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Golpedefecto

Economía, energía, ámbito social y político, sin ser políticamente correcto

Sistema Eléctrico Español: Las empresas eléctricas y el precio de la electricidad

Últimamente se ha producido un debate acerca de lo elevado del precio de la electricidad en España, atribuyéndose a distintos motivos, como la escasez de agua en los embalses, ya que las reservas totales de agua con aprovechamiento hidroeléctrico se situaban en diciembre de 2016 al 39,9% de capacidad, un 6,8% menos que un año antes; la escasez de viento, el incremento del precio del petróleo, o los intercambios con Francia, culpando ciertos sectores al gobierno o a las eléctricas del elevado precio al que ha llegado el KWh. 


Pero la realidad es más compleja, y aunque los factores mencionados anteriormente pueden influir  en el precio, también influyen otros factores de forma importante. Entre ellos la estructura del precio, ya que del orden del 40% supone los costes de generación, mientras que el 60% restante está formado por costes fijos y regulados, que son independientes de las condiciones meteorológicas o precio de los combustibles.    Leer más

Mercado de petróleo ¿Importa la OPEP?

En los últimos meses el sector del petróleo se ha visto inmerso en una situación de incertidumbre después del acuerdo de la OPEP para recortar la producción, que implica que a partir del 1 de enero de 2017, el cartel reducirá la oferta en unos 1,2 millones de barriles día  (mbd) a partir de los niveles de producción observados en octubre de 2016, hasta alcanzar una producción de 32,5 mbd.


A este acuerdo se han adherido posteriormente distintos productores no-OPEP, que se han comprometido a recortar la producción en 558.000 barriles día (bd), siendo Rusia el principal contribuyente, con un recorte de 300.000 bd. Totalizando por tanto los recortes una producción  del orden de 1,8 mbd. 


Sin embargo, incrementar los ingresos de los países productores y equilibrar sus presupuestos, estará condicionado por el precio que alcance el barril. Siendo este precio dependiente, parcialmente, del grado de cumplimiento de dicho acuerdo. Surgiendo las dudas al comprobar la historia de la OPEP, ya que en anteriores acuerdos el grado de cumplimiento rondó el 60%.    Leer más

El peligro chino en el conflicto comercial con Estados Unidos

La economía mundial vive pendiente de la evolución del conflicto comercial surgido entre China y U.S. En principio, el conflicto tiene su origen en lo que la administración Trump atribuye a una situación de competencia desleal, por la exigencia de que la entrada de las empresas extranjeras en el mercado chino se produzca de la mano de empresas locales que se benefician de la transferencia de tecnología de sus socios mejorando su competitividad, asociado a la débil protección de la propiedad intelectual y a un elevado déficit comercial resultado del subsidio de las exportaciones chinas.

De hecho, U.S. ha presentado en 2017 un amplio déficit comercial de bienes de 811.212 mill de $, de los que el 46% (375.227 mill), correspondían a China (figura siguiente). 

Figura.- Here is what you need to know about the US China trade dispute   Leer más

Geopolítica y energía: China, Rusia y Estados Unidos

El consumo de energía es esencial para el crecimiento económico y el desarrollo de los países, condicionando también el saldo exterior y PIB. Lo que hace de la seguridad energética un elemento estratégico al mismo tiempo que convierte a la energía en una herramienta  de gran importancia en el ámbito geopolítico.

Indudablemente el rey de la energía hasta la fecha ha sido el petróleo, pero esta situación está cambiando condicionada por el cambio climático y desarrollo de energías alternativas. En Estados Unidos (U.S.), el mix de consumo de energía primaria ha ido evolucionando (figura siguiente).  El consumo de carbón prevaleció hasta finales del sXIX, fue sustituido por el petróleo a mediados del sXX; y más recientemente se ha impulsado el consumo de gas natural, que conjuntamente con las energías renovables, está desplazando al carbón como fuente de generación de energía eléctrica.   Leer más

Los riesgos de una guerra comercial para la economía estadounidense

La economía estadounidense, a pesar de que su importancia relativa a nivel global se reduce, sigue siendo la mayor del mundo (figura siguiente). El dólar sigue siendo la divisa de referencia mundial, un 39% de las emisiones de deuda se realiza en dólares, supone la mayoría de las reservas exteriores de los bancos centrales; y muchos países han adoptado el dólar como moneda y otros han establecido con él un sistema de cambio fijo. 

