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Etiqueta "Renta fija": 165 resultados

Estrategia de mercado con ODDO BHF Asset Management

Estrategia de mercado con ODDO BHF Asset Management

 

Hace unos días tuvimos la oportunidad de asistir a la presentación estratégica de Oddo BHF Asset Management en Madrid.

En su estrategia de mercado, están positivos de cara a este fin de 2017 , sobre todo en renta variable y dentro de la renta variable ven más recorrido en la europea. En renta fija estarían en crédito tanto de Investment Grade como de High Yield con corta duración.

 

Estas conclusiones están dentro del escenario principal que barajan para este fin de 2017 y se basan en:

Una aceleración del crecimiento global, con un rebalanceo de los riesgos de mercado, así como una salida “ordenada” de la política monetaria laxa que se lleva implementando hasta ahora, con una disminución de los riesgos geopolíticos.   Leer más

¿Cómo y dónde invierten en renta fija los gestores de M&G?

Ante las señales de un nuevo repunte sostenido de la actividad económica global, desde la gestora M&G se evaluan qué medidas podrían tomar a continuación los bancos centrales y sus posibles repercusiones para los inversores en renta fija de cara a los próximos meses y años.

 

Las nuevas medidas de los bancos centrales

* Por favor consulta el glosario para una explicación de los términos de inversión empleados en este artículo.


En los últimos meses, la mejora de la economía global y la retórica sorprendentemente agresiva de las autoridades monetarias han provocado un comportamiento dispar de los mercados de renta fija a nivel mundial. Los indicios de que el Banco Central Europeo podría comenzar a retirar gradualmente sus medidas de estímulo, debido a la aceleración del crecimiento económico en la región, provocó una marcada subida de las TIR de los bunds alemanes hacia finales de junio. Por el contrario, la deuda soberana estadounidense ha mostrado últimamente una relativa fortaleza, lo cual sugiere que la perspectiva de nuevas subidas graduales de los tipos de interés por parte de la Fed está descontada en sus precios, al menos en parte. La deuda corporativa también ha hecho gala de solidez, a juzgar por el estrechamiento continuado de los diferenciales en la mayoría de las áreas del mercado.   Leer más

Fidelity: Inversión activa frente a inversión pasiva en renta fija

En el siguiente artículo algo técnico pero muy interesante, Michael Wray habla sobre las ventajas de la inversión activa frente a la pasiva en el universo de la renta fija, resumiendo las posibles dificultades que pueden surgir cuando se invierte pasivamente replicando un índice de referencia de renta fija.

Michael Wray, Diseñador Senior de soluciones de inversión

Fidelity

Diferencias entre los mercados de renta fija y renta variable

Observamos que los mercados de bonos poseen unos rasgos que hacen que la inversión indexada sea una propuesta considerablemente diferente de la inversión referenciada a índices de renta variable:

1- El número de bonos emitidos es mucho mayor que el de acciones. En el índice bursátil All Countries World puede haber en torno a 15.000 valores, mientras que en todo el mundo existen más de 300.000 títulos de renta fija. Un índice bursátil típico puede albergar entre 100 y 500 valores, mientras que los índices generales de bonos que se usan habitualmente tienen varias veces esa cantidad. En parte, esto se debe a que un único emisor suele tener en circulación varios bonos con diferencias sutiles entre ellos en lo que respecta a las fechas de vencimiento, las fechas de emisión, los cupones, los volúmenes de emisión y características como las opciones que incorporan. Lo cual significa que:   Leer más

La diversificación y la libertad en la selección de activos son el motor de los retornos. Entrevista a Ariel Bezalel

Entrevistamos a Ariel Bezalel, gestor del fondo Jupiter Dynamic Bond. Se trata de un fondo de Renta Fija Global que destaca por su gran flexibilidad ya que puede invertir en cualquier activo de todas las áreas geográficas. La entrevista está muy enfocada al estilo de inversión, toma de decisiones y sus métodos de valoración de activos de renta fija, así como la visión del entorno actual y el posicionamiento recomendado para la renta fija.

Entrevista a Ariel Bezalel, gestor del Jupiter Dynamic Bond

Jupiter

 

¿Qué diferencia al Jupiter Dynamic Bond del resto de fondos de renta fija?

En el fondo Jupiter Dynamic Bond, mi equipo y yo podemos diversificar a través de una amplia gama de valores de renta fija, zonas geográficas y vencimientos, así como a través del espectro de rating, desde investment grade hasta high yield. Esta capacidad de 'ir a cualquier lugar' nos permite equilibrar una selección de valores bottom-up, con una asignación de activos top-down más estratégica en diferentes países y sectores. En mi opinión, es esta libertad, junto con un enfoque riguroso del análisis de crédito, lo que ha permitido al fondo agregar valor en relación con una variedad de otros fondos de bonos.   Leer más

M&G: ¿Qué es la duración?

M&G nos explica qué es la duración, un concepto muy importante en la renta fija pero difícil de comprender para los inversores. Además, repasa cómo reacciona un activo de renta fija en función de los movimientos en los tipos de interés, así como el efecto de los bonos flotantes sobre las carteras.

www.rankia.com/redirections/8253

Consulte nuestro glosario si desea obtener más información sobre cualquiera de los términos que se utilizan en esta publicación.

Cuando uno invierte en renta fija, los cambios en los tipos de interés pueden plantear uno de los mayores riesgos: la posibilidad de perder dinero.

Si los tipos suben, los pagos fijos (o «cupones») que realizan los bonos existentes suelen perder atractivo frente a los de nueva emisión, que en principio ofrecerán cupones mayores. Por este motivo, los precios de los bonos tienden a caer cuando sube el precio del dinero, y viceversa.   Leer más

Los bonos indexados a la inflación son un buen diversificador

En la edición más reciente del informe mensual de renta fija de Fidelity International, Andrea Iannelli, Director de inversiones del área de Renta Fija, comenta por qué los inversores no deberían pasar por alto los bonos indexados a la inflación, a pesar del deterioro de las perspectivas de la inflación mundial.

