China ha sido la primera en "espabilarse" con las Materias Primas

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China ha sido la primera -una vez más...- en tomar la "delantera", en este caso en las Materias Primas y eso va a dificultar -una vez más...- los planes de inversión de los Estados Unidos. Como digo en ocasiones en este Blog: esas dos potencias acabarán enfrentándose en una "Guerra" que va a ir más allá de la "comercial"...

Luego de aprobar un proyecto de ley de estímulo de la "leche" -una vez más...- de Dólares, ahora el Presidente de los EstadosUnidos, Joe Biden, ha centrado su atención en un paquete amplio de inversiones en infraestructura y eso significa que la nación necesitará cantidades mayores de productos básicos.

Los Estados Unidos requieren de Acero, Cemento y Asfalto para carreteras y puentes. De Cobalto, Litio y Tierras raras para baterías. Y, sobre todo, necesita Cobre en grandes cantidades.

El Cobre es funadamental para los vehículos eléctricos que el Presidente Biden ha dicho que comprará para la flota del Gobierno, en las estaciones de carga para alimentarlos y en los cables que conectarán la red de nuevas turbinas eólicas y granjas solares...

China fue el primer país donde golpeó el Coronavirus, pero también fue el primer país del mundo en recuperarse de la Pandemia (un "misterio" son resolver a día de hoy...). A medida que el resto del mundo se bloqueó y los precios de las Materias Primas se desplomaron en Marzo/Abril del 2020, China inició una racha de compras masivas.

Los fabricantes, comerciantes e incluso el Gobierno chino se acercaron a los mercados mundiales de productos básicos y compraron todas las commodities que pudieron, aunque no las necesitaran...

"Compraron mucho el año pasado y no creo que fuera únicamente por sus necesidades industriales", dice David Lilley, un comerciante del Cobre que es Director-Gerente de Drakewood Capital Management, con sede en el Reino Unido.

China importó 6,7 millones de toneladas de Cobre en bruto el año pasado, un tercio más que el año anterior y 1,4 millones de toneladas más que el récord anual anterior.

El aumento interanual, por sí solo, es equivalente en escala a todo el consumo anual de Cobre de los Estados Unidos.

Los comerciantes y analistas calculan que su poderosa y secreta Oficina de la Reserva del Estado de China compró entre 300.000 y 500.000 toneladas de Cobre durante la caída de los precios.

Eso ya parece haber sido un intercambio inteligente. En parte, gracias a las compras de China, los precios del Cobre se han duplicado desde Marzo del 2020 a los niveles actuales de US $ 9.000 la tonelada.

Pero algunos estiman que el Cobre y otras Materias Primas tienen mucho más camino por recorrer. La combinación de un crecimiento global en recuperación y la generosidad del Gobierno ha disparado el alza.

Los analistas de Wall Street están entusiasmados con un nuevo "superciclo" de las Materias Primas, un período de precios por encima de la tendencia impulsados por un cambio estructural en la demanda, comparable al auge liderado por China en la década del 2000 o al período de crecimiento global posterior a la Segunda Guerra Mundial.

Hay consenso en que los precios van a subir

Para metales como el Cobre, hay pocos desacuerdos en las predicciones de precios récord. Mark Hansen, de Concord Resources Ltd., una casa de comercio con sede en Londres, prevé que el Cobre supere su récord anterior de US $ 10.190 para cotizar a US $ 12.000 la tonelada en los próximos 18 meses.

Trafigura Group, el principal comerciante de Cobre, cree que el metal llegará a los US $ 15.000.

El Estado chino ha estado invirtiendo enormes cantidades de dinero en infraestructura durante dos décadas, tanto que ahora el país representa alrededor de la mitad de la demanda mundial de muchos metales. Eso también le ha obligado a ser más inteligente en sus compras de Materias Primas.

Las entidades chinas, muchas de ellas de propiedad estatal, han comprado operaciones mineras en todas partes, desde la República Democrática del Congo y Perú hasta Indonesia y Australia. En los últimos años, también han estado comprando empresas comerciales internacionales.