Figura.- Evolución del PIB mundial en billones de dólares corrientes (escala izquierda) y la importancia del PIB estadounidense a nivel mundial en porcentaje (escala derecha). Elaboración propia a partir de datos del Banco Mundial

 

Además, con el dólar se realizan un volumen importante de transacciones comerciales, aunque en ellas no esté implicado U.S.; y es el primer importador mundial y el segundo mayor exportador después de China (tabla siguiente), con cuotas de importación y exportación de 13,9% y 9,1% respectivamente en 2016.   Leer más

China: deuda y crecimiento económico

China ha reducido su tasa de crecimiento en los últimos años, pese a ello todavía presenta niveles de crecimiento envidiables para las economías desarrolladas. En parte, este crecimiento fue resultado de las medidas de estímulo de la economía a través de incrementos importantes de deuda, lo que incrementa la vulnerabilidad a procesos de inestabilidad financiera y económica.

Como factores que amortiguaban estos riesgos, se ha argumentado que la economía presentaba ciertas fortalezas que evitarían procesos desestabilizadores, como  una elevada tasa de ahorro, superávit por cuenta corriente, reducida deuda externa, un elevado volumen de reservas y adicionalmente, margen político para manejar la situación. 

Estas fortalezas constituirían un amortiguador de posibles procesos de inestabilidad, pero no serían suficientes por si mismos para estabilizar la economía a largo plazo. Incluso podrían contribuir, en caso de ausencia de reformas, a agravar los procesos de inestabilidad, ya que contribuirían a que las burbujas de deuda y precio de los activos siguieran incrementándose dando lugar a correcciones  más importantes posteriormente.   Leer más

China: Consumo energético, modelo económico y vehículo eléctrico

Como ya hemos visto anteriormente China es una potencia económica y su elevada tasa de crecimiento la ha conducido a ser el mayor consumidor de energía y mayor emisor de CO2 mundial.

Es evidente que el crecimiento económico conlleva consumo de energía, pero tanto este como el volumen de emisiones de gases de efecto invernadero están condicionados por distintos factores, entre ellos el mix de energía primaria, la eficiencia energética y el modelo económico del país.
En cuanto al mix de energía primaria, es de destacar que el carbón es el combustible fósil más empleado en China y el más contaminante (su combustión emite el doble de emisiones de CO2 que el gas natural) , motivo por el que la reducción en su contribución al mix reduce el volumen de emisiones. De hecho está ocurriendo, ya que su contribución al mix de consumo de energía total se ha ido reduciendo progresivamente desde el 72,5% del año 2007 hasta el 62% en 2016.     Leer más

Mercado de petróleo: La incertidumbre está servida


Una de las incertidumbres que nos depara el año 2018 es cómo evolucionará el mercado de petróleo. Su evolución es importante porque influirá sobre la inflación y saldo exterior en los países importadores y sobre las economías de los países exportadores.


Según  el informe de la Energy Information Administration (EIA) en el Short Term Energy Outlook (STEO) de diciembre de este año, el petróleo Brent spot ha alcanzado un precio de 63$/barril en noviembre (figura siguiente), un 8,6% superior al de octubre. Previendo la EIA que la demanda se incremente en más de 1,6 millones de barriles día (mbd) en 2018, por encima de los 1,4 mbd de 2017. A pesar de lo cual, la EIA prevé que los inventarios aumenten y el Brent alcance un precio medio de 57$ en 2018, 3$ superior al de 2017, lo que supone un incremento del 5,7%, y que el West Texas Intermediate (WTI) permanecerá en 2018 unos 4$ por debajo del Brent.   Leer más

Ahorro de futuro: planes de pensiones o fondos de inversión.

