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Etiqueta "Fidelity": 286 resultados

¿Alguna vez ha habido tanto riesgo en la seguridad?

"Este ciclo es difícil de comprender", afirma Paras Anand, director del área de renta variable en Europa de Fidelity Internacional. Las acciones de Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Microsoft y Google han registrado sólidas ganancias durante el último año y, juntas, suponen casi la mitad de la rentabilidad total del S&P 500 a pesar de representar apenas el 15% de la capitalización de este mercado. ¿Estamos ante un mercado alcista o una burbuja?

Comparar lo que está ocurriendo con las burbujas anteriores probablemente arroje un resultado engañoso. En el mercado actual, lo que está alimentando las distorsiones en los precios es el miedo de los inversores a las pérdidas, no su deseo de no quedarse fuera de las ganancias, y los nuevos vehículos y estrategias de inversión no hacen sino amplificar este efecto. Los riesgos de pérdidas de valor pueden esconderse en rincones inesperados.    Leer más

Los bonos indexados a la inflación son un buen diversificador

En la edición más reciente del informe mensual de renta fija de Fidelity International, Andrea Iannelli, Director de inversiones del área de Renta Fija, comenta por qué los inversores no deberían pasar por alto los bonos indexados a la inflación, a pesar del deterioro de las perspectivas de la inflación mundial.

Fidelity logo

El agotamiento del movimiento reflacionista y los decepcionantes datos sobre salarios que hemos podido ver recientemente han enfriado el entusiasmo inversor en torno a los bonos indexados a la inflación. Tras un excelente comportamiento a finales de 2016 y a comienzos de 2017, esta clase de activos ha sufrido presiones en fechas recientes en respuesta al descenso de las perspectivas de inflación.

Aunque desde Fidelity sí están de acuerdo en que las perspectivas de la inflación mundial son menos claras hoy que hace un año por la falta de crecimiento de los salarios y las políticas monetarias más restrictivas en los mercados desarrollados, consideran que su mal tono reciente ha dejado precios atractivos en algunas áreas de esta clase de activos. Dado que en el horizonte siguen observándose algunos riesgos inflacionistas, esta clase de activos puede seguir actuando como un valioso diversificador frente a la duración nominal.   Leer más

Fidelity: Informe sobre la evolución de la renta fija

En este informe Fidelity realiza un análisis de los eventos más importantes que han sucedido en la renta fija recientemente y expone su posicionamiento en función de los mismos. Repasa los comentarios de Mario Draghi sobre la situación económica así como el comportamiento de la FED de cara a normalizar su balance, así como las incertidumbres en Reino Unido

Informe sobre la evolución de la renta fija

Fidelity

Puntos Clave

  • La deuda pública de los países centrales registró rentabilidades negativas en junio y los rendimientos se dispararon durante la última semana del mes.
  • El presidente Mario Draghi sugirió que la actual desaceleración de la inflación es temporal y que pueden ignorarse los factores transitorios que pesan sobre los datos generales. Los mercados lo interpretaron como un sesgo de endurecimiento, pues consideran que el BCE puede empezar a reducir paulatinamente las inyecciones de liquidez antes de lo previsto. En consecuencia, la deuda pública de los países centrales cayó en todas las regiones principales.
  • Los rendimientos de los gilts también subieron a lo largo del mes debido a que los inversores adelantaron las previsiones de alzas de tipos de interés tras los comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra Mark Carney sobre la normalización de los tipos.

Rendimientos por activos en renta fija   Leer más

Fidelity: Asignación de activos para junio de 2017

Fidelity hace un repaso del entorno actual, analizando los principales catalizadores e indicadores a tener en cuenta para el próximo mes. Además, muestra su asignación de activos para posicionarse de cara a los próximos eventos en los mercados. Destacan perspectivas positivas para la renta variable Europea y negativas para la renta fija en general.

