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Información y análisis de la evolución de las principales materias primas (commodities)

Etiqueta "ETFs": 35 resultados

Oro vs plata: ¿qué prefieren los inversores?

En agosto, el sector que mejor rendimiento obtuvo fue el de las materias primas consecuencia del alza en el precio de los metales preciosos como el oro y los máximos en el precio del petróleo por eel conflicto en Siria. El precio del oro subió un 5,5% en agosto y el del petróleo Brent subió un 6% en agosto, la mayor avance en un año

Durante el 2013 el oro ha sido la materia prima por excelencia y ha robado la atención del resto de metales preciosos. Desde caer a mínimos el pasado mes de Abril, el precio del oro se ha revalorizado un 20% hasta el máximo que alcanzó de 1.433 dólares mientras que la plata ha subido más de un 32%.
 
Los metales preciosos se están recuperando y la preferencia por la inversión en este sector va en aumento. Son el oro y la plata las commodities que más incrementan su demanda entre los inversores.
 
oro y plata materias primas
 
Como podemos ver, el precio de la plata y el del oro siguen correlacionados y ambos han subido su precio desde sus los mínimos de Abril, pero cada vez más la plata atrae a los inversores de ETFs y lo vemos en la creciente linea azul del gráfico de la derecha. Desde el pasado 2012, los ETFs que invierten en plata han incrementado sus posesiones en más de 15 millones de onzas troy, a diferencia del oro, que en los últimos meses ha sufrido una drástica reducción. 
 
China sigue siendo el principal motor de la demanda de oro físico pero es incapaz de compensar la débil demanda de oro de inversión, por ello, los inversores prefieren los ETFs que invierten en plata ya que además de ser un activo refugio, la plata tiene multitud de usos industriales y se prevé que la demanda aumente en los próximos años.
 
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La plata anticipa el recorrido del precio del oro

Las últimas subidas en el sector de las materias primas han sido encubiertas por la evolución del precio del oro y poco se ha analizado la evolución del precio de commodities como la plata o el platino. Concretamente la plata subió hasta los 24,74 dólares la onza el pasado miércoles, lo que supuso un incremento del 7,8% en su precio en una semana. En este caso, el metal blanco sí se ha topado con una fuerte resistencia: 25 dólares la onza.

plata
 
Estos últimos meses, el precio de ambos metales preciosos sufrió un fuerte retroceso. Mientras que el oro cayó un 34,3% desde su máximo en octubre hasta finales de junio, la plata bajó un 48,5%. Bajó desde el máximo de 35,38 el mínimo situado en los 18,20 dólares. Y en estos meses de verano, la plata ha conseguido recuperar su precio en más de un 32%.
 
El comportamiento del precio de la plata ha reflejado la tendencia seguida por el oro, pero en muchos aspectos la dinámica de mercado de la plata es opuesta a la del oro.
 
Uno de los ejemplos más claros fue la masiva venta de oro en los EFTs que vimos el pasado mes de Abril y que hizo caer a mínimos el precio del oro. Desde principios de 2013, los ETFs han venido cerca de 680 toneladas de oro. En cambio, los ETFs que invierten en plata han sido compradores netos durante 2013, aumentando las tenencias en un 6% y alcanzando un nuevo récord en agosto.
 
Otros indicadores de demanda que muestran la fuerza de la plata en relación con el oro (especialmente entre los inversores minoristas) son las ventas de monedas de plata de US Mint’s, durante este año llevan un ritmo de ventas récord con unas ventas de 33 millones de onzas (1.026 toneladas) a finales de agosto; la misma cantidad que se vendió durante todo el año 2012. 
monedas de plata US Mint
Por otro lado, mientras que las importaciones de oro han sido restringidas por parte de la India, mediante la nueva norma que obliga a consignar previamente el importe para frente a la compra o a pagar por adelantado; las importaciones de plata en la India han aumentado considerablemente en los últimos meses. Durante el primer semestre de 2013 se han importado 3.000 toneladas de plata en la India, cuando en todo el año 2012 solo se habían importado 1.900 toneladas.
 
Según han comentado los analistas de commodities de Citigroup: “la evolución del precio de la plata es indicador anticipado del precio del oro" y existen pruebas que evidencian el incremento en la demanda de plata por los inversores. 
 
