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 #USDCLP; en la previa a la decisión de tasas del Banco Central

el Tipo de Cambio ha exacerbado su devaluación por temas políticos, pero no es lo único que influye a la cotización, hay temas más importantes que empujan al Mercado a salir de Monedas Emergentes y buscar refugio en Dólares;

a) se extiende el contagio de los Bonos Basura Chinos, lo cual profundiza las pérdidas en el mercado de Bonos High Yield del Sudeste Asiático, que a principios de mes acumulaba pérdidas del -9,6% y ahora al cierre de la sesión asiática acumula el -16,7% YTD. arrastra en general el Mercado de Bonos Emergentes, lo cual es fatal para la canasta de monedas emergentes.

b) la rentabilidad de los Bonos Americanos a 10 años supera el 1,6% lo cual afecta al Dollar Index, provocando presión sobre la resistencia de los 94,5 puntos, la continuidad en el aumento de la rentabilidad de los bonos hacia el objetivo del 2% supone que facilita una ruptura de la resistencia y elevar las cotizaciones del DXY en torno a los 96 puntos.

c) Cuellos de Botella en Suministros y Energía suponen un sesgo estructural y NO TEMPORAL de la inflación.

en el Corto Plazo el USDCLP mantiene el sesgo alcista, y una vez que ha superado la proyección inicial de los $809 en cierres semanales, el siguiente nivel a observar se encuentra en la cota $823-$830, vale decir, dentro de la zona Resistencia Mayor de los $835.

También téngase presente nuevas correcciones son oportunidades de compra, manteniendo la zona $803-$796 como nivel de soporte, probablemente estas correcciones se vean provocados por;

-la aprobación del 4° Retiro de los Fondos de AFPs, y
-por una nueva alza de las tasas del Banco Central, donde coincido con otros analistas, al suponer ajustes entre los los 75-100 pb, lo cual tendría un efecto bajista de corto plazo.




USDCLP post anuncios del Banco Central

despejada la incógnita de las decisiones del Banco Central respecto del aumento en 125 pb y por otro lado detener el programa de compras diarias de divisas, como también que el día de ayer técnicamente marca un nuevo máximo anual dentro de la zona proyectada $823-830, esto puede ser el punto final del rally alcista observado desde el 10 de Mayo del presente año.

ahora lo que tenemos por delante es aprovechar una corrección en el tipo de cambio que en principio se define como zona de soporte las cotas entre $803-796, sin embargo, no perder de vista que en el supuesto técnico que en cierres semanales el USDCLP logre romper la zona de soporte indicada, el siguiente nivel de soporte se encuentra a la altura de los $777-785, este último valor representa en nivel de soporte mayor en cierres mensuales y que es testeado luego de romperse el mes pasado y que fue el anterior nivel de resistencia.

Viento de Cola del Cobre?
si bien en principio fortalecería al CLP, sin embargo, considere que la disminución de los Stocks de Cátodos en almacenes del LME desde los 240k Tons a 195k Tons se deben a los problemas de operaciones de fundiciones Chinas por cuellos de Botella en Producción y Energía los que han elevado el precio, pero también el aluminio surgen como metal sustituto del cobre, así el ratio Aluminio/Cobre se encuentra en los 0,27 veces, niveles de mínimos de los últimos 30 años y comienza a rebotar desde esos niveles, el máximo ocurrió en el año 2000 con un ratio de 0,97 veces.

Por lo tanto, es la expectativa de la sustitución de metales la que mantiene marginalmente neutrales las posiciones especulativas netas de los operadores de futuros de cobre y por lo tanto los mejores precios del Cobre no son capturados en los fundamentales del USDCLP.

Suerte a Todos;

USDCLP en Gráfico de 4hrs


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