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El Sector Tecnológico soporta al Mercado

El 01 de Marzo, el S&P500 hacía máximos y desde ahí hemos visto un movimiento muy lateral del índice, soportándose en su media de 20 sesiones de momento.

Son muchos los que esperan, o esperaban hace pocas semanas, una corrección más profunda.

Sin embargo, el principal índice de referencia ha sabido lidiar, nuevamente, la situación actual de sobrecompra.

Tenemos que ahondar un poco más sobre el índice para ver exactamente cómo se está produciendo esta corrección.

En la siguiente imagen vemos el rendimiento por sectores en lo que va de mes.

Observamos que el sector tecnológico destaca por arriba, con un +2.38%, mientras que el de Energía lo hace por abajo, con un -1.77%:

 

Y esta sería la misma información vista en evolución diaria desde los máximos:

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Triple Efecto de Enero (January Trifecta)

Hace unos días comentaba en el post "Estacionalidad de Marzo" que tenía preparado un gráfico con un patrón estacional interesante, probablemente desconocido para muchos.

Se trata del Triple Efecto de Enero, o más conocido como el "January Trifecta".

Básicamente, consiste en la combinación de los tres patrones más importantes que el mercado produce en Enero, que son los siguientes:

 

1. El Rally de Santa Claus

Es el rally de mercado que suele darse en los últimos días de diciembre y primeros días de enero.

 

2. Los Primeros 5 Días

Si los cinco primeros días de enero son alcistas, el resto del año también lo será.

Este patrón tiene una probabilidad de acierto del 85%.

 

3. El Barómetro de Enero

Si el mes de enero es positivo, también lo será el año, o como dicen los anglosajones: "As goes January, so goes the year".   Leer más

Estacionalidad S&P500 - Marzo 2017

Este año, año primero del ciclo presidencial, no está siendo un año medio en cuanto a estacionalidad.

Tal y como vemos en la siguiente imagen, los años "1" suelen tener un primer trimestre bastante flojo.

Parece que el efecto "Trump" es más fuerte de lo que creemos, y de momento, la pauta se asemeja más a un año típico del S&P500 (ver línea roja):

 

Pauta Estacional Marzo

Marzo es un mes estacionalmente lateral.

Desde 1928, el índice S&P500 ha sido alcista en marzo en un 62% de las veces, con un rendimiento medio del 0.6%.

Si consideramos únicamente el año 1 del ciclo presidencial, marzo es un mes también ligeramente alcista (o lateral), con un 50% de las veces y un rendimiento medio del +0.5%

En la siguiente imagen vemos el patrón estacional de marzo, donde se observa la lateralidad propia del mes, yendo de más a menos.   Leer más

Informe Febrero 2017 - GPM ABACUS FI

En este post me gustaría resumir los puntos más importantes de nuestro último informe, el cual puedes encontrar y leer íntegramente en el siguiente link:

Informe Febrero 2017 - GPM ABACUS FI

 

 

GPM ABACUS ha cerrado febrero con un valor liquidativo de 8.412, lo que nos da una rentabilidad neta del +2.83%, vs. +5.50% del S&P500(€) o del +2.75% del EuroStoxx50:

 

Aunque sólo llevamos dos meses en lo que va de año, queremos destacar el buen comportamiento del fondo dentro de su categoria (percentil 3):

Fuente: Morningstar

 

Para el mes de marzo, destacamos el inicio de elecciones europeas, comenzando el próximo dia 15 con el parlamento holandés.

Cualquier resultado inesperado por parte del partido populista PPV podría generar volatilidad en las bolsas europeas.   Leer más

¿Está la Bolsa Cara o Barata?

Hoy me preguntaban dentro de la escuela cómo veía los niveles de precios actuales, es decir, si veía un S&P500 caro o barato.

Comparto la siguiente imagen que, aunque no nos da la respuesta a la pregunta, pues el concepto caro o barato es relativo, al menos nos ayuda a entender el punto de valoración en el que estamos.

En la siguiente imagen vemos el ratio "price-earnings" a 12 meses y su situación relativa con respecto a las medias de los últimos 5, 10, 15 y 20 años:

 

Observamos que, con un P/E ratio de 17.6 (dato obtenido con un S&P500 en 2350 puntos y estimación P/E de $133.49), estamos actualmente en un nivel medio comparado con los últimos 20 años, en los cuales hemos vivido los dos posibles extremos de los mercados, la burbuja tecnológica y la crisis inmobiliaria.   Leer más

Análisis de Mercado - S&P500: Inflación, Tipos y Volatilidad

Esta semana hemos tenido datos de inflación, con un dato mayor a lo esperado (0.6%), lo que sitúa al CPI en un 2.3% YoY.

