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Vuelta a Garantías e Incremento de Ganancias Latentes

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Buenas tardes a [email protected],

 

Tras más de tres semanas fuera de garantías, en las que algún día llego a haber cerca de 10000 euros de descubierto, el pasado viernes dichas garantías cayeron a cero tras varias operativas complicadas y debido también a la caída del ibex de esta semana. Para el lunes el margen será también cero.

El valor patrimonial de la cuenta, por otro lado, ha seguido incrementándose ligeramente hasta 5075,36 euros una vez descontadas comisiones. Como se ve en la imagen adjunta hubo de hacerse alguna pequeña aportación monetaria, aparte de intentar reducir el margen, para que Renta4 mantuviera la posición. Es lo bueno de este broker, que mientras reduzcas y aportes dinero, no te cierra y menos se le ocurre cerrar a cualquier precio, si el valor patrimonial de la cuenta es también positivo. Con Interdín a estas alturas habría pérdidas efectivas de más de 20000 euros. En fin no voy a dar más vueltas al tema de Interdín, cada cuál sepa con quien trabaja. Como contrapartida Renta4 se habrá ingresado fácilmente más de 1000 euros por comisiones en el último mes, pues la operativa ha sido ciertamente complicada y laboriosa. Lo cuál es correcto porque para que un negocio funcione, ambas partes tienen que ganar.

 

 

La segunda imagen es la última página del extracto donde figura la operativa del pasado día 23 de Mayo y se aprecia que tras abonar los 1888,89 euros de garantías de la anterior sesión, Meff ya no carga margen alguno.

Adjunto finalmente el excel de la posición actual

 

 

 

Saludos

  1. #6
    berebere
  2. en respuesta a zarfrax
    #5
    Migueln

    Nassim Taleb derivaba hasta el séptimo orden.

    Te valen para obtener una instantanea de la posición, teniendo en cuenta siempre que todas estas sensibilidades son cambiantes.

    Saludos

  3. en respuesta a Migueln
    #4
    zarfrax

    Tan importantes son las delta, gamma.....?
    llevo 3 o 4 meses siguiendoos, y operando con opciones pero nunca he prestado atencion a estos valores.

  4. en respuesta a Trolin
    #3
    Migueln

    Buenos días de nuevo,

    Me líe mencionando call 8600 y call 8700.

    Repito el procedimiento para una call 8700 Jun/13:

    Vamos a la web de Meff, en la calculadora de opciones y los pasos son los siguientes:

    - Se selecciona modo automático, subyacente MIX y a continuación el vencimiento en cuestión. Imaginemos que es una call 8700 Jun/13.
    - Se selecciona la serie 8700.
    - Vamos ahora en la web de Meff al boletín correspondiente al cierre del día, buscamos la serie 8700 con vencimiento Jun/13 y observamos que su volatilidad implícita es 19,51%
    - Introducimos 19,51 en el dato volatilidad implícita de la calculadora de opciones y le damos al botón calcular.
    - Te saldrán teóricos de la call 8700 Jun/13 y de la put 8700 Jun/13, así como delta, gamma, vega, theta y rho tanto de la call 8700 Jun/13 como de la put 8700 Jun/13.

    Saludos

  5. en respuesta a Trolin
    #2
    Migueln

    Buenos días,

    Al principio, hace ya algunos años me fiaba de los datos de Interdín. Sin embargo, en series fuera de dinero este valor queda adulterado ya que la volatilidad implícita y teóricos que muestran corresponden a los precios absurdos que en Meff se suelen cotizar durante el horario de mercado.

    Desde hace bastante tiempo lo que hago es ir a la web de Meff, en la calculadora de opciones y los pasos son los siguientes:

    - Se selecciona modo automático, subyacente MIX y a continuación el vencimiento en cuestión. Imaginemos que es una call 8700 Jun/13.
    - Se selecciona la serie 8600.
    - Vamos ahora en la web de Meff al boletín correspondiente al cierre del día, buscamos la serie 8600 con vencimiento Jun/13 y observamos que su volatilidad implícita es 19,51%
    - Introducimos 19,51 en el dato volatilidad implícita de la calculadora de opciones y le damos al botón calcular.
    - Te saldrán teóricos de la call 8600 Jun/13 y de la put 8600 Jun/13, así como delta, gamma, vega, theta y rho tanto de la call 8600 Jun/13 como de la put 8600 Jun/13.

    Theta es la griega que menos precisa se muestra, sobre todo en las put y sobre todo cuanto más cercano es el vencimiento de las put. Pero esto ya es un problema del modelo Black76 que es un modelo Black Sholes para futuros s/índices seguido en casi todos los mercados de opciones s/futuros.

    Hay otros modelos matemáticos no tan usados. Te dejo un enlace donde se muestran distintos modelos de valoración aplicados a opciones s/commodities con las principales ventajas e inconvenientes http://hypervolatility.com/quantitative-research/the-pricing-of-commodity-options/ y otros dos enlaces donde se habla de griegas de segundo y tercer orden http://hypervolatility.com/quantitative-research/options-greeks-vanna-charm-vomma-dvegadtime/ http://en.wikipedia.org/wiki/Greeks_%28finance%29

    Saludos

  6. #1
    Trolin

    El valor de las griegas de donde lo sacas, porq en renta4 no te lo dan, muchas gracias.

    Un saludo

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