Rankia Chile
Acceder
¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.

Blog Materias Primas

Información y análisis de la evolución de las principales materias primas (commodities)

Etiqueta "Estacionalidad": 10 resultados

Estudio anualizado del oro: Estacionalidad y rotura de rangos en franjas horarias

José Martínez, CEO y fundador de TRADING12 es diplomado en Análisis técnico y fundamental y máster en gestión financiera y bolsa. Nos explicó su visión del oro en el webinar Estudio anual del Oro: Optimizando los resultados el pasado 21 de septiembre.
 
 
Como nos comentaba José Martínez, debemos fijarnos en la estacionalidad de las materias primas, sobre todo en el horario diario de negociación en distintas bolasas mundiales, para ver así su volumen de negociación y en qué franja horaria, semanas o meses, el precio sufre mayor variación en el precio. 
 

Estudio anualizado del oro

 
Comenzó diciéndonos que en todas las materias primas debemos marcar las distintas franjas horarias. Existe un indicador que va coloreando las distintas sesiones del día. Cada rectángulo implica el comportamiento del oro en distintos husos horarios. El rectángulo amarillo se refiere a la sesión asiática, el verde a la europea y el rosa a la sesión americana. Hay solapamientos de sesiones, es decir que en un mismo periodo de tiempo, la materia prima, o el oro, se negocia en distintas bolsas. 

La plata y el petróleo recuperan fuerza en su precio

Aunque los menores costes del sector energético han mantenido las materias primas bajo presión durante los últimos meses, la presión ha sido menor sobre los costes de producción mínimos. A pesar de la reciente subida del precio del petróleo, los países miembros de la OPEC mantienen su guerra de preciosn y por mucho que el número de plataformas de perforación activas en los EE.UU esté cayendo y se desacelere el crecimiento de los pozos, aún puede ser demasiado pronto para contemplar una verdadera reducción de la oferta de crudo, ya que la OPEC sigue produciendo esta materia prima a un alto ritmo.
 
Aunque el cártel reduciera eventualmente la producción, el precio del petróleo continuaría volátil ya que en un entorno en el que los bancos centrales mantendrán sus políticas monetarias de flexibilización por la baja inflación, se impulsa una mayor demanda de otras materias primas cíclicas a medio plazo.
 
  • La política de flexibilización china no logra mejorar demasiado la percepción que los inversores mantienen sobre el metal industrial. Dado que China entiende que los niveles de crecimiento más bajos favorecen el desarrollo de una fase de estabilidad económica, los inversores no prevén el anuncio de medidas de flexibilización extremas como las implementadas en ciclos anteriores. Es por ello que los metales industriales han caído de manera generalizada a medida que su mayor consumidor realiza un ajuste estructural en su economía.
  • Se descarta que este año se de el efecto del fenómeno de El Niño. Los precios del sector agrícola son influenciados actualmente por lo que viene sucediendo en Sudamérica. Aunque los precios del café han caído debido a las precipitaciones registradas en territorio brasilero, las expectativas de una mejora de su rendimiento pueden estar fuera de lugar, ya que buena parte del daño a la cosecha de este año, fue descontado durante la sequía del año pasado.
  • El precio del petróleo necesita más recortes de producción para mantener su recuperación. Las reservas de crudo siguen aumentando a pesar de la disminución de los equipos de perforación activos, lo que deja en evidencia que aún queda más por hacer para equilibrar el mercado y sostener su reciente recuperación. Aunque una serie de frentes fríos han disparado los precios del gas natural en un 10%, la normalización de los niveles de la demanda estacional podría detener este avance.
  • ¿El oro vuelve a estar de moda? Con el posicionamiento especulativo y las entradas de capitales sobre los ETF en sus niveles más altos desde 2012, el oro parecería estar recuperando su brillo. Este activo de refugio ha vuelto a ser el instrumento predilecto de los inversores que buscan protegerse de la flexibilización monetaria implementada por el BCE y de los peligros respecto a las negociaciones de la deuda griega.
    Leer más