Esto ha provocado que las probabilidades de una subida de tipos de interés en mayo hayan crecido del 44% al 50%, manteniéndose aún las mayores probabilidades para junio, con un 69.9%

Será interesante observar la evolución de este dato en los próximos meses, pues la Fed podría adelantar la primera subida del año si continúa esta fuerte tendencia.

Fuente: Wells Fargo

 

Otro dato interesante durante la semana ha sido el de Capacidad de Uso (Capacity Utilization), con un dato ligeramente peor de lo esperado.

El índice mantiene desde el año pasado un intento de revertir la tendencia bajista, propia de un fin de ciclo de expansión.

Si este indicador toma nuevamente la senda bajista, habrá que observar de cerca la evolución de la tasa de desempleo.   Leer más

Velocidad Subida de Tipos de Interés - Año 2

En mayo de 2015, veíamos en el post "Velocidad de Subida de Tipos: Clave en los Mercados" cuáles habían sido los movimientos históricos del S&P500 según el tipo de ciclo de subidas.

Durante 2016 descubrimos que este nuevo ciclo de subidas iba a ser lento (cuando no hay subidas por parte de la Fed en cada reunión).

El rendimiento medio del S&P500 durante el primer año del ciclo de subidas, en un ciclo lento, vimos que era del 10.8%, en sintonía con el rendimiento del año 2016 (+9.54%).

En el post de hoy vamos a ver la continuación de ese gráfico.

En la siguiente imagen observamos cómo ha evolucionado, de promedio, el S&P500 durante los ciclos de subida de tipos rápidos (línea roja), lentos (línea negra) o cuando no ha habido ciclos (línea verde).

 

A nosotros nos interesa la línea negra, que es la que corresponde a un ciclo de subida de tipos lento, que es el tipo de ciclo en el que estamos inmersos.   Leer más

Estacionalidad S&P500 - Febrero 2017

Entramos en unos días, en concreto después de la semana de expiración de febrero, en la segunda mitad del primer trimestre, la más débil estacionalmente hablando.

Ya vimos en el post "Pauta Estacional 2017" la situación que teníamos para este año y cómo a finales de febrero se produce el mínimo estacional del año, siendo un buen momento para acumular posiciones.

 

Por supuesto, esta información debemos extrapolarla a la situación actual del mercado.

En las próximas semanas iremos viendo cómo el precio se desarrolla y si finalmente tendremos algún "latigazo" bajista.

De momento, el S&P500 mantiene su estado de corrección o descarga lateral.

El nivel de los 2250 puntos es una zona clave para que la tendencia alcista continúe.

 

Pauta Estacional Febrero

Febrero es un mes estacionalmente débil.   Leer más

Informe Enero 2017 - GPM ABACUS FI

En este post me gustaría resumir los puntos más importantes de nuestro último informe, el cual puedes encontrar y leer íntegramente en el siguiente link:

Informe Enero 2017 - GPM ABACUS FI

 

 

GPM ABACUS ha cerrado enero con un valor liquidativo de 8.18, lo que nos da una rentabilidad neta del +1.11%, vs. -1.20% del S&P500(€) o del -1.82% del EuroStoxx50:

Nuestra expectativa para el medio plazo sigue siendo alcista en la renta variable americana.

Indicadores económicos principales como el índice manufacturero o el desempleo, siguen marcando expansión económica, aunque la expectativa para el año es de crecimiento moderado.

Las proyecciones de crecimiento para las empresas del S&P500 siguen siendo favorables, con un último cuarto que nos sitúa al índice en los 2450 puntos para final de año, tal y como veíamos en este blog aquí.   Leer más

Las Opciones en Abacus: Nuestra Propuesta de Valor (Video)

Me gustaría compartir un video que hemos preparado con el objetivo de explicar:

1. Características principales y Objetivos que buscamos en GPM ABACUS FI.

2. Los pasos en nuestro procedimiento de inversión y gestión.

3. Y cómo utilizamos las opciones financieras dentro del fondo, siendo éstas nuestra principal propuesta de valor y lo que nos diferencia frente a la mayoría de fondos direccionales.

 

Espero que sea de interés.

 

 

 

@sergionozal

www.protectuswealth.com

 

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