Fidelity logo

El agotamiento del movimiento reflacionista y los decepcionantes datos sobre salarios que hemos podido ver recientemente han enfriado el entusiasmo inversor en torno a los bonos indexados a la inflación. Tras un excelente comportamiento a finales de 2016 y a comienzos de 2017, esta clase de activos ha sufrido presiones en fechas recientes en respuesta al descenso de las perspectivas de inflación.

Aunque desde Fidelity sí están de acuerdo en que las perspectivas de la inflación mundial son menos claras hoy que hace un año por la falta de crecimiento de los salarios y las políticas monetarias más restrictivas en los mercados desarrollados, consideran que su mal tono reciente ha dejado precios atractivos en algunas áreas de esta clase de activos. Dado que en el horizonte siguen observándose algunos riesgos inflacionistas, esta clase de activos puede seguir actuando como un valioso diversificador frente a la duración nominal.   Leer más

Venezuela, al borde del abismo

Venezuela atraviesa por momentos de caos político, económico y social. Tras la votación de la Constituyente, las reacciones internacionales no se han hecho esperar y EE.UU. ha amenazado con imponer sanciones que impedirían a los productores de petróleo venezolanos acceder a su mercado. Michael Boye, experto en renta fija de Saxo Bank,ve un default soberano e incluso la guerra civil se barajan como posibles escenarios para esta economía sudamericana.

Opinión de Michael Boye, experto en renta fija de Saxo Bank

  • La controvertida votación de la Constituyente de Venezuela ha sumido al país en el caos
  • El colapso en los precios del petróleo desde 2014 ha golpeado su economía
  • El banco central venezolano depende del acceso a los mercados de dólares para atender sus deudas
  • Estados Unidos amenaza con imponer sanciones que podrían ser la gota que colmara el vaso

Para Venezuela, la inestabilidad política ha sido "el pan de cada día" durante décadas, ya que uno de los últimos regímenes socialistas del mundo se ha convertido lentamente en caos político y económico.   Leer más

Aberdeen: Las fábulas de la renta fija

Una fábula es un relato o cuento que termina mostrando a los lectores una moraleja. Estas lecciones se pueden aplicar a todos los ámbitos de la vida, por lo que la inversión en renta fija no es una excepción y, por este motivo, Aberdeen Asset Management ha preparado una serie de seis capítulos en los que se narran diferentes fábulas sobre esta clase de activo.

Fábula sobre la renta fija

Aberdeen

En estas narraciones ilustradas se enumeran algunos de los pilares básicos de la inversión en renta fija, como son la diversidad, la independencia o la cautela, entre otros conceptos de vital importancia cuando se invierte en bonos.

En los vídeos se explica que los distintos tipos de bonos pueden ser muy diferentes, con distintos orígenes, tamaños y particularidades, lo que implica una gran diversidad y hace necesaria una importante diversificación, ya que, tal y como apunta la moraleja de la primera fábula, “la fuerza radica en la variedad”.   Leer más

Robeco: Nos preocupa la complacencia y las altas valoraciones de los mercados

Robeco analiza la complacencia actual en el mercado y sus implicaciones. El ciclo está cerca de acabarse y hay muchos indicadores que llaman a la prudencia pese a que sea imprevisible el momento en el que finalice el ciclo. China es uno de los mayores factores de riesgo junto con las altas valoraciones muy alejadas del valor real por fundamentales a causa de que hay abundante liquidez en busqueda de rentabilidad.

Sorprendente complacencia en los mercados de crédito

 

Robeco

  • El ciclo crediticio se encuentra cada vez más avanzado, pero, a pesar de los muchos desequilibrios, no parece llegar a su fin.
  • Las elevadas valoraciones ya no reflejan los fundamentales.
  • Los riesgos más inesperados podrían surgir de China y las materias primas.

Según el equipo de crédito de Robeco, nos hallamos en una situación con importantes desequilibrios que, o bien podría durar años, o bien corregirse en cualquier momento. Al equipo le sigue preocupando la complacencia y los elevados niveles de precios que presentan los mercados, pero son conscientes de que ambas pueden prolongarse mucho en el tiempo. Sigue existiendo gran abundancia de liquidez que busca rentabilidad.    Leer más

Fidelity: Informe sobre la evolución de la renta fija

En este informe Fidelity realiza un análisis de los eventos más importantes que han sucedido en la renta fija recientemente y expone su posicionamiento en función de los mismos. Repasa los comentarios de Mario Draghi sobre la situación económica así como el comportamiento de la FED de cara a normalizar su balance, así como las incertidumbres en Reino Unido

Informe sobre la evolución de la renta fija

Fidelity

Puntos Clave

  • La deuda pública de los países centrales registró rentabilidades negativas en junio y los rendimientos se dispararon durante la última semana del mes.
  • El presidente Mario Draghi sugirió que la actual desaceleración de la inflación es temporal y que pueden ignorarse los factores transitorios que pesan sobre los datos generales. Los mercados lo interpretaron como un sesgo de endurecimiento, pues consideran que el BCE puede empezar a reducir paulatinamente las inyecciones de liquidez antes de lo previsto. En consecuencia, la deuda pública de los países centrales cayó en todas las regiones principales.
  • Los rendimientos de los gilts también subieron a lo largo del mes debido a que los inversores adelantaron las previsiones de alzas de tipos de interés tras los comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra Mark Carney sobre la normalización de los tipos.

Rendimientos por activos en renta fija   Leer más

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