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USDCLP; intento de cálculo de GAPs post-electorales

 #USDCLP #Post-Electoral

Lo siguiente es un intento de calcular la magnitud de GAPs de apertura de mañana lunes, es decir, cuántos Pesos Chilenos respecto del cierre del Viernes habrá en la cotización del Tipo de Cambio

Esto no tiene nada que ver con los Precios Objetivos de cierres semanales de Largo Plazo estimados en comentarios anteriores;

si gana Boric hacia 1Q2022; $923-946
si gana Kast hacia 1Q2022; $768-752

en Blanco y en Botella, la volatilidad reinará el día lunes en ambos sentidos según fueran las apuestas alcistas o bajistas tomadas el viernes, pero las magnitudes de la volatilidad son distintas.

Considerando el dónde cerró el precio el viernes, que toda la semana el USDCLP se negoció al rededor el valor de estimado en el caso de que sea Boric sea quién lidere en las encuestas del balotaje, esto es a la altura de la resistencia técnica de los $854, tal y como mencioné el 29/Noviembre.

Por lo tanto; en "jerga de opciones" el USDCLP se encuentra en Gamma Positiva Máxima (si acaso fuera posible hacer opcionable instrumentos de tipo de cambio, ergo esto es solo teórico)

Comprenderá entonces que en el caso que gane Boric, la volatilidad esperada para el lunes no es tan alta comparativamente respecto del caso opuesto, y por ende la continuidad alcista apunta a abrir el lunes por encima de los $854 (GAP alcista de $12 según cierre) y elevarse rápidamente para buscar quebrar la resistencia de los $864 durante la semana, punto donde es factible que el Banco Central salga a contener al USDCLP, o al menos contribuir en reducir la pendiente de la tendencia alcista, aunque dado el hipotético escenario post-eleccionario, el siguiente objetivo probable a considerar de MEDIO PLAZO se encuentra en las cotas $923-946, lo cual parece inevitable.

Lo simpático viene por el lado que sea KAST el ganador de las elecciones, porque cuantitativamente hablando el cambio a Gamma Negativa implica una mayor volatilidad que valida un escenario técnico donde se tenga un GAP bajista de apertura el lunes pueda ir por lo bajo en de los $20, esto es una apertura por debajo de los $822 para buscar como primer objetivo los $810 (soporte de la media de 20 semanas), donde esperaría el desarrollo de un pullback y luego continuar el descenso hacia el soporte semanal alrededor de los $768 de cara al cierre del 1Q2022

En suma, el GAP con Boric= +1,2% y con Kast= -2,3%,

por qué de esta diferencial?

*flujo potencial de entrada de divisas en bolsa si gana KAST; al cierre el interés abierto para enero alcanza los 93.499 contratos largos (el 84% del total de contratos de opciones) que si supera el strike $30 (el cierre del ECH=$24,19) hablamos de una ejecución sobre la creación de cuotas del MSCI Chile de $198,7 millones de USD al 21 de Enero, recordar que esto es solo un barómetro de los flujos de Capital y que estimo será aún mayor en creación directa de cuotas.

**Evaporación de PUTs tras vencimientos de derivados (rally de Navidad)

Suerte a Todos y Feliz NaviKAST!
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