¿Ya han dejado de existir los riesgos sistémicos?

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Hola, Buenos Días:

Durante los últimos 22 años, cada vez que los mercados de valores han gemido, resoplado o quejado, la Reserva Federal se ha apresurado a calmar al "llorón mimado"... Y ello ha provocado dos resultados consecuentes por parte de una FED "salvadora":

1.- La FED ha perfeccionado el "riesgo moral": Todos o casi todos los actores del mercado están absolutamente seguros de que NO pueden perder porque la FED siempre empujará al mercado más arriba...

¿Qué sucede cuando los participantes de los mercados confían en que no pueden perder? Pues, hacen apuestas cada vez más grandes y cada vez más arriesgadas...
Eso provoca un fuerte "riesgo moral", todo basado en la confianza de que la FED siempre estará ahí, ayudando a subir, siempre, sin falta.

2.- Las fuerzas del mercado orgánico, es decir, NO manipulado se han extinguido... Ahora solo hay una fuerza consecuente, la FED. Todos los mercados ahora dependen en un 100% de que la FED actúe ante apuestas arriesgadas e imprudentes que estén a punto de salir mal.

La Reserva Federal es hoy en día la mezcla de un "salvador" casi religioso y de un "helicóptero Maná"...

Todos los días, los oradores de la FED suben al púlpito para pronunciar otro sermón sobre el Poder y la Sabiduría divinas de la FED.
Los verdaderos "creyentes" absorben cada palabra... ¡Caramba! la Reserva Federal es mejor que cualquier Dios, ¡garantiza que puedo hacerme rico si aprovecho cualquier apuesta en cualquier mercado!

Los medios financieros se inclinan obedientemente ante su "Salvador", la FED. Con un "salvador" como la FED, no necesitan de una Economía real o de unos mercados reales. Todo lo que necesitan es la seguridad de que la FED salvará a todos los mercados de todas las consecuencias.

Toda esta arrogancia es alegre mientras dure la "fiesta", pero dado que el riesgo NO se puede disipar, solo se puede transferir, la FED ha transferido décadas de riesgo en rápido aumento a todo el Sistema. Todo el Sistema depende de la FED, una dependencia que plantea sus propios riesgos. Al imponer el "riesgo moral" y sus consecuencias aplastantes, la FED ha despojado a todo el sistema financiero de mecanismos de autocorrección. Esta es una receta infalible para el colapso y el fracaso sistémico.

No hay forma de que el Sistema deje de depender de la FED y no hay forma de restaurar las funciones orgánicas del mercado. La más mínima reducción en la emisión de billones de la FED colapsará los mercados, porque literalmente no hay nada que lo mantenga en alto excepto la emisión de la FED, tanto monetaria como verbal.

El problema de volverse al 100% dependiente de la FED es que cualquier "bamboleo" colapsará el Sistema, y los rendimientos decrecientes garantizan un "bamboleo"... Considere esa analogía: a medida que el cuerpo humano pierde sensibilidad a la insulina, esto desencadena una producción excesiva de insulina, un circuito de retroalimentación que eventualmente se rompe.

La sensibilidad del Sistema al derroche de billones de Dólares de la FED y la "predicación" chapucera está disminuyendo, razón por la cual la FED ha pasado de arrojar cientos de miles de millones a billones. ¿Y por qué los oradores de la FED a los que alguna vez escuchamos una vez al mes ahora están en vigor cada día?

Sorprendentemente, pocos anticipan alguna consecuencia de la perfección del "riesgo moral" de la FED y la dependencia del 100% del Sistema en el derroche de la FED, incluso cuando los rendimientos decrecientes corroen la eficacia de las políticas y pronunciamientos cada vez más grandiosos de la FED.

Está claro que si quisieras un Sistema garantizado para colapsar en un montón pútrido, harías que el "riesgo moral" fuera omnipresente y harías que el Sistema dependiera al 100% de un faso "Salvador" empapado de arrogancia. Esto describe perfectamente la Economía y el sistema financiero de los Estados Unidos.

Bueno, por estos lares, tampoco están las cosas como para tirar "cohetes"...

Saludos.
  1. en respuesta a Manolo058
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    #2
    31/05/21 10:20
    Hola, Manolo058: La Inflación ya la estamos viviendo y, de momento, se puede "soportar". Sin embargo, no soy muy optimista. El repunte en los precios ha venido para quedarse, es decir que los productos que han subido para los que somos los consumidores finales difícilmente caerán si la Economía vuelve a ralentizarse.

    Es lógico que después del "Confinamiento" haya una fuerte demanda de casi todo. Ahora bien, pasado el Verano tendremos una mejor "foto" de dónde estamos y adónde podemos dirigirnos...

    ¿China? Ya veremos... Ese país seguirá dando noticias, tanto positivas como negativas. Por cierto, ha anunciado que va a permitir tener tres hijos por familia... ¿Un "aviso" para los globalistas?

    Y estaría muy atento al lanzamiento del Yuan digital y a su repercusión mundial...

    Saludos.
  2. #1
    31/05/21 04:21
    Un análisis muy certero Fernando. 
    Puestos a pensar en cisnes negros, cuidado con China y el Yuan, el cruce con el $ les está perjudicando y un cambio en la tendencia del $ cambiaría el escenario.
    A vigilar también la curva del petróleo en  backwardation y su influencia en las expectativas de inflación. 
    Saludos