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Etiqueta "Fondos Mixtos Global": 16 resultados

Cada vez es más difícil justificar la valoración del mercado americano. Wertefinder

En el informe de Abril WerteFinder analiza la evolución de los diferentes mercados y sus perspectivas para los mismos en los próximos meses. Destaca la escasa justificación para las valoraciones de USA y explica con profundidad la situación del petróleo. Además, repasa la cartera y los factores de su rendimiento este mes, como la evolución del dólar.

WerteFinder

  • El PIB americano del primer trimestre en EE.UU. decepciona (pero se espera una recuperación más tarde)
  • Sectores claves en EE.UU. con menor vigor
  • Los PMIs (manufacturero y de servicios) en China reflejan el inicio de un descenso del vigor de la economía china
  • El PIB en la zona euro (EU 28) del primer trimestre se incrementó un 1,9 % con respecto al mismo período anterior (es decir la misma tasa anual como los dos trimestres anteriores)
  • El incremento de la producción de petróleo en EE.UU. se acelera

General

Después de la euforia inicial de la victoria de Trump las bolsas se van centrando más en los datos económicos. En cuanto al entorno económico sorprende tanto en EE.UU. y Europa un cierto desfase entre los datos principales y los datos más específicos. De hecho, muchas encuestas reflejan por sus subidas la espera de una mejora sustancial de la economía, mientras los datos principales no lo confirman (todavía) de forma tan tajante. Ante este fondo es cada vez más difícil justificar la alta valoración del mercado americano.   Leer más

WerteFinder: Los mercados nos sirven poco como guía del estado de la economía

Es propio de los mercados financieros de sobre-reaccionar ante el diluvio de datos financieros y datos macroeconómicos. También es cierto que a veces lo que antes parecía ser una sobre-reacción, resulta en últimas instancias un comportamiento acertado. Este año el comportamiento de los mercados ante los datos está siendo una sobre-reacción que todavía no ha terminado. Ya no se espera ni una recesión en EE.UU. (aunque siempre hay un riesgo) ni un aterrizaje duro en China. Es de manifiesto que la capacidad de los mercados de pronosticar correctamente una recesión ha disminuido después de la crisis financiera del 2008. Ya antes se bromeaba de que los mercados habían pronosticado correctamente 10 recesiones de las últimas 5 recesiones. Esta vez el temor de la recesión en EE.UU. se debe entre otras cosas al aumento de los márgenes de los bonos. Pero se sabe que este indicador no es muy fiable para pronosticar una recesión.  Además, en un mundo donde los bancos centrales distorsionan el precio del dinero este indicador sirve cada vez menos como referencia. Por lo tanto podemos constatar que los mercados nos sirven poco como guía del estado de la economía.  
 
Es por ello que en Wertefinder nos centramos en el análisis de los datos de cada uno de los importantes bloques económicos en el mundo. Se trata de analizar su relevancia (separando la paja del trigo) y probar su consistencia con otros datos para después formular una opinión coherente. Solo un análisis detenido nos permite mantener una opinión firme sobre la economía y no dejarnos hacer caer por un ráfaga de viento. Este tipo de análisis detenido cobra especial importancia en un mundo donde los medios de comunicación tienden a „asustar“ a los inversores con una narrativa a veces poca fundada.  
 
La irracionalidad de los mercados quedó otra vez patente recientemente después de la sesión del BCE de relajar la política monetaria: En el plazo de tan solo pocas horas el DAX mostró vaivenes de un 5 %. Es difícil pensar que el patrimonio representado por las 30 empresas del DAX puede variar en pocas horas en un 5 % sin que hubiera noticas de gran envergadura.
 