El petróleo de nuevo en máximos por el rally del verano

Junto con las tensiones que hemos vivido por el conflicto Rusia - Ucrania, como todos los años, vuelve el rally alcista del verano en el precio del petróleo. Ambos factores han provocado que el precio de los futuros del petróleo Brent para el mes de Agosto coticen en 113 dólares el barril, cerca de sus máximos anuales. Esta subida en los precios del petróleo viene caracterizada principalmente por el incremento de la demanda mundial de la materia prima: los consumidores aprovechan las vacaciones para viajar, normalmente en coche, lo que dispara el consumo de petróleo.

A continuación podemos ver el comportamiento estacional que sigue el petróleo:

estacionalidad petroleo

  • Los mínimos estacionales se producen en enero y mediados de febrero
  • Vemos una resistencia en el precio del petróleo entre los meses de marzo y mayo debido a la acumulación de inventarios
  • En series estacionales de corto plazo (entre 5 y 10 años) vemos como el precio del petróleo marca su máximo a principios de agosto. Aunque si analizamos series de largo plazo (entre 20 y 30 años) los gráficos estacionales nos muestran que el precio del petróleo alcanza su máximo a principios de octubre.

Con todo ello, se espera que el precio del petróleo Brent se mantenga dentro del rango de precio 110 - 115 dólares por barril durante el verano, siempre que la situación geopolítica se mantenga estable.

 

Leer más

Rallys en el precio del café y el azúcar por la sequía en Brasil

Normalmente las materias primas agrícolas son las que más sufren la estacionalidad y los cambios climáticos en sus precios. En esta ocasión, hablamos del café y el azúcar, commodities que están viendo un rally en su precio debido a la sequía de Brasil, principal productor de ambas materias primas, es por ello que cualquier cambio en las condiciones de los cultivos locales y el clima puede tener un impacto significativo sobre los precios agrícolas y pueden hacer que un buen café dulce nos salga más caro.

Los mercados de azúcar y café están viendo un fuerte repunte debido principalmente al clima muy seco en Brasil, este hecho aumenta los temores de que los cultivos se puedan echar a perder. Junto con la llegada del nuevo año chino y los cambios en las condiciones climátologicas (frío y nevadas en América del Norte y un clima seco en América del Sur), vemos un mejor desempeño en las materias primas, especialmente los granos y las commodities agrícolas.   Leer más

Los alcistas vuelven al oro

Cada vez cobra más fuerza la tendencia alcista en el precio del oro y más inversores están aumentando sus inversiones en oro físico. Diferentes bancos de inversión como Amundi o Goldman Sachs analizan el último rebote en el precio del oro para determinar si la commodity está sobrecomprada o si todavía hay recorrido que le permita seguir subiendo.

 

Estacionalidad del oro en verano

Cada materia prima se comporta mejor en un momento del año que en otro, y el oro no es una excepción.
La estacionalidad no se puede ignorar cuando invertimos en oro. Desde el año 2000, el oro ha rebotado de media de un 15% durante el verano y las mineras de oro suben un 25%… y ya van 13 los veranos que sigue este patrón estacional. 
oro estacionalidad en verano
 
Este 2013 el precio del oro ha seguido su tendencia, subiendo más de un 20% desde el mínimo en 1.192 dólares la onza troy que se registró el pasado 28 de junio, hasta el máximo que alcanzó el 28 de agosto de 1.433 dólares rompiendo la barrera de los 1.400 dólares la onza, una resistencia difícilmente traspasable.
 
Actualmente el oro se está moviendo entre los 1.400 – 1.415 dólares, un nuevo rebote en el precio de la commodity y una ruptura del máximo de finales de agosto pueden llevar al oro a niveles de 1.487 dólares. Históricamente el mes de Septiembre es, según las estadísticas de estacionalidad, un mes positivo para el oro, por lo que la subida en el precio de la commodity vendría impulsada por la demanda de oro físico de los países asiáticos como India y China, ya que ambos países suponen más del 60% de la demanda global de oro físico.
 
