Victory Spread (Ratio Call Diagonal Backspread) en Eurostoxx | 40% de Rentabilidad Neta en 100 días

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Buenas tardes a [email protected],

 

Siguiendo con el último post,  Victory Spreads  voy a desarrollar un Victory Spread, mejor técnicamente llamado Ratio Call Diagonal Backspread, en el Eurostoxx.

Voy a usar call con vencimiento más lejano y elijo call 3500 Jun/15 que cotizan con una volatilidad implícita de 15,679%. Compro 10 contratos.

Vendo contra ellas 1 call 3075 Nov/14 que cotiza con una volatilidad implícita de 19,617%. y 1 call 3100 Nov/14 que cotiza con una volatilidad implícita de 19,152%

Se vende volatilidad más cara en Nov/14 y se compra más barata en Jun/15. Adjunto imágenes

 

 

Y de momento nos quedamos con unas griegas muy interesantes, todas ellas positivas: delta, theta, vega y gamma. Lo ideal sería mantenerlas siempre positivas, aunque me temo que en algún momento no será factible.

Selecciono Jun/15 con la idea también de repetir la venta de opciones en posteriores vencimientos.

Hemos pagado 772 euros, 736 euros de prima neta y 36  euros de comisiones. No hay cargo de garantías tampoco.

Iré ajustando y haciendo actualización diaria de esta posición, pasando la operativa también a un excel para disociar resultados de la posición abierta en SAN.

 

 

Saludos

  1. #80
    11/12/14 05:23

    Buenos días a [email protected],

    Efectúo el ajuste que mencionaba en el comentario anterior.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  2. #79
    11/12/14 02:37

    Buenos días a [email protected],

    Con las caídas de ayer la posición disminuye sus ganancias latentes hasta 2648 euros comisiones incluídas.

    Sobre todo pierden valor las call compradas al caer su volatilidad implícita.

    Para hoy preveo vender alguna call para reducir delta y vega e incrementar theta.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  3. #78
    10/12/14 05:27

    Buenos días a [email protected],

    Efectuamos el ajuste de delta y gamma señalado en el anterior comentario.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  4. #77
    10/12/14 03:05

    Buenos días a [email protected],

    La posición aumenta sus ganancias latentes hasta 3031 euros comisiones incluídas.

    El aumento de volatilidad beneficia a la posición a pesar de llevar en contra ayer la delta positiva. No obstante voy a intentar reducir tanto delta como gamma hoy.

    Adjunto cuadro resumen excel y detalle de posición abierta con griegas.

    Saludos

  5. #76
    09/12/14 05:20

    Buenos días a [email protected],

    Efectúo el ajuste mencionado en el comentario anterior.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  6. #75
    09/12/14 03:14

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene ganancias latentes de 2587 euros comisiones incluídas.

    Si siguen hoy las caídas venderé alguna call y/o compraré put para reducir delta y gamma.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen de posición con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  7. #74
    08/12/14 05:27

    Buenos días a [email protected],

    Efectúo el ajuste mencionado ayer.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  8. #73
    06/12/14 03:42

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene ganancias latentes de 2472 euros comisiones incluídas.

    Para el lunes quizás role alguna put vendida para incrementar delta global que se redujo algo.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen de posición con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  9. #72
    05/12/14 03:09

    Buenos días a [email protected],

    La posición reduce ligeramente sus ganancias latentes tras los vaivenes de ayer hasta 2390 euros comisiones incluídas.

    Para hoy tampoco preveo ajustes.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen de posición con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  10. #71
    04/12/14 03:08

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene ganancias latentes de 2574 euros comisiones incluídas.

    Tampoco preveo para hoy ajustes.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen de posición con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  11. #70
    03/12/14 03:20

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene ganancias latentes de 2488 euros comisiones incluídas.

    Ayer cayó algo la volatilidad aunque no impactó excesivamente en la posición que es positiva en vega por ir también positivos en delta.

    Tampoco preveo ajustes hoy.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen de posición con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  12. #69
    02/12/14 04:57

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene ganancias latentes de 2504 euros comisiones incluídas.

    Para hoy no preveo ajustes al estar las griegas en una relación bastante óptima.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  13. #68
    01/12/14 05:46

    Buenos días a [email protected],

    Reduzco algo delta y vega globales como comentaba el fin de semana.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  14. #67
    29/11/14 06:47

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene ganancias latentes de 2498 euros comisiones incluídas.

    Las griegas están bastante equilibradas, si acaso vega sigue siendo demasiado positiva. Creo que el lunes efectuaré algún ajuste similar al efectuado en la sesión del viernes.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  15. #66
    28/11/14 05:39

    Efectuamos el ajuste para rebalancear algo las griegas que menciono en el comentario anterior.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  16. #65
    28/11/14 03:23

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene ganancias latentes de 2555 euros comisiones incluídas.

    Las griegas siguen en una buena relación entre ellas. Cualquier ajuste, no obstante, iría enfocado a reducir algo delta y vega incrementando theta. Es interesante observar también que tanto theta como gamma presentan signo positivo.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen de posición con detalle de posición abierta y griegas.

  17. #64
    27/11/14 03:28

    Buenos días a [email protected],

    La posición mantiene ganancias latentes de 2435 euros comisiones incluídas.

    Para hoy no preveo ajustes, las relaciones entre griegas están bastante equilibradas.

    Adjunto cuadro resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición abierta y griegas.

    Saludos

  18. #63
    26/11/14 05:55

    Buenos días a [email protected],

    Efectúo el ajuste mencionado en el punto anterior, aunque al final más bien he deshecho alguna posición.

    De cara a aumentar theta, reducir vega y aprovechar el repunte de volatilidad de ayer que se empieza a desinflar.

    Adjunto imágenes.

    Saludos

  19. #62
    26/11/14 03:47

    Buenos días a [email protected],

    La posición se vuelve a revalorizar fuertemente e incrementa sus ganancias latentes hasta 2515 euros.

    Una posición similar que tengo en real también se revalorizó con fuerza ayer.

    Fue por el incremento de volatilidad que afecta ahora también al skew de las call, al irse acercando a dinero los strikes fuera de dinero incrementan su volatilidad implícita.

    La relación entre griegas sigue en status correcto, únicamente vega es demasiado positiva comparado con theta. Como las garantías son bastante reducidas venderé algún credit spread para compensar las dos griegas mencionadas.

    Adjunto resumen excel y resumen cuenta con detalle de posición y griegas.

    Saludos

  20. #61
    25/11/14 05:18

    Buenos días a [email protected],

    Efectúo el ajuste mencionado en la última entrada.

    Adjunto imágenes.

    Saludos