Servicio actual y perspectivas de futuro
 
Además, si tenéis dudas sobre cómo utilizar o qué indicadores seguir en un sistema de trading, me las podréis comentar en el propio webinar. Además, os explicaré cuáles son los sistemas automáticos de trading que mejor me están funcionando y porqué.
 
Creo que es un buen momento para que aprender la importancia de elegir un buen sistema automático de trading. ¡Espero veros por allí y comentar interesantes aspectos de los sistemas de trading!
 
 

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Nuevo sistema y nueva zona de alertas

Sistema del SP500

 

Simulación 2002-2012 del mini futuro continuo (ES) con un solo futuro, stop loss de 3 ATRs y añadiendo comisiones de 100 dólares por operación completa (Amibroker: ComissionMode=2 (per trade), amount=50)

sistemas SP
Puesto que estamos operando este sistema con 3 mini futuros debajo se anexan las estadísticas para este dimensionamiento:
Con 3 futuros mini (PointValue = $150):
mini sp
Un Profit Factor de 2.80 tras 74 operaciones, tras incluir comisiones de 100 dólares por operación y tras incluir un stop loss a 3ATRs para limitar el riesgo es un resultado muy bueno. La ganancia promedia por operación es de 1.859 dólares. En promedio solo se está 9.2 barras en cada operación; que son casi dos semanas.
 
Y la curva de capital la vemos debajo:
curva capital

Sistema del NASDAQ100

Simulación 2002-2012 del mini futuro continuo (NQ) con un solo futuro, stop loss de 3 ATRs y añadiendo comisiones de 100 dólares por operación completa (ComissionMode=2, amount=50)
nasdaq
Puesto que este sistema se opera con 2 mini futuros (dimensionado por volatilidad) debajo se anexan las estadísticas para este dimensionamiento:
nasdaq 100
Es un sistema eficiente (Profit Factor=2.15) que opera poco y se mantiene unas 100 barras (5 meses) en las operaciones. Al ser tendencial devuelve una gran parte de las ganancias antes de cerrar la posición y de ahí su elevado drawdown. No obstante al ser tan distinto del resto de sistemas viene bien para la solución conjunta. Tiene muy poca correlación con el resto como veremos más adelante en la tabla de correlaciones.
curva nasdaq

Sistema XINV de materias primas

La simulación se realiza sobre la siguiente cartera de 11 mercados:
materias primas
Resultado de operar un futuro único de cada uno de los mercados anteriores. En el periodo 2002-2012 y añadiendo 100 dólares de comisión por operación completa (entrada+salida) y stop loss de 3 ATRs:
resultado materias primas
El Profit Factor de 2.50 es muy bueno. La ganancia por operación de 2.570 dólares es excepcional. El drawdown es bastante alto, pero representa solo una pequeña parte de los beneficios.
 
Estadísticas por mercados:
mercado materias primas
sistema materias primas

Sistema MERSI de Forex

Estadísticas 2002-2012 con un lote pequeño (10K) de FOREX y añadiendo 4 euros de comisión por operación completa y un stop loss de 1200 euros y 120 barras.
forex
El máximo drawdown está por debajo de los 3000 euros y el Profit Factor de 2.62 es un valor excelente tras más de 200 operaciones.
Estadísticas por mercados. El sistema proporciona ganancias en todos y cada uno de los mercados individuales.
pares de divisas
Este sistema se opera con lotes grandes (100K) en la solución conjunta de cartera. La simulación 2002-2012 con 1 lote grande en cada par de divisas con un stop loss de 12.000 euros y 120 barras y comisiones de 40 euros por operación completa son:
divisas
Debajo vemos la curva de capital del sistema MERSI para FOREX operado con lotes grandes:
sistema mersi

Resultado de cartera

A continuación se muestra una tabla resumen con los mercados individuales. Se muestra la suma de ganancias y drawdown así como el resto de ratios promediados.
resultado cartera
Como vemos los Profit Factor individuales son todos superiores a 2 y en promedio 2.52. En promedio se ganan 2000 dólares por operación. 
Una vez se cargan los datos correspondientes a los 4 mercados anteriores el software MSA nos permite hacer una simulación de cartera. La curva de capital la vemos debajo:
curva capital conjunta
Y estos son los resultados detallados de la cartera:
cartera onda 4
Como vemos el máximo drawdown es de 48 mil dólares mientras que la suma de los drawdown individuales es de 150 mil dólares (página anterior). Este es el beneficio de la diversificación, los drawdown individuales no ocurren simultáneamente. El siguiente gráfico muestra la ganancia por años desde el 2002 al 2011 inclusive.
ganancia anual
La ganancia promedio en la solución de cartera es de unos 2.000 dólares por operación, con una desviación de 566. Son $1.425 en el caso más desfavorable (med-desv).
ganancia promedio
Esta es la tabla de correlación entre mercados.
correlacion
Las correlaciones son todas altas, lo cual no es una sorpresa ya que los mercados de materias primas y las divisas están relacionados por la valoración de las materias primas en una divisa determinada (el dólar). La menor correlación aparece en la columna del Nasdaq, ya que este sistema (solo largo) es de muy largo plazo y por tanto tiene una lógica muy diferente al resto, lo que reduce la correlación. Su drawdown individual es elevado, pero este mercado es necesario para contribuir al resultado completo.
 
