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OpciónMaestro. Trading y capacitación profesional

Etiqueta "trading con opciones": 7 resultados

¿Cómo operar la volatilidad con opciones? – 2ª parte

En la primera parte de este artículo he cubierto algunos conceptos de la volatilidad y he hablado sobre el timing de mercado también. En esta segunda parte presentaré algunos productos que podemos utilizar en nuestras operativas de volatilidad.

 

¿Se puede operar con el VIX?

El VIX es un índex y en realidad no es un activo subyacente con el cual se puede operar. Sin embargo, existen opciones ligadas al VIX y existe un producto futuro que replica el rendimiento de este índex, se llama /VX. No obstante, en los últimos años han creado muchos fondos cotizados para que el público inversor pueda operar con la volatilidad. En caso que desconozcas los fondos cotizados, en el  artículo Afinando su trading de opciones financieras (2ª parte) los he explicado detalladamente.

Hay muchos fondos que replican la volatilidad, pero no todos son adecuados para todas formas de trading. Como siempre, se recomienda buscar productos con alta liquidez que permite operativas más eficaces. El producto de volatilidad más adecuado según mi opinión es el VXX.   Leer más

Las dificultades de operar con opciones financieras 1ª Parte

Cualquier persona que ya tenga experiencia con las opciones financieras sabe que el trading con ellas es complicado, no sólo técnica sino que psicológicamente también. Hay varios obstáculos que un trader debe resolver en su operativa diaria y en esta secuencia de dos artículos presentaré tres puntos que pueden causar dificultades: la horquilla, la elección de los subyacentes y las comisiones. Al combinar eficazmente estos tres conceptos usted no solo entenderá mejor el trading de opciones, sino que podrá operar con más éxito a largo plazo.  

Horquilla

Antes que todo aclaremos qué significa la horquilla en el trading de opciones. Cada opción tiene un precio medio y la horquilla es la diferencia entre el precio de demanda (lo que obtenemos al vender dicha opción) y de oferta (lo que pagamos al comprar dicha opción). Por ejemplo, si una opción cotiza a 100 USD (precio medio), la podemos comprar a 105 USD y la podemos vender a 95 USD, en este caso la horquilla del precio es 10 USD.   Leer más

Afinando su trading de opciones financieras (1ª parte)

Hoy en día las opciones financieras pertenecen al grupo de productos derivados más utilizados y cada año hay más inversores que se familiarizan con ellos. Sin embargo, muchos traders fallan al no seguir conociendo la diversidad real que estos vehículos de inversión ofrecen y se quedan pegados con algunas operativas básicas, como la Call o Put larga. Aunque estas son estrategias eficaces, solo representan una pequeña fracción del mundo de las opciones financieras. En esta secuencia de dos artículos presentaré algunos conceptos que le ayudarán a entender cómo afinar su trading, cómo adaptar las estrategias y subyacentes a la coyuntura del mercado y al fin, cómo edificar un sistema de opciones exitoso y rentable en cualquier tipo de mercado, sea alcista, bajista o lateral.

Incluya estrategias no direccionales en su portafolio

La gran mayoría de inversores solo se siente cómodo con el trading tendencial, en el mercado alcista compran los activos y en el bajista los venden. No hay ningún problema con este estilo de trading, puede ser muy rentable y en realidad las posiciones direccionales deben hacer parte de la cartera de cada trader de opciones. Sin embargo, en muchas ocasiones el mercado se encuentra en estado lateral sin ninguna dirección clara. En la figura 1. podemos observar la cotización del subyacente IWM, un ETF que replica el Russel 2000 – un índex bursátil norteamericano que incluye acciones de empresas de pequeña capitalización. Como podemos notar, el activo IWM casi todo el año 2012 se encontraba en un estado lateral hasta que a principios del 2013 logró romper las resistencias anteriores que al fin le ha permitido desarrollarse en una nueva tendencia alcista. No obstante, el mercado en 2014 se frenó y se ha formado otra zona de fluctuación sin ninguna dirección dominante.     Leer más

Estrategia de opciones: los credits spreads (1ª parte)

El trading es una de las profesiones más difíciles del mundo y la cruda realidad es que un gran porciento de los traders pierde en la bolsa. Por la naturaleza de los mercados financieros, los inversores mayoristas y los market makers llevan ventajas enormes a los minoristas, entre ellas, la tecnología informática, los recursos financieros, las horquillas, etc. En este artículo presentaré una estrategia de opciones llamada credit spreads que permite a su operador obtener ganancias sin la necesidad de adivinar la dirección del activo subyacente y de esta manera mejorar su rentabilidad a largo plazo.

 

¿Qué puede hacer un trader minorista para no ser siempre el perdedor?     

Lo más importante es que debemos entender algo muy esencial, no hay ningún método o sistema milagroso, no hay indicadores secretos, ni estrategias que garantizan el beneficio 100% seguro y constante. Para poder convertirse en un trader exitoso, Usted debe aceptar que los beneficios obtenidos en la bolsa son el fruto de un trabajo duro. Uno de los errores más comunes de la gente que invierte en la bolsa es que siguen buscando los sistemas secretos, cambiando los productos, los mercados y las estrategias de inversión cada vez que sufren pérdidas.   
 
