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Buenas tardes a [email protected],

 

Por seguir la estela de Solrac Estrategia de siembra a tumba abierta con calls OTM  plantearé una estrategia alternativa sobre First Solar (FSLR).

Partimos de la base de que FSLR alcanzaría los 70 USD a finales de año, cotiza a 33,22 USD en estos momentos.

 

 

Para reducir las posibles pérdidas por delta, por vega y por theta planteo un debit call spread en que la opción vendida disminuye la positividad de delta, vega y theta. La inversión se reduce así como los posibles beneficios y las posibles pérdidas. Se compra la call 40 Ene/14 a 4,4 y se vende la call 47 Ene/14 a 2,7. El volumen es de un contrato por lo que se paga una prima neta de 1,7. O lo que es lo mismo 170 USD más 10 USD de comisiones igual a 180 USD.

Adjunto detalle de operación

 

 

El máximo beneficio a vencimiento Ene/14 será de 520 USD en caso de que FSLR cotice en 47 USD o por encima. La máxima rentabilidad sería de un 288% aproximadamente.

La máxima pérdida a vencimiento Ene/14 será de los 180 USD pagados en caso de que FSLR cotice en 40 USD o por debajo. Esa máxima pérdida estaría en un 100%.

El breakeven lo tenemos a vencimiento Ene/14 en 41,8 donde no habría pérdida ni beneficio.

Adjunto cuadros de riesgos de mercado.

 

 

Iré haciendo seguimiento de la operación.

 

Saludos

 

 

 

 

 

 

  1. #45
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    Aumentamos la delta y la theta globales mediante el siguiente ajuste:

    - v/2 put 45 Ene/14 a 5,65
    - v/2 put 45 Ene/14 a 5,5
    - c/2 put 40 Ene/14 a 3,75
    - c/2 put 35 Ene/14 a 2,35

    Adjunto detalle de operación y resumen posición con detalle de griegas.

    Añadiré más datos en el fin de semana.

    Saludos

  2. #44
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene ligeras ganancias latentes de 17 USD comisiones incluídas.

    FSLR repunta muy ligeramente durante la semana. La próxima semana haré algún ajuste para reducir la theta negativa de la posición.

    Repunta muy ligeramente su volatilidad implícita y cede de modo imperceptible su volatilidad histórica. Ambas están en niveles bajos.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de FSLR y sus volatilidades, volatility-smile de las opciones de FSLR en los distintos vencimientos, cuadro profit-loss posición, cuadro posición con griegas y volatilidades implícitas de posiciones abiertas y detalle a día de hoy de como evolucionaría la posición en función de variaciones en el precio.

    Saludos

  3. #43
    Migueln

    Buenas noches a [email protected],

    La posición se da la vuelta y presenta ligeras ganancias latentes de 2 USD comisiones incluídas.

    FSLR sube muy ligeramente en la semana y quizás vuelva a tantear la zona de 59-60.

    Sus volatilidades siguen caminos opuestos en la semana, repunta ligeramente su volatilidad implícita y cede algo su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de FSLR y sus volatilidades, volatility-smile de las opciones de FSLR en los distintos vencimientos, cuadro profit-loss posición, cuadro posición con griegas y volatilidades implícitas de posiciones abiertas y detalle a día de hoy de como evolucionaría la posición en función de variaciones en el precio.

    Saludos

  4. #42
    Migueln

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición reduce sus pérdidas latentes hasta 21 USD comisiones incluídas.

    FSLR rebota esta semana en la zona de 38,5 dando continuidad a su tendencia alcista.

    Cede ligeramente su volatilidad implícita y mantiene niveles su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de FSLR y sus volatilidades, volatility-smile de las opciones de FSLR en los distintos vencimientos, cuadro profit-loss posición, cuadro posición con griegas y volatilidades implícitas de posiciones abiertas y detalle a día de hoy de como evolucionaría la posición en función de variaciones en el precio.

    Saludos

  5. #41
    Migueln

    Buenos días a [email protected],

    La posición incrementa sus pérdidas latentes hasta 152 USD comisiones incluídas.

    FSLR cae con cierta fuerza en la semana, aunque su tendencia alcista de largo plazo permanecería vigente.

    Cede sin embargo su volatilidad implícita, manteniendo niveles su volatilidad histórica.

    Adjunto cuadro resumen excel, gráfico de FSLR y sus volatilidades, volatility-smile de las opciones de FSLR en los distintos vencimientos, cuadro profit-loss posición, cuadro posición con griegas y volatilidades implícitas de posiciones abiertas y detalle a día de hoy de como evolucionaría la posición en función de variaciones en el precio.

    Saludos

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