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Analizando herramientas para trading con opciones: Livevol. Capitulo 5

Hemos insistido en la importancia de la volatidad, sea cual sea nuestra estrategia con opciones, por su enorme influencia en las garantías/márgenes que nos pide el broker así como porque es el parámetro que más nos va influir a la hora de decidir si la opción que queremos comprar o vender está cara o barata.

Así que no sería mala idea poder contar con una plataforma/herramienta/SW que nos permita un acceso fácil y rápido a estos datos y poder evaluar y decidir qué subyacentes nos interesa operar, con qué estrategia y en qué plazo temporal, y que nos permita hacer una evaluación del riesgo de nuestra operativa. Y si todo ello lo hace en un entorno gráfico y visual, mejor que mejor.

Por desgracia, los que operamos con opciones no disponemos de un abanico tan amplio de herramientas como los que se encuentran disponibles para las inversiones "clásicas" (al contado). La mayoría de brokers que ofrecen derivados ni siquiera incluyen una plataforma gráfica específica para opciones, por lo que generalmente hay que recurrir a SW/herramientas de terceros que nos faciliten el trabajo.

Pero incluso en estas herramientas específicas, yo echaba en falta una serie de funcionalidades que consideraba básicas: un escáner de subyacentes basado únicamente en criterios "opcioneros" (por ej filtrando por volumen de opciones negociados, o por mayor aumento de volatilidad implícita), o  buenas gráficas de la volatilidad implícita e histórica (combinadas con las del subyacente).

En mi búsqueda de una herramienta que reuniera esta serie de requisitos, me encontré con LiveVol. Desarrollado por el CBOE (Chicago Board Options Exchange), está centrada casi exclusivamente en la operativa con opciones.  

 

La pinta que tiene la herramienta cuando una la abre por primera vez, deja claro que se trata de una herramienta profesional al alcance del público retail. Canela fina

 

 

 

Livevol tiene 3 módulos o niveles de uso: Livevol Core, Livevol Pro y Livevol X 

El módulo más básico es el Core, el intermedio es el Pro, mientras que el más avanzado es el Livevol X (LVX), y engloba e incluye todas las funcionalidades de los 2 niveles más bajos (Core y Pro) más una serie de funcionalidades extras. Al final del post recojo en detalle las diferencias entre módulos.

La demo que véis en este post es la del LVX, y por tanto, he podido comprobar todas las funcionalidades disponibles en la plataforma.

Al ejecutar LVX, se nos presenta una completa consola multiventana como la que habéis visto en la imagen anterior. Cada ventana incluye una funcionalidad relevante: gráfica del subyacente + su gráfica de VI y VH de manera conjunta, cadena de opciones, gráficas de volatilidad o skews, etc.

Es totalmente personalizable y flexible (podemos elegir qué ventanas aparecen, su posición y tamaño) . Y para que el que sea más pro y utlilice multimonitor, también se pueden mover fácilmente las diferentes ventanas ente los distintos monitores que manejemos

Una vez saboreado el primer vistazo a la plataforma, voy a pasar a relataros los que, para mi gusto, son sus "funcionalidades top" :

 

 

Gráficas del activo + volatilidades implícita e histórica

 

En la gráfica de cada activo podremos comprobar de un simple vistazo la evolución del precio, el volumen del activo, así como la volatilidad implícita y la volatilidad histórica, y el volumen de las opciones. Todo en el mismo gráfico, lo que facilita enormemente su lectura e interpretación. Podremos además seleccionar distintos periodos para las volatilidades (10,30, 60,90, etc.). Pinchando además sobre un día en concreto, tendremos acceso a los datos concretos de la negocición ese dia (número de calls/puts negociadas, VI y VH alcanzada, etc.) 

 

Escáner de opciones

 

Sin duda uno de los puntos fuertes de la herramienta es su potente y versátil escáner de opciones.

Gracias a él, podremos buscar activos cuyas opciones cumplan una serie de condiciones.

De esta forma, podemos realizar una busqueda de acciones que hayan tenido una mayor variación de precio, o cuyo volumen de opciones haya sido inusualmente alto, o bien cuya volatilidad implícita haya tenido un aumento significativo....las posibilidades son enormes pues existen cientos de criterios de búsqueda

Existen una larga serie de filtros preconfigurados en base a unos criterios de búsqueda, pero además podremos definir y personalizar completamente nuestros propios filtros.