A diferencia del oro, cerca de la mitad de la demanda de plata es industrial ya que es una materia prima que se utiliza en aplicaciones electrónicas. Por tanto, si la economía mundial es cada vez más fuerte, el precio de la plata debería seguir subiendo y alcanzar nuevos máximos. En este aspecto juega un papel principal el gigante asiático, que el pasado año 2011 impulsó el precio de la onza de plata a 31 dólares y que últimamente ha reducido las importaciones netas de plata
 
¿Anticipará el precio de la plata el recorrido del oro? ¿Será una subida de precio causal y no a largo plazo?
 
 
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El curioso caso de la plata

Cuando se trata de invertir en materias primas, no hay duda de que el oro y la plata son las commodities favoritas. En el caso de la plata, uno de los instrumentos de inversión más conocidos en el ETF iShares Silver Trust (SLV), uno de los mayores ETF que cotizan en el mercado.

Pero la plata tiene una composición única y diferente de cualquier otra materia prima que la hace atractiva para los inversores, aspecto que algunas veces ha sido una bendición para el metal precioso, y otras una carga; especialmente en los últimos tiempos…

materias primas plata

 

El precio de la plata inmerso en un espiral

De los cuatro metales preciosos principales, el oro y la plata han sido normalmente considerados como metales de valor refugio, mientras que el platino y el paladio se mueven según la demanda industrial. Pero la plata también tiene una gran utilidad industrial, lo que le permite ser categorizado como valor refugio y como recurso industrial. 
 
En la actualidad, sólo el 6% de la plata se usa para la inversión, mientras que la gran mayoría, cerca del 40% de su extracción se destina a usos industriales; un tercio a la joyería y el resto a usos fotográficos.
 
Por desgracia, la materia prima se está viendo inmersa en un espiral a la baja y de momento tanto la plata como el oro han perdido atractivo de valor refugio. Concretamente el precio de la plata ha caído un 59% desde sus máximos de 2011. Por otra parte, la demanda derivada del uso industrial de la commodity no ha supuesto el impulso que necesita la plata para volver al alza. Mientras que la economía se reactiva, la demanda de esta materia prima todavía es débil y en lo que llevamos de 2013 ha perdido un 35% siendo la peor materia prima del año por el momento.
 
A pesar de mal desempeño de la plata en los últimos dos años, algunos inversores siguen creyendo que el metal tiene más que ofrecer. 
Si analizamos las ventas que han tenido los dos ETFs más importantes para invertir en oro y en plata, vemos como el SPDR Gold Trust (GLD) ha perdido más de $ 19.000 millones de dólares en activos este año, mientras que el SLV sólo ha perdido 200 millones de dólares. El ETF SLV está en su punto más bajo desde el segundo semestre de 2010, lo que puede ser una de las razones por las que los inversores aún están dispuestos a poner el dinero en este fondo.
SLV etf plata Ishares Silver Trust
Evolución ETF iShares Silver Trust (SLV) Enero 2011 - Julio 2013
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Los diamantes atraen el interés del inversor en materias primas

Hace unos meses salió al mercado el ETF PureFunds ISE Diamond/Gemstone (GEMS), uno de los fondos con más glamour en el mercado de las materias primas y que ha desatado el interés entre los inversores. Este fondo invierte en diferentes empresas dedicadas a la producción y venta tanto diamantes como piedras preciosas

ETF diamantes GEMS
 
Lanzado en noviembre de 2012, el ETF GEMS acumula una pérdida del 10% desde su lanzamiento, según explican desde PureFunds, esto se debe a que los diamantes también se han visto afectados por el descenso de los precios de materias primas como el oro o la plata.
 
materias primas diamantes
 
Poco después del lanzamiento de GEMS, IndexIQ pidió aprobación a la SEC, el regulador estadounidense de ETFs, para lanzar el ETF IQ Physical Diamong Shares; y en 2013 hemos visto como GemShares también ha solicitado ante la SEC la aprobación para sacar al mercado un ETF con respaldo físico sobre diamantes. Ante el incremento de la oferta de instrumentos para invertir en diamantes nos preguntamos si es la inversión en esta materia prima rentable a largo plazo
 

Invertir en diamantes: 

La inversión en diamantes es una inversión arriesgada y que es apta para gestionar una cartera diversificada. Cada vez más están surgiendo nuevas vías para facilitar la inversión en diamantes, como los 3 ETFs que hemos nombrado. 
 