Además, hay otro error que los traders individuales suelen cometer, es decir tienen la tendencia de enfocarse en una sola dirección, ya sea hacia arriba o hacia abajo. Según mi opinión lo más difícil en los mercados financieros es adivinar la dirección exacta de un activo subyacente. Incluso en una tendencia alcista tan fuerte como la que domina los mercados en los últimos 5 años a veces hay correcciones. Ha pasado tantas veces que los traders minoristas iniciaron sus posiciones largas justo al momento cuando el mercado iba a llegar a la zona de sobrecompra, justo al momento cuando los traders mayoristas empezaban a realizar sus ganancias vendiendo los títulos sobrevalorados.    
 
El objetivo de este artículo es mostrar que la Call y Put larga no son las únicas estrategias disponibles con las opciones financieras, y presentar cómo podemos aumentar nuestra rentabilidad a largo plazo aplicando trades de alta probabilidad de éxito. A continuación presentaré los credit spreads de opciones, las dos formas de esta estrategia - Bear Call y Bull Put - y algunos escenarios cómo podemos operar con éxito utilizando estas estrategias.  
 

¿Qué son los credit spreads?

Los credit spreads son una estrategia recolectora de prima que combina la venta y compra simultanea de dos opciones financieras con diferentes precios de ejercicio, pero con la misma fecha de vencimiento. Un credit spread se forma vendiendo una opción cercana al dinero y comprando otra fuera del dinero. Esta operativa genera crédito y el objetivo del trader es esperar que ambas opciones terminen OTM expirando sin valor. En tal caso el trader ganará 100% el beneficio posible y se quedará con el crédito inicial de la estrategia.
 
Como lo podemos ver en la figura 1. que es la comparación de dos estrategias diferentes, la diferencia principal entre la Call corta (color rojo) y el Bear Call spread (color azul) es el tramo largo que añadimos a la estructura de la segunda estrategia. Ambos perfiles de riesgo contienen dos Calls cortas con precio de ejercicio a 200 USD, sin embargo el Bear Call spread adicionalmente dispone de dos Calls largas a 205 USD. Así se reduce un poco nuestra ganancia máxima (con el coste de la pata larga), sin embargo eliminamos el riesgo ilimitado hacia arriba que es la desventaja principal de la Call corta y razón por la cual no se aconseja el uso de esta estrategia. Muy brevemente, los credit spreads son estrategias seguras, confiables, fáciles de entender y de usar incluso para un trader novato en las opciones.

Call corta vs bear Call Spread   Leer más

Los tres pilares para controlar nuestro riesgo en el trading de opciones

En mi artículo anterior he presentado un ejemplo de cómo podemos aumentar nuestro beneficio en una posición que ya ha acumulado ganancia flotante. Según mi filosofía, la gestión de riesgo es igualmente importante en caso de ganancias y pérdidas flotantes también, especialmente en caso de estrategias de dirección trading debemos saber cuándo y cómo realizar nuestra ganancia flotante porque muchas veces la presión mental nos atrapa y liquidamos la posición rápidamente limitando así nuestra posible ganancia. En este artículo seguiré explicando mis conceptos de una gestión de riesgo eficaz y presentaré los tres pilares de mi control de riesgo.
 
Gestión Riesgo Opciones
La gestión de riesgo según mi opinión es una herramienta que está presente en cada trade desde la apertura hasta su cierre. La cruda realidad es que la gran mayoría de traders individuales desconoce o no utiliza ninguna forma de control de riesgo. Entonces, si nos tomamos la molestia de predeterminar los siguientes puntos, ya estamos un paso adelante de los demás. 
 

Tres escenarios de aplicación profesional de subyacente con opciones – 1ra parte

Las opciones financieras son un producto de inversión relativamente nuevo, la primera bolsa, donde se empezaron a negociar estos productos era el CBOE, fundado en 1973 en Chicago. Por décadas, las opciones han sido utilizadas antes que nada por inversionistas institucionales con el objetivo principal de proteger sus portafolios.
 
En los últimos 10-15 años la popularidad de esta forma de inversión ha subido extraordinariamente. Hoy en día las opciones financieras ya están disponibles igualmente para los traders individuales los que las utilizan para especular e igualmente para proteger sus carteras de acciones. En esta secuencia de 3 artículos trataré de ampliar el horizonte de posibilidades para aquellos traders que se dedican al negocio de acciones sin saber combinarlas con opciones.
 

Escenario

Comprar la acción más barata que el precio actual en el mercado
¿Qué le parece la idea de comprar algo más barato de lo que cuesta en este momento en el mercado y al mismo tiempo obtener utilidad en dicha operación? Es algo que podemos alcanzar con la estrategia Put corta. Una operación, que a primera vista parece muy riesgosa, pero con el subyacente y un plan de negocio adecuado en mercado moderadamente alcista puede funcionar muy bien. Por una parte, la Put corta puede entregar ingreso mensual si la repetimos cada mes y por otra parte, utilizándola prácticamente podemos comprar el activo subyacente a un precio más barato que el del mercado momentáneo.
 