Este es el resultado de un análisis de Montecarlo de la cartera:
analisis montecarlo
El máximo drawdown de 61 mil euros con un nivel de confianza del 95% es un resultado excelente ya que a este nivel aún se dispone de capital para cubrir las garantías de los mercados individuales. Si no ocurre al comienzo entonces será bastante probable que el sistema evolucione muy favorablemente y el drawdown solo suponga un 33% o menos del valor del capital en el momento tal como muestra esta simulación de Montecarlo.
 

Aplicando gestión del capital

Debajo vemos un gráfico logarítmico con una estrategia de FIXED RISK al 2% de riesgo de capital en cada mercado individual, y por tanto sobre el conjunto de la cartera:
gestion capital
Una estrategia de Fixed Risk al 2% arroja una ganancia de 195 millones con un drawdown de 16 millones, que en el momento de ocurrir es un 54% del capital. Esto es claramente excesivo.
 
Como hemos visto en las estadísticas solamente con un contrato de las materias primas el drawdown ya es importante. A continuación vamos a utilizar una estrategia de Fixed Ratio (Ryan Jones) y optimizar para que el drawdown sea mínimo. Con un objetivo del 40% de drawdown máximo el software MSA encuentra los siguientes valores:
indices
Es decir, en el sistema Groza del SP500 y en el sistema de Materias primas subiríamos un contrato (eso serían 6 minis para el SP500 porque la posición básica que hemos introducido aquí eran 3 minis) una vez que se consigan unos 30 mil en ganancias. En el resto esperaríamos hasta los 90 mil. Con esto el drawdown es limitado comparado con el resto de estrategias. 
 
Una simulación en la que esperamos hasta ganar 90 mil para añadir en Nasdaq y MERSI y esperamos hasta ganar 30 mil para añadir en XINV y GROZA arroja los siguientes resultados:
sistema groza
El drawdown es de un 36% en el momento de ocurrir. Sin embargo su valor absoluto es muy alto, de 500 mil euros. 
Una opción más prudente es esperar hasta duplicar el capital (delta = 100K) y en ese momento añadir en todos y cada uno de los mercados, pasando de una unidad a 2. Luego se volvería a añadir cada 100K en ganancias. En ese caso el drawdown se reduce mucho y tenemos las estadísticas de debajo:
drawdown
Ahora el máximo drawdown es de 177 mil euros, que solo representa un 32% en el momento de ocurrir. Esta sería una opción aceptable.
 

Simulación fuera de muestra (2012-1 Mayo 2013)

Los anteriores son resultados inSample o datos de simulación. Se corresponden a los 10 años que van del primero de enero de 2002 al primero de enero de 2012. A continuación vamos a ver el resultado de la cartera desde el primero de enero de 2012 hasta el 1 de mayo de 2013. Se opera una unidad que es:
  • 3 miniSPs
  • 2 mini Nasdaq
  • 1 futuro de materias primas
  • Un lote grande (100K) de FOREX
En cada uno de los 4 sistemas que componen nuestra solución conjunta. 
A la hora de comprobar los resultados hemos tenido en cuenta que algunos sistemas como el de materias primas y el de FOREX utilizan la curva de capital anterior así que no podemos simular poniendo como fecha de inicio enero de 2012. Para ello volvemos a simular desde 2002 y medimos la curva de capital el 31 de Diciembre de 2011 y luego el 30 de mayo de 2013. La diferencia es la rentabilidad fuera de muestra. Debajo se puede ver la muestra de la curva de capital del sistema de materias primas el último día del 2011.
 
simulacion
Tras hacer estas simulaciones obtenemos los siguientes resultados:
resultado simulacion
Como podemos ver en el periodo de un año y 5 meses fuera de muestra todos y cada uno de los sistemas han sido rentables. El año 2012 ha sido especialmente complejo para los sistemas de trading, así que pensamos que esta solución de cartera no solamente está bien ecualizada por volatilidad sino que también tiene todos los ingredientes necesarios para seguir funcionando perfectamente en el mercado actual. 
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Nuevos mínimos para el oro

Empezamos viendo un gráfico semanal del oro. Es interesante ver la geometría tan perfecta con la que esta materia prima rompió su línea de tendencia y luego hizo un pullback de lo más ortodoxo que condujo a fuertes caídas.

