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¿Como Janet Yellen se dio cuenta que venia una crisis financiera (2007-2009) ?

 

El spread Libor - OIS a tres meses (USA) mide el riezgo de incumplimiento de los prestamos interbancarios y generalmente se encuentra en 10 puntos basicos

En Agosto de 2007 este paso a 50 puntos basicos y posteriormente en Octubre de 2009 volvio a 10 puntos basicos

 

La tasa LIBOR es una tasa de interes flotante y el OIS (Overnight Interest Swap) es la tasa de una permuta financiera fija (En el caso de USA equivale a la Fed Funds)

 

Ademas dejo de cumplirse la «paridad cubierta de intereses» que indica principalmente como los bancos Japoneses, Europeos e Ingleses se consiguen lo que se llama «dolares sinteticos»

 

Un dolar sintetico es cuando un banco no estadounidense se consigue dolares utilizando un

«swap de divisas» o «cross currency swap» esto es una permuta de divisas, osea, entregan Yenes, Euros o Libras Esterlinas y consiguen Dolares estadounidenses

 

El intercambio de Divisas implica que existe un colateral, pero en esta epoca se pedia una prima por la necesidad de dolares.

 

Nuevamente esto se dio en la crisis financiera subprime debido a que todos en el mundo querian tener dolares (Fly to quality)

 

Finalmente en esta epoca la FED hizo swaps de divisas con Dinamarca, Noruega, Suecia, Nueva Zelanda, BCE, SNB, Canada, Reino Unido, Japon, Brasil y Australia

 

En el caso de Brasil a partir de Abril de 2009 se aceptaron en concepto de garantias activos denominados en Reales acompañados por contratos de derivados atados a la variacion del tipo de cambio

 

Tambien se procedio a utilizar Repos de divisas, estos consisten en recompra de dolares a plazo que implica las ventas Spot

 

 

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