La sociedad española actual presenta un estado de bienestar que se basa fundamentalmente en tres pilares, educación, sanidad y pensiones. En estos momentos, las previsiones sobre la economía y demografía hacen pensar que, dado el sistema de reparto que caracteriza el sistema de pensiones, no podrá mantenerse la tasa de reposición ni el poder adquisitivo de las mismas.

Esta previsión no es reciente y ya distintas reformas, tanto del PSOE en el año 2011 como del PP en 2016, han ido modificando las condiciones para acceder a dichas prestaciones y el cálculo de la cuantía de las mismas. 

Esta situación hace conveniente plantearse un sistema de ahorro a largo plazo para asegurar los ingresos una vez nos hayamos jubilado. Existen muy distintos tipos de activos y vehículos de ahorro a nuestra disposición para ello. Sin embargo, el objeto de este post es centrarse en dos de ellos: los planes de pensiones y los fondos de inversión, debido a la ventaja fiscal de poder cambiar de vehículo de inversión sin tributar por ello, lo que permite la capitalización de todo el ahorro y obtener una mayor rentabilidad financiero-fiscal final, como ya he comentado recientemente en otro post.   Leer más

Inversión en bolsa a largo plazo: el secreto del éxito

Cuando decidimos poner nuestros ahorros a generar rentabilidad siempre pueden surgir dudas sobre el tipo de activos en los que invertir, el grado de diversificación, plazo de inversión, riesgo, etc…

En cualquier caso, un aspecto siempre importante es preservar el patrimonio. Sin embargo, la seguridad se asocia normalmente a una pérdida de rentabilidad. En este sentido, los mercados bursátiles pueden dar respeto debido a la volatilidad que registran en determinados periodos. Sin embargo, a largo plazo han demostrado presentar mayor rentabilidad que la renta fija, ya sea a largo o corto plazo.

Un estudio reciente de Credit Suisse expone claramente este hecho. En el informe se lleva a cabo un estudio de la evolución de diferentes tipos de activos en 23 países durante 117 años, desde 1900 hasta el año 2016. Estos 23 países representaban el 98% del mercado de acciones global en 1900 y el 91% en 2016, por lo que suponen una muestra significativa del mercado mundial.   Leer más

Cataluña: Efecto Boomerang y Efecto Frontera

España vive estos días una situación excepcional  como consecuencia de la inestabilidad, fundamentalmente social, provocada por la pretendida declaración de independencia y la incertidumbre sobre cuál será el resultado final del proceso.

Pero además de la inestabilidad social, la economía se ha visto afectada de forma importante y las consecuencias económicas del proceso solo han comenzado, pudiendo ser mucho más graves. Algunas de las consecuencias, como la deslocalización empresarial, inflación, el posible corralito y expropiación de ahorros de los ciudadanos  ya han sido tratadas en otra ocasión

El actual post pretende centrarse en dos efectos derivados de una posible independencia catalana, el efecto boomerang y el efecto frontera, ambos relacionados con el comercio.

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Globalización, empleo y salarios

Hoy en día, el término globalización lleva implícito una mayor libertad de movimientos de bienes, capital, personas e información, caracterizándose  el proceso por un impulso al crecimiento económico y una reducción de la desigualdad entre países acompañado de un incremento de la desigualdad dentro de los países. Entorno que ha fomentado cierta inquietud social que se ha visto plasmada en algunos países en inestabilidad política a través del surgimiento de partidos populistas que pretenden conducir el descontento social. 

 

Esta situación era predecible, ya que en principio, la globalización produce crecimiento económico a partir de la transmisión del conocimiento, la innovación y la competencia. Sin embargo, el proceso no está exento de potenciales efectos negativos. Estos se derivan del incremento de la desigualdad y su solución requiere una respuesta política que garantice el estado de bienestar, incluyendo sanidad y educación, y facilite la reinserción de los trabajadores desplazados a través de  políticas activas de empleo efectivas.   Leer más