Un ejemplo: podemos crear un filtro que busque los activos que cumplan los siguientes criterios :

  • Volatilidad implícita >40
  • Volatilidad implicita > Volatilidad histórica en 20 puntos
  • Volumen negociado de opciones > 1000
  • Volumen negociado de puts > 600

 

Además del escáner por filtros, también tenemos un escáner por estrategias.

Mediante este escáner, podremos buscar activos que cumplan una serie de requisitos en base a la estrategia que queremos utilizar (Covered Call, Iron Condor, Call Spread, Put Spread, Protective Put o Cash Secured Put).

 

 

Entre los requisitos/condiciones que podremos definir se incluyen, entre otros,  el precio min y max de la acción, el % OTM mínimo donde situar el strike, el precio a ofrecer por la opción, etc. 

 

 

Gráficas de volatilidades - Skew en 3D

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sin duda otro de los puntos fuertes de esta plataforma son las gráficas de volatilidades en 3D .Por lo que publicitan en su web, son los únicos que ofrecen esta funcionalidad y están pendientes de patentarla.

La visualización del skew de volatilidad en 3 dimensiones (strikes, vencimiento y volatilidad implícita ) facilita enormemente detectar qué vencimientos/strikes pueden resultar más interesantes para operar. Además, la herramienta proporciona una animación de la evolución temporal de las gráficas de volatilidad. El periodo de tiempo analizado puede variar desde el último mes hasta los últimos 2 años.

 

Módulos/niveles de uso

  • Livevol Core: Incluye los 3 puntos anteriormente explicados: gráficas de subyacente + VI/VH, escáner de opciones y gráficas de volatilidad. Además de cadena de opciones, watchlist, calendario de earnings fundamentales
  • Livevol Pro: Incluye todas las funcionalidades de Core + datos históricos con analíticas (para backtest) + futuros del VIX en tiempo real 
  • Livevol X: Incluye todas las funcionalidades de Pro + trade execution  + análisis de riesgo y posición + multiventana/multimonitor

Cada nivel tiene un precio, partiendo desde los 79$/mes del Core, los 300$/mes del Pro, hasta los 500$/mes para el LVX. (fuente: livevol.com)

Sin embargo, existen posibilidades de ahorrarse estas mensualidades. 

Una de ellas es abrir una cuenta con un broker llamado Lightspeed, que opera a través de IB, y que ofrece Livevol X de manera gratuita.

 

 

En próximos post iré contando más funcionalidades y trucos que vaya encontrando en esta plataforma.

 

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  1. #1

    Txuska

    Genial herramienta
    Esperando próxima entrega
    Para saber más cosas
    Sobre todo por ser cliente de IB

    2 recomendaciones
  2. #2

    Solrac

    Joer con el bicho!! Impresionante.

    Espero que no recibas compensación por ese bróker, jeje. No creo porque si no habrías adjuntado un enlace de referidos de esos. Pero no está de más preguntar.

    Saludos.

    2 recomendaciones
  3. #3

    Borgeby

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    jeje pues no, como ves el post está libre de enlaces publicitarios encubiertos y mandangas de esas :-)

    Pero oye, si el broker ese (o cualquier otro) me quiere contratar por una cifra de, digamos, 7 dígitos, yo estoy abierto a escuchar ofertas :-D

    3 recomendaciones
  4. #4

    Nega16

    Muy interesante.. Parece que abre mucho juego. Supongo que cuando hablas de acciones estarán ingluidos los etfs,. Y supongo también el forex.

  5. #5

    Borgeby

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    ETFs también los podrás analizar, pero dado que la herramienta está desarrollada por el CBOE, no se incluyen productos que no estén listados por ellos. Por ejemplo, los futuros de CME no se encuentran disponibles, ni los pares forex. Ni Eurex. Este es uno de sus grandes peros.