Según Paul Zimnisky, CEO de PureFunds, actualmente la industria de esta materia prima ofrece una oportunidad de inversión muy atractiva, ya que se espera que el crecimiento de la demanda por este mineral supere el actual suministro en un 3% de forma anual para los próximo 15 años. 
 

¿Por qué aumentará la demanda de diamante? 

Esta demanda extra vendrá por parte de la clase media de Asia, donde se ha adoptado la tradición de pedir compromiso con anillos de diamantes. Pero más que el aumento en la demanda de la materia prima, notamos la escasez de la oferta, destaca el hecho de que las minas de diamantes están alcanzando su límite y que existen muy pocos proyectos nuevos para la explotación de la commodity, lo que a largo plazo tenderá a impulsar el precio de los diamantes.
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¿Qué materias primas tiene mi ETF?

Con la democratización de los ETFs en el mercado, muchos inversores se han lanzado a adquirir ETFs de metales preciosos y esto ha significado una inyección de liquidez. 

Si analizamos en más profundidad, en el mercado de los ETFs el sector de los metales preciosos ha tenido un crecimiento espectacular, y sin duda una de las materias favoritas en estos instrumentos es el oro. Muestra de ello es que el ETF SPDR Gold Trust (GLD) es el segundo mayor ETF en función de los activos totales.
 

¿Qué materias primas prefieren los ETFs?

Mientras que el oro es conocido como un activo refugio seguro, su uso industrial es mínimo. En cambio, la plata actúa como un metal clave en la industria de la electrónica, y en parte también actúa como activo refugio en momentos de crisis de los mercados. El platino y el paladio también son recursos vitales para la industria electrónica, así como la odontología, la medicina, la industria del automóvil y otras numerosas aplicaciones químicas y por tanto también son materias primas favoritas por los ETFs.
 
Pero siempre encontraremos ETFs que buscan una visión más equilibrada del mercado de las materias primas y otros ETFs que son fieles al oro
 

DBP, JJP y BLNG prefieren el oro

PowerShares DB Precious Metals Fund (DBP) es uno de los ETFs más populares en el mercado de las materoas primas, con un total de activos por valor de 300 millones de dólares. La composición del ETF DBP apenas hace referencia a su nombre ya que el 80% del fondo invierte en oro y el restante 20% en plata. 
ETF materias primas oro
El iPath’s Precious Metals Total Return ETN (JJP) y Pure Beta Precious Metal Fund (BLNG) siguen esta misma tendencia con una participación superior al 75% en oro.
 
 

GLTR y RGRP: una composición de materias primas equilibradas

A diferencia de los ETFs comentados anteriormente, el ETF Securities Physical Precious Metal Basket Shares (GLTR) y RBS’s Rogers Enhanced Precious Metals ETN (RGRP) ofrecen una exposición más variada al mercado de las materias primas porque su composición es más equilibrada. Ambos ETFs incluyen el platino y el paladio en su cartera, con la finalidad de reducir el riesgo específico de las materias primas y a su vez reducir la volatilidad general de la cartera. 
ETF materia prima equilibrada
Aunque los dos ETFs de metales preciosos siguen teniendo una fuerte asignación al oro, cada uno en torno al 50%, esta diversificación en la cartera podría suponer una fuente importante de beneficios potencialmente correlacionados.
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¿Qué ETFs de metales preciosos prefieren los inversores?

En el mercado de los ETFs ningún sector ha crecido tanto en los últimos años como el de los metales preciosos. Con la democratización de esta herramienta de inversión, muchos inversores se han lanzado a adquirir ETFs de metales preciosos (un activo que previamente no estaba al alcance de todo el mundo) y esto se ha traducido en una inyección de miles de millones de dólares de efectivo.