Asignación de activos de Fidelity

Fidelity

El crecimiento empeora

Los datos económicos siguen siendo positivos, lo que da apoyo a los activos de riesgo. Sin embargo, el indicador adelantado de Fidelity mostró que el crecimiento entraba en territorio negativo y de deterioro por primera vez desde 2014. Aunque esto indica un crecimiento significativamente inferior a la tendencia de cara al tercer trimestre, conviene insistir en que es un indicador adelantado, diseñado para predecir la dirección de la producción industrial con entre uno y tres meses de antelación. Una señal negativa no implica una recesión mundial (como en 2014, podría ser un pequeño bache dentro del ciclo), pero sí que existen riesgos bajistas claros para el crecimiento.   Leer más

Francia puede ser una buena oportunidad de mercado: Entrevista a Pilar García-Germán

Entrevistamos a Pilar García-Germán, Responsable de Ventas de Fidelity. En la entrevista repasamos los principales factores de riesgo para Europa en el entorno actual, sus perspectivas de mercado para los próximos meses, los segmentos y sectores con más descuento y hablamos al detalle de sus dos principales fondos de renta variable Europea.

Pilar García-Germán, Responsable de Ventas de Fidelity

¿Qué perspectivas tenéis para las elecciones anticipadas de Reino Unido? ¿Cómo debe posicionarse el inversor?

Para las elecciones británicas las perspectivas eran que fuera para 2.020 y en el momento que Teresa May decide adelantarlas nosotros lo que pensamos es que quiere obtener una mayoría más completa para poder negociar un brexit mucho más fuerte respecto a sus colegas europeos.   Leer más

Fidelity: asignación de activos cuando aumentan los riesgos

Ian Spreadbury, gestor de fondos de renta fija en Fidelity, nos explica en el siguiente artículo por qué la renta fija es diferente. A diferencia de otras clases de activos, el riesgo de registrar valores extremos es considerable. La volatilidad puede ser baja durante periodos prolongados, pero puede volver rápidamente cuando el mercado sufre tensiones. La crisis financiera de 2007/2008 nos enseñó una lección, pero ¿la hemos recordado?

Fidelity

El fuerte riesgo de valores extremos

Desatender los riesgos de la renta fija puede borrar de un plumazo todos los efectos beneficiosos de la inversión sensata en esta clase de activos: la estabilidad que brinda una cartera con un flujo de rentas constante, la baja volatilidad y la baja correlación con la renta variable. La gestión de riesgos no debe pasar a un segundo plano mientras los inversores se lanzan a la búsqueda de rendimientos, pero eso es precisamente lo que ha estado ocurriendo.   Leer más

Fidelity: positivos en Europa y Japón, negativos en Reino Unido y EE.UU.

Nuestro posicionamiento general se mantiene sin cambios este mes: sobreponderación en renta variable, infraponderación en renta fija y neutral en activos monetarios. Aunque nuestro indicador adelantado propio muestra que el crecimiento mundial se volvió a frenar durante el mes, el crecimiento se mantiene en niveles sólidos. Históricamente, la bolsa ha registrado rentabilidades positivas en este entorno y, dado que las regiones bursátiles se encuentran en diferentes etapas del ciclo, sigue habiendo motivos para el optimismo.

Fidelity

¿Hacia dónde van el crecimiento y la inflación?

Un factor determinante para las perspectivas es la evolución de la inflación. Después de haber subido en numerosas regiones por las alzas de los precios de las materias primas, cualquier incremento de la inflación depende mucho del excedente de capacidad que siga existiendo en la economía mundial. Nuestras estimaciones apuntan a que la brecha de producción es positiva en todas las grandes economías desarrolladas excepto en la zona euro.    Leer más

Macron gana las elecciones francesas: comentarios de las gestoras

Como se esperaba, Emmanuel Macron será el próximo presidente de la república en Francia. Con más del 60% de los votos a favor, el social demócrata ha logrado batir a su oponente, la extremista Marine Le Pen. ¿Qué posición han tomado los mercados?

Emmanuel Macron

A continuación, un resumen de las opiniones de las gestoras:

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Gestoras

Puntos Clave
Vontobel AM 
  • Emmanuel Macron se impone a Marine Le Pen en la segunda vuelta de las elecciones presidenciales francesas por un sustancial resultado de 66-34
  • Se espera que el resultado beneficie a los mercados europeos
Capital Group 
  • La reducción de la inestabilidad política ha permitido a los inversores concentrarse en lo que es importante, los fundamentales subyacentes
  • Señales de un crecimiento económico más sólido
Fidelity 
  • Los beneficios de las empresas francesas podrían recibir un empujón del 10% con las medidas económicas de Macron
  • Las entradas de capitales se han reactivado durante las últimas semanas, lo que ha dado apoyo a los índices bursátiles europeos
Robeco 
  • El recién llegado centrista gana el 66% de los votos contra el 34% de Le Pen
  • Se convierte en el jefe de Estado francés más joven  desde Napoleón
  • El resultado es considerado tan bueno para los mercados como positivo para el euro y la UE 
Bank Degroof Petercam 
  • Habrá que acostumbrarse a un nivel de endeudamiento importante que solo unos bajos tipos de interés pueden aliviar
Ethenea 
  • El Partido Socialista y los Republicanos han sido derrotados
  • Los mercados financieros apenas han reaccionado a este resultado
SYZ AM 
  • El próximo desafío es ver la capacidad del nuevo presidente para poner en práctica su programa político
  • La perspectiva de una retirada progresiva del programa de flexibilización cuantitativa del BCE en vista de un crecimiento económico positivo debería impulsar los tipos de interés a largo plazo en Europa
Jupiter AM 
  • Las propuestas políticas de Macron tienen el potencial de desbloquear la inversión y estimular los mercados franceses
  • El punto clave reside en la necesidad de que Macron convierta su movimiento ''En Marche!'' en un partido político dentro del parlamento

Fidelity: Gestión de los tipos de interés, guía básica

David Buckle, Responsable de Diseño de Soluciones de Inversión en Fidelity International, nos da su opinión sobre las implicaciones que podría tener el adelgazamiento del balance de la Reserva Federal.

Fidelity

¿Una reedición del taper tantrum?

¿Debería preocuparnos que la Fed adelgace su balance? Soy de los que piensan que no; es más, creo que no tendrá transcendencia alguna para los mercados financieros. En sus últimas actas, la Fed hizo alusión a reducir sus posiciones en los bonos comprados en el marco de su programa cuantitativo. Sin embargo, la entidad no tiene nada que ganar sorprendiendo al mercado cuando reduzca su excedente de reservas, y sí mucho que perder si la volatilidad se instala en los rendimientos de los bonos.

La Fed sabe que es un asunto muy sensible. Todavía está lamiéndose las heridas que le dejó el fuerte repunte que experimentaron los rendimientos —el famoso taper tantrum— cuando anunció que reduciría el ritmo de expansión de su balance.   Leer más

¿Cómo se han movido los mercados ante los resultados de las elecciones francesas?

El pasado domingo 23 de abril de 2017 tuvieron lugar las elecciones francesas. Como era de esperar, de acuerdo a las últimas encuestas, la primera vuelta ha estado encabezada por el socialdemócrata Emmanuel Macron, y la candidata extremista Marine Le Pen. Lo cierto es que los mercados reaccionaron con un fuerte rally el mismo lunes posterior a las elecciones, al mismo tiempo que el euro se fortalecía. Sin embargo, hoy el Ibex 35 está sufriendo ante una posible corrección.

Resultado primera vuelta elecciones francesas

A continuación, un resumen de las opiniones de las gestoras:

Gestoras

Puntos Clave
Vontobel AM 
  • Dentro del contexto de los mercados financieros globales, el resultado del domingo fue positivo
  • Es probable que las próximas elecciones parlamentarias previstas para el 11 y 18 de junio den lugar a una Asamblea Nacional fragmentada
La Française 
  • Los resultados de la primera ronda no cambian fundamentalmente el entorno general para la segunda ronda de las elecciones
  • Hasta las elecciones parlamentarias podrían continuar las fluctuaciones en los mercados financieros
Aberdeen AM 
  • Macron, el candidato más favorable para los mercados, probablemente ganará en la segunda vuelta
  • En la apertura, se ha contraído el diferencial entre los bonos gubernamentales alemanes y franceses
SYZ AM 
  • Hemos comenzado a reposicionar nuestras carteras en una postura más favorable al riesgo
  • Hemos mantenido algunas de nuestras coberturas intactas, después de todo, la característica principal de un evento de cola es el hecho de que es inesperado
Fidelity 
  • El programa de Macron se centra sobre todo en mejorar la productividad de la economía mediante una rebaja duradera de las cargas sociales
  • Durante los próximos días cabe esperar un mejor comportamiento relativo del sector financiero en Francia y Europa en respuesta al descenso del riesgo político

Robeco    Leer más

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