Sin embargo, parece que el rally del oro en verano ha terminado y que la materia prima ha entrado en sobrecompra y fase de consolidación. Por lo que una corrección en el precio del oro por debajo de los 1.400 dólares la onza, podría llevar al precio de la materia prima de nuevo a mínimos entre 1.345 y 1.350 dólares. 
 
 
En este momento, todas las miradas están puestas en los datos macroeconómicos de EEUU por lo que el NFP (nóminas no agrícolas) del próximo viernes serán claves para ver qué decisiones toma la Fed en cuanto a la reducción del quantitative easing y cómo evoluciona el precio del oro.
 
  Leer más

Cómo evolucionará el sector de las materias primas

Recientemente, JPMorgan realizó una encuesta a sus clientes institucionales acerca del sector de las materias primas, como conclusiones sólo el 4% creían que el petróleo Brent alcanzaría el precio medio objetivo de 120 dólares en el cuarto trimestre de 2013 y otro pequeño porcentaje de los encuestados pensaban que el Brent alcanzaría niveles inferiores a 80 dólares en algún momento del año.

A continuación podemos ver las previsiones para algunas materias primas para los próximos dos años:
 
materias primas previsiones
 
Con esto queda de manifiesto de que acertar en las estimaciones de los precios de las materias primas es tan difícil como apostar en un casino
 

Correlación y ciclo de las materias primas:

Como bien sabemos la correlación entre el precio de las materias primas y el precio de los activos financieros ha desaparecido. A mediados del año 2010, teníamos coeficientes de correlación de 0,80 entre el índice de materias primas S&P GSCI y el MSCI AC world, y actualmente este coeficiente se sitúa en 0,57. La ciclicidad de las commodities hará, como en otros ciclos, que la correlación en algún momento de los próximos años sea negativa con coeficientes cercanos al -0,25.
 

¿Las materias primas por detrás de la renta variable?

La ruptura de esta correlación viene de la mano de una rally alcista en los mercados de renta variable, que claramente están confiando en que finalmente las perspectivas de crecimiento acabarán por mejorar. Si esto es así, antes o después las materias primas deberían tener una fuerte subida cíclica poniendo en precio la recuperación que descuenta la renta variable, y serán buenos activos de cobertura contra otros activos financieros que se acerquen a la parte mala de su ciclo en términos de rentabilidad como podrán ser los bonos.
 

La estacionalidad y corrección de las materias primas en primavera:

Durante el mes de abril hemos visto como el sector de las materias primas ha hecho una fuerte corrección, especialmente el oro, y esto ha asustado a algunos inversores. Estos miedos son razonables y normales a estas alturas del ciclo, especialmente cuando los datos manufactureros mensuales de EEUU han estado flojeando en las últimas semanas.
 
La corrección de las materias primas esta primavera parece un hecho más estacional que otra cosa. Ni estructural, ni cíclica. La corrección llega todas las primaveras, y es cuando el precio del crudo suele caer ya que las refinarías globales terminan el periodo de mantenimiento estacional y China reduce el volumen de importaciones tras las fiestas de su nuevo Año Lunar. En los últimos tres años, el spot del WTI ha caído entre un 12 y un 18% en esta época y el Brent entre un 6 y un 21%
 
Este año la estacionalidad no es distinta, puede que incluso haya sido algo más fuerte por la producción que entra tras el periodo de mantenimiento de las plantas que ha sido algo superior a otros años y por la puesta en marcha antes de los esperado de la planta Manifa en Arabia Saudi. Pero más allá de los efectos estacionales, las estimaciones de futuros crecimientos en el sector de las materias primas también importan. El efecto depende el tipo de materia prima del que estemos hablando, por ejemplo, importan mucho más las expectativas de crecimiento para el precio del cobre que para el crudo.
 