  6. #6

    Nega16

    en respuesta a Borgeby
    Ver mensaje de Borgeby

    pues si, porque con eso , no se puede usar la herramienta y es lo que opero

    Oye yo no opero opciones, pero si he operado la volatilidad en el pasado y ahora con el tamaño de la apuesta mediante kelly y sistemas intradiarios en forex. No se como se operar eso en opciones. Lo que hago es mezclar variabilidad estradisitca, a veces real a veces simulada, ( me parece que le llamas volatidad histórica) y martingala entendida por fijarse solo en lo ultimo acontecido), que en cierta manera se parece a tu volatilidad implícita, o al menos al vix. Bueno eso creo. No comparo las dos que intuyo que va por ahí tu herranmienta en tu articulo. Sino que con una cuantifico la relación que debo aumentar el tamaño de la apuesta y con la otra ejecuto. Lo que me parece es que lo usas para tener una guia de información sobre que elegir a la hora de comprar o vender. Comparando las dos. Si lo he entendido bien.
    Por otro lado te pregunto si te pasa con la volatilidad tipo relación entre opciones cut y call, que no se si te las da tu herramienta, lo que a mi operando el VIX. El VIX lo operaba como referencia, y no como activo ejecutado. Ahora hay etfs que lo operan, pero no funcionan muy bien, y son mas complejos de lo que parece, no los recomiendo. Simplificando mucho el vix es una relacion entre las opciones call y put. Y al operarlo tenia un comportamiento exponencial de la relación. Hay un umbral en que la relación se dispara, y la relación depende de que se esta cubriendo las posiciones del contado. De ahi el nombre y la asociacion de esa volatilidad con el miedo. Bueno eso se afirma. Pero eso que te digo puede dar a una estrategia de trading. En realidad se conseguiría una información grafica de como se cubren los grandes, me parece.

    Como se vería eso, con tu herramienta , ( yo tenia que hacer virgerias para tener una información grafica decente )y que opinas tu al respecto.

  7. #7

    Borgeby

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    Si, básicamente lo que se hace es comparar volatilidad implícita vs. volatilidad histórica para hacerse una idea de si la opción está "cara" o "barata".
    La volatilidad implícita es algo propio del mundo de las opciones, así que dudo mucho que se pueda emplear en otro tipo de estrategias con otro tipo de activos.

    El ratio put/call que me preguntas también lo proporciona la herramienta, y, efectivamente, en el trading con opciones es un dato muy importante a tener en cuenta (aunque como todo, su valor es siempre relativo y no es la panacea de nada).

    Por último, el VIX no deja de ser la representación de la volatilidad implícita del SP500, con la particularidad de que la puedes operar directamente (puedes comprar/vender calls y puts del VIX).
    Con este tipo de herramientas puedes obtener el "VIX particular" de cada acción/ETF que quieras estudiar (que sería su gráfica de volatilidad implícita)

  8. #8

    Nega16

    en respuesta a Borgeby
    Ver mensaje de Borgeby

    Bueno, supongo que lo ultimo sera en acciones o etfs importantes. Te lo pregunto , tendra que haber un mercado minimo de liquidez en las opciones. Hay muchos etfs que casi no tienen volumen en el contado, no se como es con las opciones. me da que tampoco.

    Es interesante ver esa herramienta, tan grafica ademas para ver como se mueve el put respecto al call, me parece un lujo. y mas todavia porque hay etfs de materias primas como el del oro y petroleo. A mi con solo eso, ya me parece fantastica si se representa asi de bien graficament
    la relacion put call.

    Voy a ver lo que se opera en el CBOE

    Gracias

  9. #9

    Muelle

    Pretenden patentar una grafica en 3D??? Solo en usa...

  10. #10

    Ancano

    Buenas,

    El desarrollo de Livevol ahora corresponde a CBOE, que compró la empresa hace unos meses. Dicha empresa creo su propio Introduce Broker, utilzando para ello a Interactive Brokers como Clearing.

    Cuando CBOE adquirió la empresa, tuvo que segregar el Brokers por temas antimonopolio, sería muy feo que el propio mercado fuese el propietario de uno de los brokers.

    La parte de brokerage la adquirió LightSpeed, que aunque utiliza Wedbush como clearing principal, mantiene a Interactive Brokers como clearing para la plataforma Livevol.

    Si alguien está interesado en abrir cuenta puedo conseguir una pequeña rebaja en las tarifas para operar con opciones. Yo no me llevo nada, es simple economía de escala, más contratos = más descuento.

    Si alguien está interesado me puede contactar por mensaje privado.

    Por cierto, la diferencia entre Livevol Pro y Livevol X es que la segunda es el front End para conectar al broker, por lo que el añadido tiene que ver con la gestión de la cuenta (garantías, log de trades, multicuenta/multibroker)

    saludos.

  11. #11

    Tiarvil

    Algún mortal tiene cuenta con Lightspeed?¿Permite abrir una cuenta desde España?
    Sin duda la herramienta es muy tentadora pero el coste mensual de no tenerlo integrado dentro del broker con el que operas lo veo muy elevado

    Gracias por el post una vez mas!

Autor del blog
  • Borgeby

    Navegando por la inmensidad del océano de las opciones financieras, intentado mantener siempre el barco a flote y fondear en puertos seguros.

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