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Etiqueta "Traders": 6 resultados

Estrategia de opciones: los credits spreads (1ª parte)

El trading es una de las profesiones más difíciles del mundo y la cruda realidad es que un gran porciento de los traders pierde en la bolsa. Por la naturaleza de los mercados financieros, los inversores mayoristas y los market makers llevan ventajas enormes a los minoristas, entre ellas, la tecnología informática, los recursos financieros, las horquillas, etc. En este artículo presentaré una estrategia de opciones llamada credit spreads que permite a su operador obtener ganancias sin la necesidad de adivinar la dirección del activo subyacente y de esta manera mejorar su rentabilidad a largo plazo.

 

¿Qué puede hacer un trader minorista para no ser siempre el perdedor?     

Lo más importante es que debemos entender algo muy esencial, no hay ningún método o sistema milagroso, no hay indicadores secretos, ni estrategias que garantizan el beneficio 100% seguro y constante. Para poder convertirse en un trader exitoso, Usted debe aceptar que los beneficios obtenidos en la bolsa son el fruto de un trabajo duro. Uno de los errores más comunes de la gente que invierte en la bolsa es que siguen buscando los sistemas secretos, cambiando los productos, los mercados y las estrategias de inversión cada vez que sufren pérdidas.   
 
Además, hay otro error que los traders individuales suelen cometer, es decir tienen la tendencia de enfocarse en una sola dirección, ya sea hacia arriba o hacia abajo. Según mi opinión lo más difícil en los mercados financieros es adivinar la dirección exacta de un activo subyacente. Incluso en una tendencia alcista tan fuerte como la que domina los mercados en los últimos 5 años a veces hay correcciones. Ha pasado tantas veces que los traders minoristas iniciaron sus posiciones largas justo al momento cuando el mercado iba a llegar a la zona de sobrecompra, justo al momento cuando los traders mayoristas empezaban a realizar sus ganancias vendiendo los títulos sobrevalorados.    
 
El objetivo de este artículo es mostrar que la Call y Put larga no son las únicas estrategias disponibles con las opciones financieras, y presentar cómo podemos aumentar nuestra rentabilidad a largo plazo aplicando trades de alta probabilidad de éxito. A continuación presentaré los credit spreads de opciones, las dos formas de esta estrategia - Bear Call y Bull Put - y algunos escenarios cómo podemos operar con éxito utilizando estas estrategias.  
 

¿Qué son los credit spreads?

Los credit spreads son una estrategia recolectora de prima que combina la venta y compra simultanea de dos opciones financieras con diferentes precios de ejercicio, pero con la misma fecha de vencimiento. Un credit spread se forma vendiendo una opción cercana al dinero y comprando otra fuera del dinero. Esta operativa genera crédito y el objetivo del trader es esperar que ambas opciones terminen OTM expirando sin valor. En tal caso el trader ganará 100% el beneficio posible y se quedará con el crédito inicial de la estrategia.
 
Como lo podemos ver en la figura 1. que es la comparación de dos estrategias diferentes, la diferencia principal entre la Call corta (color rojo) y el Bear Call spread (color azul) es el tramo largo que añadimos a la estructura de la segunda estrategia. Ambos perfiles de riesgo contienen dos Calls cortas con precio de ejercicio a 200 USD, sin embargo el Bear Call spread adicionalmente dispone de dos Calls largas a 205 USD. Así se reduce un poco nuestra ganancia máxima (con el coste de la pata larga), sin embargo eliminamos el riesgo ilimitado hacia arriba que es la desventaja principal de la Call corta y razón por la cual no se aconseja el uso de esta estrategia. Muy brevemente, los credit spreads son estrategias seguras, confiables, fáciles de entender y de usar incluso para un trader novato en las opciones.

Call corta vs bear Call Spread   Leer más

El portafolio balanceado de trader de opciones (2ª parte)

 

En el artículo anterior he presentado el concepto de diversificación en las opciones financieras y hemos conocido dos formas de aplicación, la dirección trading y el trading no direccional. En esta segunda parte conoceremos la tercera forma, el trading de dos direcciones y aprenderemos cómo se construye un portafolio balanceado de opciones que incluye estrategias de todas las tres formas de trading.