La  corrección en Abril de las commodities en el mercado, ayudada por la percepción de un segundo trimestre con demanda más floja y aumento de oferta, ha llevado a muchos a preguntarse si el superciclo está llegando a su fin. Por ello, os dejamos con la frase de Churchill:
“It is not de end, it is not even the beginning of the end, but it the end of the beginning”
 
  Leer más

Estacionalidad en las materias primas

Los cambios estacionales en los mercados de materias primas son mucho más pronunciados que en el mercado de renta variable. El mercado de renta variable sigue la dicha de “sell in May and go away” ya que normalmente desde Mayo hasta Octubre el mercado se encuentra en tendencia bajista y a partir de Noviembre cambia a alcista.

El mercado de las materias primas también es estacional, pero diferencia en función de las materias primas. Las materias primas son estacionales, el precio de estas varía en función de la demanda, de las condiciones climatológicas y de las previsiones de oferta. Son muchos factores externos los que afectan a las materias primas, distinguir las fluctuaciones estacionarias y las tendencias periódicas permite a los inversores conseguir beneficios en el mercado de las materias primas:   Leer más

¿Por qué invertir en el mercado de materias primas?

El mercado de materias primas o commodities es un mercado ligado a la coyuntura macroeconómica mundial y a la marcha de la economía de los países productores de cada una de las materias primas (el precio del petróleo dependerá de la evolución económica de Canadá, el precio del oro dependerá de la economía australiana…). En consecuencia, una mala racha en el crecimiento económico debería resultar negativa para el petróleo, pero su evolución dependerá también de factores geopolíticos de los que el inversor deberá estar muy pendiente si quiere anticipar cambios en el precio.

por que invertir en el mercado de materias primas

Son muchas las caracteristicas que hacen del mercado de las materias primas un buen refugio para la cartera del inversor y una alternativa para optimizar la rentabilidad, además las materias primas tienen la capacidad de suavizar la volatilidad global de la cartera y en la protección contra ciertos entornos económicos adversos con baja probabilidad de acontecimiento pero con alto impacto en los retornos.   Leer más

Las commodities agrícolas lideran el sector de las materias primas

Durante la última década, commodities como el cobre o el oro han superado el ranking de los incrementos de precios anuales en el sector de las materias primas. Sin embargo, 2012 ha sido el año de las commodities agrícolas, y en concreto del té negro, una commodity agrícola bastante desconocida que durante este año ha tenido un buen comportamiento, incrementando su precio hasta un 50% desde Enero. El mal tiempo en las regiones de cultivo, como Kenya, ha sido la clave en el fuerte repunte de la mayoría de las commodities agrícolas.

Las materias primas se caracterizan por tener una gran estacionalidad en la evolución de sus precios, y especialmente las commodities agrícolas que dependen fuertemente de las condiciones climatológicas.

Durante el año 2012, el precio del trigo ha subido casi un 30%, el precio del maíz un 8,5% y la soja también ha visto incrementar su precio cerca de un 19%.   Leer más

Invertir en materias primas según la estacionalidad

¿Cómo elegir el momento adecuado para invertir? Esta es una de las preguntas que se hacen muchos inversores; y que en el caso de las materias primas tiene respuesta. Muchas de las commodities se caracterizan por tener una gran estacionalidad en la evolución de sus precios, por ello es posible determinar cuáles son los momentos del año más adecuados para invertir.

