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Mercados europeos MEFF/Eurex

Invirtiendo a medio/largo plazo mediante opciones. Caso práctico II : Bayer. Capítulo 3

Breve actualización de la operativa: 

Anoche se conoció el veredicto del tercer juicio que afronta Bayer/Monsanto por el tema del Glifosato: La empresa ha sido condenada a pagar nada menos que 2.000 millones de dólares en concepto de indemnización a una pareja que alega haber sufrido cáncer como consecuencia de haber usado el herbicida Roundup.

Como siempre, dejaremos de lado todo tipo de consideraciones no relacionadas con la operativa, y nos centraremos en el impacto que éste evento puede tener sobre nuestra posición.

A pesar de que anoche casi todo el mundo descontaba (yo el primero, lo admito) una bajada de la cotización de Bayer de dos dígitos para hoy en la apertura , habida cuenta de la enorme cuantía de ésta indemnización, y de que éste es únicamente el tercer juicio  de entre los más de 13.000 demandas que aún quedan pendientes, la caída que está teniendo hoy la acción es, digamos, "moderada".

Aún así, la acción ha acabado dejándose  un 2% hoy martes, que no es moco de pavo, pero es que casi todos descontábamos una caída del 15, 20 o 30%.

 

 

Está claro que el mercado no está comprando la idea de suponer directamente que todas las demandas pendientes van a seguir el mismo camino, pues eso sería asumir  2.000 millones x 13.000 demandas = 26 billones !! (de los nuestros, no de los billones americanos)  a atender en futuras demandas, que equivaldría  a la quiebra absoluta de la entidad (recordemos que la capitalización actual es de 52,700 millones, por lo que sólo en demandas, debería abonar nada menos que 500 veces su capitalización bursátil). 

Por otro lado, nos encontramos con un hecho muy curioso y de gran significado: encontrar la noticia del juicio y la multa de los 2000 millones como cabecera/titular en casi todos los medios, tanto generalistas como de prensa económica, así como siendo trending topic en Twitter. Para mi, personalmente, no hay indicador más "contrarian" que encontrar la prensa inundada de noticias fatalistas sobre una empresa o sobre la economía en general.

En base a estas dos argumentaciones, y siguiendo con la idea inical expuesta en el primer post de esta serie, he procedido esta mañana a vender  2 nuevas puts strike 50, vencimiento Junio2019, a 0,60, obteniendo una prima por tanto de 120€ 

 

Como siempre, la idea es esperar hasta el vencimiento, y si para el 21 de Junio, la acción de Bayer cotizase por debajo de 50, tendré que comprar 200 acciones de Bayer a 50. Si no, añadiremos la prima cobrada (120€) a nuestra "saca" y seguiremos viendo la evolución de la acción...

 

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  1. #1

    wikthor

    Ya lleve las 60€ en la anterior caida, pero ahora no acabo de verla.
    Lo de los daños punitivos y dnd ponen el nivel es dificil.

    Otro "clasico" Teva se ha vuelto a los 12$ (seguro que la sigues 😜)
    Ayer vendi la de Jun 12$ a 0,65, otra reaccion salvaje a un juicio. En este caso un cartel de los genericos en Usa (donde el resto de demandadas casi ni cayeron).
    Parece un buen punto para "jugar" Teva.

  2. #2

    Borgeby

    en respuesta a wikthor
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    Si, a TEVA también la sigo por el rabillo del ojo y con mucho cariño por los viejos tiempos :-)
    Uff..sin embargo a mí ahora mismo TEVA me da mucho respeto: el tema del apaño de precios de los génericos puede traer aún mucha cola; yo prefiero esperar a ver cómo se desarrollan los acontecimientos, que ése capítulo no ha hecho más que empezar.

  3. #3

    Salva Marqués

    Gracias por la actualización! Ayer justo vi la noticia y me acordé de tu serie de post, así que súper oportuno jejeje

    Yo también estuve planteándome vender una put a strike 50. El problema es que en caso de ser ejecutado no sé si me sentiría completamente cómodo con el peso total que supondría Bayer en mi modesta cartera.

  4. #4

    theveritas

    en respuesta a Borgeby
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    Uy TEVA miedo me da
    Es como una novia del pasado, salió nos dio lo que quisimos y ahora ni mirar atrás, pero ni mirar

    En cuanto a Bayer, la bolsa es tan rara que a veces hace lo lógico
    Esto es un despeñe del 30% es pasada de frenada porque todos los casos no son iguales
    Pero es un golpe, lo lógico sería ir goteando abajo y es factible que tenga que ejecutar la compra
    Pero eso sería lo que YO veo lógico con las togas rojas atizando a una empresa que YA no es americana
    Como usted dice veremos

    Enhorabuena por el post, como siempre aprendiendo aquí

  5. #5

    wikthor

    en respuesta a Borgeby
    Ver mensaje de Borgeby

    Ostras!
    Estaba viendo a un tal Nacho y un video...
    Joer, mira que bien lo explica... Joer lo que pensamos todos...
    Joer, no es un arma de destruccion masiva...
    UY! Teva!!! Este tio me suena... Claro que me suena jajajaja

    Gran video, Gran exposicion... Das bien a camara jajajajajajajaja

  6. #6

    Borgeby

    en respuesta a wikthor
    Ver mensaje de wikthor

    Jaja muchas gracias, me alegro que te haya gustado :)
    Me ves con buenos ojos

  7. #7

    wikthor

    en respuesta a Borgeby
    Ver mensaje de Borgeby

    Jajajajaja
    Como las opciones, sin amor solo sexo...no tengo cariño 😂😂😂😂😂😂

    Grande, prodigate mas. Ahora ya sabes, de reojo Bay que le veo lio, algo de Teva y duro en uno de mis sectores clasicos, el acero..Mt.

Autor del blog
  • Borgeby

    Navegando por la inmensidad del océano de las opciones financieras, intentado mantener siempre el barco a flote y fondear en puertos seguros.

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