 

Trading de dos direcciones

Esta forma de trading nos puede generar ganancias en cualquiera de las dos direcciones del mercado y las estrategias de este concepto son el Straddle o Strangle largo, los backspreads, el butterfly y condor corto. El Straddle o cono largo es un spread muy popular entre muchos traders de opciones, consiste en la compra simultánea de una call y put al mismo precio de ejercicio (ATM), en el mismo activo subyacente y ambas opciones con la misma fecha de vencimiento. Como lo podemos ver en la figura 3., el objetivo principal de este trade es generar ganancia de un fuerte movimiento del precio hacia arriba o hacia abajo, la dirección exacta no importa. La volatilidad implícita tiene un papel muy importante en estas estrategias y por esta razón muchas veces se conocen como spreads de volatilidad. Siendo un trade Vega positivo, la subida de la volatilidad nos genera ganancias, mientras que su bajada resultará en pérdidas. La desventaja de esta estrategia es que ambas opciones compradas contienen alto valor temporal, entonces la reducción de tiempo nos daña el beneficio potencial de la posición, además, el activo subyacente debe moverse bastante para que el trade pueda generar ganancia. Entonces, si el evento productor del movimiento fuerte no se materializa y el precio se mueve poco o nada, la estrategia seguramente terminará en pérdida.  El trading de dos direcciones se utiliza mejor en la época de los reportes empresariales que se publican cuatro veces al año. Los traders que han alcanzado beneficios al operar con estos spreads de volatilidad saben que la elección del momento oportuno de la entrada es la clave del éxito. Aunque sean trades complejos y muy especulativos, representan excelentes oportunidades de ganancias a corto plazo, pero no es recomendable distribuir más que un 10% de nuestro capital  para esta forma de trading.   Leer más

El portafolio balanceado de un trader de opciones (1ª parte)

La palabra diversificación probablemente le suena conocida a toda la gente que invierte en la bolsa, en realidad se trata de algo muy importante. En el mundo de inversiones, la diversificación es el proceso mediante el cual dividimos nuestros recursos financieros entre varios instrumentos con el objetivo final de reducir nuestro riesgo asumido. En el trading de acciones, este proceso significa mantener títulos de empresas de diferentes sectores con distintos grados de riesgo. La diversificación en el mundo de derivados, aunque sea diferente en su forma de aplicación, es quizás aún más importante.

En esta secuencia de dos artículos entenderemos el concepto de diversificación en las opciones financieras, aprenderemos cómo se construye un portafolio balanceado con enfoque a los riesgos presentes en el trading de derivados  y veremos ejemplos de la combinación adecuada de estrategias.

¿Cuáles son las tres formas de trading en las opciones financieras?

Las opciones financieras siendo un producto de inversión avanzado nos brinda múltiples ventajas, entre ellas el apalancamiento, la gestión de riesgo profesional y además, nos proporcionan la posibilidad de crear estrategias muy versátiles. Sin embargo, es esencial que entendamos que esta forma de trading al brindarnos más posibilidades, igualmente nos exige más atención. Mientras que en el trading de las acciones el único riesgo real es el movimiento en los precios, en el caso de las opciones financieras debemos contar con el paso de tiempo y con el cambio en la volatilidad implícita también. Una cartera de opciones bien diversificada, tendría como objetivo principal controlar los riesgos asociados con este producto financiero. 

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El proceso de trabajo de un trader de opciones – 2ª parte

En mi artículo anterior he presentado los 4 pasos principales del proceso de trabajo que un trader de opciones puede seguir en su negocio. Antes que nada, quisiera agradecer a mis lectores por todos los mensajes y comentarios que he recibido desde la publicación de la 1ª parte, parece que este tema ha tocado a muchos traders interesados en las opciones. He recibido un correo particularmente interesante de un muchacho que está recién conociendo la bolsa y me ha colocado una pregunta: ¿Por qué es tan importante seguir un proceso, no puedo hacer el trading de mi propia manera?
 