Miremos muy brevemente que significa la opción Put: el comprador de la opción pagando la prima (el costo) recibe el derecho de vender el activo subyacente a un precio predeterminado (precio de ejercicio), pero en este caso lo que nos interesa es el lado opuesto. El vendedor de la misma opción recibe la prima (el costo) y se impone la obligación de comprar el activo subyacente, si el precio de dicho activo cotizará por debajo del precio de ejercicio a lo qué el vendió.
 

¿Cómo puede funcionar este escenario en la práctica?

Digamos, que me gusta la acción GM (General Motors) que en este momento está cotizando a $35.23 y estaría dispuesto a mantener esta acción en mi cartera a largo plazo. Entonces, en la cadena de opciones busco la Put con precio de ejercicio 33 venciendo en 42 días, su prima en este momento es 58 usd. Así, vendo 1 opción Put que cubre 100 unidades del activo subyacente (= 100 acciones de GM). Como yo soy el vendedor de la Put, la prima de la opción (=58 usd) en este caso será mi utilidad, sin tener en cuenta donde cotizará el GM al día de vencimiento dentro de 42 días – esta es la parte de generación de ingreso mensual que he mencionado a principios de este artículo.
 

Ahora miremos, cómo puede terminar esta operación al día de vencimiento dentro de 42 días:

  1.  En caso, que el GM cotice por encima del precio de ejercicio que he vendido ($33), me quedo con la utilidad máxima de la estrategia (58 usd), no corro con ninguna obligación (= no tengo que comprar la acción) y si quiero, puedo repetir la misma operación en el próximo mes.
  2.  En caso, que el  GM cotice por debajo del precio de ejercicio que he vendido a ($33), se me impondrá la obligación de la Put corta, entonces tendré que comprar las 100 acciones de GM a $33, pero todavía me quedo con los 58 dólares de utilidad. En el gráfico abajo, con el subyacente SPY se ve la curva de riesgo, zonas de ganancia y pérdida de esta estrategia:
La verdad es que hay muchos inversionistas institucionales que utilizan esta estrategia cada mes. Tal vez el más reconocido es Warren Buffet, un famoso vendedor de Puts y él en varias revistas ha declarado que de esta manera ha comprado millones de acciones en varias compañías que le parecían interesantes a largo plazo. 
 
Sin embargo, como ya lo había mencionado, se trata de una estrategia riesgosa con pérdida posiblemente ilimitada si el subyacente empieza a caer. Por esta razón no podemos utilizar esta estrategia en cualquier mercado, la clave es seleccionar el activo subyacente adecuado, el momento oportuno y tener un plan de negocio / gestión de riesgo. ¿Cómo le puedo ayudar entonces si esta forma de trading le parece interesante?  Sobre todo, le recomiendo aprovechar todo el material gratuito disponible en mi página de internet www.opcionmaestro.com En mi libro electrónico La base de las opciones explico las definiciones básicas que utilicé en este artículo (precio de ejercicio, derecho/obligación, vencimiento, etc.). 
 
Además, en mi programa de capacitación OpciónTrader me dedico en un módulo completo a la combinación profesional de subyacente con opciones, cubre detalladamente  la teoría y la práctica de estas estrategias, los pasos para escoger el subyacente adecuado, los precios de ejercicio, capital al riesgo, margen involucrada en esta operación, los posibles ajustes a realizar en caso de  pérdida o ganancia flotante, etc. 
 
Espero que le haya gustado este artículo, en la segunda parte sigo con el escenario de cómo añadir una Call corta al subyacente en nuestra cartera generando así ingreso fijo mensual.
 
¡Un abrazo y buena suerte en el trading!
Erik
 
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¿Qué es lo que nos dice el mercado – y cómo lo podemos interpretar?

Haciendo el trading en los últimos 11 años me di cuenta de algo muy importante; el mercado siempre nos quiere decir algo, ya depende solamente de nosotros si estamos dispuestos a escucharlo. Según mi experiencia, solamente esos traders que están dispuestos a escuchar al mercado pueden ganar constantemente cada año. Uno de los principales errores es luchar contra la corriente, ignorar la tendencia actual que domina el mercado y por ejemplo operar con estrategias bajistas en un año, como lo era en el 2013. Entonces la clave es saber entender lo que vemos en el gráfico.

 
Cómo interpretar el mercado
¿Entonces, cómo interpretar el mercado, cómo me doy cuenta sobre la dirección y la tendencia que dominará el mercado en los próximo 3-6 meses? Los que ya participaron en mi programa de capacitación y conocen mi estilo de negocio ya saben que en mi análisis técnico siempre utilizo diferentes horizontes de tiempo, normalmente 4 ventanas, donde cada una cubre la escala temporal:

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