Cada día que pasa estamos más bajistas en oro y si sigue cayendo seguramente arrastre a otros metales como el Paladio, mercado en el que estamos en corto y que sigue en un canal lateral - alcista o banderín con implicaciones bajistas, pero demasiado cerca del stop loss.
oro semanal
En gráfico diario se puede ver que tenemos un triangulo descendente que rompió a la baja con mucha fuerza y volatilidad. Ahora, tras el rebote, el oro se mueve de forma lateral, en un canal que está empezando a perder. Ayer al cierre ya hizo la primera excursión por debajo del canal perdiendo los mínimos de éste.
oro materias primas
La pregunta ahora sería la siguiente:
 

¿Cómo saber si el ORO ha cambiado de ciclo y por tanto va a estar meses o años bajista?

Bueno, a sabiendas de la imposibilidad humana de adivinar el futuro vamos a echar mano de las Ondas de Elliott para intentar contestar a esa pregunta. Podemos ver que el oro ha finalizado tres ondas bajistas donde la onda tercera es igual que la primera así que lo mismo puede ser 123 que ABC, de forma que ahora estamos en un punto en el que es el propio mercado el que tiene que decidirse por una de las dos opciones: corrección ABC o impulso en 5 ondas.
 
Si el oro sigue cayendo y pierde el mínimo actual (1321) entonces su onda tercera será larga (más del 100% de la primera) y el recuento más probable será impulsivo. Si por el contrario el rebote supera el retroceso del 62% a 1616 entonces daremos por hecho que todo ha sido una corrección ABC.
oro ondas elliot
Es decir, el oro ha caído mucho y ahora se abre la posibilidad de que todo haya sido una corrección o que por el contrario tengamos ya un mercado bajista de largo plazo en oro. Evidentemente no podemos saber por cuál de las dos opciones se va a inclinar el ORO, pero sabemos que cuando se trata de los mercados cuanto menos se complique uno pues mejor. Por esa razón tenemos un claro sesgo bajista en oro, simplemente porque ya ha roto soportes y nuestro sistema XINV tendencial está corto en oro. La tendencia es bajista. No hace falta complicarse más.
 
Debajo vemos el sistema XINV que abrió un corto en ORO que aún mantiene. No pudimos coger esta operación porque en el momento de abrir el corto aún estábamos operando la cartera estática que no incluía este metal. Ahora nuestro sistema de materias primas puede operar cualquier mercado.
corto oro
Debajo repito un gráfico anterior pero ligeramente modificado para indicarle que ahora la resistencia en el oro es el nivel 1550, nivel que antes era un soporte muy fuerte que funcionó en muchas ocasiones antes de perderse. Son las dos líneas azules horizontales que he rellenado y donde 1550 es la línea de arriba aunque la resistencia debe verse como una zona y no como un nivel absoluto y preciso. Con toda seguridad esta zona detendrá un rebote del precio.
 
En resumidas cuentas pensamos que el oro, como mucho subirá hasta 1550 donde todo el mundo abrirá cortos (y no descartamos hacerlo aquí para continuar con la actual posición abierta en nuestro sistema XINV).
resistencia oro
Y en lo demás pues no podemos quejarnos. El mercado de índices sigue subiendo y nosotros seguimos acumulando en las dos posiciones: SP500 y Nasdaq100. Debajo le muestro la actual operación larga en SP500 que resultó ser más que oportuna desde un punto de vista de timing.
Cada día actualizamos el stop de venta y empieza a ser una rutina. Una estupenda rutina que no durará meses pero que ya ha demostrado ser la mejor forma de consoli- dar un beneficio latente.
 
Por otra parte, ayer le comentaba en el vídeo que en el sistema del Nasdaq hemos incluido un stop de seguimiento (trailing stop) que no estaba contemplado en el sistema inicial pero que mejora las estadísticas tanto en muestra como en fuera de muestra.
indices
Es el momento ideal para no perder lo que llevamos acumulado. El stop del Nasdaq está ahora a 2838 y según va subiendo lo vamos actualizando en las alertas y en el gráfico de la zona de alertas.
 
Esta semana pasada ha sido bastante buena y eso también incluye el sistema MERSI para divisas que está haciendo nuevos mínimos en el Eurodolar, mercado en el que estamos en corto. El RSI8 está en 40 y si sigue cayendo hasta 30 pues pronto completaremos la primera operación con una ganancia. El porcentaje de aciertos es del 70% así que esperamos hacer más ganancias que pérdidas, pero bueno, ya sabe que la suerte cuenta mucho: De 20 traders que operan un sistema rentable al 95% de confianza uno se arruina (1/20=5%) solo por tener mala suerte. La suerte cuenta mucho!!!
eur/usd

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