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USDCLP; el fin del ciclo correctivo y retoma de la tendencia alcista central

el Patrón técnico que dibuja el Tipo de Cambio no necesariamente es explosivamente alcista, ello porque factores externos como el precio de los metales industriales continuará conteniendo la velocidad de devaluación del Peso Chileno, a consecuencia de que tasas del Bono Americano a 10 Años no logra bajar del nivel del 1,6%, que expresado así no dice nada, pero si lo compara con su valor hace tan solo 6 meses, cuando la FED anunció que no elevaría las tasas hasta finales de 2023, era del 0,5%, es decir se ha triplicado, sin embargo mientras no supere el 2% el mercado no se pondrá muy nervioso, pero si tiene efectos en ir construyendo techos en los Metales como el Cobre o Hierro, dado que el Dollar Index (DXY) está formando un Soporte alrededor de los 88,5-89,5 puntos, lo que podría llevarlo a rebotar a niveles de 94,5 puntos a Medio Plazo

Saben que mi tesis de medio plazo es que China intervendrá los precios por la vía de la devaluación del Yuan como el método más efectivo de control de precios (efecto deflacionario), ya que la intervención directa sobre la demanda tiene efectos muy limitados en la contención de precios que tienen presionada la inflación en China, además no impide que el Yuan se revalúe constantemente dado el efecto del Carry Trade favorece a posiciones en Bonos Chinos.

Yuan/Dollar (Offshore) vs Futuros de Cobre vs Spread Bonos Chinos y Americanos
(Cierre Mensual)

Como Comenté a principios de semana el USDCLP de Largo Plazo puede haber concluido la onda (4) precisamente sobre la base del canal alcista, lo cual evidentemente da pie no solo a retestear los máximos históricos en los $880 en el futuro, sino que superarlo, eso si proyectamos la magnitud de la onda (1)=onda (5), entonces el primer nivel proyectado está en torno a los $960 para los próximos 2 años, esto es una devaluación acumulada del orden del 35%.

USDCLP cierre Mensual


Dicho lo anterior, las probabilidades de ruptura de la resistencia dinámica entorno a la media móvil de 20 semanas son elevadas, por lo tanto, una señal clara de posiciones largas está en cierres semanales por encima de los $721 como la confirmación del cambio de tendencia, de allí que durante la semana se busca manipular al precio de modo tal que no se supere la cota mencionada.

Ahora los siguientes niveles de resistencia una vez superados los $721 se encuentran entre los $738-752, lo que querría decir que buscará testear el nivel de la media de 50 semanas y tras una corrección acotada si mi lectura es correcta; este nivel terminará por ser superada al alza en búsqueda de la siguiente cota de los $796, probablemente hacia fines de año.

Un alcance adicional, suponer que el tipo de cambio no logre superar los $750 querría decir que de fondo el sesgo sobre el USDCLP es bajista de Largo Plazo, y como acabo de explicar, en lo personal creo que el sesgo a cambiado a Alcista, lo que coherentemente implica esperar un USDCLP en cotas más elevadas que los $750 proyectados por algunos analistas.

USDCLP Cierre Semanal






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