Blog de Francisco Llinares Coloma

Venta de puts del VIX de meses lejanos

Ademas de la  Venta semanal de puts del VIX , vamos a hacer una venta de volatilidad de puts de meses lejanos.

He escogido el put 15 del vencimiento del 20 de junio para empezar esta venta de volatilidad.

A medida que transcurra el tiempo y junio se acerque al vencimiento, nos cambiaremos a julio y luego a agosto. Se trata de operar siempre con un vencimiento que le falten alrededor de tres meses hasta el vencimiento. Esto se hace con la sana intención de que haya tiempo de sobra para poder recomprar los puts vendidos antes de acercarse al vencimiento.

Se trata de ir vendiendo escalonadamente a medida que sube la prima del put, y luego recomprarlo cuando baja.

Vamos a vender 1 put a 2.25 (yo ya lo he vendido).

Se venderán 2 puts a 2.35.

3 a 2.45

4 a 2.55

5 a 2.65

6 a 2.75

Todos los puts vendidos se recomprarán cuando el precio baje 0.30 de cada precio de venta.

Cuando haya transcurrido un mes, se irán recomprando los puts vendidos de junio cuando baje su precio, y en las subidas se irán vendiendo los de agosto, para asegurarse de que dará oportunidad de recomprarlos aprovechando los movimientos del VIX.

He escogido el strike 15 porque se mueve más puntos que los strikes inferiores y, de todas formas, no pienso ir al vencimiento.

ADVERTENCIA:  esta estrategia está pensada para gente que tiene 2000 euros para perder y conoce la diferencia y las implicaciones entre comprar un call o vender un put.

 

ACTUALIZACIÓN EL 27 DE MARZO A LAS 21.50 HORAS

Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

 

ACTUALIZACIÓN EL 5 DE ABRIL  A LAS 22.10 HORAS

Recomprados a 2.25 los 4 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.55

 

ACTUALIZACIÓN EL 10 DE ABRIL  A LAS 22 HORAS

A las 21:32, recomprados a 2.15 los 3 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.45

 

ACTUALIZACIÓN EL 11 DE ABRIL  A LAS 14:30 HORAS

Recomprados a 2.05 los 2 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.35

 

ACTUALIZACIÓN EL 19 DE ABRIL A LAS 17 HORAS

Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

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Comentarios
188
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  1. Padrino

    en respuesta a Menok
    Ver mensaje de Menok

    Con el futuro a vencimiento a 15 o por encima de 15, se embolsa toda la prima: los 400 USD.

    Si queda por debajo, digamos a 11: pierdo 15-11=4 puntos, es decir 400 USD, salgo lo comido por lo servido menos comisiones.

    En resumen, mi resultado es: 400 USD- (15-VCTO del futuro)X100.
    Para perder lo que tú dices tendría que vencer el futuro en cero, cosa que no va a pasar.
    Un saludo.

    1 recomendaciones
  2. Menok

    en respuesta a Padrino
    Ver mensaje de Padrino

    Muchas gracias Padrino, sigo estudiando.

  3. Rubenofen

    Jajaajajja, está claro que en el CBOE leen el blog de Llinares :D

    JUNE:10.71

  4. tomaspg

    Hola,

    Si los futuros del VIX están sobrevalorados ¿no sería posible que tuviese algo así como una estructura temporal?, es decir, que los meses más lejanos estén más proximos entre si porcentualmente que los meses más cercanos.

    Antes de preguntar he mirado los precios actuales hasta 2018 y se atisba esa diferencia, pero lo que veo no es significativo, la pena es que en ETCHART no he podido montar el gráfico de 5 dimensiones, al parecer los futuros del VIX no están disponibles o al menos yo no los he encontrado.

    nov 2017 - dic 2017 = 2.36% diferencia
    oct 17 - nov 17 = 4.21%
    sep 17 - oct 17 = 6.34%
    ago 17 - sep 17 = 8.06%

    Con el último vencimiento de julio se rompe la serie y con el primero de 2018 tambien.

  5. Rubenofen

    en respuesta a tomaspg
    Ver mensaje de tomaspg

    Por si te ayuda

    http://vixcentral.com

  6. Joanr

    Buenas

    ¿Es interesante volver a entrar en esta estrategia de vender puts del Vix?

    Gracias anticipadas y saludos

  7. Francisco Llinares

    en respuesta a Joanr
    Ver mensaje de Joanr

    El problema es que al estar el VIX muy alto, los puts se pagan a un precio muy bajo y no vale la pena asumir el riesgo.

  8. encloudy

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Y comprar algún call de vix a un par de meses vista, con objeto de “amortiguar” caída de conjunto de cartera en estos movimientos de pequeños episodios de pánico vendedor ?

    De entrada, imagino que dirás que la compra de puts o calls por si solas son posiciónes perdedoras... compra de

  9. Joanr

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Gracias Francisco

  10. Francisco Llinares

    en respuesta a encloudy
    Ver mensaje de encloudy

    Si los puts están muy baratos para venderlos, quiere decir que las calls están caras para comprarlas.

    Si lo que se trata es de cubrir la cartera, la manera más efectiva de cubrir una cartera es venderla, la segunda opción es comprar puts del mercado de la cartera.