Como ejemplo encontramos la variación anual que sufre el precio de la gasolina de + 14,4%, el precio de la soja de + 38,4% y el del cerdo magro de – 11,5%, entre otros. 

commodities-estacionalidad

Por este motivo es adecuado analizar cuales son los meses claves para invertir en determinadas materias primas:

  • Durante el mes de enero el aceite de calefacción alcanza su precio máximo anual.
  • En el mes de febrero el precio de la gasolina y el de los cerdos magros inician el rally alcista. La razón de la alta estacionalidad en el precio de los cerdos magros en este mes se debe a que estos animales tienen una crianza de 6 meses, y desde finales de febrero hasta mayo (donde alcanza su auge) las existencias de ganado porcino disminuyen por lo que los inversores adquieren por adelantado esta commodity con vistas al verano.
  • En marzo los precios del trigo, del maíz, de la soja y del gas natural inician su subida. En el caso del gas natural observamos dos rachas alcistas anuales el precio de su futuro, tiende a subir tanto en marzo como en octubre, ya que este carburante se utiliza para el aire acondicionado durante la temporada estival y para la calefacción en la temporada hibernal.
  • Durante el mes de mayo el precio de los futuros de la gasolina alcanza su punto más alto. Desde mediados del mes de febrero el precio de los contratos de futuros de la gasolina empieza una escalada gradual, hasta conseguir su auge en el mes de mayo, momento en el que los conductores realizan más desplazamientos.
  • En julio los precios del trigo, del maíz y de la soja alcanzan los máximos anuales si la temporada ha sido de sequía. Un claro ejemplo fue el que vimos el pasado mes de julio, donde el precio de la soja alcanzó el récord de los 1.777’75 dólares por fanega ya que el año 2012 se ha previsto como uno de los más secos en EEUU desde el año 1956.
  • En el mes de septiembre es donde empieza la escalada del precio del aceite de calefacción. A diferencia del gas natural, el aceite de calefacción únicamente manifiesta su cotización desde septiembre hasta enero, donde alcanza su máximo.
  • Durante los meses de noviembre y diciembre, tanto el precio del trigo como el del maíz alcanzan sus máximos anuales siempre que haya habido inundaciones.

    Leer más

Otros contenidos sobre 'Estacionalidad' en Rankia

Buscando valor operando en materias primas

Optiongreg. ¿Es posible aplicar los principios de la inversión “value” al mercado de materias primas?

Buscando valor operando en materias primas

Optiongreg. ¿Es posible aplicar los principios de la inversión “value” al mercado de materias primas?

Buscando valor operando en materias primas

Optiongreg. ¿Es posible aplicar los principios de la inversión “value” al mercado de materias primas?

Buscando valor operando en materias primas

Optiongreg. ¿Es posible aplicar los principios de la inversión “value” al mercado de materias primas?

Buscando valor operando en materias primas

Optiongreg. ¿Es posible aplicar los principios de la inversión “value” al mercado de materias primas?

Buscando valor operando en materias primas

Optiongreg. ¿Es posible aplicar los principios de la inversión “value” al mercado de materias primas?

Buscando valor operando en materias primas

Optiongreg. ¿Es posible aplicar los principios de la inversión “value” al mercado de materias primas?

Proyecciones bursátiles para el segundo semestre, catalizadores y estacionalidad. Metales

Antonio iruzubieta. La actividad de autocartera, subiendo fuerza en los últimos tiempos y registrando nuevos máximos históricos cada año, ha sido responsable de buena parte de las alzas bursátiles. Estos días ha generado nueva noticia, la compra de autocartera ha decaído, sorpresivamente, por primera vez en 7...

Proyecciones bursátiles para el segundo semestre, catalizadores y estacionalidad. Metales

Antonio iruzubieta. La actividad de autocartera, subiendo fuerza en los últimos tiempos y registrando nuevos máximos históricos cada año, ha sido responsable de buena parte de las alzas bursátiles. Estos días ha generado nueva noticia, la compra de autocartera ha decaído, sorpresivamente, por primera vez en 7...

Analisis Gas Natural Semana 28 de Junio del 2019

Optiongreg. Amigos Como siempre os dejo en video sobre el análisis del Gas de la semana, le he añadido un spread de Heating Oil y uno de Gasolina (RB), espero que os guste Si tenéis preguntas no dudéis en dejar un mensaje en el blog.

Autores

  • Rankia

    Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia

  • Liz Amaya

Envía tu consulta