En cuanto a lo que podrían llamarse los productos básicos del futuro, China también está a la vanguardia. Es, con mucho, el mayor productor mundial de Tierras raras, fundamental en todo tipo de aplicaciones de alta tecnología.

Domina el procesamiento de las Materias Primas necesarias para fabricar baterías de iones de Litio (Litio, Cobalto, Níquel y Grafito), que son los componentes básicos de la revolución de los vehículos eléctricos.

En su último plan quinquenal publicado en Marzo, Beijing mostró cómo hará para fortalecer su sistema de reservas de Energía y Materias Primas, incluso mediante el mantenimiento de reservas estratégicas...

Un funcionario de la Oficina de reservas del país expuso los puntos de vista de Beijing sobre la seguridad de los productos básicos en un artículo publicado en una revista del Partido Comunista el año pasado. Almacena una variedad de productos básicos. Eso incluye los que escasean, los que tienen una alta dependencia de las importaciones, los que exhiben grandes fluctuaciones de precios y los producidos en países política y económicamente inestables, escribió el funcionario.

Los EE.UU. y su Geopolítica respecto a las Materias Primas

En los EE.UU., el manejo de la seguridad de suministro ha sido una preocupación periférica. Cuando Washington ha prestado atención a la Geopolítica de las Materias Primas, se ha centrado en los recursos petroleros de Oriente Medio e incluso esa relación ha cambiado a medida que la revolución del shale redujo la dependencia de los Estados Unidos del Petróleo importado.

El Cobre y otros metales han sido una "ocurrencia" tardía... Si bien la demanda china de Cobre se ha disparado en las últimas dos décadas, en los Estados Unidos ha caído, señalan analistas de Macquarie Group Ltd.

La posible demanda adicional de Materias Primas

La proliferación de paquetes de estímulo significa que esto está seguramente a punto de cambiar. Si bien los detalles del impulso de infraestructura de Biden aún deben ser discutidos en el Congreso, la Consultora CRU Group estima que US $ 1 trillón de gasto podría necesitar 6 millones adicionales de Acero, 110.000 toneladas de Cobre y 140.000 toneladas de Aluminio al año.

China ha estado observando las vulnerabilidades en su cadena de suministro de arriba a abajo durante un tiempo y ha aumentado sus reservas estratégicas. Mientras que en Occidente muy posiblemente ni siquiera hayan comenzado a pensar en eso... Todavía hay indiferencia sobre el suministro de Materias Primas.

Saludos.
  1. en respuesta a Joyero
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    #4
    08/04/21 09:59
    El año pasado las compras de Oro en China fueron muy bajas. En los primeros tres trimestres del 2020 cayeron en un 25%. Posteriormente, hubo una reactivación de las compras en la China continental, pero las caídas continuaron siendo muy acusadas en Hong Kong y Macao.

    Saludos.
  2. #3
    08/04/21 09:27
    Especialmente con el oro,como ya dijeron Tio Paco y Unai
    Gaztelumendi hace casi un año
  3. en respuesta a Diegoqs
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    #2
    08/04/21 08:10
    Hola, Diegoqs: Excelente comentario y en línea con lo que ambos pensamos. Para quienes no lo sepan la Trampa de Tucídides es una teoría relativamente moderna que explica que la tensión entre dos potencias (la dominante y la que aspira a sustituirla) puede conducirlas a una Guerra que dirima la supremacía de una de ellas. La teoría está inspirada en las Guerras del Peloponeso.

    SÍ, Diegoqs, la "Pandemia" podría ser menos "fortuita" de lo que muchos presuponen...

    Saludos.
  4. #1
    08/04/21 04:17

    Como siempre China moviéndose mucho más rápido que todos. Efectivamente lo de China con el virus es sorprendente y no creo que casual, después de que Trump los estuviese ahogando y Xi lanzase amenazas a EEUU y sus aliados conque iban a lamentar el ataque a la economía china. Meses después una curiosa pandemia. Lo que describes como conflicto entre EEUU y China se llama trampa de tucidides.

    Un saludo.