Por último, siempre es nuestra intención dar transparencia a nuestras decisiones para que el inversor entienda los motivos principales que guían su inversión en el fondo.           Leer más

Fondos de inversión gestionados por Merchbanc

A continuación vamos a analizar una serie de fondos de la gestora Merchbanc. Se trata de un grupo financiero especializado en la gestión de patrimonios y asesoramiento financiero constituido en 1981. Los servicios que ofrece Merchbanc son: gestión de carteras, gestión de carteras de fondos, SICAVs y servicios inmobiliarios. Además de fondos de inversión, cuenta con planes de pensiones y SICAVs. Veamos cuál es la filosofía de inversión de algunos de sus fondos y cómo evolucionan en 2016. 

 

Merchbanc

 

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Dunas Capital: buscando ser un punto de referencia en el mercado español

El pasado miércoles 9 de marzo participó en el Foro de Finanzas Personales de Rankia la gestora portugueras Dunas Capital de la mano de Carlos Franco. Dunas es una gestora de fondos creada por Iberian Asset Management en el año 2010 por profesionales del sector, tanto portugueses como españoles, con una dilatada experiencia de más de 20 años en los mercados financieros internacionales y está autorizada por el Banco de Portugal y la CMVM, así como por la CNMV para ejercer en territorio español.
 
Dunas Capital

¿Qué diferencia a la gestora Dunas Capital?

Dunas Capital: Cómo posicionarse para el primer trimestre de 2016

Dunas Capital se trata de una gestora Luso-Española con sede en Lisboa y cuenta con una oficina en España. Regulada por el Banco de Portugal y por la CNMV tiene tres áreas principales con las que hacen negocio: Fondos de inversión, Asesoría de Inversión y Gestión de Carteras.

Dunas Capital


En España comercializan el fondo Incometric Dunas Patrimonio FI, que se trata de un fondo mixto global en Euros con una vida de poco más de tres años. El fondo pretende mantener la volatilidad frente a los índices y la preservación del capital de los partícipes. Invertirá mínimo un porcentaje del 50% en renta fija y un máximo de 50% en renta variable, teniendo como máximo un 25% de exposición a riesgo de divisa.

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Eviten refugiarse en activos sin riesgo. Entrevista a Luis Bononato

Luís Bononato
Luis Bononato gestor del fondo Global Allocation nos ha concedido una entrevista en la que ha comentado cuál ha sido de la evolución del fondo en los últimos meses, y cómo está posicionado de cara a 2016. También ha explicado cuál es su estrategia, y cada cuánto rebalancea la cartera. Por último ha dado un pequeño consejo a los usuarios de Rankia

 

Podéis consultar los informes de Global Allocation FI para ver la evolución del fondo (informe de noviembre 2015). Además, podéis consultar la última entrevista a Luis Bononato para ver cuáles han sido los cambios más significativos desde entonces. 

1. ¿Qué visión tienes de los mercados financieros? ¿Cuáles son tus perspectivas para los próximos meses?

Global Allocation es un fondo flexible que toma una postura agresiva porque intentamos batir a la Bolsa. Desde hace tiempo estamos aprovechando el impulso de los tipos de interés tan bajos hacia otros activos, ya que estos atraen a muchos inversores que quieren obtener una mayor rentabilidad. Empezamos a ver que empeoraban las cosas con emergentes, después del duro golpe que recibimos en verano, cerramos todas las posiciones que había en la cartera y replantearnos qué es lo que estaba pasando. Empezamos a tener una posición más agresiva, esperando nuevas correcciones del mercado, pero fue una postura equivocada. De cara a 2016 vamos a estar cortos en el sector bancario. En general ahora mismo tenemos toda la cartera en liquidez excepto dos posiciones: una que no llega al 10% que tenemos sobre oro, como protección patrimonial y de una compañía americana llamada Lockheed Martin.

2. Parece que la subida de tipos por parte de la FED está cada vez más cerca, ¿cuándo crees que sucederá y cómo se prepara Global Allocation para ello?

Cada día parece más claro que vamos a asistir a la primera subida de tipos en 8 años este mes de diciembre. Parece ser que el mercado está preparado, en el sentido de que estamos observando una extrema posición corta de los partícipes en mercado de deuda americana. Lo que no sabemos es si estará preparado el mercado de emergentes y otros sectores como el mercado de crédito que vemos que cada vez se va deteriorando más, especialmente desde el mes de septiembre. Por eso nos hemos reafirmado en mantener nuestras posiciones, viendo cómo el mercado de crédito, especialmente el de High Yield, no está acompañando la tendencia alcista del mercado de acciones.