Actualmente, el ETF SPDR Gold Trust (GLD) es el segundo mayor ETF en función de los activos totales, ya que cuenta con más de 53 billones de dólares bajo gestión. Otros dos ETFs respaldados con oro físico son IAU y SGOL; que cuentan con activos por valor de 5 billones de dólares, mientras que otro par de ETFs respaldados con plata física son SLV y SIVR que tienen otros 6 billones de dólares en activos. Incluso el ETF sobre el platino (PPLT) y sobre el paladio (PALL) que son relativamente jóvenes han tenido una gran aceptación por parte de los inversores.   Leer más

Apuesta al alza para el paladio

Los precios del paladio se encuentran en un rally alcista; actualmente el paladio se encuentra en un máximo histórico (desde hace 16 meses) cotizando por encima de los 750 dólares por onza troy.

El paladio es una commodity muy utilizada en el sector industrial; principalmente para la fabricación de los convertidores catalíticos que fregar escape de los automóviles. La demanda de la commodity se ha disparado en las últimas dos décadas y es la industria del automóvil la que realiza compra de cantidades cada vez más grandes.

Se trata de una commodity metal poco conocida fuera de la industria de los metales preciosos pero poco a poco se ha convertido en uno de los fondos de cobertura favoritos para este 2013, ya que los mercados anticipan que una fuerte caída en los suministros del paladio podrían impulsar los precios al alza.    Leer más

Nuevo ETF de Lyxor para invertir en oro

El oro se ha convertido en una inversión cada vez más popular entre los inversores; trantando de beneficiarse de la rentabilidad y la diversificación que puede aportar a su cartera el metal amarillo. Acceder al rendimiento de las materias primas mediante la inversión en empresas que generan ingresos por la producción de estas se ha convertido en una práctica cada vez más común y por ello, Lyxor ha lanzado un nuevo ETF para invertir en oro que replica el índice MSCI ACWI Gold with EM DR 18% Group Entity Capped Index. Se tratá del primer ETF europeo con estas características.

nuevo ETF lyxor oro

Este producto permite a los inversores tomar exposición sobre el oro ya que replica el comportamiento de empresas mineras cuyos beneficios están vinculados estrechamente a los precios del oro físico.  El índice MSCI ACWI Gold Index with EM DR 18% Group Entity Capped Index replica valores de renta variable de gran y mediana capitalización de mercados desarrollados y emergentes. Los pesos de cada valor en el índice son calculados con el fin de limitar la concentración, y permitir una inversión diversificada.   Leer más

Análisis del oro y la plata durante 2012

Los inversores en commodities han sufrido un periodo de alta volatilidad durante 2012, y especialmente en el mercado del oro y el de la plata.

Acontecimientos como el anuncio del QE3 por parte de la Fed, la reelección de Barack Obama o la inesperada próxima ronda de compra de bonos a partir del 2013 con 45.000 millones de dólares al mes han tenido grandes implicaciones para las commodities metal.

Durante 2012 el oro ha conseguido incrementar su precio en cerca de un 12%, empezamos el año con un precio de 1.530 dólares la onza y actualmente nos encontramos con un precio de 1.700 dólares la onza.

Normalmente, la plata tienen una alta correlación con el del oro, y este 2012 ha sido un buen ejemplo de ello ya que las dos commodities han tenido un comportamiento similar.

oro plata

 

SPDR Gold Trust (GLD) vs iShares Silver Trust (SLV)

El SPDR Gold Shares (GLD) es el mayor ETF de commodities, pero además es el segundo ETF más cotizado. El iShares Silver Trust (SLV) es el fondo de plata más popular, cuenta con más de 10.000 millones de dólares en activos y además es el más cotizado.   Leer más

Listos para comprar gas natural

Como sabemos, el gas natural es una materia estacional, y la evolución de su cotización depende en gran medida de la demanda estacional y de las condiciones climáticas.

Los meses de invierno suelen levantar la demanda del gas natural, que a menudo refleja precios máximos durante estos meses. Inusualmente, el invierno pasado fue uno de los más cálidos y esto ejerció una presión a la baja sobre el precio del gas natural.

La primera parte del próximo invierno se espera similar a la del año anterior. Los meteorólogos pronostican que a el próximo mes de diciembre será más cálido de lo inicialmente previsto en la mayor parte de EEUU. Esta noticia hizo caer la cotización del gas natural el pasado lunes ya que un clima más cálido significa un menor uso y por lo tanto demanda de los combustibles fósiles.   Leer más

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