Muy buena pregunta. No es solamente que uno pueda, sino que debe hacer el trading según su propia manera y estilo. Mi intención con esta secuencia de artículos es ayudar a entender la importancia de un sistema bien establecido. De experiencia sé que la gran mayoría de novatos lamentablemente pierde en la bolsa, y cuando pierde generalmente no es por un ave negra o por una inesperada caída en los activos, sino que por la falta de un plan predeterminado y bien establecido. Someterse a riesgos innecesarios, improvisar, alterar o tomar decisiones en pánico no resultan bien en ninguna profesión seria. Un doctor improvisando puede matar a su paciente, un trader no matará a nadie, solamente a su propia cuenta de trading. A continuación entonces presentaré los 4 pasos siguientes del proceso de trading de opciones: Leer más

El proceso de trabajo de un trader de opciones - 1ª parte

Desde el lanzamiento de mi formación OpciónTrader he recibido muchas preguntas acerca de las opciones, muchas de ellas en cuanto al proceso de trabajo asociado con esta forma de trading. La gran mayoría de traders tiene experiencia con productos básicos como las acciones, ETFs o divisas, sin embargo operando con opciones es inevitable considerar factores adicionales que influyen en la valorización de estos productos derivados. Por estos factores, como la volatilidad o el paso de tiempo, el proceso del negocio de opciones es un poco más complejo y requiere algunos pasos adicionales. Sin embargo, con poca práctica podemos tomar la rutina diaria necesaria para operar exitosamente en estos productos derivados. A continuación presentaré entonces el proceso y los pasos que yo sigo operando las opciones financieras.
 

1. Concepción de mercado

Cada trade empieza con una concepción de mercado, sea alcista, bajista o lateral. Una de las ventajas indiscutibles de las opciones es que nos brindan gran variedad de estrategias con las cuales podemos generar utilidad en mercado lateral también, algo que con las acciones no es posible.
 
Entonces, el primer paso es establecer nuestra concepción sobre el mercado. Aunque este paso es muy sencillo, hay muchos traders que aun fallan en identificar este punto tan básico. Se sabe que la gran mayoría de los títulos de inversión se mueven en correlación conforme con el mercado en general, es decir si el índex S&P500 sube generalmente es mejor seguir la corriente y no luchar contra la tendencia dominante. Una vez que establezcamos nuestra concepción de mercado, sigue el próximo paso.  Leer más

Un trader de opciones es un gestor profesional de riesgos

Las opciones financieras nos brindan una gran variedad de estrategias, podemos operar exitosamente en cualquier tipo de mercado, sea alcista, bajista o lateral. Los conceptos que están a nuestra disposición son muy diversos; la dirección trading como la Call/Put larga, debit spreads o estrategias sintéticas donde operamos con precio de meta, algo similar al negocio de acciones pero con menos capital al riesgo. Otro concepto disponible únicamente con las opciones es el trading no direccional, como la Iron Condor larga o calendars que son estrategias favorecidas con el paso del tiempo, sin necesidad de predeterminar precios de meta. 
 

Gestión del riesgo

Sin embargo, a pesar de esta gran variedad hay algo común entre estos conceptos y estrategias. La clave es siempre tener una excelente gestión de riesgo, saber cómo y cuándo intervenir en la posición según la situación momentánea en el mercado. Es decir, un trader de opciones es prácticamente un gestor profesional de riesgo. Para muchos la expresión “gestión de riesgo” significa una intervención en la posición en caso de pérdidas flotantes. Por al contrario, nuestra gestión de riesgo nos puede ayudar incluso en caso de posiciones ganadoras, especialmente en las estrategias de dirección trading. Según mi concepto, el control de riesgo siempre tiene cuatro objetivos principales:
  1. Proteger mi capital (en caso de pérdida flotante en la posición)
  2. Proteger la ganancia ya acumulada (en caso de ganancia flotante en la posición)
  3. Subir la curva de riesgo por encima de cero (convirtiendo la posición a 0 riesgo donde ya no puedo perder)
  4. Dejar oportunidad para seguir ganando (en caso que el subyacente continúe en una dirección favorable para mí)
En este artículo presentaré un ejemplo de cómo podemos cambiar la estructura de una estrategia básica Call larga aprovechando la ganancia flotante que resultó unos días después de la apertura de la posición. Este ejemplo es una posición verdadera que hace parte de mi formación en OpciónTrader. La estrategia la inicié el 11 de Noviembre 2013 en SPY, el subyacente estaba cotizando 177.32 y compré 2 opciones Calls con precio de ejercicio 180 venciendo en 20 de Diciembre 2013. En la figura 1. aparece la barra y la cotización de los días de la apertura, ajustes e incluso el cierre también.   Leer más

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