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Global Allocation: ¿Cómo invertir con tipos de interés tan bajos?

A veces confundimos lo inevitable con lo inminente.

 Luis Bononato
 
Este mes de Octubre ha sido de los peores que recuerdo, y no solo para el fondo. Las noticias que han ido saliendo, tanto los datos macro, que reflejan un empeoramiento generalizado de la economía a ambos lados del Atlántico, así como la presentación de resultados de un buen número de compañías (salvo algunas de internet), y en especial de los bancos, han sido francamente decepcionantes.
 

Global Allocation: Posicionado en un entorno de elevada volatilidad

...El deseo de paz de la humanidad sólo puede convertirse en realidad mediante la creación de un gobierno mundial... 
Albert Einstein
 
Durante este mes de Septiembre, hemos seguido reafirmando nuestra opinión, que ahora es casi convencimiento, de que nos estamos enfrentando a problemas más graves que un simple enfriamiento en la economía China. Hemos empezado a ver algunas burbujas, como la de la biotecnología en USA (el índice cae más de un 20% en el mes), que empiezan a detonar, por no mencionar el riesgo geopolítico, que vemos aumentar cada día, tanto dentro como fuera de nuestras fronteras, que por ahora, por cierto, siguen igual. Menos Mas, por ahora.
Evolucion Global Allocation vs Euro Stoxx 50
Así, hemos terminado de liquidar los pocos activos de riesgo que nos quedaban en renta fija y hemos pasado a tomar una posición activa a la espera de un mayor deterioro. Leer más

¿Qué está pasando con M&G Optimal Income?

Muchos de vosotros os preguntáis por las perspectivas de M&G Optimal Income y cómo este año no obtiene las rentabilidades espectaculares de años anteriores. La respuesta es muy sencilla: los bajos tipos de interés no ofrecen un gran recorrido y el fondo tiene un 0,5% en renta variable, ya que el gestor es "Un turista de este mercado" y prefiere actualmente la renta corporativa a las acciones del mismo emisor. ¿Merece la pena continuar en este fondo o quizás por eso M&G ha creado un nuevo fondo de inversión mixto M&G Prudent Allocation con un  30% en renta variable?
Lo primero que tenemos que decir es que los dos equipos de gestión son totalmente diferentes, dado que el del nuevo fondo es un equipo de multiactivos. También queremos destacar la influencia del Swing Pricing en el M&G Optimal Income ante la evolución de los flujos del mismo. Ante esto nos preguntamos: ¿merece la pena seguir invirtiendo en renta fija?
 
M&G ha traido a Madrid para resolver estas cuestiones a Richard Woolnough y de la conferencia y las explicaciones obtenidas os pasamos unas primeras ideas que serán completadas más adelante.
 
M&G

Abaco Capital: Visión de los mercados bursátiles y estrategia para 2015

Abaco Capital comienza con el asesoramiento de 4 SICAVs en el año 2008. Gestiona un patrimonio por valor de 70 millones de euros y tiene 100 millones de euros en co-gestión. Actualmente Abaco Capital gestiona 5 SICAVs y tiene dos fondos de inversión (Abaco Renta Fija Mixta Global FI y Abaco Renta Variable Global). Los dos gestores son Pablo González y Luis Urquijo, que están apoyados por dos analistas, Almudena Malo de Molina y Belén Aguiar.

Abaco Capital

En la entrevista que realizamos a Pablo González, consejero delegado de Abaco Capital, nos explica la filosofía de inversión de la gestora y la estrategia que van a seguir este año. Asimismo, señala las previsiones que tienen para 2015 y el objetivo de rentabilidad para los fondos (Abaco Renta Fija Mixta Global y Abaco Renta Variable Global). 

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